Управление активами

     4. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

     6. Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов.

Как и  любой вид активов, оборотные  активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании  в операционной деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые инвестиции, являющиеся эквивалентами денежных средств). Поэтому составной частью управления оборотными активами является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций, выступающих в форме их эквивалентов.

     6. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов. Этот этап управления оборотными активами обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизацию структуры его источников.

     В процессе управления оборотными активами на предприятии разрабатываются отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из таких нормативов являются:

• система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;
• норматив собственных оборотных активов предприятия;
• система коэффициентов ликвидности оборотных активов.

     Цели  и характер использования отдельных  видов оборотных активов имеют  существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов управление ими детализируется в разрезе основных их видов 

1.3 Модели управления оборотными активами

     Суть  политики управления оборотным капиталом  состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования. Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных средств.

     Если  при неизменном объеме краткосрочных  финансовых обязательств будет расти  доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия. И в тоже время снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (т.к. процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам).

     Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в  формировании оборотных активов  будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то в этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага). При этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).

Можно выделить три основных модели управления оборотными средствами:

• Консервативная модель Предприятие сдерживает рост текущих активов - и тогда удельный вес текущих активов в общей сумме активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток. Такую политику ведут предприятия либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т.д. известны заранее, либо при необходимости строгой экономии. Такая политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов, но несет в себе повышенный риск возникновения технической неплатежеспособности в случае непредвиденных ситуаций при реализации продукции или при ошибке в расчетах.
• Агрессивная модель Предприятие не ставит ограничений в наращивании текущих активов, имеет значительные денежные средства, запасы сырья и готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность - в этом случае удельный вес текущих активов в составе всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен. Такая политика управления текущими активами не может обеспечить повышенную экономическую рентабельность активов, но практически исключает вопрос возрастания риска технической неплатежеспособности.
• Умеренная модель Предприятие занимает промежуточную, "центристскую" позицию - при этом текущие активы составляют примерно половину всех активов предприятия, период оборачиваемости оборотных средств имеет усредненную длительность. В этом случае и экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности находятся на среднем уровне.

 
 
 
 
 
 

2  ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СПК «АМУР» С. КУРОПАТИНО ТАМБОВСКОГО РАЙОНА

2.1 Организационная характеристика 

СПК «Амур» с. Куропатино Тамбовского района является юридическим лицом и действует на основании Федерального закона «О сельскохозяйственной кооперации», Гражданского кодекса Российской Федерации, Устава предприятия и других нормативных актов Российской Федерации и Амурской области.

     Предприятие  функционирует на основе взаимопомощи и обеспечения экономической  выгоды для членов кооператива, участвующих в его производственной и иной хозяйственной деятельности.

     Целью деятельности СПК  «Амур» является извлечение прибыли.

     Основные  виды деятельности предприятия:

     • производство высококачественной, экологически чистой продукции сельского хозяйства, закупка ее у населения и ее переработка, хранение и реализация;

     • разведение и реализация крупного рогатого скота;

     • реализация продукции по договорам и через собственную торговую сеть;

     • освоение и продажа новых технологий по производству и переработке сельскохозяйственной продукции;

     • производство хлебобулочных изделий, мясопродуктов.

     Уставный  капитал СПК «Амур» составляет 2964 тыс.руб.

     Источниками формирования имущества предприятия  являются:

     - прибыль, полученная в результате  хозяйственной деятельности;

     - заемные средства, в том числе  кредиты банка;

     - капитальные вложения.

     Размеры производственной деятельности СПК «Амур» за 2009 – 2011 гг. рассмотрим в таблице 1.

     Для экономической характеристики необходимо рассмотреть трудовые ресурсы предприятия, провести анализ работников предприятия, анализ прибыли предприятия, анализ основные экономические показатели деятельности предприятия и представить соответствующие выводы.

     К трудовым ресурсам относится та часть  населения, которая обладает необходимыми физическими данными, знаниями и навыками труда в соответствующей отрасли. Достаточная обеспеченность предприятий нужными трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов продукции и повышения  эффективности производства.

     Вообще, термин “трудовые ресурсы” – понятие  “растяжимое” и устаревшее. К предприятию более применимо понятие “рабочая сила” (экономически активное население), хотя и оно включает “занятых” и “безработных”. Нужен термин, который исключал бы “безработных” из состава рабочей силы. “Персонал предприятия” и “кадровый состав” – это то, что нужно. Таким образом, употребляя в работе понятия “трудовые ресурсы предприятия” и “рабочая сила”, я думаю, не будет столь грубым отождествление их с составом занятых на предприятии, т.к. во всех учебниках по анализу предприятий почему-то используются эти неточные термины.

     В современных условиях производства эффективность использования производственных фондов, сырья, улучшение качества и структуры выработанной продукции зависят как от количества работающих, так и от уровня их квалификации. В соответствии с действующим законодательством предприятия сами определяют общую численность работников, их профессиональный и квалификационный состав, утверждают штаты.  
 

     2.1 Экономическая характеристика предприятия

     Проведём  анализ трудовых ресурсов по СПК «Амур», за 2009 – 2011 годы.

     Таблица 1 – Наличия трудовых ресурсов по отраслям производства в СПК «Амур»

    Наблюдается изменение численности работников в целом по предприятию в 2011 году на 4 человека меньше чем в 2009 году. В разрезе отдельных отраслей производства так же наблюдается изменение в с/х производстве, в 2011 году на 5 человек меньше чем в 2009 году, по остальным отраслям производства изменений не наблюдается.

     Проведём  анализ работников, занятых в сельскохозяйственном производстве колхоза «Амур», за 2009-2011 годы.

Таблица 2 – Численность работающих, занятых в сельскохозяйственном производстве