Управление активами

Введение

Тема  данной курсовой работы: управление активами фирмы. Актуальность темы «управление  активами фирмы» состоит  в том, что от обеспеченности оборотными активами, их структуры и  уровня использования  во многом зависят  эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности. Управления активами составляет наиболее обширную часть операции финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально - вещественного и финансового состава требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов, приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия. К оборотным активам относятся; запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолженность, денежные активы и прочие оборотные активы.

Целью анализа является - выявление возможных  улучшений использования  активов, сокращение длительности финансового  цикла, обеспечение  непрерывности процесса производства и реализации продукции с меньшими затратами финансовых ресурсов. Анализу оборотных активов из функций финансового менеджмента должны быть присущи системность, целенаправленность и действенность, объективность оценок, обоснованность выводов и предложений.

Основными задачами анализа и управления активами, являются:

? изучение изменения  состава и структуры  активами;

? определение основных  источников формирования  активами;

? рациональное использование  материальных ресурсов;

? нахождение путей  увеличения объемов  реализации продукции;

? оценка оптимальности  объемов денежных  средств.

Главной задачей управления активами является ? формирование необходимого объема, оптимизация  состава и обеспечении  эффективного использования  активов предприятия.

Главная цель работы ? проанализировать состояние движения активов с 2006 по 2007 гг. по данным бухгалтерских балансов «Техномир», выявить основные проблемы движения активов в хозяйственной деятельности предприятия и дать рекомендации по улучшению управления активами.

Исходя  из поставленных целей можно сформировать задачи:

а) предварительный  обзор активов  баланса;

б) характеристика имущества  предприятия средств, их оборачиваемости, выявление проблем;

в) анализ материальных затрат;

г) анализ дебиторской  задолженности;

е) анализ денежных средств;

ж) анализ платежеспособности предприятия.

Объектом  исследования является Общество с Ограниченной Ответственностью «Техномир».

В данной работе проведен анализ активов и  управление ими на предприятии ООО  «Техномир», и рассмотрены  вопросы перспективного развития ООО «Техномир» на рынке в будущем.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ

Главная цель системы  управления активами -добиться наивысших  конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов.

Классификация активов предприятия.

1. По форме  функционирования:

-Материальные

-Нематериальные

-Финансовые

2. По характеру  участия в производственном процессе:

-оборотные

-внеоборотные

3. В зависимости  от источников формирования:

-валовые

-чистые

4. В зависимости  от права собственности:

-собственные

-арендуемые(лизинговые)

5.По степени  ликвидности:

-абсолютно ликвидные(денежные  активы)

-высоколиквидные  (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность)

- среднеликвидные  (запасы готовой продукции, дебиторская  задолженность)

- слаболиквидные (внеоборотные активы, долгосрочные  финансовые вложения)

-неликвидные  (безнадежная дебиторская задолженность,  убытки)[15,с.56]

1.1.  
Управление внеоборотными активами

Обеспечение эффективность  использования внеоборотных активов требует постоянного управления ими, которое осуществляется в различных формах. Наибольшую часть в составе внеоборотных активов составляют, как правило , операционные активы, которые проходят следующие основные стадии кругооборота:

· Перенос стоимости  внеоборотных активов на готовую продукцию;

· Накопление суммы  износа путем формирования амортизационного фонда;

· Финансирование за счет амортизационного фонда восстановления или приобретения внеоборотных операционных активов и других источников.

Основной целью управления операционными внеоборотными активами является финансирование их своевременного обновления и повышение эффективности использования. Система управления операционными внеоборотными активами включает следующую последовательность мероприятий, осуществляемых менеджментом организации:

1. Анализ современного  состояния операционных  внеоборотных активов,  включая изучение динамики их общего объема и состава, степени годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

2. Оптимизация состава  и структуры операционных внеоборотных активов для выявления резервов повышения их производственного использования по времени и мощности в разрезе отдельных их видов осуществляется путем расчета необходимого объема по формуле:

Пова = (Аво-НАво)*(1+Кв)*(1+Км)*(1+Р) (1)

где Пова- потребность  организации в операционных внеоборотных активах в прогнозируемом периоде;

Аво- стоимость  операционных внеоборотных активов  на конец отчетного периода;

НАво- стоимость  операционных внеоборотных активов , не используемых в производственном процессе, на конец отчетного периода;

Кв- прогнозируемый прирост коэффициента использования  операционных внеоборотных активов  во времени;

Км- прогнозируемый прирост коэффициента использования  операционных внеоборотных активов  по мощности;

Р - прогнозируемый темп прироста объема реализации продукции.

