Теоретико – методические аспекты оптимизации финансовой архитектуры предприятия

     Как видно из данных таблицы 17, материальные активы преобладают в составе  имущества предприятия. За анализируемый  период их абсолютная величина выросла  на 1188 тыс.руб.  или на 4,8%.  Доля в составе активов остается достаточно стабильной, тогда как внутри данной структурной группы произошли существенные изменения, которые можно проиллюстрировать с помощью рисунка 5. 

Рисунок 5 – Структура материальных активов  

    Изменение структуры материальных активов  можно расценить положительно с  финансовой точки зрения.  Прежде всего, это относится к сокращению абсолютной суммы  незавершенного строительства и увеличению абсолютной суммы и удельного веса основных средств. За 2008-2010гг. объем незавершенного строительства сократился на 11936 тыс.руб. (на 99,8%), а его доля в составе материальных активов снизилась на 47,9 процентных пункта. На долю незавершенного строительства в составе материальных активов на конец 2010г. приходится менее 1процента. В соответствии с сокращением незавершенного строительства увеличивается абсолютная сумма  и удельный вес основного экономического потенциала предприятия – основных средств. По абсолютной сумме увеличение составило 12182 тыс.руб. – более, чем в 3,8 раз, а удельный вес увеличился с 17,2 % до 63%.

    Динамика  запасов менее значительна: определяется увеличение на 942 тыс.руб. или на 10,8%. Доля в составе материальных активов  остается достаточно стабильной. На конец 2010г. запасы составляют 36,9% от общей величины материальных активов, что на 2 процентных пункта выше, чем на конец 2008г.

    Таким образом,  основной характеристикой  материальных активов является увеличение доли основных средств при сокращении незавершенного строительства, что является положительным фактором с финансовой точки зрения.

    Расчет  показателей движения и технической  годности основных средств  приведен в таблице 17.

    Таблица 17 – Данные для анализа основных средств

    Как следует из расчетных данных, движение основных средств наиболее интенсивно в 2010г. Коэффициент ввода в действие опережает коэффициент выбытия, т.е. выбывающие основные средства в полной мере  компенсируются.

    В результате активной политики обновления основных средств, их техническое состояние находится на высоком уровне – коэффициент годности составляет 82%.

    Наращивание стоимости основных средств должно сопровождаться повышением эффективности их использования, которая характеризуется рентабельностью и производственной отдачей.

    Выручка от реализации увеличилась более  высокими темпами чем среднегодовая  стоимость основных средств, т.е. производственная отдача увеличилась. Темп увеличения составил 15,4%. В то же время рентабельность основных средств снизилась на 3 процентных пункта, что является следствием снижения рентабельности реализации. Хотя следует отметить, что рентабельность основных средств остается на достаточно высоком уровне.

     На  сумму износа основных средств большое влияние оказывает принятый на предприятии способ начисления амортизации (что определяет довольно ограниченный характер показателей годности и износа). ООО "Комплектмебель"  применяет линейный метод начисления амортизации. За три анализируемых года переоценка основных средств на предприятии не производилась.

    Для воспроизводства основных средств ООО "Комплектмебель"  использует в равной степени простую (текущий, капитальный ремонт и приобретение новых, а также бывших в эксплуатации) и расширенную форму воспроизводства.

    При оценке эффективности инвестиционных проектов на предприятии  вначале  составляется бизнес – план и рассчитывается срок окупаемости вложений. Поскольку  в настоящее время  норматив эффективности не регламентируется на государственном уровне, в качества ориентира величину норматива эффективности вложений можно принимать на уровне годовой учетной ставки Банка Росси (либо другого надежного банка).

    Далее обратимся к таблице 18, в которой представлены данные для анализа запасов.

    Общая оценка запасов показала, что их величина увеличилась на 942 тыс.руб. или на 10,8%. Не смотря на значительный темп их увеличения, в составе  запасов  преобладающий удельный вес приходится на товары для перепродажи. предприятия. Запасы отражаются в отчетности по фактической себестоимости. Альтернативный вариант – отражение в отчетности по продажной стоимости. Но данный метод учета применять нецелесообразно, т.к. во первых, увеличится балансовая стоимость запасов (соответственно снизится ликвидность активов), во – вторых, продажные цены достаточно часто изменяются. Источниками формирования запасов являются заемные источники – краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность. Непросроченная задолженность кредиторская задолженность считается нормальным источником финансирования запасов.  

Таблица 18– Данные для анализа запасов 

    Дальнейший  анализ показывает, что предприятие не имеет собственных оборотных и долгосрочно привлеченных средств; трехмерный показатель финансовой устойчивости равен (0;0;1). Такая ситуация характеризуется как неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с возможным нарушением платежеспособности. В то же время это еще не кризисная ситуация, т.к. сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и  ускорения оборачиваемости запасов. Последнее наиболее актуально для ООО "Комплектмебель".  
 

         3.3 Политика управления коммерческим кредитом

    Дебиторская задолженность рассматривается  как коммерческий кредит, предоставляемый  покупателям (заказчикам) в виде  отсрочки платежа.

    Оценку динамики и структуры дебиторской задолженности ООО "Комплектмебель" проведем по данным таблице 19. 

    Таблица 19 – Данные для анализа дебиторской задолженности