Шпаргалка по "Экономике инноваций"

5) характер целей проекта

Виды проектов в нем:

- конечный, промежуточный

6) отрасль экономики и социальной сферы

Виды проектов в нем:

- промышленность, строительство, транспорт, с/х,  торговля

7) степени охвата этапов инновационного процесса

Виды проектов в нем:

- полные  инновации проекты, включающие НИОКР, освоение новшества и его коммерциализацию

- неполные  инновационные проекты, включающие отдельно этапы инновационного процесса

Отличие инновационного проекта  от инвестиционного: большинство инвестиционных проектов содержат в той или иной степени инновационную составляющую, поэтому разделение проектов на инвестиционные и инновационные достаточно условно. Проекты, которые обеспечивают разработку новых изделий или технологий и предполагают вложение в НМА в большей мере претендуют на их классификацию как инновационных.

Инновационный проект отличается от инвестиционного  следующим:

- более высокой степенью неопределенности параметров проекта, т.е. сроков достижения намеченных целей, предстоящих затрат, будущих доходов, которые уменьшает достоверность предварительные финансово-экспертные оценки и предполагает использование на практике дополнительных процедур оценки и отбора проектов;

- вовлечение  в реализацию проектов, уникальных  ресурсов, т.е. специалистов высокой  квалификации, лиц творческого труда,  материалов, приборов и т.д.;

- высокая  вероятность получения в рамках  проекта неожиданных, но представляющих самостоятельную коммерческую ценность промежуточных или конечных результатов, что предъявляет дополнительные требования способности быстрого вхождения в новые сферы бизнеса, отрасли, технологии, товарные рынки и др.  

26. Содержание и сущность инвестиционных проектов: классификация, этапы создания и реализация.

Инвестиционный  проект – дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов).

Инвестиционные  проекты классифицируются:

1) По степени обязательности: обязательные, необязательные.

2) По срочности: неотложные, откладываемые.

3) По степени связанности: альтернативные, независимые, взаимосвязанные.

А также  могут классифицироваться

1) По целям инвестирования:

- обеспечивающие  прирост объема выпуска продукции;

- направленные  на расширение ассортимента продукции;

- обеспечивающие  повышение качества продукции;

- обеспечивающие  снижение себестоимости продукции;

- направленные на реализацию социальной программы предприятия

2) По уровню автономности реализации:

- зависимые  от реализации остальных проектов.

- независимые  от реализации всех остальных  проектов компании;

3) По срокам реализации:

- краткосрочные  проекты - период реализации менее 1 года;

- среднесрочные  проекты - период реализации до 3 лет;

- долгосрочные  проекты - период реализации которых  уже выше 3 лет.

4) По объему необходимых инвестиционных ресурсов:

- малые  (до 100 000 $ США)

- средние  (от 100 000 до 1 000 0000 $ США)

- крупные  (свыше 1 000 000 $ США)

5) По источникам финансирования:

- финансируемые  за счет использования внутренних  источников;

- финансируемые  за счет акционирования 

- финансируемые  за счет привлечения кредитных  средств;

- инвестиционные  проекты со смешанными формами  финансирования.

6) В зависимости от уровня ликвидности:

- высоколиквидные

- среднеликвидные 

- низколиквидные

- неликвидные

Любой инвестиционный проект (ИП) от момента  своего появления до момента окончания  или ликвидации проходит ряд определенных этапов, которые называются жизненным циклом проекта.

Жизненный цикл проекта может быть разделен на 3 основные стадии:

1) Прединвестиционная (предынвестиционные исследования и разработка проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовка к строительству). Три фазы:

- изучение  инвестиционных возможностей проекта;

- предпроектные  исследования;

- оценка  осуществимости инвестиционного  проекта.

2) Инвестиционная, заключается в:

- проведении  торгов и заключении контрактов, организации закупок и поставок, подготовительных работах;

- строительно-монтажных  работах;

- завершении  строительной фазы проекта.

3) Эксплуатационная (включает эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта).

Жизненный цикл проекта, по определению Всемирного банка, имеет следующие этапы:

1) Определение (идентификация) - формулируются цели, определяются задачи, подготавливается предварительное технико-экономическое обоснование (ТЭО), рассматриваются альтернативные проекты, по окончании - составляют совместный отчет (резюме).

2) Разработка (подготовка) - изучение технических, экономических, институциональных, финансовых аспектов проекта с точки зрения его осуществимости.

3) Экспертиза - изучение всех аспектов проекта: его коммерческой жизнеспособности, технологической прогрессивности, финансовых результатов и т.д.

4) Финансовое обеспечение - поиск инвесторов, проведение встреч между кредитором и заемщиком, выработка условий финансирования и кредитования и т.п.

