Инвестиционная политика

Благодаря опыту политики внешней открытости а Китае сформировалась особая структура открытости: специальные экономические зоны, открытые прибрежные города, прибрежные открытые экономические районы, открытые города, такие как административные центры провинций, расположенных на внутреннем материке, внутренние районы. Открытость внешнему миру распространялась из приморья во внутренние районы страны, после вступления Китая в ВТО региональная открытость все больше  становится открытостью всей страны.

Главная составная часть  политики открытости - привлечение прямых иностранных инвестиций (далее ПИИ). Иностранные инвестиции внесли многосторонний вклад в развитие китайской экономики. Во-первых, с начала 1980-х гг. иностранные инвестиции стали одним из главных источников капитала для развития промышленных предприятий, ориентированных на экспорт китайской продукции за рубеж.

Иностранные инвестиции содействовали росту китайского экспорта. К 1993 г. предприятия, основанные с участием иностранного капитала, обеспечивали 37 % китайского экспорта. Вклад экспортного производства в прирост ВВП КНР за два десятилетия реформ составил 21 %, причем на рубеже веков 45 % экспорта обеспечивали предприятия с иностранным капиталом, причем их доля в высокотехнологическом экспорте составляв 30 млрд. доллоров, или 81 %. К 2000 г. около половины экспорта давали предприятия с иностранным капиталом.

Во-вторых, создание совместных предприятий ускорило освоение современных технологий в Китае. В начальной стадии реформ трансфер технологий являлся одним из основных условий допуска иностранных инвесторов на китайский рынок. С помощью иностранных инвестиций совместные предприятия смогли обновить свое оборудование и технологии, и, как следствие этого, повысит конкурентоспособность производимой продукции.[35, c.105-106]

В-третьих, иностранные инвестиции сопутствовали появлению нового поколения менеджеров в КНР. Главной ролью менеджеров плановой экономике было выполнение плана, в большинстве случаев, без учёта эффективности, качества и конкурентоспособности продукции. Вначале реформ КНР испытывала острый недостаток менеджерах с навыками, соответствующими новым требования рынка. Привлечение иностранных инвестиций, учреждение иностранных и совместных предприятий создало условия для подготовки и развития нового класса менеджеров.

В-четвертых, данные предприятия обеспечили новые рабочие места. К 2005 г. число занятых в иностранных или совместных предприятиях достигло 17,5 млн чел. Например, к 1997 г. Тяньцзинь привлек 16 млрд. долл. иностранных инвестиций, в городе было основано около 10 000 предприятий с участием иностраннго капитала, обеспечивающих работой примерно 320 000 жителе Тяньцзиня.

В-пятых, эксперимент с созданием территорий, открытых для иностранных инвестиций, обеспечил КПК убедительным аргументом в пользу распространения нового опыта на всю территорию Китая.[34, c.216-219]

Формы использования  Китаем зарубежных капиталов – это преимущественно ПИИ, внешние займы и, в последние годы международный лизинг, компенсационная торговля и зарубежные портфельные инвестиции (эмиссия IPO). По данным МВФ за период 1979-2001 гг. КНР получила из-за рубежа 568,4 млрд. долл., из которых 393,5 млрд. долл. составили ПИИ (69,2 %); 147,2 млрд. долл. - иностранные займы (25,9 %), 27,7 млрд. долл. – прочие формы иностранных капвложений (4,9 %). За период 1975 2004 гг. Китай практически использовал 743,6 млрд. долл. зарубежного капитала и, в частности, 560,4 млрд. долл. ПИИ (75,4%). В последние годы (2005-2006 гг.) Китай получает примерно 6 % мировых ПИИ и они составляют в общем потоке иностранных инвестиций примерно 77 % в 2005 г.

Рисунок 1.3.1 Удельный вес иностранных  инвестиций в ВВП Китая 

Источник: собственная разработка на основе - Феномен экономического развития Китая: монография / Дин Жуджунь, М.М. Ковалев, В.В. Новик – Мн: Изд. Центр БГУ, 2008. – 446 с.

Привлечение ПИИ является одним из главных элементов экономической политики Китая, осуществляемой правительством КНР с 1978 г. Начиная с 1993 г. Китай лидирует по привлечению ПИИ среди развивающихся стран, уступая в мире лишь в отдельные годы США. В индексе привлекательности ПИИ, составляемом консалтинговой компанией Эй Ти Керни, Китай с 2001 г. занимает первое место в мире. Существуют три основных фактора, которые влияют на индекс привлекательности Китая: масштабы рынка, темпы экономического роста, стабильность экономической политики. К концу 2001 г. в Китае насчитывалось 202,3 тыс. предприятий с иностранными инвестициями, на которых работало 10% от общего числа занятых в городах. Увеличилась отдача от инопредприятий - их удельный вес экспорта и налоговых поступлений по всей стране вырос соответственно с 17,4 % и 4,25 % до 50,0 % и 19 % в 2001 г. Из 500 крупнейших ТНК мира 400 инвестировали в Китай.

