Управление ликвидностью и платежеспособностью организации

При наличии долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях необходимо дать оценку их эффективности и ликвидности ценных бумаг, находящихся в портфеле предприятия. Абсолютный и относительный рост текущих активов может свидетельствовать не только о расширении производства или воздействии фактора инфляции, но и о замедлении оборачиваемости капитала, что вызывает потребность в увеличении его массы. Поэтому нужно изучить показатели оборачиваемости оборотного капитала целом и на отдельных стадиях кругооборота.

         При изучении структуры запасов и затрат необходимо выявить тенденции изменения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Увеличение удельного веса производственных запасов может быть следствием: наращивания производственной мощности предприятия; стремления защитить денежные средства от обесценивания в условиях инфляции; нерационально выбранной хозяйственной стратегией, вследствие которой значительная часть оборотного капитала заморожена запасах, ликвидность которых может быть невысокой. При изучении структуры текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста приятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства перед кредиторами. Поэтому основной задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. возвратности долгов предприятию, для чего нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции.

Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов деятельности и использования прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и о "проедании" капитала. Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его "проедания".

В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Необходимо также изучить возможности предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества и конкурентоспособности продукции. Большую помощь в выявлении этих резервов может оказать анализ результатов деятельности предприятий-конкурентов. По результатам анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшению структуры баланса и финансового состояния неплатежеспособных субъектов хозяйствования.

Глава 3. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия ЗАО Хлебозавод «Болдинский».

3.1. Анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта.

Анализ активов предприятия в основном состоит из анализа оборотных средств, с использованием горизонтального и вертикального анализа.

48

Таблица 3.1.

48

Анализ структуры оборотных средств предприятия за 2008-2009 г.г.

48

48

По данным табл. 3.1. можно сделать вывод, что в структуре оборотных средств предприятия значительную долю занимают запасы. Причем наблюдается снижение этой доли в 2009 г. на 0,8% по сравнению с 2008 г. В связи с ростом объема реализации продукции вызванное разнообразием ассортимента хлебобулочных изделий произошло увеличение доли денежных средств за два года на 5,9%. Помимо этого снизилась дебиторская задолженность предприятия на 5,7%.

Далее приведем анализ поступлений и использования денежных средств, используя форму №4 «Отчет о движении денежных средств» за 2008-2009 г.г. полученные данные занесем в таблицу 3.2.

Анализ данных таблицы 3.2 показывает, что:

1. основным источником притока денежных средств была выручка от реализации, ее удельный вес составил в 2008 году 94,01 %, в 2009 году 95,05%;

2. среди направлений по расходованию полученных средств значительный вес имеет оплата приобретенных товаров, работ, услуг, ее удельный вес составил в 2008 году 69,14%, в 2009 году 63,29%.

Таблица 3.2.

Анализ поступлений и использования денежных средств.

Приток денежных средств от реализации продукции в 2008 и 2009 годах полностью покрывал все расходы по текущей деятельности. В целом предприятие способно генерировать денежные средства в объеме, необходимом для осуществления планируемых расходов.

3.2. Анализ динамики и структуры источников финансовых ресурсов
         Анализ динамики и структура источников финансовых ресурсов ЗАО Хлебозавод «Болдинский» приведен в таблице 3.3.

48

Таблица 3.3.

Анализ динамики и структура источников финансовых ресурсов ЗАО Хлебозавод «Болдинский», тыс. руб. за 2008 — 2009 г.г.

48

48

Продолжение табл. 3.3