5) Реализация проекта - закупка и размещение заказов, строительство, монтаж оборудования, сдача в эксплуатацию.

6) Эксплуатация проекта - проведение непосредственной проектной деятельности, надзор за ее ходом и управление проектом.

7) Завершающая оценка - проводится через некоторое время после осуществления проекта и служит целям ретроспективного анализа. 

27. Экономическая оценка эффективности инновационно-инвестиционных проектов.

Анализ  инвестиционных и инновационных  проектов исходит из следующих предположений:

- в качестве  базового периода (горизонта планирования) при оценке денежного потока принимается 1 год;

- все  вложения в проект осуществляются  в конце года, предшествующего  первому году реализации проекта;

- поступление  денежных средств относится к  концу базого периода.

Показатели можно разделить на 2 группы:

1) Основанные на дисконтированных оценках учитывают фактор времени

- Чистая  приведенная стоимость (NPV) или  чистый дисконтирован доход (ЧДД);

- Индекс  рентабельности инвестиций (PI) или  индекс рентабельности (ИР);

- Внутренняя норма прибыли (IRR) или внутренняя норма доходности (ВНД);

- Дисконтированный  срок окупаемости инвестиций (DPP) или динамический срок окупаемости  проекта.

2) Основанные на учетных оценках не учитывают фактор времени (инфляции).

- Срок  окупаемости инвестиции (PP) или простой срок окупаемости проекта;

- Учетная  норма прибыли (ARR)

При обосновании  решений инвестиционного характера  приоритет отдается критериям 1 группы, главным из которых считается  чистая приведенная стоимость (NPV).  Чистая приведенная стоимость – разность между суммой чистых денежных поступлений от инвестиции и ее величиной.

Методы  экономической оценки эффективности:

1) Расчет сроков окупаемости инвестиций.

Срок  окупаемости инвестиционного проекта - это срок со дня начала финансирования проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чист прибыли с АО и объемом инвестиционных затрат приобретает положит значение.

Для расчета  используется показатель «чистый денежный поток», который состоит из чистой прибыли и АО, полученных в процессе будущей эксплуатации инвестиционного проекта.

Период  окупаемости (По) рассчитывается по формуле:

По=К/ЧДП, где К – капитальные вложения (сумма инвестированных средств), ЧДП -чистый денежный поток на период (месяц, год). При использовании этого  метода отбираются проекты с наименьшими сроками окупаемости.

2) Определение доходности инвестированного капитала.

При использовании  этого метода рассчитываются 2 показателя: 1. Коэффициент доходности капитальных  вложений: Кд=ЧДПс/К*100, где ЧДПс- сумма  чистого денежного потока в настоящей стоимости за период нормативного срока действия проекта (период амортизации). Если Кд меньше 1 или равно ей, проект должен быть отвергнут, т.к. он не принесет прибыли. Этот метод позволяет выбирать проект с наибольшей средней расчетной прибылью и используется для предварительного отбора проекта в случае представления нескольких вариантов инвестиций. В качестве варианта по этому методу анализа рассчитывается показатель рентабельности (коэффициент эффективности капитальных вложений): Кэ=Пгод/К, где Пгод – прибыль, полученная за год. Этот метод расчета используется для выбора проектов по принципу большей текущей доходности.

3) Сравнение эффективности приведенных затрат на производство продукции  и реализацию товаров.

Рассчитываются минимальные приведенные затраты. При выборе из нескольких вариантов предпочтение отдается варианту с наименьшими приведенными затратами при равенстве других условий.

4) Расчет чистого приведенного дохода за весь срок использования инвестиционного проекта.

ПД = ЧДПнаст  ст-ти - К, где ЧДПнаст ст-ти - сумма  чистого денежного потока в настоящей  стоимости. При этом ЧДП дисконтируется для нахождения чистой текущей стоимости  потока (NPV), который определяется по формуле: NPV= ∑(ДПn\(1+r)n)-К. Т.к. инвестиционный процесс должен отвечать критерию превышения прибыли от инвестирования средств над доходом, который можно получить от помещения этих средств на депозитный счет в банк. Для расчета чистого приведенного эффекта показатель r принимается равным банковской ставке доходности. Проект одобряется, если чистая текущая стоимость больше нуля. Это значит, что проект генерирует норму прибыли большую, чем средневзвешенная стоимость капитала. Проекты с положительным значением чистого приведенного дохода способствуют повышению общей доходности капитала предприятия. Чистый денежный поток по инвестиционной и операционной деятельности рассчитывается по каждому году. Определяется с нарастающим итогом.

5) Расчет внутренней нормы доходности.

Показатель  выражается дисконтированной ставкой. При которой разница между будущей стоимостью чистого денежного потока в процессе дисконтирования и стоимостью инвестируемых средств будет равна нулю.