3. Создание условий, обеспечивающих своевременное обновление операционных внеоборотных активов, для чего в организации определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных видов активов, рассчитывается объем внеоборотных активов, подлежащих обновлению в прогнозируемом периоде, а также устанавливаются формы и стоимость обновления активов.

4. Повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов организации,сокращение их объема и в соответствии с этим снижение размеров финансирования их воспроизводства.

5. Оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов.

Важное значение в реализации системы управления внеоборотными активами имеет обеспечение их своевременного и эффективного обновления, для чего необходимо определить периодичность обновления, которая зависит от продолжительности их физического и морального износа. В процессе данных видов износа внеоборотныек активы теряют свои первоначальные функциональные свойства, что приводит к технической или экономической нецелесообразности их использования.

С учетом определенного  типа и метода организация формирует  систему норм амортизации отдельных  видов операционных внеоборотных активов, характеризующих необходимую степень интенсивность их обновления

Другой важной задачей финансового менеджмента  является определение необходимой  величины обновления внеоборотных активов  в прогнозируемом периоде; при этом процесс обновления может осуществляться как на простой, так и на расширенной основе. Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется по мере их морального и физического износа в пределах суммы амортизационного фонда, скорректированного на темп инфляции. Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов определяется как сумме активов ,выбывающих в связи с физическим и моральным износом. Расширенное производство внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых их видов для выполнения производственной программы с привлечением дополнительных источников финансирования.

Организация в  своей практической деятельности использует различные формы обновления операционных внеоборотных активов, при этом в  процессе простого воспроизводства  применяются : текущий ремонт, капитальный ремонт, приобретение новых видов активов, а в процессе расширенного воспроизводства - реконструкция , модернизация и т.д. Выбор конкретной формы обновления должен осуществлятся по критерию эффективности, когда объем генерируемой будущей прибыли в результате эксплуатации актива после обновления должен превышать его ликвидную стоимость.

Основной проблемой  управления внеоборотными активами является определение эффективных  источников финансирования процесса обновления, на выбор которых влияют следующие факторы:

· Имеющийся  объем собственных финансовых ресурсов для обеспечения развития организации;

· Стоимость  привлекаемых заемных средств, сложившаяся  на финансовых рынках;

· Прогнозируемый уровень прибыли, генерируемый обновляемыми видами внеоборотных активов;

· Уровень финансовой устойчивости организации;

· Доступность  заемных финансовых ресурсов для  организации, определяемая ее кредитоспособностью.

Процесс финансирования обновления определенных видов операционных внеоборотных активов предполагает выбор вариантов их формирования, т.е. приобретение в собственность или заключение договора аренды(лизинга) . При решении данной задачи, как правило , исходят из анализа преимуществ и недостатков той или иной формы привлечения активов.

Основным критерием для принятия управленческого решения с позиции финансового менеджмента является сравнение денежных потоков при различных формах финансирования обновления активов. При этом сравнивается стоимость приобретения за счет собственных средств, за счет банковского кредита и с использованием договора лизинга.

Расчет денежного  потока при приобретении актива за счет собственных средств организации  можно производить по формуле:

ДПс = Са- Сл / (1+ j) ^{N (2)}

где ДПс сумма  денежного потока приобретения актива за счет собственных средств;

Са - первоначальная стоимость актива;

Сл - прогнозируемая ликвидационная стоимость актива;

j- среднегодовая  ставка ссудного процента на  рынке капитала, выраженная десятичной  дробью;

N-количество  интервалов (лет), по которым осуществляются расчет ликвидационной стоимости.

1.2. Управление оборотными  активами

Управление оборотными активами во многом связано с особенностями  производственно- коммерческого цикла  организации, представляющего собой  период полного оборота всей суммы  оборотных активов, в процессе которого происходит смена их видов, и рассчитывается по формуле:

Пкц = Пда + Пмз + Пгп + Пдз (3)

где Пкц - продолжительность  производственно- коммерческого цикла  организации, в днях;

Пда - период оборота  среднего остатка денежных активов, в днях;

Пмз - период оборота  материальных запасов (сырья, материалов, полуфабрикатов) в днях;

Пгп - период оборота  запасов готовой продукции , в  днях;

Пдз - период инкассации дебиторской задолженности , в днях;

В рамках производственно- коммерческого цикла выделяют: