Разработка направлений повышения эффективности управления финансовыми

б) финансовые ресурсы, привлекаемые на краткосрочной основе. Они формируются предприятием на период до одного года. В управлении финансовой безопасностью они используются обычно для удовлетворения временных  хозяйственных потребностей предприятия. 

4. По уровню  удовлетворения финансовых потребностей  предприятия совокупный объем  сформированных финансовых ресурсов  подразделяется следующим образом: 

а) финансовые ресурсы, недостаточные для полного удовлетворения финансовых потребностей предприятия. Такой уровень формирования финансовых ресурсов не позволяет в полной мере обеспечить реализацию главной цели управления финансовой безопасности - создать достаточный потенциал устойчивого роста предприятия в предстоящем периоде. 

б) финансовые ресурсы, полностью удовлетворяющие финансовые потребности предприятия. Такое состояние формирования финансовых ресурсов характеризует полную их сбалансированность с объемом финансовых потребностей предприятия.  

в) финансовые ресурсы, превышающие финансовые потребности предприятия. Такое состояние формирования финансовых ресурсов проявляется в ряде случаев при создании нового предприятия, в частности, акционерного общества (когда капитал формируется с учетом финансовых потребностей отдаленной перспективы), или на последних стадиях его жизненного цикла (когда инвестиционная активность предприятия снижается). Значительный избыток финансовых ресурсов над потребностью в них отнюдь не свидетельствует о более высоком уровне защищенности финансовых интересов предприятия, так как в этом случае реализуются угрозы потери стоимости капитала от инфляции, во времени и т.п. (11). 

Профессор Поляк  Г.Б. предлагает следующую классификацию (таблица 1.1.1.) финансовых ресурсов с  указанием источника их пополнения. 

Таблица 1.1.1 - Классификация финансовых ресурсов предприятия 

Финансовые ресурсы 

Источник финансовых ресурсов 

Примечание  

1 

2 

3  

1. Собственные  финансовые ресурсы  

1.1. Амортизация 

Выручка от продаж (себестоимость) 

Если амортизационный  фонд не образован, амортизация «сливает-ся» с прибылью  

1.2. Прибыль валовая 

1.2.1. Прибыль  от продаж товаров, работ, услуг 

1.2.2. Прибыль  от прочей реализации 

1.2.3. Сальдо внереализационных  результатов (доходов) 

1.2.4. Резервный  фонд 

Выручка от продаж 

Доходы от прочей реализации 

Внереализационные доходы 

Валовая прибыль  до налогообложения 

В том числе  от продажи ценных бумаг (маржа) 

В том числе  доходы от ценных бумаг и банковских депозитов 

Фиксированный процент от уставного каптала  для каждого вида коммерческих структур  

1.3. Ремонтный фонд 

Себестоимость 

Если он выделен  

1.4. Страховые  резервы 

Себестоимость или чистая прибыль   

1.5. Прочие  

В том числе  приравненные к собственным, возврат  ссуд, погашение дебиторской задол-женности  

2. Заемные финансовые  ресурсы  

2.1. Кредит банка 

Ресурсы соответствующих  кредиторов   

2.2. Кредит иного  финансового института 

Ресурсы соответствующих  кредиторов   

2.3. Бюджетный  кредит 

Ресурсы соответствующих  кредиторов 

В том числе  отсрочка налога  

2.4. Коммерческий  кредит 

Ресурсы соответствующих кредиторов 

Отсрочка платежа, в том числе вексельный кредит  

2.5. Кредиторская  задолженность 

Ресурсы соответствующих  кредиторов 

Нормальная  

2.6. Прочие 

Ресурсы соответствующих  кредиторов 

В том числе  из отраслевых централизованных фондов  

3. Привлеченные  финансовые ресурсы  

3.1. Средства  долевого участия в текущей  и инвестиционной деятельности 

Ресурсы соответствующих  инвесторов 

Могут быть средства других предприятий или местного бюджетов или фондов  

3.2. Средства  от эмиссии ценных бумаг 

Ресурсы соответствующих  инвесторов 

За минусом  расходов  

3.3. Паевые и  иные взно-сы членов трудового  коллектива, юридичес-ких и физических  лиц 

Ресурсы соответствующих  инвесторов   

3.4. Страховое  возмещение 

Ресурсы соответствующих  инвесторов 

При наступлении страхового случая или срока страховки  

3.5. Поступления  плате-жей по франчайзингу, селенгу,  аренде и т.д.    

3.6. Прочие  

В том числе  благотворительная и спонсорская  помощь  

4. Специализированные  финансовые ресурсы  

4.1. Ассигнования  из бюджетов и поступления из внебюджетных фондов 

Средства бюджетного и внебюджетного фондов 

В том числе  в виде дотаций, субвенций, восстановления переплат и т.д.  
 
 

Источник: Поляк  Г.Б. Финансовый менеджмент, с.121. 

Предложенная  классификация строится на основании источников поступления финансовых ресурсов предприятия. 

