Лекции по "Финансам предприятия"

К числу обобщающих показателей  уровня использования основного  капитала относятся фондоотдача  и фондоемкость.

Фондоотдача выражает отношение стоимости продукции, изготовленной за год (или задругой период времени), к среднегодовой стоимости основных производственных фондов. Этот показатель может быть рассчитан по объему продаж, реализованной или отгруженной продукции.

Фондоемкость – величина, обратная фондоотдаче, она выражает отношение  стоимости основных фондов к объему продукции. При расчете этих показателей  среднегодовую стоимость капитала следует исчислять не как средне балансовую, а исходя из расчета  среднегодовых цен. Фондоемкость может быть определена на единицу продукции в натуральном выражении и на рубль ее стоимости. Фондоотдача показывает, сколько продукции получено с каждого рубля действующего основного капитала; показатель фондоемкости отражает величину стоимости основных фондов, необходимую для получения данного объема продукции. Показатели фондоотдачи (капиталоотдачи) применяются в основном для анализа уровня использования действующих фондов, а показатель фондоемкости – главным образом для планирования потребности в основных фондах и капитальных вложениях при перспективном планировании или разработке новых проектов.

Основные фонды вместе с нематериальными активами и долгосрочными (капитальными) вложениями образуют необоротные активы предприятия. Это активы, изъяты из хозяйственного оборота, но отражаются в бухгалтерском учёте.

Нематериальные активы – это права на пользование нематериальными ресурсами. Нематериальные ресурсы – это часть потенциала предприятия, приносящая экономическую выгоду на протяжении длительного периода и имеющая нематериальную основу получения доходов. К ним относятся объекты промышленной и интеллектуальной собственности, а также другие ресурсы нематериального происхождения.

Промышленная собственность –  понятие, используемое для обозначения исключительного права на нематериальные ценности: изобретения, промышленные образцы, полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания, фирменные наименования и указания происхождения или наименования места происхождения товара, а также право по пресечению недоброкачественной конкуренции.

Интеллектуальная собственность  – юридическое понятие, охватывающее авторское право и др. права, относящиеся  к интеллектуальной деятельности в  области производства, науки, программного обеспечения, литературы и искусства.

Собственники объектов промышленной собственности получают исключительное право на их использование с помощью патентов.

Патент – документ, удостоверяющий государственное признание технического решения изобретением и закрепляющий за лицом, которому он выдан, исключительное право на изобретение.

На продукт интеллектуальной собственности  устанавливается авторское право  – система правовых норм, определяющих положение авторов научных публикаций, литературных и художественных произведений, программного обеспечения для ЭВМ  и их взаимоотношений с другими контрагентами.

Ноу-хау, рационализаторские предложения, гудвилл являются собственностью предприятия  и не имеют специальной правовой защиты, поэтому являются составной  частью так называемой коммерческой тайны предприятия.

Реализация права собственности на нематериальные ресурсы возможна путем их использования самим собственником или предоставлением (с его согласия) такого права другой заинтересованной стороне в форме лицензионного соглашения.

Лицензия – разрешение лицензиара на использование принадлежащих ему прав промышленной собственности (на изобретение, промышленный образец, товарный знак), выдаваемое другому лицу (лицензиату) на определенных условиях. Эти условия (срок, объемы, вознаграждение) составляют содержание заключаемого ими лицензионного соглашения.

 

2. Оборот основных  производственных фондов на предприятии. 

В процессе оборота основных производственных фондов происходит их воспроизводство. Экономическое содержание этого  процесса сводится к возмещению потребленной стоимости основных производственных фондов в форме износа.

Оборот основных производственных фондов состоит из:

- износа,

- амортизации,

- замещения по стоимости,

- воспроизводства в натуре.

Износ основных производственных фондов — это уменьшение их стоимости  с постепенной утратой основными производственными фондами их потребительных свойств и производственной полезности. Различают физический и моральный износ.

Физический износ – результат  старения тех натуральных материалов, из которых произведены здания, сооружения, машины, оборудование (металл, дерево, цемент и т.д.). Размер физического износа зависит от продолжительности и интенсивности использования основных производственных фондов. Срок износа, как правило, определяется производителями элементов основного капитала.

Моральный износ – это уменьшение стоимости средств труда и их производительной способности независимо от физического износа. Материальной основой материального износа служит научно-технический прогресс, который поставляет на рынок обновленную или новую технику.

Стоимость износа основных производственных фонов переносится на создаваемую продукцию и возмещается при ее реализации. Из сумм реализации готовой продукции стоимость износа перечисляется на соответствующий счет амортизации, образуя амортизационный фонд.

 Под амортизацией понимают  процесс перенесения стоимости  основных производственных фондов  по частям (по мере изнашивания)  на производимый продукт. За  счет амортизационного фонда  осуществляется воспроизводство  основных производственных фондов  путем нового строительства и капитального ремонта (замены старых изношенных узлов на новые).

