Финансовый анализ предприятия

Вывод: из анализа данной группы коэффициентов можно сделать вывод о том, что предприятие ООО «НоваТрейд» является достаточно устойчивым в финансовом отношении, т. к. при анализе его финансово-хозяйственной деятельно получены весьма благоприятные значения таких важных показателей, как коэффициенты автономии, собственности, финансовой зависимости, финансового риска и маневренности. Все это объясняется высокой долей собственных средств в пассиве баланса.

1.5.3. Анализ коэффициенты деловой активности

              Являясь важнейшей характеристикой функционирования коммерческой организации, деловая активность может быть оценена с помощью ряда показателей, а, следовательно, является объектом экономического анализа в рамках анализа деловой активности.

              В литературе существуют различные подходы к понятию деловая активность. Так, В. В. Ковалев определяет деловую активность в широком смысле как весь спектр усилий направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле - как текущая производственная и коммерческая деятельность компании. При этом деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижения ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

              Л. В. Донцова и Н. А. Никифорова отмечают, что деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

              Некоторые авторы заменяют сущность деловой активности показателями ее характеризующими. Так, О. В. Ефимова и М. В. Мельник в качестве анализа деловой активности иллюстрируют операционный цикл хозяйствующего субъекта.

              Таким образом, с точки зрения отечественных ученых в области учета и анализа, деловая активность организации есть не что иное, как результативность и эффективность производственно-коммерческой деятельности.

              C помощью нижеприведенных коэффициентов проанализируем насколько эффективно предприятие ООО «НоваТрейд» использует свои средства.

1.                  Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Кмпз) - отражает скорость реализации запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается по формуле:

Кмпз = Стоимость реализованной продукции / Стоимость запасов.

Кмпз 2009 =2279 / 390 = 5,843

Кмпз 2009 = 365 / 5,843 = 62 дня

Кмпз 2010 = 3021 / 623 = 4,849

Кмпз 2010 = 365 / 4,849 = 75 дня

              Значения коэффициентов характеризуют снижение оборачиваемости материально-производственных запасов. Срок хранения ТМЦ увеличился на 14 дней, оборачиваемость материально-производственных запасов снизилась с 5,843 до 4,849, что свидетельствует об отрицательной тенденции использования материально-производственных запасов на ООО «НоваТрейд».

2.              Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) - характеризует оборачиваемость средств в расчетах. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.

Рассчитывается по формуле:

Кодз = Суммарная выручка за год / Среднее значение дебиторской задолженности за год

Кодз 2009 = 3374 / (115+56) / 2 = 39,46

Кодз 2009 = 365 / 39,46 = 9 дней

Кодз 2009 = 4481 / (121+189) / 2 = 28,91

Кодз 2009 = 365 / 14,45 = 13 дня

              Из расчетов можно заметить, что оборачиваемости дебиторской задолженности снизилась, что может означать: проблемы с оплатой счетов у покупателей либо организацию взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью привлечения и удержания клиентуры.

              Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для предприятия является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.

1.                  Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз) - этот показатель представляет собой среднее количество дней, которое требуется компании для оплаты ее счетов. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в днях (Кскз) рассчитывается по формуле:

Kокз = Выручка от реализации / Средняя за период кредиторская задолженность

Kокз 2009 = 2851 / (641 / 2) = 8,9

Kокз 2009 = 365 / 8,9 = 41 день

Kокз 2010 = 3737 / (1170 / 2)= 6,4

Kокз 2010 = 365 / 6,4 = 57 дней

              Чем меньше эта величина, тем больше внутренних средств используется для финансирования потребностей компании в оборотном капитале. И наоборот, чем больше дней, тем в большей степени для финансирования бизнеса используется кредиторская задолженность. Лучше всего, когда эти две крайности сочетаются. В идеале, предприятию желательно взыскивать задолженность с дебиторов до того, как нужно выплачивать долги кредиторам.

              Несмотря на то, что предприятие взыскивает дебиторскую задолженность до погашения кредитов, высокие показатели оборачиваемости кредиторской задолженности анализируемого предприятия (41 день - 2009 год и 57 дней - 2010 год) могут говорить о недостаточном количестве денежных средств для удовлетворения текущих потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения затрат или роста потребности в оборотном капитале.

2.                  Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (Коок). Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается по формуле:

Коок= Чистая выручка от реализации / среднее за период значение оборотных активов;

Коок 2009 = 2851 / (740 / 2) = 7,7

Коок 2010 = 3737 / (1148 / 2) = 6,5

              Мы получили значения коэффициента и, основываясь на данные баланса, мы видим, что предприятие в данный период времени увеличило свои долгосрочные и краткосрочные пассивы, что свидетельствует о недостаточном количестве денежных средств для покрытия издержек. В 2010 году видимо были приняты меры по улучшению сложившейся ситуации.

3.                  Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск). Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники).

Коск = Чистая выручка от реализации / средний за период объем собственного капитала.

Коск 2009 = 2851 / (416 / 2) = 13,7

Коск 2010 = 3737 / (626 / 2) =11,9

              Слишком высокое значение коэффициентов 13,7 и 11,9 в 2009 и 2010 годах соответственно может означать значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов.

              Таблица 1.9.Коэффициенты деловой активности

Вывод: анализ вышеуказанных коэффициентов, а именно высокие показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, снижение оборачиваемости дебиторской задолженности, увеличение срока хранения ТМЦ говорит о снижении деловой активности предприятия в целом.

1.5.4.     Анализ показателей прибыли и рентабельности

Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Несмотря на то, что прибыль выступает как очень сложная и многоаспектная экономическая категория, абсолютные ее значения не всегда являются достаточной информацией для оценки доходности предприятия и его эффективности.

Поэтому в большинстве случаев для оценки эффективности деятельности предприятия используются относительные показатели прибыли (рентабельность). Именно показатели рентабельности являются мерой доходности предприятия в долгосрочном периоде.

1.                  Экономическая рентабельность - Рентабельность активов по прибыли до вычета налогов и процентов (ROTA)– показывает отдачу от использования имущества без влияния выплат налогов и платежей из прибыли и процентов по кредитам.

Экономическая рентабельность (ROTA) = Прибыль до вычета налогов и процентов / общая стоимость имущества * 100

ROTA2009 =142 / 1057*100% ≈ 13,4%

ROTA2010 = 293 / 1865*100% ≈ 15,7%

Так как выплаты налогов и процентов не являются теми статьями расходов, которые должны покрываться имуществом предприятия, то можем сделать вывод о том, что:

              - управление имуществом менеджерами привело на конец 2010г. к увеличению отдачи по прибыли с 13,4% до 15,7%, т.е. эффективность управления активами повысилась;

              - относительно невысокое абсолютное значение показателя свидетельствует о том, что менеджеры предприятия использует консервативную стратегию финансирования бизнеса, одновременно завышая запасы и неся дополнительные расходы по привлечению долгосрочного кредитования, но с потерей рентабельности.

2.                  Рентабельность активов по чистой прибыли (РАЧП)– показывает отдачу по чистой прибыли от использования имущества.