Инвестиционная политика

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиции являются одним из важных компонентов стабилизации экономики и экономического роста  страны. Потенциально Республика Беларусь располагает факторами инвестиционной привлекательности, к основным из которых относятся  макроэкономическая стабильность (контролируемая инфляция, устойчивый обменный курс, положительная динамика ВВП и доходов населения) и низкие барьеры входа на рынок в отраслях, ориентированных на потребительский сектор. Тем не менее объем инвестиций, особенно в реальном секторе экономики, не отвечают потребностям последних дней. Актуальность и острота проблемы инвестиций для Республики Беларусь с каждым годом возрастают. Ведь без вложения в необходимых объемах средств в воспроизводственный процесс  не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня населения.

 Важным рычагом  воздействия на предпринимательскую  деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика, при помощи которой государство непосредственно может воздействовать на темпы роста объема производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем. От инвестиций и инвестиционной политики зависит рост производственного потенциала страны, темпы ее экономического роста в целом. Одним из приоритетов экономической политики Республики Беларусь является привлечение прямых иностранных инвестиций.

В работе проведен анализ инвестиционной политики Китая как  страны с наиболее благоприятным  инвестиционным климатом. Китай – одно из государств мира, которые привлекают большое количество зарубежных инвестиций. По результатам обследования, проведенного всемирно известной консалтинговой фирмой Карнеги, индекс доверия в сфере прямых иностранных инвестиций Китая составил 1,99 (при шкале процентов от 0 до 3), благодаря чему страна оказалась во главе первых 25 стран. Прямые иностранные инвестиции за последнее десятилетие стали для Китая основным внешним источником капитала. Их объемы превосходят общую сумму кредитов иностранных коммерческих банков, внешнюю помощь, доходы от экспорта и ценных бумаг, распространяемых на мировых фондовых рынках.

Именно недостаток внутренних источников финансирования поставил Республику Беларусь перед проблемой привлечения внешних источников финансирования.

Среди всех видов внешних  источников финансирования прямые иностранные инвестиции являются самыми устойчивыми и при грамотной и целенаправленной политике государства в этой области развивают те отрасли экономики, которые наиболее остро нуждаются в привлечении инвестиций.

Современная инвестиционная политика – основной рычаг осуществления  структурных изменений в экономике, проведения в жизнь модернизации промышленности, сельского хозяйства, освоения природных ресурсов, устранения диспропорций в развитии регионов, обеспечения занятости населения, его благосостояния, развития науки и техники.

Объектом исследования является инвестиционная политика; предмет исследования: инвестиционная политика в Республике Беларусь как одна из составных частей социально-экономической политики государства.

Исходя из актуальности проблемы инвестиций для Республики Беларусь, в работе ставится цель – выработать рекомендации по обеспечению эффективности проведения государственной инвестиционной политики.

Для реализации поставленной цели, решены следующие задачи:

• определены цели инвестиционной политики, принципы, механизмы и направления ее проведения в Республике Беларусь;
• исследован опыт инвестиционной политики Китая;
• проанализированы основные проблемы в реализации государственной инвестиционной политики;
• сформулированы пути решения существующих проблем.

В данной работе применяются логический, диалектический, системный методы, методы индукции и дедукции, а также методы анализа,  сравнения  и обобщения  данных  научной литературы  по изучаемой проблеме.

При написании курсовой работы использованы нормативные правовые акты, научные издания, учебные пособия белорусских и зарубежных авторов, периодические печатные издания, а также данные статистики и материалы представленные на официальных сайтах министерств и ведомств Республики Беларусь.

 

1. ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

1.1. Инвестиции: понятие, виды, формы

 

        Под инвестициями понимают имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в различные виды деятельности с целью получения дохода.   Они призваны воспроизводить и обновлять основной капитал.