Таким образом, можно сказать, что финансовые ресурсы  предприятия образуются в результате производственно-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов путем  получения денег за проданные  товары, производимые ими, а также мобилизации средств на финансовом рынке. Финансовые ресурсы фирмы - это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. В процессе управления финансовой системой предприятия решаются вопросы получения финансовых ресурсов, управления финансовыми ресурсами и их использования.  

1.2 Порядок формирования, распределение и использование  финансовых ресурсов 
 

Основной целью  формирования финансовых ресурсов предприятия  является полное удовлетворение его  финансовых потребностей, обеспечивающих предусмотренные темпы его устойчивого  роста в предстоящем периоде. 

С учетом этой цели процесс формирования финансовых ресурсов предприятия строится на основе следующих принципов: 

1. Учет перспектив  развития хозяйственной деятельности  предприятия. Процесс формирования  объема и состава финансовых  ресурсов предприятия подчинен  целям обеспечения устойчивого  его роста на всех этапах стратегического периода. Обеспечение этой перспективности формирования финансовых ресурсов предприятия достигается в процессе долгосрочного планирования их объема и состава. 

2. Выделение  в общем объеме финансовых  ресурсов инвестиционной их части. Общая потребность в инвестиционных ресурсах предприятия основывается на расчетах объемов инвестирования, обеспечивающего реализацию как корпоративной его стратегии, так и функциональных его стратегий, а также стратегий отдельных бизнес-единиц. 

3. Обеспечение  оптимальной структуры источников  формирования финансовых ресурсов  с позиций финансовой безопасности  предприятия. Оптимальная структура  источников формирования финансовых  ресурсов обеспечивает финансовое  равновесие предприятия в процессе  его стратегического развития. 

4. Минимизация  стоимости привлечения финансовых  ресурсов по каждому из источников  их формирования. Такая минимизация  способствует снижению средневзвешенной  стоимости капитала предприятия,  а соответственно и росту уровня  его финансовой рентабельности. 

Реализация этих принципов составляет основное содержание процесса управления формированием  финансовых ресурсов предприятия в  системе обеспечения его финансовой безопасности (42, с.51). 

Успешное развитие предприятия при прочих равных условиях зависит от мобилизации всех источников получения финансовых средств. 

Источники формирования средств предприятия представлены на рисунке 1.2.1. 

Из них наиболее важными для предприятия с  точки зрения их величины и самостоятельности  являются финансовые ресурсы, образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств, а также заемные средства. При этом важно отметить, что каждый источник, приведенный на рисунке 1.2.1., характеризуется спецификой своего образования. Так, например, получение прибыли связано со многими обстоятельствами. Условно их можно разделить на четыре основные группы. 

Первая группа - это выбор производства таких  товаров и оказания услуг, которые  пользуются спросом у населения (миссия предприятия). 

Вторая группа - это умелое использование производственных и хозяйственных факторов, обеспечивающих выпуск товаров с издержками производства ниже общественно необходимых и высокого качества. 

Третья группа связана с умением эффективно осуществлять сбыт продукции и снабжение  производства сырьем, материалами и т.п. по приемлемым ценам. 

Четвертая группа включает в себя факторы экономического роста на основе расширения производства, внедрения новых технологий, техники  и освоения новых продуктов, позволяющих  обеспечивать получение прибыли во все увеличивающихся размерах (19, с.165). 

Рис. 1.2.1 - Источники  формирования финансовых ресурсов предприятия 

Потребности в  финансовых средствах, как показывает практика, возникают в краткосрочном  и долгосрочном планах. Основными  их источниками являются собственные и заемные средства. 

Практика выработала две формы их обеспечения. Одна представляет собой собственные средства, включающие в себя: уставный капитал, резервный  фонд, фонды накоплений, целевые  финансовые поступления, средства от других организаций и частных лиц, поступления от сдачи имущества в аренду, нераспределенную прибыль прошлых лет, прибыль отчетного года, другая - заемные средства, включающие в себя долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы банков и организаций. 

Вместе с тем  практика свидетельствует о том, что собственные средства, как правило, используются на расширение производства, модернизацию оборудования и на долгосрочную перспективу. Наиболее предпочтительным источником подобного финансирования является нераспределенная прибыль. Но если этих средств не хватает, то прибегают к заемным средствам. Основными формами их получения являются кредиты, ссуды, лизинг и т.д. 

В ходе текущей  деятельности финансовые средства могут  понадобиться на пополнение запаса на складе или оплату непредвиденных расходов. Эти потребности носят, как правило, краткосрочный характер. Их финансирование осуществляется преимущественно за счет заемных средств в форме взятия кредита. На практике различают две основные его формы - коммерческий и банковский кредиты. 

Коммерческий  кредит предоставляется в товарной форме продавцами товаров их покупателям  в виде отсрочки платежа за проданные  товары или предоставленные услуги. В развитых странах коммерческий кредит составляет 20-30% всех кредитных  сделок. В России в силу нестабильной экономической среды и недостаточного количества эффективно-хозяйствующих субъектов рынка он получил несколько ограниченное распространение.