Методы финансового оздоровления предприятия

Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 

Слияние 
 

АО 1 + АО 2 
 
 

Конвертация 
 
 

Акции АО 1 и акции АО 2 в акции АО 3 
 
 
 

АО 3 

Слияние 
 

КО 1 + КО 2 
 
 

Конвертация 
 
 

Облигации КО 1 и КО 2 в облигации КО 3 
 
 
 

КО 3 

Слияние 

ООО (ТДО) + ООО (ТДО) или + ПК 
 
 

Обмен 
 
 

Доли  ООО (ТДО) или паи ПК на акции АО 1 
 
 
 
 

АО 1

АО – акционерное общество

ООО – общество с ограниченной ответственностью

КО – коммерческая организация

ТДО – товарищество с дополнительной ответственностью

ПК – производственный кооператив

Источники увеличения стоимости формируют  определенную выгоду для участников сделки слияния, которая и является основным мотивирующим фактором к проведению слияний.

Основные  этапы процедуры реорганизации  обществ в форме слияния представлены в таблице 1.

  Таблица 1

Основные  этапы процедуры реорганизации  в форме слияния

Основные  этапы процедуры Обязательные правила,

установленные нормативными актами

1. Заключение договора о слиянии  обществами, участвующими в слиянии Должен быть определен порядок и условия слияния

2. Принятие общим собранием учредителей  каждого предприятия, участвующего  в слиянии, решений: о реорганизации  в форме слияния; об утверждении  договора о слиянии; об утверждении  передаточного акта Решение общего собрания учредителей каждого общества, участвующего в слиянии, принимается только по предложению совета директоров (наблюдательного совета) общества

3. Утверждение устава и учредительного  договора, выборы директора вновь  возникающего ООО Совместное собрание учредителей обществ, участвующих в слиянии

4. Государственная регистрация юридического  лица, возникающего в результате  слияния Для регистрации важно проверить наличие юридически правильно оформленных документов, необходимых на первых трех этапах (договор о слиянии со всеми необходимыми условиями, передаточные акты, соответствующие протоколы общих собраний обществ и т.п.)

5. Определение доли уставного капитала  во вновь создаваемом предприятии Государственная регистрация коммерческой организации, в результате слияния

Предложения по слиянию ООО «ТехникПлюс»

1 вариант. ООО «ТехникПлюс» сливается  с ООО «Техношок», имеющим организационно-правовую  форму в виде общества с  ограниченной ответственностью  и работающем на этом же  рынке, что и анализируемое  предприятие (продажа компьютерной  техники и периферийных устройств,  ремонт вычислительной техники,  создание компьютерных сетей). Совет  учредителей обеих предприятий  оговаривает условия слияния,  имущественные вклады, долю в  прибыли. ООО «ТехникПлюс», имеющее  неудовлетворительную структуру  баланса, будет иметь долю в  прибыли 40%.

Объединяющиеся  ООО «ТехникПлюс» и ООО «Техношок» обладают рядом схожих функциональных подразделений, таких, как бухгалтерия, управление финансового контроля, маркетинговое  управление, рекламные, исследовательские  и сбытовые отделы и т.д. Дублирование функций можно избежать, создав единые централизованные управления оптимального размера вместо обычного объединения  уже имеющихся в наличии у  объединяющихся компаний, что приводит к значительному снижению затрат на их содержание.

Преимущества:

1) Общий офис – сокращение затрат на аренду помещений;

2) Общий склад – сокращение затрат на пополнение номенклатуры товаров;

3) Увеличение заказчиков – объединение заказчиков за счет слияния двух фирм;

4) Общее сервисное обслуживание вычислительной техники – сокращение затрат на гарантийный ремонт техники;

5) Общий транспорт – сокращение затрат по транспортным перевозкам, доставке груза до покупателя;

6) Скидки на закупку товаров у продавца – консолидируем закупку товаров и получаем больший процент скидки от продавца;

7) Взаимодополняющие ресурсы;

Определенные  налоговые льготы существующие у  какого-либо предприятия, участвующего в слиянии, но не использованные  вследствие отсутствия прибыли, объединяясь  с другой компанией, стабильно получающей достаточно большие объемы прибыли. У объединенной компании появляется возможность эффективного использования  этих налоговых льгот.

Таблица 2

Скидки  по закупке компьютерной техники

Категории покупателей Скидка от розничной цены Объем закупки в месяц в долларах США

1 2 3

Дилер 1 уровня -2% 5000

Дилер 2 уровня -3% 10000

Дилер 3 уровня -5% 15000

Дилер 4 уровня -6% 50000

Партнер -10% 100000

После слияния ООО «ТехникПлюс» и ООО  «Техношок» выигрыш от объема закупок  составит 6%. Т.к. общий годовой объем  по закупке техники вырастет, и  скидка от розничной цены составит 6% (таблица 2)

Таблица 2

Изменение размера скидки за счет увеличения объема закупок

Наименование  предприятия Годовой объем закупок Размер скидки

ООО  4300000 3%

ООО  16200000 5%

Итого: 20500000 6%

В результате слияния увеличивается  годовой объем закупок, который  приводит к росту размера скидки до 6%. Благодаря слиянию отсрочка платежа поставщикам увеличится с 10 дней до 3 недель (21 день), что при  средней закупки в 5000 долларов США, позволяет иметь дополнительные 2 недели товарного кредита в размере  этой же суммы. При совместных годовых  закупках экономия составит 200000 рублей. При дальнейшем росте объемов  закупок существует вероятность  того, что ООО «ТехникПлюс» и ООО  «Техношок» станут партнерами фирмы-постащика.