Политика привлечения ПИИ - один из примеров эволюционного подхода правительства КНР к реформам. Стратегия привлечения иностранного капитала в Китай основывалась на постепенном расширении открытости китайской экономики. Изначально льготные режимы для ПИИ были внедрены в качестве эксперимента в СЭЗ.

Рисунок 1.3.2 Привлечение ПИИ Китаем (млрд. долл.)

Источник: собственная разработка на основе - Феномен экономического развития Китая: монография / Дин Жуджунь, М.М. Ковалев, В.В. Новик – Мн: Изд. Центр БГУ, 2008. – 446 с.

Постепенное снятие ограничений на ПИИ в китайскую экономику мотивировалось двумя взаимосвязанными причинами. Главными приоритетами экономического развития КНР были задачи модернизации. К концу 1970-х гг. китайская промышленность отставала от США, Японии и Западной Европы на 15-20 лет, а в таких отраслях, как автомобилестроение и авиатехника, - на 20-30 лет. Опираясь на опыт других азиатских стран, правительство Китая решило ввести политику привлечения ПИИ как эффективного метода трансфера технологий. В то время, в конце 1970-х гг., начале 1980-х гг. Китай испытывал дефицит иностранной валюты, необходимой для закупок современного оборудования за рубежом. Развитие экспорта путем привлечения ПИИ помогло Китаю накопить требуемые валютные резервы для модернизации производства.[36, c.120-124]

Однако главный интерес  Китая в привлечении ПИИ был  и остается - доступ к современным мировым технологиям, которые поступают в страну с оборудованием на деньги инвестора. Курс на привлечение технологически ориентированных инвестиций последовательно проводится в КНР с начала 1990-х гг. В результате предприятия с инокапиталом оплачивают три четверти суммы, затрачиваемой Китаем на приобретение новых технологий. Предприятия с иностранным капиталом не только ввозят в страну новые технологии, они с их помощью производят высокотехнологичные товары - доля иностранных предприятий в высокотехнологичном экспорте достигает 80 %.

Успешное привлечение иностранного капитала в китайскую экономику объясняется в первую очередь созданием благоприятного инвестиционного климата, учреждение СЭЗ и других территорий, открытых для ПИИ.

Во многом политика КНР  в привлечении иностранных инвестиций совпадает с политикой других стран Юго-Восточной Азии. Но, по сравнению с большинством своих соседей, Китай оказался более популярным местом для ПИИ. Во внимание следует принять следующие факторы.[35, c.119-123]

Первый фактор - это наличие в Китае практически неограниченного резерва дешевой рабочей силы. Например, исследования - затрат в текстильной индустрии показали, что затраты на китайского рабочего в час в среднем в 33 раза меньше, чем соответствующие затраты на американского рабочего, и в 16 раз меньше затраты на рабочего в этом секторе в соседнем Тайване (в США— 10,3 долл.; в Тайване - 5 долл.; в Китае - 0,3 долл.). К началу 90-х гг. около 70 % предприятий иностранного капитала относились к трудоемкому производству.

Второй фактор - это китайский рынок. Население КНР составляет около 1,3 млрд человек. Инвестирование в китайскую экономику является одной из стратегий, используемых иностранными предприятиями для получения доступа на китайский рынок. В долгосрочном периоде эта причина, а не льготный инвестиционный режим в КНР, явилась главной в привлечении большинства ПИИ и прихода в Китай большинства (400 из 500 крупнейших) ТНК.

Третий фактор, объясняющий приток иностранных инвестиции в китайскую экономику, - это этнические китайцы (хуацяо), проживающие за рубежом, которые сохранили связи со своей этническое родиной: примерно 50 млн китайцев, включая 22 млн в Тайване и 6 млн в Гонконге. Этнические китайцы обладают очень большими активами. Три из «четырех тигров» в Юго-Восточное Азии (Гонконг, Тайвань, и Сингапур) фактически являются экономиками этнических китайцев. Этнические китайцы контролируют примерно 70 % частного сектора в странах Юго-Восточной Азии. Ликвидные активы (за исключением ценных бумаг этнических китайцев оцениваются приблизительно в 2 трлн долл.

