Управление оборотными средствами предприятия (на примере ОАО «ГАЗ»)

     Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

     Таким образом, собственные оборотные  средства, предназначенные для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам.

     Для оценки достаточности собственных  оборотных средств и определения зависимости предприятия от привлеченных источников при формировании текущих активов рассчитывают абсолютные показатели и относительные коэффициенты финансовой устойчивости, уровень которых сопоставляют с рекомендуемыми значениями.

     Эти коэффициенты позволяют выявить  уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.

     Абсолютные  показатели позволяют классифицировать финансовые показатели по степени устойчивости, к ним относятся:

     Излишек или недостаток собственных оборотных  средств (СОС) определяется как разность между суммой собственных оборотных средств предприятия и величиной запасов и затрат (ЗЗ):

     К_СОС = СОС – ЗЗ

     Этот  коэффициент характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами.

     Излишек или недостаток собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств. Если долгосрочные кредиты и займы используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов, они могут приравниваться к источникам собственных средств.

     К_СОСдз= СОС_ДЗ-ЗЗ

     Характеризует обеспеченность запасов и затрат собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.

     Излишек или недостаток собственными и заемными средствами. Определяется как

     К=СОС_ДКЗ – ЗЗ

     где СОС_ДКЗ – сумма собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

     Характеризует обеспеченность запасов и затрат всеми источниками их формирования (собственными и заемными).

     Таблица 3.7.

     Данные  для расчета абсолютных показателей, тыс. руб.

     Как показывают данные таблицы 3.7., недостаток СОС, излишек общей величины источников средств, поэтому можно говорить, что в 2008-2009 годах у предприятия было неустойчивое финансовое состояние, присутствовали нарушения в платежеспособности, однако сохраняется возможность сохранения равновесия. Это обусловлено тем, что значительная сумма источников собственных и привлеченных средств вложена в иммобильное имущество.

     Таблица 3.8.

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости.

 

     На  протяжении всего анализируемого периода  предприятие имеет недостаток собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов.

     К относительным показателям финансовой устойчивости относятся:

     Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

     Показывает  наличие собственных оборотных  средств необходимых для финансовой устойчивости.

     К_о = СОС_дз/ЗЗ

     Характеризует обеспеченность оборотных средств собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.

     Используется  для оценки доли запасов, сформированных за счет собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.

     При значении коэффициента ниже нормативного (1) предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

     Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (К_ЗЗ) собственными источниками формирования.

     Определяется  отношением суммы собственных оборотных  средств предприятия к стоимости материальных запасов и затрат (ЗЗ) по формуле:

     К_ЗЗ   = СОС/ЗЗ

     Коэффициент показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в  привлечении заемных средств.

     Значение  показателя можно использовать для оценки доли запасов, сформированных за счет собственных средств. Если коэффициент больше единицы, то есть сумма СОС превышает сумму запасов и затрат, предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость. Если сумма СОС меньше суммы запасов и затрат, предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние, необходимо привлекать заемный капитал в покрытие дефицита собственных средств. Чем ниже уровень коэффициента, тем выше финансовый риск и зависимость от кредиторов.Предельное ограничение — минимально допустимое значение показателя, полученное на основе статистических данных хозяйственной практики, составляет 0,6.

     Динамика  относительных показателей финансовой устойчивости приведена в таблице 3.9.

    Таблица 3.9.

    Динамика  относительных показателей финансовой устойчивости

     Значение  первого коэффициента выше нормативного (1), значит предприятие обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

     Значение  второго показателя говорит о  том, что в 2007 г. предприятие имело  абсолютную финансовую устойчивость; в 2008 г. и 2009 г. значения данного показателя ниже предельного ограничения (0,6)—это характеризует предприятие как финансово неустойчивое, зависимое от кредиторов и очень высокий финансовый риск.

Финансовая  устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:

     • обоснованного снижения суммы запасов  и затрат;

     • ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;

     • пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников

     На  основе всего вышеизложенного главной  задачей повышения эффективности управления оборотными активами является ускорение оборачиваемости запасов.

     На  сегодняшний момент предприятие  находится в условиях достаточной определенности, когда объемы продаж, цены и сроки известны заранее (планы, цены на период). Поэтому, исходя из «вытягивающей» концепции управления, можно вычислить необходимый объем запасов и точное время их потребления. Также мы преследуем цель максимально-эффективного использования внутренних резервов роста компании (ускорение оборачиваемости оборотных активов).

     Исходя  из вышесказанного, есть необходимость  во внедрении агрессивной модели управления оборотным капиталом.

     Внедрение данной модели на ОАО «ГАЗ» будет возможно только при следующих условиях:

• Автоматизация оперативного учета запасов. Применение передовых систем учета, позволяющих мгновенно видеть изменения уровня запасов;
• Разделение всей номенклатуры запасов на три учетные группы по степени важности;
• Точное определение потребности в запасах текущего хранения путем пересмотра и установления нормативов запасов;
• Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов (определение оптимального размера партии поставляемых запасов);
• Обеспечение своевременного вовлечения в оборот излишних запасов (мониторинг: сопоставление  нормативов фактическому размеру).

     При анализе остатков сырья и материалов выявилась следующая закономерность по группам:

     А) 20% номенклатуры запасов занимают 80% всех финансовых средств;

     B) 30% номенклатуры запасов занимают 15% всех финансовых средств;

     С) 50% номенклатуры запасов занимают 5% всех финансовых средств.

     Рассчитаем  нормативы запасов, ежеквартальную потребность, определение оптимальной партии поставки и срока через который необходимо делать новый заказ по каждой партии, приведены в табл.

     Так из расчетов видно, например, что запасы групп В и С необходимо закупать один раз в 10 и 17 дней соответственно.

     Рассчитанный  норматив остатков запасов равен 957958 т. р. 

Таблица 3.10.

Нормирование  запасов и определение оптимального размера запасов