2 вариант. ООО «ТехникПлюс» сливается  с ООО «Строитель», имеющим  организационно-правовую форму в  виде общества с ограниченной  ответственностью и работающем  на другом рынке. ООО «Строитель»  занимается проектированием в  строительстве и архитектуре,  продажей сотовых телефонов и  оказание телефонных услуг населению.  Совет учредителей обеих предприятий  оговаривает условия слияния,  имущественные вклады, долю в  прибыли. ООО «ТехникПлюс», имеющее  неудовлетворительную структур  баланса, будет иметь долю в  прибыли 30%.

Преимущества:

1) Общий офис – сокращение затрат на аренду помещений;

2) Увеличение заказчиков – потребители одного рынка товаров и услуг (компьютеры и периферия) особенно корпоративного рынка, становятся клиентами другого рынка (сотовые телефоны) и в меньшей степени наоборот;

3) Резкое сокращение затрат на покупку компьютерной техники;

4) Предприятие сливающееся с ООО «ТехникПлюс» может выступать в роли крупного покупателя. Компьютеры для партнера по слиянию могут служить частью комплектации более сложных комплексов и устройств;

5) Определенные налоговые льготы существующие у какого-либо предприятия, участвующего в слиянии, но не использованные  вследствие отсутствия прибыли, объединяясь с другой компанией, стабильно получающей достаточно большие объемы прибыли. У объединенной компании появляется возможность эффективного использования этих налоговых льгот.

Из  вышеизложенного следует, что ООО  «ТехникПлюс» получает от слияния следующие  преимущества: сокращение затрат на аренду помещения, сокращение затрат по заработной плате сотрудников, увеличение заказчиков, сокращение затрат на покупку компьютерной техники, сокращение затрат по транспортным перевозкам, доставке груза до покупателя, скидки на закупку товаров у продавца, отсрочка платежей перед поставщиками. Для ООО «ТехникПлюс» преимуществен  первый вариант слияния с ООО  «Техношок». 

Таблица 2 

График  погашения задолженности по платежам в бюджет

ООО «Техноплюс»

(руб.)

Период  погашения задолженности Всего в том числе по кварталам:

            I II III IV

2004 год 5424.27 1356.07 1356.07 1356.07 1356.07

2005 год 5424.27 1356.07 1356.07 1356.07 1356.07

2006 год 5424.26 1356.07 1356.07 1356.07 1356.05

2007 год 5397.20 1349.30 1349.30 1349.30 1349.30

Итого: 21670 5417.51 5417.51 5417.51 5417.51

Таким образом, получает отсрочку платежей в  бюджет и равными долями в течение 4 лет ООО «Техноплюс» выплачивает  сумму 21670 рублей. В 2004, 2005, 2006 годах ежегодная  выплачиваемая сумма задолженности  составит 5424 рубля 27 коп., а в 2007 году 5397 рублей 20 коп. Это дает высвобождение  оборотных средств у ООО /////////////////////, которые могут быть направлены на закупку новой техники для  продажи.

Слияние ООО «ТехникПлюс» с ООО «Техношок» позволит сократить затраты, снизить  себестоимость продукции за счет скидок на закупку товаров у поставщиков. Позволит сократить затраты на аренду помещения, затраты по заработной плате  сотрудников, увеличить число заказчиков, сократить затраты на покупку  компьютерной техники и комплектующих, сократить затраты по транспортным перевозкам, доставке груза до покупателя, получить отсрочку платежей перед поставщиками.

Реструктуризация  кредиторской задолженности по платежам в бюджет в сумме. Все эти действия непременно отразятся на увеличении свободных оборотных средств  ООО «ТехникПлюс» и восстановления платежеспособности.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      В современных условиях ведения  бизнеса становится очевидным,  что предприятия и компании  для выживания и сохранения  долгосрочной конкурентоспособности  должны постоянно корректировать  свою деятельность с учетом  требований окружающей действительности. Новые условия ведения бизнеса  предполагают постоянную готовность  к переменам.

Организация должна обладать способностью к правильной и своевременной трансформации  структуры бизнеса, оперативно проводить  адекватные стратегические и оперативные  изменения.

В настоящее время большинство  отечественных предприятий испытывают финансовые затруднения, связанные  как с внешними общегосударствен-ными проблемами, так и с внутренними  проблемами - неэффективный марке-тинг, неэффективное использование средств, неэффективный производствен-ный  менеджмент, несбалансированность финансовых потоков. Совокупность перечисленных  факторов вызывает необходимость постоянной диагностики финансового положения  предприятия с целью ранней диагностики  кризисного развития предприятия и  выработки защитных механизмов антикризисного управления финансами, в зависимости  от выявленных факторов и силы их воздействия.