Финансовый анализ ОАО "земельный фонд"

Исходя  их всех показателей можно сделать вывод о том, что предприятие является финансово неустойчивым. Поскольку доля собственного капитала составляет  -17%, а заемного 117%.

 

2.7 Анализ  деловой активности

 

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Для оценки уровня эффективности  использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные  показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств  оказывает непосредственное влияние  на платежеспособность фирмы. Кроме  того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях, отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы¹⁴.

Таблица 2.9

Показатели  деловой активности

Показатели	2006	2007	2008	2009
1. Оборачиваемость активов (раз)	0,41	0,46	0,02	0,25
2. Оборачиваемость запасов (раз)	1,4	0,81	0,11	0,43
3. Фондоотдача	2,81	14,77	1,12	10,4
4.Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	1,99	1,94	0,06	0,74
5. Время обращения дебиторской  задолженности (дни)	182,99	188,24	5938,14	490,94
6. Средний возраст запасов	261,15	453,22	3356,71	841,12
7. Операционный цикл	444,13	641,47	9294,84	1332,06
8. Оборачиваемость готовой продукции	-	-	-	-
10.Оборачиваемость собственного капитала	2,42	-1,35	-0,05	-0,39
11. Оборачиваемость общей задолженности	0,54	0,41	0,02	0,2
12. Оборачиваемость привлеченного  финансового капитала (задолженности  по кредитам)	2,04	66,66	1,56	15,39

В среднем  за исследуемые периоды активы предприятия  обернулись 0,285 раза.  Коэффициент оборачиваемости активов в среднем  снизился по сравнению с 2006 годом на 0,2 раза, а средний срок оборота увеличился на 5 дней, что означает замедление оборота активов. Это отрицательно влияет на деловую активность предприятия.  Наилучший результат имеет 2007 г.

Скорость обращения запасов  в среднем составила 0,68 раз.  В  целом за исследованные периоды  произошло снижение данного показателя на 0,95 раза. Что свидетельствует об опережающем росте запасов по отношению к росту себестоимости проданных товаров или более медленном снижении запасов по сравнению со снижением себестоимости.  Наилучший результат в 2006г.

 

рис. 2.8 Показатели деловой активности

рис. 2.9 Показатели деловой активности

В среднем на 1 руб. основных средств,  приходится 7,27 руб. выручки. Наибольший результат показывает 2007 и 2009гг.

Дебиторская задолженность  за исследуемые периоды взыскивается в среднем 1,18 раз. Продолжительность оборота дебиторской задолженности к исследуемого периода увеличилась, что отрицательно влияет на деловую активность предприятия. Наилучший результат в 1 и 2 периодах.

 

рис. 2.10 Показатели деловой активности

В среднем  за исследуемые периоды активы предприятия  обернулись 0,285 раза.  Коэффициент оборачиваемости активов в среднем  снизился по сравнению с 2006 годом на 0,2 раза, а средний срок оборота увеличился на 5 дней, что означает замедление оборота активов. Это отрицательно влияет на деловую активность предприятия.  Наилучший результат имеет 2007 г.

Скорость обращения запасов  в среднем составила 0,68 раз.  В  целом за исследованные периоды  произошло снижение данного показателя на 0,95 раза. Что свидетельствует об опережающем росте запасов по отношению к росту себестоимости проданных товаров или более медленном снижении запасов по сравнению со снижением себестоимости.  Наилучший результат в 2006г.

В среднем на 1 руб. основных средств,  приходится 7,27 руб. выручки. Наибольший результат показывает 2007 и 2009гг.

Дебиторская задолженность  за исследуемые периоды взыскивается в среднем 1,18 раз. Продолжительность оборота дебиторской задолженности к исследуемого периода увеличилась, что отрицательно влияет на деловую активность предприятия. Наилучший результат в 1 и 2 периодах.

 

рис. 2.11 Показатели деловой активности

Время обращения дебиторской задолженности  в среднем составило 1700,1 дня. Наименьшие временные затраты  наблюдаются  в 2006 и 2007гг.

В среднем за периоды запасы содержаться 1228,05 дней. Наименьший результат показывает 2006г., наибольший 2008г..

В 2008г. деньги в запасах и дебиторской  задолженности задерживаются дольше. Наименьшие количество времени они  были задействованы в 2006г. Среднее  значение  по всем периодам  2928,125 дней.

Оборачиваемость готовой продукции неизвестна, поскольку  организация не имеет готовую  продукцию.

В среднем  оборотный капитал предприятия  за 4 периода сделал 0,31 раз оборотов. Наилучший результат показывает 2006г.

В 2006г. собственный  капитал имеет наибольшую оборачиваемость. Следует отметить, что в последующих  периодах предприятие имеет отрицательный  результат. Поскольку нераспределенные убытки  превышают сумму выручки.   В среднем на 1 руб. собственного капитала приходиться 0,1575руб. выручки.

