Управление активами

   В управлении оборотными активами наиболее важными моментами является правильное определение потребности в оборотном капитале и его структуры, оценка расходов и рисков, связанных с недостатком, либо избытком оборотных средств, оптимизация структуры источников финансирования.

Политика  управления оборотными активами состоит, с одной стороны, в определении  достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, а с другой стороны — в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.  

Рассмотрим  динамику и структуру оборотных  средств в  СПК «Амур» за 2009-2011 года в таблице 6. 
 
 

Таблица 6 – Динамика оборотных активов (данные приведены в оценке на конец года)

 

Таблица 7 – Структура оборотных активов (данные приведены в оценке на конец года)

 

    Из  таблицы 6 и 7 видно, что в СПК «Амур» на конец анализируемого периода сумма оборотных активов увеличилась на 26948 тыс. рублей. Основная доля оборотных активов приходится на запасы, они на конец анализируемого периода составили 14650 тыс. рублей. Так же произошло увеличение денежных средств на 1116 тыс. рублей. За анализируемые года наблюдается увеличение  дебиторской задолженности на 11372 тыс. рублей. 

     Проведем  анализ структуры запасов ОАО «Амур» за 2009-20011 гг. рассмотрим в виде таблицы 8.  

Таблица 8 – состава, величины и структуры  запасов ОАО «Амур»

 

     Из  данных таблицы  видно, что в целом  по запасам наблюдается тенденция  к увеличению так  по сравнению с 2009 в 2011 произошло увеличение на 14650 тыс.руб, это произошло в результате увеличения сырья, материалов на 5699 тыс. руб., незавершенного производства  на 5281 тыс. руб. Показатель готовая продукция снизился на 256 руб.

     Делая вывод из всего вышесказанного можно  сказать, что запасы увеличиваются за счет отсутствия расходов будущих периодов. 
 
 

3.2  Эффективность использования оборотных активов

     Финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных активов и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

     Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных активов.

     Под оборачиваемостью оборотных средств  понимается длительность одного полного  кругооборота средств с момента  превращения оборотных средств  в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

     Оборачиваемость оборотных активов неодинакова  на предприятиях как одной, так и  различных отраслей экономики, что  зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее; быстрее кругооборот в пищевой и добывающих отраслях промышленности.

     Для начала определим среднегодовую стоимость оборотных фондов в СПК «Амур»  используя данные годовой бухгалтерской отчетности предприятия за 2007 – 2009 гг. по формуле:

     ОбФ_ср= (ОбФ_н+ ОбФ_к) / 2

1. ОбФ_{ср 2007} = (17616+21877) / 2 =19746.5 тыс.руб.
2. ОбФ_{ср 2008} = (21877+37412) / 2 = 29644,5 тыс. руб.

 

3. ОбФ_{ср 2009} = (37412+48825) / 2 = 43118,5тыс. руб.

     Из  расчетов видно, что среднегодовая стоимость оборотных фондов с каждым годом увеличивается, и разница между 2007г и 2009г составила 23372 тыс. руб.

Для оценки эффективности использования оборотных средств применяются показатели оборачиваемости оборотных средств. Основными из них являются следующие:

1. Коэффициент оборачиваемости =В / ОбС_ср

 – показывает, сколько произведено продукции  на 1 руб. денежных средств ОбС, сколько раз в течение периода обернется в производстве средний остаток  ОбС. 

2. Коэффициент закрепления = ОбС_ср/ В (или 1/К_об)

– отражает среднюю  стоимость запасов оборотных  активов, приходящуюся на 1 руб. реализованной продукции и услуг. 

3. Средняя продолжительность одного оборота =   360 / К_об или

360 * К_зили (360 * ОбС_ср) / В

- показывает, за сколько дней деньги вложенные  в ОбС  вернуться в виде  выручки.

     Эффективность использования оборотных средств  зависит от многих факторов, которые  можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.  

     К внешним факторам относятся:

• налоговое законодательство;
• общеэкономическая ситуация;
• условия получения кредитов и процентные ставки по ним;
• возможность целевого финансирования;
• участие в программах, финансируемых из бюджета.

 

     Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств. 

Таблица 7 –Анализ показателей оборачиваемости оборотных активов в СПК «Амур» за 2009-20011 гг.

 

Из расчетов следует что в СПК «Амур» за исследуемый период произошли следующие изменения:

- К_об в 2009 г в сравнении с 2007 г снизился на 0.2

- К_з в 2009 г в сравнении с 2007 г увеличился на 0.2

- Ср. продолжительность  одного оборота  увеличилась на 53 дня.

      Определим эффективность оборачиваемости  оборотных активов по формуле:

Э_{обор ср} = ОбС_ср - (В_ср / К_{об ср})

Э _{обор ср} = 30836,5– (56418,3/ 1,8) = 30836,5 – 31343,5= - 507 тыс. руб.

     Из  расчета следует что происходит перерасход оборотных средств  на  507 руб. в результате замедления их оборачиваемости.

      Ускорение оборачиваемости оборотных средств  достигается путем внедрения  в производство новой техники, прогрессивных  технологических процессов, механизации  и автоматизации производства. Эти  мероприятия способствуют уменьшению продолжительности производственного цикла, а также увеличению объема производства и реализации продукции.

      Кроме того, для ускорения оборачиваемости  важное значение имеет: рациональная организация  материально-технического обеспечения и сбыта готовой продукции, соблюдение режима экономии в затратах на производство и реализацию продукции, применение форм безналичных расчетов за продукцию, способствующих ускорению платежей, и др.

      Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия - в первую очередь - от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия. Поэтому на следующем этапе анализа проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости СПК «Амур» за 2007 – 2009 гг. Результаты анализа представим в таблице 9. 
 
 

Таблица 9 – Источники формирования СПК «Амур» за 2009 – 2011 гг.