Финансовый анализ ОАО "земельный фонд"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Во всех периодах прочность финансового  состояния предприятия имеет  неудовлетворительное состояние. Сумма  запасов  организации превышает  его финансовые источники. Предприятие  имеет большой риск потерь.

таблица 2.12

Характеристика  финансового состояния предприятия

 

Запасы меньше суммы собственных  оборотных средств и краткосрочных  кредитов: стр. 210<(стр490-стр.190+стр.610)	Абсолютная устойчивость
Запасы равны сумме собственных  оборотных средств и краткосрочных  кредитов: стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610)	Нормальная устойчивость
Запасы равны сумме собственных  оборотных средств, краткосрочных  кредитов и источников, ослабляющих  финансовую напряженность: стр210.=(стр.490-стр.190+стр.610+стр.650+превышение кредиторской задолженности над  дебиторской задолженностью+стр.640)	Минимальная неустойчивость
Запасы больше суммы собственных  оборотных средств и кредитов: стр.210>(стр.490-стр.190+стр.610)	Состояние предкризисное

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Показатели	Периоды
	2006	2007	2008	2009
Запасы	3377	6478	5711	5715
Финансовые составляющие	1244	-1838	-1802	-2494

Окончание табл.2.12

Превышение кредиторской задолженности  над дебиторской	1966	10218	7405	8014
Ваше положение	Состояние предкризисное	Состояние предкризисное	Состояние предкризисное	Минимальная неустойчивость

Финансовое  состояние предприятие в 2006,2007 и 2008гг. является предкризисным. Предприятие  полностью зависит от заемных  источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных  кредитов и займов не хватает для  финансирования материальных оборотных  средств, то есть пополнение запасов  идет за счет средств, образующихся в  результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Лишь  в 2009г. состояние организации является  минимально неустойчивым. Такое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

2.10 Анализ вероятности банкротства

 

Банкротство – несостоятельность, сопровождающаяся прекращением платежей по долговым обязательствам.

К состоянию банкротства  предприятие может привести ухудшение  всех показателей, которые определяют его финансовую стойкость потому именно на них базируется анализ вероятности наступления такого состояния.

Чтобы дать оценку вероятности  банкротства предприятия, нужно  построить определенный интегральный показатель, который бы включал у  себя важнейшие характеристики финансовой стойкости. Для этой цели можно рекомендовать  такой набор показателей финансовой стойкости предприятия: коэффициент абсолютной, промежуточной, текущей ликвидности; коэффициент автономии; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом¹⁷.

Таблица 2.13

Интегральная  бальная оценка финансовой устойчивости

Показатель	Период исследования
	2006		2007		2008		2009
	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов	Фактический уровень показателя	Количество баллов
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0000	0	0,1630	12	0,0000	0	0,0000	0
2.Коэффициент промежуточной ликвидности	0,2994	0	0,3868	0	0,3245	0	0,2729	0
3.Коэффициент текущей ликвидности	1,1040	1,5	0,8796	0	0,8425	0	0,7801	0
4.Коэффициент автономии	0,1741	0	-0,1646	0	-0,2585	0	-0,4313	0
5.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,0311	0	-0,1662	0	-0,2089	0	-0,3009	0
6. Коэффициент обеспеченности запасов  собственным капиталом	3,6351	15	-1,5967	0	-1,2825	0	-0,9848	0
ИТОГО:		16,5		12		0		0
Степень финансового риска	VI класс		VI класс		VI класс		VI класс

Исходя  из данных таблиц, можно сделать  следующие выводы: На протяжении последних трех лет общество имеет все признаки банкротства. Поскольку:

Предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, так как не в состоянии немедленно погасить краткосрочные обязательства за счет денежных средств. Денежные средства у предприятия за исследуемый период отсутствовали. 2007г. наблюдалось получение средств, но для обеспечения краткосрочных обязательств их было недостаточно.

   Организация так же не обладает  промежуточной ликвидностью, а значит  не в состоянии покрыть краткосрочные  пассивы за счет оборотных  активов (за вычетом запасов).

Это свидетельствует  о появлении высокого финансового риска и плохих возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны из-за возникающих затруднений с погашением текущих задолженностей.

Значение коэффициент текущей ликвидности говорит о недостаточном уровне покрытия текущих обязательств оборотными активами и общей низкой ликвидности, так как нормативное его значение находится в интервале от 1,0 до 2,0. Это может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции и проблемах, связанных с организацией снабжения.

Отрицательная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период уменьшила  вероятность погашения текущих  обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности  и прочих оборотных активов.

Доля  собственных средств в источниках финансирования составила

-17%. Активы предприятия в большей степени профинансированы за счет заемных средств.

Значения коэффициента обеспеченности запасов собственным капиталом  указывает на недостаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов. Организация не в состоянии обеспечит себя собственными оборотными средствами, поскольку на протяжении исследуемого периода значения принимали отрицательный результат.