Годовая норма амортизации зависит  от стоимости основных производственных фондов и срока их службы. Срок службы пассивной части основных производственных фондов (здания, сооружения) длителен (30-50 лет). Сроки службы активной части основных производственных фондов значительно короче и более подвержены моральному износу.

 

3. Капитальные вложения и источники их финансирования.

В результате полного износа основных средств предусматривается осуществление капитальных вложений. Капитальные вложения – это расходы на создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих основных фондов. Различают технологическую и производственную структуру капитальных вложений.

По технологической структуре капитальные вложения подразделяются на:

- строительные работы;

- приобретение оборудования, инструментов  и инвентаря; 

- монтаж оборудования;

- проектно-исследовательские работы;

- другие работы.

Производственная структура капитальных вложений – это состав направлений вложений средств в:

- новое строительство; 

- техническую переоснастку и реконструкцию действующих основных средств;

-  расширение действующих предприятий; 

- расходы на отдельные объекты  действующих предприятий. 

Источниками капитальных вложений могут быть:

- собственные финансовые ресурсы  (прибыль, которая используется  на производственное развитие; не  распределена прибыль; амортизационные  отчисления);

- привлечен капитал (акционерный,  паевой, дополнительный);

- средства, которые получаются от реализации ценных бумаг;

- взносы членов трудового коллектива;

- средства государственного и  местных бюджетов;

- средства иностранных инвесторов;

- ссудные средства (средства от  эмиссии облигаций или векселей, кредиты банков, лизинговый кредит).

Финансирования капитальных вложений может осуществляться подрядным  или хозяйственным способами. Подрядный  способ используется при строительстве  больших и средних объектов, при  значительной реконструкции (включая  здания) действующих объектов. Хозяйственный способ используется при строительстве небольших объектов, реконструкции, и расширении действующих подразделов предприятий.

 

Тема 10. Финансовый анализ деятельности предприятия.

 

1. Необходимость и значение, цель  и задачи финансового анализа

2. Методы и приемы финансового  анализа.

3. Информационное обеспечение финансового  анализа

 

1. Необходимость и  значение, цель и задачи финансового  анализа

Финансовый анализ – это составная  часть  общего анализа хозяйственной  деятельности, который охватывает два крупных и взаимосвязанных раздела: анализы финансовый и управленческий (производственный).

Организация, объекты и методы решения  задач финансового анализа имеют  свою специфику.

В процессе финансового анализа  выполняются расчеты по определению:

- абсолютных показателей прибыли,  выручки, издержек;

- относительных показателей рентабельности;

- рыночной устойчивости, ликвидности  баланса, платежеспособности предприятия;

- эффективности использования  собственного капитала;

- эффективности использования заемных средств;

- эффективности авансирования  капитала (инвестиционный анализ);

- экономической диагностики финансового  состояния и рейтинговой оценки  предприятия.

Финансовый анализ основывается на бухгалтерской отчетности и делится  на внешний и внутренний.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Основное содержание внешнего финансового анализа – предоставление информации  пользователям (о прибыли, платежеспособности, независимости и активности, рыночной устойчивости).

Результаты внутреннего финансового анализа предназначены руководству как основа совершенствования деятельности.

Таблица 1

Признаки видов финансового  анализа

Признаки	Финансовый анализ
	внешний	внутренний
Информационная база анализа	Финансовая отчетность (публичная)	Бухгалтерский управленческий учет и  отчетность
Уровень регламентации правил	государственный	Предприятие
Субъекты анализа (пользователи)	Предприятие и его прямые и непрямые деловые партнеры	Предприятие
Открытость результатов анализа	Открытые	Коммерческая тайна

 

Любой финансовый анализ считается  неполным, если он не охватывает всех сфер деятельности предприятия и состоит только из цифр. Качественный анализ должен сопровождать количественный, поскольку в таком случае можно установить актуальные проблемы для предприятия.

Основные функциональные структуры, которые выполняют финансовый анализ, - финансовый отдел и бухгалтерия предприятия. К такой работе привлекают и другие отделы.

 

2. Методы и приемы  финансового анализа.

Финансовый анализ, используя специфические  методы и приемы, позволяет определить параметры, дающие возможность объективно оценивать финансовое состояние предприятия. Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и предприятиям принимать управленческие решения на основе оценки текущего финансового положения, деятельности предприятия за предшествующие годы и проекции финансового состояния на перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового положения.

Среди основных методов финансового  анализа можно выделить следующие:

- предварительное чтение бухгалтерской  (финансовой) отчетности;

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- метод финансовых коэффициентов;

- факторный анализ;

- сравнительный анализ;

- расчет потока денежных средств;

- специфический анализ.

Предварительное ознакомление с отчетностью предприятия позволяет изучить абсолютные величины, сделать выводы об основных источниках привлечения средств, направлениях их вложения, основных источниках полученной прибыли, применяемых методах учета и изменениях в них, организационной структуре предприятия и т.д.