Для погашения  всей задолженности  в среднем  предприятию требуется 0,29 раза оборотов. Наименьшее количество оборотов требуется  в 2008г.

 Предприятию  в среднем  требуется 21,4 оборотов   для погашения задолженности  по кредитам. Наилучший результат  данного показателя наблюдается  в  2008г.

По динамики показателей наиболее активным  является 2006г., так как в этом периоде  показатели принимают свои лучшие значения. Следует отметить, что время обращения  дебиторской задолженности и  оборачиваемость активов предприятия, наилучшие результаты показывают в 2007г.

2.8 Анализ рентабельности

 

Рентабельность  — это относительный показатель прибыльности предприятия. При исследовании рентабельности СК используется модель Дюпона. Назначение модели Дюпон – выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Эта модель используется и для сравнительной оценки риска инвестирования или кредитования данного предприятия¹⁵.

Таблица 2.10

Показатели рентабельности
Показатель	2006	2007	2008	2009
1. Рентабельность активов (коэффициент  экономической рентабельности)	-0,4541	0,0018	0,0314	-0,0149
2. Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)	-2,61506	-0,01355	-0,16991	0,0553
3. Рентабельность реализации (коэффициент  коммерческой рентабельности)	-1,102	0,046	-1,929	-0,089
4. Рентабельность текущих затрат	-0,52415	0,04773	-0,65862	-0,08145
5. Рентабельность инвестированного (используемого) капитала	-2,615	-0,013	-0,17	0,055

 

Окончание табл. 2.10

Факторный анализ рентабельности собственного капитала (модель Дюпона)
1. Рентабельность продаж	-1,098		1,400943	-0,05882
2. Оборачиваемость активов	0,4136		0,022394	0,253167
3. Мультипликатор собственного капитала	5,7593		-5,4159	-3,71358
Рентабельность собственного капитала (=1*2*3)	-2,6151		-0,17	0,055
Изменение рентабельности собственного капитала	-		-0,1564	0,2252
Влияние рентабельности продаж	-		-4,92681	0,17704
Влияние оборачиваемости активов	-		4,699037	0,07352
Влияние мультипликатора собственного капитала	-		0,071414	-0,0254

Рентабельность  активов  за 4 периода достаточно низкая. В среднем на 1 руб. активов  предприятия приходиться   0,108 руб. убытка.   В 1 и 4  периодах имеется  отрицательный результат. Предприятие  неэффективно использует активы предприятия.

Собственный капитал организации используется неэффективно. В среднем на 1 руб. собственного капитала приходиться  0,68 руб. убытка.  По итогам 2009г. у предприятия наблюдается получение прибыли.

рис. 2.12 Показатель рентабельности

Доля  убытков выручке  в  среднем  составляет 77 %. Лишь в 2007г. Доля прибыли  в выручки составляет около 5%. Это  характеризует неэффективность коммерческой деятельности.

1 руб.  вложенных в производство затрат  только во 2 периоде приносит компании 5 коп. прибыли. В остальных  периодах деятельность компании  убыточка.

рис. 2.13 Показатель рентабельности

рис. 2.14 Рентабельность инвестиционного капитала

Как видно  из рис. 2.14 по отношению к 2006г. в последующих годах имеется рост, в среднем рентбельность инвестиционного капитала выросла на 2,57 руб.. Незначительно снижение произошло в 2008г., по сравнеию с 2007г. на 0,157 руб.. В среднем на 1 руб инвистиционного капитала приходиться  0,685 руб. убытка.

Исходя  из проведенного факторного анализ рентабельности, делаем вывод о том на рентабельность сосбственного капитала, за все исследуемые  периоды, наибольшее влияние оказала  рентабельность продаж.

 

2.9  Оценка финансовой прочности  и характеристика финансового  состояния

 

Финансовая  устойчивость — составная часть  общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного  периода времени, в том числе  обслуживая полученные кредиты и  производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.

Финансовая  устойчивость является показателем  платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка — часть  финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели. ¹⁶

Таблица 2.11

Общая оценка прочности финансового положения  предприятия

 

Показатели	Периоды
	2006	2007	2008	2009
Финансовые источники	2148	3359	665	-747
Запасы	3377	6478	5711	5715
Ваше положение	Состояние неудовлетворительное	Состояние неудовлетворительное	Состояние неудовлетворительное	Состояние неудовлетворительное

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Окончание табл. 2.1

Финансовые источники больше запасов (стр.490+ стр. 610 + стр.621 + стр.622 + стр627)> стр.210	Запас прочности имеется
Финансовые источники равны величине запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622+ стр.627)= стр.210	Нет прочности
Финансовые источники меньше величины запасов (стр.490+ стр.610 + стр.621 + стр.622 + стр.627)< стр.210	Состояние неудовлетворительное