Место и роль экономического анализа в финансовом менеджменте

А1 ≥П1;

А2 ≥П2;

А3 ≥П3;

А4 ≤П4.

В случае если неравенства  этой системы выполняются, баланс предприятия  считается абсолютно ликвидным.

Для определения отклонений рассчитывается платежный недостаток (– или излишек (+) как разница  между соответствующими группами активов  и пассивов.

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  противоположный знак по сравнению  с оптимальных вариантом, ликвидность  баланса предприятия отличается от абсолютной.

Обязательное условие  абсолютной активности баланса –выполнение  первых трех неравенств. Наличие излишка  при сравнении первых трех групп  активов и пассивов следует рассматривать  положительно, а недостаток –отрицательно. Так, платежный излишек по первой и второй группам активов и  пассивов означает, что предприятие  ликвидно, т.е. платежеспособно в  настоящий момент. Сравнение активов  и пассивов в третьей группе отражает перспективную ликвидность и  является своеобразным прогнозом платежеспособности организации.

Сопоставление четвертой  группы активов и пассивов носит  балансирующий характер, при котором  излишек (А4 ≤П4) ликвидных средств  рассматривается как нежелательное  состояние.

Таким образом, сравнение  первых двух групп активов и обязательств позволяет установить текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к  моменту проведения анализа время. Формула для расчета текущей  ликвидности (ТЛ) выглядит следующим  образом:

ТЛ = (А1 + А2) –(П1 + П2).

Сравнение третьей группы активов и пассивов выражает перспективную (долгосрочную) ликвидность, т.е. прогноз  платежеспособности организации. Формула  для расчета перспективной ликвидности (ПЛ) выглядит следующим образом: ПЛ = А3 –П3.

Выполнение трех выше указанных  условий (А1 ≥П1, А2 ≥П2, А3 ≥П3) неизменно  влечет за собой и выполнение четвертого балансирующего неравенства (А4 ≤П4), которое  подтверждает наличие у предприятия  собственных оборотных средств  и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о  нарушении ликвидности баланса  предприятия. Недостаток средств по одной группе активов не может  компенсироваться их избытком по другой группе, т.к. компенсация может быть лишь по стоимости. В реальной же ситуации, когда необходимо совершить платежи  по обязательствам, менее ликвидные  активы не могут заменить более ликвидные. Поэтому на практике абсолютно ликвидных  предприятий немного. Кроме того, разделение активов на группы по степени  ликвидности достаточно условно. В  определенных условиях наиболее ликвидные  активы (А1) могут стать абсолютно  не ликвидными, и наоборот (например, денежные средства на счетах неплатежеспособного  банка становятся наименее ликвидными). Кроме того, могут быть размыты  границы между группами активов. Например, готовую продукцию и  товары для перепродажи в зависимости от того, насколько они пользуются спросом, можно отнести и к А2, и к А3. Очень важно выполнение последнего неравенства, т.к. оно характеризует величину собственных оборотных средств организации. В то же время выполнение первого неравенства, когда денежные средства и краткосрочные финансовые вложения превышают дебиторскую задолженность на российских предприятиях, происходит довольно редко.

Для удобства проведения анализа  ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица  анализа ликвидности баланса.

На практике на большинстве  российских предприятиях первое условие  абсолютной ликвидности не выполняется. Это вызвано в основном следующими причинами:

1) Нецелесообразность при  достаточно высокой инфляции  поддерживать в активах значительную  долю высоколиквидных активах,  т.е. денег и краткосрочных  ценных бумаг (со сроком погашения  до одного года), поскольку они  обесцениваются в первую очередь.  Поэтому имеет смысл переводить  их в другие, менее подверженные  инфляции виды активов, т.е.  в запасы сырья, материалов, топлива,  в оборудование, здания, сооружения  и др.;

2) В условиях достаточно  высокой инфляции предприятиям  невыгодно своевременно погашать  кредиторскую задолженность, потому  что за счет ее происходит  процесс косвенного кредитования  организации.

В связи с вышеперечисленными факторами данная методика определения  уровня ликвидности баланса не совсем подходит для оценки финансового  состояния предприятия в современных  российских условиях. Она в большей  степени подходит для низкоинфляционной, сбалансированной экономики.

Ликвидность предприятия  определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов –коэффициентов ликвидности и платежеспособности. Эти показатели отражают способность  организации погасить свои краткосрочные  обязательства (кредиты и займы, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства) активами различной степени ликвидности, фактическую и потенциальную возможность рассчитаться по своим долгам.

При анализе коэффициентов  ликвидности и платежеспособности следует обратить внимание на ряд  присущих им недостатков, немного искажающих объективную оценку деятельности предприятия. К ним относятся:

1) статичность данной  группы показателей, т.к. они  рассчитываются на основании  балансовых данных, характеризующих  имущественное положение на предприятии  на конкретную дату;

2) значения показателей  ликвидности можно завысить, например, включив в состав текущих активов  так называемые «мертвые статьи»  (неликвидные запасы товарно-материальных  ценностей, дебиторскую задолженность  свыше 12 месяцев, просроченную  или маловероятную к взысканию), или путем неполного учета  обязательств предприятия;

3) данные показатели ввиду  специфики их расчета не содержат  информации для прогнозирования  будущих денежных поступлений  и платежей.

