Финансовый лизинг: проблемы развития и становления в Российской Федерации

Основу лизинговой сделки составляют:

-              объект сделки:

-              субъекты сделки (стороны лизингового договора):

-              срок лизингового договора (период лиза):

-              лизинговые платежи:

-              услуги, предоставляемые по лизингу.

Объекты лизинга

Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

Субъекты лизинга

Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

-лизинговые фирмы или компании (лизингодатели или арендодатели):

-производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы):

-поставщики объектов сделки – производственные (промышленные) и торговые компании.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются:

-коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок:

-страховые компании;

-брокерские и другие посреднические фирмы.

Лизинговыми называют все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочный, среднесрочный или долгосрочный). По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

Узкоспециализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Обычно эти фирмы располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании обычно сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплутационном состоянии.

Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.

Лизинговые фирмы в редких случаях являются независимыми, т.е. не имеющими родственных связей с другими компаниями. В большинстве своем они представляют собой филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ. При этом чаще всего лизинговые компании контролируются банками.

Коммерческие банки США начали принимать непосредственное участие в лизинговых операциях в начале 60-х гг. ХХ в. Расширению лизингового бизнеса в последующие годы положило принятое в 1971г. решение Совета управляющих Федеральной резервной системы, разрешившее банкам учреждать дочерние фирмы для сдачи в аренду мелкой собственности и оборудования, а затем и недвижимости.

Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано, во первых, с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки являются основными держателями денежных ресурсов. Во вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и являются своеобразной альтернативой последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активному расширению этих операций, что выдвинуло банки в первую  категорию фирм, осуществляющих лизинговые операции. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.

Ко второй категории фирм, осуществляющих лизинговые операции, относятся промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачи в аренду собственную продукцию.

К третьей категории фирм, осуществляющих сделки на основе лизинга, можно отнести различные посреднические и торговые фирмы.

Срок  лизинга

Под периодом лиза понимается срок действия лизингового договора. Поскольку  лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лиза.

При определении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:

срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными.

Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии установлен нижний предел на уровне 40%, а верхний – 90 % от срока, принятого для начисления амортизации.

период амортизации оборудования устанавливается правительственными органами. При финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации.

цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки. Учитывать этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой продукции в короткие сроки.

динамику инфляционных процессов. Для  лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами, и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к установлению более длительного срока соглашения.

конъюктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.

Стоимость лизинга

В проекте лизинговых операций наиболее сложным моментом является определение суммы лизинговых (арендных) платежей, причитающихся лизингодателю. При краткосрочной  и среднесрочной аренде сумма арендных выплат в значительной мере определяется конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При долгосрочной аренде  (лизинге) в основу расчета лизинговых платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связано со значительной стоимостью объекта сделки и продолжительным сроком лизингового контракта. Многие экономисты в этой связи  отмечают, что, несмотря на имеющиеся сходства между лизингом и кредитованием, разработка условий лизинга и документальное оформление его являются более сложным делом и требуют специальной подготовки и опыта.

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

-амортизация;

-плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

-лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги;

-рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Услуги, предоставляемые по лизингу

Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно разделить на две группы.

Технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом: монтажом и накладкой сданного в лизинг оборудования: техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования).

Консультационные услуги – услуги по вопросам налогообложения оформления сделки и др.

Порядок заключения лизингового контракта

Большинство лизинговых компаний начинают переговоры с потенциальными клиентами с просьбы предоставить им бизнес-план проекта, для осуществления которого требуется лизингуемое оборудование. Именно на этапе оценки бизнес-плана лизинговые компании отсеивают большинство предлагаемых им проектов. Соотношение принятых лизинговыми компаниями обращений, рассмотренных проектов и реализованных контрактов может соотноситься как 100:50:5. Большинство отклоненных проектов остаются без рассмотрения во многом по причине отсутствия правильно подготовленного бизнес-плана. В любом случае можно сказать, что неудачно пройдя однажды процедуру заключения лизинговой сделки и получив от лизинговой компании отказ, начинающий лизингополучатель становится гораздо более подготовленным к следующим переговорам с другой лизинговой компанией.

В некоторых случаях, когда менеджеры лизинговой компании видят очевидно выгодный проект, они могут помочь потенциальному лизингополучателю составить подробный бизнес-план этого проекта. В этом случае процесс переговоров лизингодателя с лизингополучателем включает элементы консультирования последнего по вопросам улучшения финансовых показателей предлагаемого проекта, оптимизации налогообложения и т.д.