        Кроме того, инвестиции – второй важный компонент расходов помимо конечного потребления. Инвестиции играют две роли в макроэкономике. Во-первых, поскольку они – большой и изменчивый компонент расходов, резкие увеличения или уменьшения инвестиций могут оказывать огромное воздействие на совокупный спрос; а изменения последнего, в свою очередь, влияют на выпуск и занятость. Кроме того, инвестиции приводят к накоплению капитала. Прирост запаса сооружений и оборудования увеличивает потенциальный выпуск страны и обеспечивает экономический рост в длительном периоде. Таким образом, инвестиции играют двоякую роль, воздействуя в краткосрочном периоде на выпуск через совокупный спрос, и в длительном периоде на рост выпуска через влияние образования капитала на потенциальный выпуск и потенциальное предложение.

      Инвестиции –  это вложения, как в денежный, так и в реальный капитал.  Они осуществляются в виде  денежных средств, кредитов ценных  бумаг, а также вложений в  движимое и недвижимое имущество,  интеллектуальную собственность,  имущественные права и другие ценности. Подобное определение инвестиций можно назвать бухгалтерским, так как оно охватывает вложения во все виды активов (фондов) фирмы, т.е. и в денежный, и в реальный капитал.[16, c.23-26]

      Инвестиции в реальный  капитал (их называют капиталообразующими инвестициями или инвестициями в нефинансовые активы) ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. Когда речь идет об инвестициях вообще, обычно подразумевают именно эти инвестиции. Подобное определение можно назвать экономическим.

      Инвестиций в денежный капитал (вложения финансовых средств в виде кредитов и в ценные бумаги) - это средства для будущего инвестирования в реальный капитал страны. Совокупность практических действий по реализации финансовых и нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием), а осуществляющие инвестиции лица – инвесторами.

     Из всего  произведенного в стране валового  внутреннего продукта (далее – ВВП) одна часть потребляется, а другая – сберегается. Сбережение не обязательно будет израсходовано в стране и может уйти за рубеж в виде вывоза капитала, расходов по обслуживанию внешнего долга и других расходов. Одновременно аналогичные средства поступают в страну из-за рубежа. Сальдо подобного чистого увеличения или уменьшения сбережения  уменьшает или увеличивает сумму сбережения в стране, превращая его в накопление, точнее, в валовое накопление. Валовым оно называется потому, что включает не только новые накопления, но и амортизационные отчисления от ранее созданного капитала. Валовое накопление – это та величина, которая инвестируется в реальный капитал. Поэтому второе название валового накопления – капиталообразующие инвестиции.

     Валовое  накопление включает валовое  накопление основного капитала, изменение запасов материальных оборотных средств, а также сальдо приобретения таких ценностей, как драгоценные металлы и камни, антиквариат.

     Валовое  накопление основного капитала  состоит из затрат на капитальный  ремонт, инвестиций в нематериальные  активы и вложений в остальные основные фонды. Эти вложения называют капитальными.[19, c. 45-49]

Таким образом, виды  инвестиций  весьма  разнообразны,  что в значительной мере затрудняет их классификацию. Выделим  наиболее  важные  из  них.

Как отмечалось выше, валовые  инвестиции характеризуют общий объем средств,  направляемых  в воспроизводство:  новое строительство,  реконструкцию и расширение,  техническое перевооружение,  а также поддержание действующих мощностей.

Чистые  инвестиции  представляют  собой  вложения средств во  вновь создаваемые производственные  фонды и обновляемый производственный  аппарат.  Они меньше  валовых на  величину  средств,  направляемых  из  фонда возмещения  в виде  амортизационных отчислений  на  полное  восстановление. 

Финансовые  инвестиции представляют собой вложения  средств в различные финансовые  инструменты: фондовые (инвестиционные) ценные  бумаги, специальные (целевые)  банковские  вклады,  депозиты,  паи и т.д.

Реальные  инвестиции – это  вложения  в  производственные  фонды  (основные  и  оборотные).  В  основном  это  вложения  в  материальные  активы – здания,  сооружения  и  другие  товарно – материальные  ценности,  а   также  нематериальные  активы  (патенты,  лицензии,  ноу – хау,  техническая,  технологическая  и  другая  документация).

Инновационная  форма  инвестиций (вложения  в  новшества) – это,  в  основном,  вложения  в  нематериальные  активы,  обеспечивающие  развитие  НТП  и  успешное  противодействие  конкурентам  на  товарных  ранках.