Кроме того, следует помнить, что анализ коэффициентов ликвидности  не всегда вскрывает финансовую слабость или мощь компании, но он может выявить  «из ряда вон выходящие» фирмы. Когда  обнаруживается подобное отклонение, аналитик должен выяснить его причину. Возможно, отрасль оказалась чрезмерно  ликвидной, и компания является вполне платежеспособной, но имеет относительно низкие показатели ликвидности. Считается, что организация, оборотный капитал  которой состоит преимущественно  из денежных средств и краткосрочной  дебиторской задолженности, более  ликвидна, чем, организация, оборотный  капитал которой состоит преимущественно  из товарно-материальных запасов, т.к. для их реализации необходимы некоторое  время и наличие потенциальных  покупателей.

Заключение

Положение о финансово-экономической  службе предприятия и должностная  инструкция каждому из ведущих специалистов службы состоят из трех разделов: общие  положения; цели, задачи и функции; права, обязанности и ответственность. В этих разделах в наиболее общем  виде раскрывается назначение, специфика  и особенности работы всей службы и каждого ведущего специалиста  в отдельности. Такой подход позволяет  понять весь объем работ, осуществляемых этой службой, разграничение полномочий, а также документооборот и  показатели, за которые отвечает тот  или иной отдел. В свою очередь, укрупненная  система бюджетов и отчетов, действующая  между планово-экономическим, финансовым и аналитическим отделами, дает возможность  судить в комплексе о движении всех информационных потоков в разбивке на материальные, финансовые и документарные. Из этих информационных потоков формируется  сводный перечень входных и выходных документов с указанием исполнителей и сроков представления, в основу которого положены часто повторяющиеся  задачи, а поэтому механизм решения  этих задач процедурно отработан. Вся  система отчетов строится исключительно  на основании данных центральной  бухгалтерии, обработка которых  проводится в соответствии с методическими  наработками аналитического отдела, а их передача — за счет средств  отдела автоматизации и информационных технологий. Отсюда видно, что для  успешной работы финансово-экономической  службы крайне важное значение имеет  разработка принципиальной схемы движения документов, введение внутренних стандартов на документы, установление сроков и  исполнителей, наличие методических положений, алгоритмов и надежных средств  передачи и хранения информации. Таким образом, введение должности финансового директора, создание работоспособной организационной структуры управления, а также регламентирование работы финансово-экономической службы за счет разработки положения о службе и должностных инструкций ведущим специалистам нацелены на укрепление финансово-экономического состояния предприятия, при этом закладываются основы для организации управления финансовой устойчивостью предприятия в реальном режиме времени, а роль финансового директора существенно возрастает.

В настоящее время экономический  анализ рассматривают в качестве одной из функций управления производством.

Для управления производством  нужно иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах  хозяйственной деятельности, но и  о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов производства с данными за предыдущие моменты времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и т.д.

На основе результатов  анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический  анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает его объективность  и эффективность. Таким образом, экономический анализ – функция, которая обеспечивает научность принятия решения.

 

Список литературы

1. Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник. - М.: Юристъ, 2003. - 618 с.

2. Керимов В.Э., Селиванов  П.В., Минина Е.В. Концепция управленческого учета на современном этапе развития экономики // Менеджмент в России и за рубежом. - 2001. - № 4. - С. 134-142.

3. Каверина О.Д. Управленческий учет: системы, методы, процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 352 с.: ил.

4. Карпова Т.П. Управленческий учет: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2002. - 350 с.

5. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003

6. Басовский Л.Е. Теория  экономического анализа. – М.: ИНФРА – М, 2003

7. Броненкова С.А. Управленческий  анализ. – М.: Фин. и стат., 2003

8. Данилов Е.Н. Анализ  хозяйственной деятельности в  бюджетных и научных учреждениях.  – Мн.: Интерпрессервис, 2003

9. А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. — М.: Издательство "Дело и Сервис", 2004.

10. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. — М.: Издательство "Дело и Сервис", 2004.

¹ Кудина М.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.В. Кудина. – М.: Издательский дом ФОРУМ:ИНФРА-М, 2006. – С. 27.

² Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия : учебное пособие / Под. Ред. И.Я. Лукасевича. – М.: Вузовский учебник, 2008. – С. 64-65.

³ Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие / С.В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2008. – С. 20.

⁴ 4 Кудина М.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М.В. Кудина. – М.: Издательский дом ФОРУМ:ИНФРА-М, 2006. – С. 25.

⁵ Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие / С.В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2008. – С. 20

⁶ Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. –М.: Эксмо, 2009. –С. 136.

⁷ Финансы: Учебник / Под ред. проф. В.В. Ковалева. –М.: ТК Велби, 2004. –С. 269.

⁸ Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчиной. –М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. –С.78.

⁹ Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: практическое пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. –М.: ИНФРА-М, 2004. –С. 9.

¹⁰ Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий: Учебное пособие / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина. –М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2009. –С. 564.

¹¹ Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: учебное пособие / С.В. Галицкая. – М.: Эксмо, 2008. – С. 130