 

2.11 Операционный анализ

 

Операционный  анализ — это элемент управления затратами, сущность которого состоит в изучении зависимостей финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта от издержек и объемов производства и реализации продукции, товаров, услуг. Данный вид анализа считается одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия, он может быть использован в ценообразовании.¹⁸

Таблица 2.14

Операционный анализ

Показатели	Периоды
	1		2		3		4
	Факт	Доля	Факт	Доля	Факт	Доля	Факт	Доля
1. Фактическая выручка от реализации	2246	1	5466	1	212	1	2278	1
2. Переменные затраты	1344	0,598	991	0,181	105	0,4953	372	0,1633
3. Постоянные затраты	3376	1,503	4226	0,773	516	2,434	2108	0,9254
4. Валовая маржа	902	0,402	4475	0,819	107	0,5047	1906	0,8367
5. Прибыль	-2474	-1,102	249	0,046	-409	-1,929	-202	-0,089
6. Сила воздействия операционного рычага	-0,36459175	-	17,97188755	-	-0,26161369	-	-9,43564356	-
7. Порог рентабельности	8406,314856	-	5161,858324	-	1022,35514	-	2519,424974	-
8. Запас финансовой прочности	-6160,31486	-	304,141676	-	-810,35514	-	-241,424974	-

Наибольшее  получение выручки от реализации наблюдается в 2007г.. Следует отметить, что именно в этом году организация не получила убытков и полностью покрыла переменные и постоянные затраты.

Удельный  вес постоянных издержек превышает  переменные. При этом доля постоянных затрат в среднем составила 140,88 %, что на 40,88 п.п. больше самой выручки.

Валовой маржи не хватает для покрытия  постоянных затрат в среднем на 1028,3 тыс. руб.

За 2006,2008,2009гг. организация получила убытки, в среднем  их сумма составила 709 тыс. руб. Следует  отметить, что к концу исследуемого периода их величина уменьшилась, а 2007г. компания имела прибыль.

Сила  операционного рычага за 3 периода  имела отрицательный результат, что указывает на возможность  появления высокого предпринимательского риска.

Сумма безубыточности в среднем составила 4277 тыс. руб.. Организация, за 3 исследуемых периодов, не достигает точки безубыточности, а значит, действует неэффективно с точки зрения сложившейся рыночной конъюнктуры.

Запасом финансовой прочности обладает лишь 2007г., в остальных периодах наблюдается  недостаток в среднем на 2404 тыс. руб..

Исходя  из полученных результатов можно  сказать, что наилучшие значения показателей принимаются в 2007г.. Поскольку в этом периоде организация получила прибыль, покрыла все  затраты и имела меньшую степень предпринимательского риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Финансовый  анализ является одной из важнейших  функций управления. Он дает возможность  определить конкурентоспособность  субъекта хозяйствования в рыночной экономике.

Для того, чтобы предприятие имело возможность выжить в условиях жесткой конкуренции и быть прибыльным и рентабельным, руководству необходимо владеть методикой финансового анализа, иметь определенную информационную базу для его проведения и соответствующих квалифицированных работников для реализации этой методики на практике.

В данной работе был проведен финансовый анализ ОАО «Земельный фонд». Исходя, из полученных результатов можно сделать следующие выводы:

Валюта баланса предприятия  к концу анализируемого периода  увеличилась на

 5237,66 тыс. руб. или на 86,51п.п., что косвенно может свидетельствовать о расширении хозяйственного оборота. На это повлияло увеличение краткосрочных обязательств и  запасов организации, которые занимают наибольший удельный вес в структуре баланса.

Увеличение объемов запасов  может свидетельствовать о спаде активности предприятия, поскольку в запасах предприятия наибольший удельный вес занимает незавершенное производство  (средние значение по всем периодам 59,874 %),  из-за чего происходит замораживание ресурсов, увеличение оборотных активов, выхода продукции не наблюдается, что приводит к снижению эффективности работы предприятия.

Увеличение краткосрочных источников произошло на фоне увеличения запасов  компании, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.

Следует отметить, что так же произошло уменьшение собственного капитала за счет увеличения нераспределенных убытков.

Основная деятельность предприятия  за исследуемый период была убыточной, и сумма убытков в среднем составила 709,00 тыс. руб..

В структуре доходов предприятия  наибольшую долю составляет прибыль  от неосновной деятельности (возвраты по налогам), что свидетельствует о неправильной хозяйственной политике предприятия.

В целом  его чистая прибыль (убытки) имеет  низкий результат, на это повлияло  то, что темпы изменения себестоимости некоторых периодов были выше темпов изменения выручки. От этого компания в 2006 и 2009 годах понесла убытки.

Баланс  предприятия можно признать не ликвидным, поскольку наблюдается нехватка  денежных средств, дебиторской задолженности, собственного капитала для покрытия кредиторской  задолженности, краткосрочных  обязательств, запасов и внеоборотных активов. Всё это ведет к финансовой неустойчивости организации.

Предприятие так же является не платежеспособным и ликвидным. Поскольку не обладает текущей, промежуточной и абсолютной платежеспособностью и ликвидностью.

Оборотные активы в основном финансируются за счет краткосрочных обязательств.

Организация имеет большую степень зависимости  от внешних источников финансирования, так как собственного капитала составляет  -17%, а заемного 117%.  Соответственно это снижает доверие контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита.

Показатель оборачиваемости  активов в среднем за весь рассматриваемый  период показывает, что организация  получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 6825 календарных  дней (т.е. 19 лет). При этом в среднем  требуется 3913 дней, чтобы получить выручку  равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

Увеличиваются сроки погашения  дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Растут товарно-материальные запасы, уменьшается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о нерациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.