Интеллектуальные  инвестиции – это  вложения  в  творческий  потенциал  общества, объекты  интеллектуальной  собственности,  вытекающие  из  авторского  права,  изобретательского  и  патентного  права,  права  на  промышленные  образцы  и  полезные  модели.  В  большей  части  по  своему  содержанию и  направлениям  интеллектуальные  инвестиции  одновременно  являются  инновациями.[17, c. 34-36] 

Кроме  деления  инвестиций  по  направлениям  вложения  средств (финансовые  и  реальные),  в  экономической  теории  существует  множество  признаков,  по  которым  они  выделяются  в  зависимости  от  целей  исследования  объекта  инвестирования.

Исходя  из  источников  финансирования  различают: собственные  средства  инвестора,  заемные (государственный  кредит,  кредиты  коммерческих  банков  и  других  финансово – кредитных  учреждений),  привлеченные  средства (средства  других  инвесторов  и  вкладчиков).

По  формам  собственности  инвестиции  делятся  на:

• государственные – финансируемые  из госбюджета, местных  бюджетов, предприятиями;
• частные – средства  населения (индивидуальных  инвесторов),  коммерческих  структур,  коллективных  предприятий;
• иностранные – заемные  и  кредитные  ресурсы  международных  инвестиционных  институтов,  зарубежных  корпораций  и  фирм,  совместных  предприятий.

Важное  значение  имеет  деление  инвестиций  на  прямые  и  портфельные,  особенно  при  экспорте  капитала  и  создании  транснациональных  корпораций.

Прямые  инвестиции  обычно  осуществляются  в  форме  кредита  без  инвестиционных  посредников  с  целью  овладения  контрольным  пакетом  акций  корпорации.  Это  вложения  в  производство  конкретной  продукции,  в  покупку,  расширение  фондов  предприятий,  в  установление  или  усиление  контроля  над  компанией  либо  вложения  с  целью  расширения  ее  деятельности.

 Портфельные  инвестиции,  как  правило,   осуществляет  пассивный  инвестор,  приобретая   небольшую  долю (пай)  компании,  в  надежде  на  получение   пусть  и  небольших,  но  стабильных  доходов.  Такой   инвестор  обычно  не  стремится  к  управлению  компанией,  ее  финансовое  состояние  интересует  его  только  в  момент  выплаты  дивидендов.  Портфельное  инвестирование  выражается  в  покупке  ценных  бумаг.[16, с. 6-14]

Величину и динамику инвестиций определяют внутренние факторы. Во-первых, объем инвестиций в значительной мере зависит от размера сбережений.   Во-вторых, связь инвестиций с прибылью означает, что на их величину влияет размер получаемого дохода: чем больше доход, тем больше возможности инвестирования. Решение об инвестициях принимаются на основе ожидаемой нормы чистой прибыли. Если предприниматели предполагают, что замена существующей технологии на более эффективную принесет прибыль и быстро окупится, инвестиции будут реализованы.

При осуществлении инвестиций предприниматели часто пользуются  кредитными ресурсами. Если ожидаемая  норма прибыли от инвестиционного  проекта с учетом инфляции больше, чем процент за пользование кредитом, то проект будет осуществляться.

Таким образом, спрос на инвестиции в основном будет определяться  ожидаемой нормой прибыли и реальной ставкой процента. 

Кривая спроса на инвестиции (рис.1.1) отражает обратную зависимость между величиной требуемых инвестиций и реальной ставкой процента. Следовательно, функция спроса на инвестиции имеет отрицательный наклон и может быть представлена как

I = Ia + Ir(r) (1.1),

где Ia – автономные инвестиции, независящие от размера реального процента; Ir(r) - индуцированные инвестиции, зависящие от реального процента; r – реальная процентная ставка.

           Рисунок 1.1 Кривая спроса  на инвестиции

Сдвиги в спросе на инвестиции происходят вследствие изменения  ожидаемой  доходности  инвестиций. Если ожидаемая доходность инвестиций увеличится, возрастет и спрос на них, кривая спроса на инвестиции сместиться вправо, и наоборот, с уменьшением ожидаемой доходности спрос на них уменьшится, а кривая спроса на инвестиции сместиться влево. [24, с. 147-156]