Управління фінансуванням оборотних активів підприємства

     Загалом роботу підприємства протягом періоду, що аналізується, слід оцінити негативно, адже результатом його ефективної діяльності є забезпечення прибутковості. Із таблиці 2.1 видно, що підприємство є прибутковим, хоча в останні періоди сума прибутку різко зменшилася. Витрати від операційної діяльності з кожним роком зростають, відбувається ріст їх рівня. У 2009 році цей показник становив 19,18 %, тоді як у 2010 році - 21,05 % до обороту.

     Відбулося зниження й інших показників - капіталу (у тому числі і робочого), продуктивності праці, фондовіддачі та рентабельності основних засобів. У той же час спостерігається тенденція до росту кредиторської заборгованості.

     Фінансову стійкість підприємства характеризують також фінансові коефіцієнти (таблиця 2.2.).

     Таблиця 2.2. Часткові показники фінансової стійкості  ПрАТ «Київпромсервіс»

     Основними критеріями оцінки фінансового стану  є :

     - забезпеченість підприємства власними  коштами та раціональне їх  розміщення;

     - наявність власних оборотних коштів, їх відповідність встановленому нормативу та ефективність використання ;

     - рентабельність роботи підприємства  та ефективність використання  прибутку поточного року і  за звітний рік;

     - економічна виваженість залучення  банківського і комерційного кредитів;

     - стан розрахункової і платіжної  дисципліни;

     - ліквідність боргових зобов'язань  і балансу в цілому;

     - ділова активність підприємства.

     Дані  розрахунків свідчать про те, що фінансовий стан підприємства хоча в  незначній мірі і погіршився порівняно з попередніми роками, але взагалі задовільний. Майже всі розраховані коефіцієнти відповідають нормативному значенню, лише чотири з них мають відхилення. У 2010 році коефіцієнти реальної вартості основних засобів у валюті балансу перевищують відповідно на 38% та 15,8%. Це має негативний характер, адже у валюті балансу основну частку займають найменш ліквідні активи. Коефіцієнт концентрації залученого капіталу у 2010 р. менше критичного розміру майже у 5 разів, це вказує на те, що підприємство майже не користується позиковим капіталом. Також менше нормативного у 2010 р. значення коефіцієнта маневрування, він нижчий нормативу приблизно у 7 разів і показує, що у найбільш мобільні активи вкладено лише 7,1% власного капіталу.

     Ліквідність поточних активів є головним фактором, який визначає ступінь ризику вкладень в оборотні активи. Ступінь ліквідності оборотних активів, і кожної їх групи, визначається як відношення відповідної частки оборотних активів до поточних зобов'язань.

     Для оцінки платоспроможності підприємства (табл. 2.4) використовують систему відповідних показників що розрізняються між собою розміром ліквідних активів і розглядаються як джерело покриття зобов'язань. 

     Таблиця 2.4. Показники ліквідності ПрАТ «Київпромсервіс» за 2008-2010рр.

     У 2010 р. підприємство втратило абсолютну платоспроможність, якщо у 2010 р. воно може негайно погасити 0,8% найбільш термінових зобов'язань, у 2008 р. - 1 %, а у 2009 р. - 2,4%, що майже у 25 раз нижче за оптимальне значення.

     У той же час коефіцієнти термінової та загальної ліквідності відповідають оптимальному значенню. Таким чином, погасити свої поточні зобов'язання підприємство у разі потреби за рахунок грошових коштів не зможе. Але якщо не виникне труднощів з реалізацією продукції, то підприємство за рахунок очікуваних надходжень від дебіторів погасить свої найбільш термінові зобов'язання. Про це свідчить і коефіцієнт загальної ліквідності. Коефіцієнт співвідношення кредиторської та дебіторської заборгованості показує, що у 2010р. підприємство на 1грн, дебіторської заборгованості залучало 1,3 грн. кредиторської, у 2009 р. - 1,194 грн., у 2008р.- 1,362 грн., тобто при недостатності власного капіталу підприємство використовувало у господарському обороті кредиторську заборгованість. Коефіцієнт співвідношення активів у 2010 р. становить 0,137, що нижче рекомендованого розміру майже у 10 разів.

     Для характеристики використання оборотних засобів на агрофірмі використаємо різноманітні показники:

• коефіцієнт оборотності оборотних засобів (обороти);
• коефіцієнт оборотності запасів (обороти);
• швидкість одного обороту обігових коштів (днів);
• коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (обороти);
• період одного обороту запасів (днів);
• період операційного циклу (днів);

     Оборотні  засоби ПрАТ «Київпромсервіс» постійно перебувають у русі, переходячи з однієї стадії до іншої. Чим швидше здійснюється цей перехід, чим менше часу вони затримуються у сфері виробництва і сфері обігу, тим ефективніше вони використовуються. Тільки не допускаючи нераціонального використання оборотних коштів підприємство може досягти систематичного прискорення їх обіговості. Ефективність використання оборотних активів підприємства слід розпочати з аналізу структури активів та пасивів підприємства.

     В таблиці 2.6. наведена динаміка зміни  структури активів підприємства за 2008-2010 роки. 
 

     Таблиця 2.6. Структура активів ПрАТ «Київпромсервіс» (станом на кінець року).

     Із  даних таблиці 2.6 видно, що вартість майна ПрАТ «Київпромсервіс» станом на кінець 2010 року зменшилась порівняно з 2008 р. на 442,5 тис. грн. та з 2009 р. - на 30,8 тис. грн. Основну частку -у валюті балансу займають необоротні активи - 88 % у 2010 р., 92,4 % - у 2008 р. та 87,5 % - у 2009 р. Питома вага оборотних активів у 2010 р. зросла порівняно з 2008 р. на 4,4 %, а відносно з 2009 р. навпаки знизилась на 0,5 %. Такі зрушення в цілому можна оцінити позитивно, так як це приведе до прискорення оборотності сукупних активів підприємства. Серед оборотних активів основне місце займають матеріальні оборотні активи. їх частка у 2010 р. становила - 7,9 %, у 2008 р. - 4,7 %, у 2009 р. - 8,7 %. Негативно слід оцінити збільшення частки коштів у розрахунках. Це свідчить про те, що підприємство все більше коштів відволікає із господарського обороту. Частка грошових коштів підприємства як у 2009 р., так і у 2008 р. та 2010 р. становить 0,1 % від валюти балансу. Тенденція зниження розміру грошових активів оцінюється негативно, так як це приведе до погіршення показників платоспроможності підприємства.

     Можна зробити висновок, що структура активів  підприємства є незадовільною, але  спостерігаються деякі зрушення у бік її покращення. Основними  джерелами фінансування майна підприємства є власний та позиковий капітал (табл. 2.7). 
 

     Таблиця 2.7. Структура пасивів ПрАТ «Київпромсервіс» (станом на кінець року)