Требования, предъявляемые лизинговыми компаниями к содержанию бизнес-плана, как правило, различаются лишь незначительно. Ниже приведена структура типового бизнес-плана:

1.   резюме (краткие выводы).

2.   Текущая деятельность предприятия: Направление деятельности и достигнутые результаты на рынке; Конкурентные позиции; Руководство, собственность, структура управления фирмой; Текущие финансовые результаты; Описание продукции и ее применение; Схемы работы с поставщиком и потребителем продукции; Как предприятие намерено развиваться; Отличие данного предприятия от других компаний;

3.   Продукты и услуги по проекту: Описание товаров и услуг, предлагаемых в проекте; Степень готовности товаров и услуг к выходу на рынок;

4.   План маркетинга: Размеры рынка и тенденции его изменения; Состав вашей постоянной клиентуры; Конкуренты (их сильные и слабые стороны, распределение рынка между ними); Ваши конкретные преимущества и недостатки; Схема распространения товаров; Ценообразование; Реклама; Методы стимулирования продаж; Формирование общественного мнения о фирме и товарах; Прогноз объемов продаж;

5.   План производства: Производственные помещения; Оборудование (цена, поставщик, график ввода и т.д.); Поставщики материалов и комплектующих (их репутация, опыт работы с ними); Предполагается ли производственная кооперация (репутация этих фирм, опыт работы с ними); Объемы производства; Схема производственных потоков; Контроль качества; Предусмотрена ли система охраны окружающей среды и утилизация отходов;

6.   Организационный план: Организационная схема предприятия; Система подбора, расстановки и использования кадров;

7.   Оценка рисков: Перечень возможных рисков с указанием вероятности их возникновения и ожидаемого ущерба от этого; Пути минимизации рисков;

8.   Финансовый план: Комментарии к финансовому плану; План доходов и расходов (с комментариями); Прогноз объемов реализации (с комментариями); Прогноз издержек производства и обращения (с комментариями); Прогноз движения денежных средств; Анализ устойчивости финансового положения.

Общий размер бизнес-плана не должен, как правило, превышать 20 страниц. В качестве приложений к бизнес-плану, большинство лизинговых компаний просит предоставить:

1.             Технические данные по продукции.

2.             Копии платежных документов.

3.             Лицензии.

4.             Копии контрактов на приобретение оборудования, копии договоров на закупку сырья и реализацию готовой продукции (либо договоры о намерениях), копию договора аренды помещения.

5.             Кредитные договоры, договоры залога и страхования имущества.

6.             Фотографии и образцы.[30]

Образцы заявки на предоставление объекта в лизинг, приложения к заявке на лизинг и договора лизинга представлены в приложении 4.

1.3. Законодательство о лизинге, бухгалтерский учет и налогообложение лизинговых операций

В течение 2000 года не произошло существенных изменений в российском законодательстве, регулирующем лизинговую деятельность. Правовая ситуация оставалась вполне стабильной со времени вступления в силу 1 марта 1996 г. части 2 Гражданского кодекса Российской Федерации, где в гл.34 установлены юридические основы арендных отношений и определены различные виды арендных договоров, в частности, проката и финансовой аренды (лизинга). Это рассматривается как создание приемлемой законодательной базы, которая частично заменяет "Временное положение о лизинге", утвержденное Постановлением Правительства РФ от 29.06.1995 N633. "Временное положение" теперь действует только в тех случаях, когда оно не противоречит Гражданскому кодексу.

Ниже приведен примерный перечень нормативно-правовых актов, регулирующих лизинговые сделки (в хронологическом порядке):

1.   Приказ Минфина СССР от 01 ноября 1991 г. N56 "План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкция по его применению".

2.   Постановление Правительства РФ от 5 августа 1992 г. (включая Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли - с учетом изменений внесенных Постановлением Правительства N1133).

3.   Федеральный закон от 9 октября 1992 г. N3615-1 "О валютном регулировании и контроле".

4.   Указание Государственного таможенного комитета РФ от 25 апреля 1994 г. N01-12/328 "О некоторых вопросах применения таможенного режима временного ввоза (вывоза)".

5.   Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. N1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности".

6.   Постановление Правительства РФ от 18 декабря 1995 г. N1256 "О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ на 1996-1997 гг."