Управление дебиторской и кредиторской задолженностями предприятия

Кредитная политика. При предоставлении коммерческого  кредита следует оценить конкурентоспособность  предприятия и текущие экономические  условия. В период спада кредитную  политику следует ослабить, чтобы  стимулировать бизнес. Например, предприятие  может не выставлять повторно счет покупателям, получающим скидку при  оплате наличными, даже после того, как срок действия скидки истек. Однако можно ужесточить кредитную политику в условиях дефицита товаров, поскольку  в такие периоды компания, как  продавец, имеет возможность диктовать условия. В целом управление дебиторской задолженностью включает: анализ дебиторов; анализ реальной стоимости существующей дебиторской задолженности; контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности; разработку политики авансовых расчетов и предоставления коммерческих кредитов; оценку и реализацию факторинга.

Анализ дебиторов  предполагает анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий факторинговых  договоров. Уровень и динамика коэффициентов  ликвидности могут привести менеджера  к выводу о целесообразности продажи  продукции только при предоплате или, наоборот - о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и  т.п. Анализ дебиторской задолженности  и оценка ее реальной стоимости заключается  в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной  задолженности и формировании на эту сумму резерва но сомнительным долгам.

Определенный  интерес представляет анализ динамики дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и/или по периоду  оборачиваемости. Подробный анализ позволяет сделать прогноз поступлений  средств, выявить дебиторов, в отношении  которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить  эффективность управления дебиторской  задолженностью.

Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженностей - характеристика финансовой устойчивости фирмы и  эффективности финансового менеджмента. В практике финансовой деятельности российских фирм зачастую складывается такая ситуация, которая делает невыгодным снижение дебиторской задолженности  без изменения кредиторской. Уменьшение дебиторской задолженности снижает  коэффициент покрытия, фирма приобретает  признаки несостоятельности, становится уязвимой со стороны госорганов и  кредиторов.

Дебиторская задолженность - элемент оборотных средств, ее уменьшение снижает коэффициент покрытия, поэтому  финансовые менеджеры решают не только задачу снижения дебиторской задолженности, но и ее балансирования с кредиторской. При анализе соотношения между  дебиторской и кредиторской задолженностями  необходим анализ условий коммерческого  кредита, предоставляемого фирме поставщиками сырья и материалов.

Условия платежей за отгруженную  продукцию - один из факторов, влияющих на объем продаж. Под условиями  платежей понимается: предоставление отдельным покупателям коммерческого  кредита; срок кредита; скидка за своевременность  оплаты. На уровень дебиторской задолженности  влияют основные факторы: оценка и классификация  покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений  и предполагаемых условий оплаты; контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской  задолженности; анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов  инкассации. Для определения инвестиции в дебиторскую задолженность  применяется расчет, который учитывает  годовые объемы продаж в кредит и  срок неоплаты дебиторской задолженности. Капиталовложения в дебиторскую  задолженность представляют стоимость, вложенную в эту задолженность, включая себестоимость продукции  и стоимость капитала.

Делая обобщение, можно сделать вывод, что в  основе управления дебиторской задолженностью лежит два подхода: сравнение  прибыли, связанной с той или  иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации; сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени  отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Одним из важных моментов в управлении оборотным  капиталом является определение  разумного соотношения между  дебиторской и кредиторской задолженностями. Необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита  поставщиков сырья и материалов. Система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков  и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме. Таким образом, для того чтобы определить, следует ли покупателю предоставлять скидку за авансовые выплаты остатков на счетах, следует сравнить доход от денежных средств, получаемых в результате ускоренных платежей, с суммой скидки.

Оценка реального  состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных  долгов - один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Оценка ведется отдельно по группам дебиторской  задолженности с различными сроками  возникновения. Финансовый менеджер может  при этом использовать накопленную  на предприятии статистику, а также  прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

С целью максимизации притока  денежных средств, предприятию следует  разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими  условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные  варианты: от предоплаты или частичной  предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии. Для того чтобы решить, следует ли предприятию  давать кредит, надо сравнить доход  от дополнительных продаж с дополнительными  издержками, связанными с дебиторской  задолженностью. Если у компании есть резервные производственные мощности, дополнительный доход является маржинальной прибылью с новых продаж, так как  постоянные затраты в этом случае не меняются. Дополнительные расходы  по дебиторской задолженности объясняются  возможным увеличением безнадежных  долгов и вложением денежных средств  в дебиторскую задолженность  на более продолжительный период времени.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ и оценка  уровня управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на примере ООО «КДВ Минусинск»)

2.1 Организационно-экономическая  оценка деятельности предприятия  ООО «КДВ Минусинск»

Общество с  ограниченной ответственностью «КДВ Минусинск» является юридическим лицом - коммерческой организацией, уставный капитал которого разделён на доли определенных размеров учредительными документами, создано  на основании ГК РФ и ФЗ «Об обществах  с ограниченной ответственностью», для осуществления хозяйственной  деятельности.

Основными видами деятельности Общества являются: коммерческая и посредническая деятельность; производство сухих хлебобулочных и мучных изделий длительного хранения; оптовая, розничная, выездная торговля; открытие магазинов, торговых точек.