Этнические китайцы  сыграли исключительную роль в развитии китайской экономики в общем, и в увеличении иностранных инвестиций в частности. В сумме, инвестиции Гонконга и Тайваня в экономику КНР составляют практически две трети всех иностранных инвестиций. Инвестиции этнических китайцев, проживающих в странах Юго-Восточной Азии, представляют еще 10% от общей суммы. На начальной стадии инвестиции вкладывались главным образом в легкую промышленность, недвижимость, рестораны и инфраструктуру. Большинство гонконгских и тайванских предприятий легкой промышленности перенесли производство трудоемких товаров в Китай, где затраты на рабочую силу, аренду земли и помещений гораздо ниже, чем в этих странах. Большинство инвестиций китайской диаспоры направлялось в районы их этнической происхождения - в основном, это юго-западные провинции Гуандун и Фуцзянь. В этой связи следует учитывать, что статистические данные по ПИИ в КНР в реальный объем инвестиций включают так называемый «round-tripping» - это процесс инвестирования, при котором капитал компаний КНР выводится за рубеж (например, в Гонконг), а затем инвестируется в Китай как «иностранный» капитал на льготных условиях. По оценке некоторых экспертов около 25 % ПИИ до вступления в ВТО поступали в Китай именно таким образом. После вступления в ВТО Китай модифицировал режим привлечения ПИИ с целью сближения режимов инвестирования для иностранных и отечественных инвесторов. Следует также заметить, что с 1992 г. нарастает поток инвестиций из США, Японии и других стран и с 1998 г. он не уступает китайской диаспоре.[34, c. 241-245]

Четвертый фактор - достаточно простые процедуры регистрации и работы предприятий с иностранным капиталом, важнейшие из которых налоговые льготы и сравнительно низкая цена на аренду для хозяйственных нужд земли. Поучителен пример Шанхая в этой области: для привлечения ПИИ мэр Шанхая реализовал своеобразный принцип одного окна: иностранные инвесторы, открывающие СП или ИП, могли оформить все необходимые документы в одном учреждении. Иностранные инвестиции позволяли Китаю успешно решить задачи модернизации, создать новых рабочих мест (число занятых в этом секторе достигло 17,5 млн. чел.), повысить конкурентоспособность национальной экономики на мировом рынке и ее интеграцию в систему мирохозяйственных связей.

Для поддержания высокого уровня привлечения ПИИ в китайскую экономику, правительство КНР продолжает и после вступления в ВТО развивать рыночные институты и разрабатывать новые процедуры для привлечения иностранных инвесторов. Официально новая политика в отношении к иностранным инвестициям была изложена в докладе председателя государственного Комитета по планированию развития КНР Цзэн Пэйяня на 2-й сессии ВСНП IX созыва (март 2004 г.). В отношении привлечения иностранного капитала в докладе говорится о необходимости применять общепринятые на мировых рынках правила и нормы:

• всемерно открывать новые каналы финансирования;
• оптимизировать структуру зарубежных инвестиций;
• поощрять вложения инвестиций в центральные и западные районы, агросферу, гидромелиорацию, транспорт, энергетику, добычу сырья, защиту окружающей среды;
• постепенно трансформировать режим управления зарубежными инвестициями, переходя от утверждения инвестируемых объектов к направляющей политике;
• улучшать инвестиционную среду;
• совершенствовать управление ценными бумагами, контролировать их размеры, структуру;
• углублять прогнозирование и плановое управление займами, используемыми кредитами, долгами и их обслуживанием.[30, c.86-89]

С начала 2005 г. частично восстановлены  налоговые льготы по импортным таможенным пошлинам и НДС в отношении  предприятий с участием инокапитала, ввозящих в страну или производящих высокотехнологичное оборудование, а также осваивающих технико- и наукоемкие проекты, пользующиеся поддержкой китайского правительства.

Список рассматриваемых  реформ включает:

• упрощение и частичное упразднение системы утверждения ПИИ. Начальным шагом станет система автоматического yтверждения для некоторых категорий инвестиций;
• расширение числа секторов и отраслей промышленности, открытых для ПИИ. Большинство отраслей промышленности и сектора услуг, представляющих наибольший интерес для иностранных инвесторов, входят в список проектов с ограниченным доступом для иностранных инвесторов (вне зависимости от размера инвестиций). Реклассификация привлекательных инвестиционных проектов, а также снятие ограничений на деятельность китайских предприятий, принадлежащих иностранным физическим или юридическим лицам, произведет немедленный и значительный эффект на рост ПИИ;         
• развитие эффективной системы законодательства с установленной процедурой урегулирования споров;
• легализация перехода прав собственности на реструктуризированные госпредприятия к иностранным юридическим или физическим лицам. На данный момент иностранцам запрещается приобретать некоторые виды активов (например, акции категории «А»).

Привлечение иностранных  инвестиций в китайские госпредприятия и разрешение перехода прав собственности на госпредприятия к иностранным инвесторам (в том числе путем слияний и поглощений) послужит стимулом для новой волны инвестиций в китайскую экономику.