Уставный капитал в  размере 100% принадлежит участнику  Общества. Формируется из дополнительного  имущественного взноса учредителя Общества. Общество в праве увеличивать  или уменьшать свой Уставной капитал  по решению участника Общества. За счет прибыли Общество формирует  следующие фонды: фонд развития предприятия, фонд социально-культурного назначения, резервный фонд служит для возмещения непредвиденных расходов, связанных  с деятельностью Общества. По решению  участника Общества могут создаваться  другие фонды и резервы.

Управление Обществом  осуществляется путем принятия участником тех или иных решений по вопросам деятельности Общества. Текущее руководство  деятельностью Общества осуществляется Генеральным Директором.

К основным ресурсам предприятия ООО «КДВ Минусинск» относятся:

- финансы - самый важный ресурс, без которого не может существовать ни одно предприятие. У Общества они представляют собой собственный и заёмный капитал;

- оборудование: автоматизированные линии, фасовочные линии, компьютеры, станки, офисная мебель, стеллажи, автомобили;

- время выполнения работ: трехсменный режим, скользящий график работы;

- кадры: всего на предприятии работает 756 человек. Из них: 647 - работники основного производства, 114 человек - руководители, специалисты, служащие;

- ТМЦ: сырье, упаковочные материалы, ГСМ и т.д.

 

2.2 Анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия ООО  «КДВ Минусинск»

Финансово-хозяйственные  операции в ООО «КДВ Минусинск» представляют собой отдельные действия, вызывающие изменения в объеме, составе, размещении и использовании средств, а также  в составе и назначении источников этих средств.

В нашем случае будет  рассматриваться финансово-хозяйственная  деятельность предприятия ООО «КДВ Минусинск», специализирующегося на производстве и реализации хлебобулочных  и твердых мучных изделий. Основными  источниками информации будут служить  бухгалтерские балансы за 2008-2010 годы. Финансовое состояние предприятия ООО «КДВ Минусинск» характеризуется размерами и использованием активов и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств), т.е. пассивов.

Огромное значение для  оценки динамики финансового состояния  имеет рассмотрение структуры баланса.

Анализ показателей  баланса позволяет установить темпы  роста, что важно для финансового  состояния предприятия ООО «КДВ Минусинск» .                                                                            

Таблица 2.1

Анализ динамики и структуры  баланса предприятия ООО «КДВ Минусинск» за 2008-2010гг.

Показатель	2008		2009		2010		Изменения
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	темп прироста %
Актив	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Внеоборотные активы	101643	72,7	128372	81,2	247902	86,7	146259	243
2. Оборотные активы	38175	27,3	29708	18,8	37928	13,3	-247	-99,3
Пассив
1. Собственный капитал	-10746	-7,7	-9196	-5,8	-2843	-1	-7903	-26,4
2. Заемный капитал, всего	124234	88,9	135928	86	7099	2,5	-117135	-5,71
3. Привлеченный капитал	26330	18,8	31348	19,8	281574	98,5	255244	1060
Валюта баланса	139818	100	158080	100	285830	100	146012	100

Структура баланса  предприятия ООО «КДВ Минусинск» не однородна. Анализируя его данные, необходимо сказать об изменении  удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости  активов. Из представленных данных баланса  видно, что активы организации за анализируемый период 2008-2010 гг. увеличились на 146012 тыс. руб.

Но, несмотря на увеличение активов, собственный капитал  имеет отрицательное значение, негативно  характеризуя динамику изменения имущественного положения предприятия.

Структура активов организации 2010г. характеризуется следующим соотношением: 86,7% основных и 13,3% оборотных средств. Активы организации по сравнению с 2007г. существенно увеличились (на 80,8%). Отмечая значительное увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 69,1%.

Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать  как негативный фактор. Однако, активы предприятия значительно уменьшились по отношению к 2008году - на 247 тыс. руб., в то время как основные средства увеличились на 17887 тыс. руб. Валюта баланса увеличилась на 8%.

Активный капитал  предприятия характеризуется соотношением его внеоборотной и оборотной  частей. Данное отношение внеоборотных активов к оборотным характеризует  подвижность и мобильность активного  капитала.

Анализируя стоимость  чистых активов организации, получаем следующие результаты: в 2008г. были меньше уставного капитала в 21,5 раза. Чистые активы организации на 31.12.2009 г. меньше уставного капитала в 18,4 раза. Что касается объема активов конца 2010г, то они меньше уставного капитала в 5,7 раза.

Таблица 2.2

Оценка стоимости  чистых активов предприятия ООО «КДВ Минусинск» за 2008-2010гг.

Показатель	Значение показателя						Изменения
	2008		2009		2010
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.			%
1	2	3	4	5	6	7	8			9
1. Чистые активы	-10746	-7,7	-9196	-5,8	-2843	-1	7903			-86,0
2. Уставный капитал	500	0,4	500	0,3	500	0,2	-			-
3. Превыш. чистых активов  над уставным капиталом	-11246	-8	-9696	-6,1	-3343	-1,2	7903			-70,2