Финансовый анализ предприятия

              Таблица 1.2. Сводный отчет о прибылях и убытках за 2008-2010 гг.

Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Предварительную оценку финансового состояния можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса.

Постоянно возрастающая дебиторская (с 88 до 115 в 2009 г. и со 115 до 121 в 2010 г.) и кредиторская задолженности (с 558 до 641, с 641 до 1170 в 2009 и 2010 гг. соответственно), свидетельствуют об определенных недостатках в работе предприятия. Одновременно с этим отсутствие непокрытых убытков прошлых лет и убытков отчетных периодов, увеличение валюты баланса 2009 г.: с 823 до 1057; 2010 г.: с 1057 до 1865 свидетельствует о росте
производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки.

Вместе с тем, проанализированные данные дают лишь общее представление о качестве составленного баланса и не характеризуют изменения, произошедшие по отдельным разделам и статьям, что ведет к необходимости более углубленного подхода к его анализу.

1.2. Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов баланса ООО «НоваТрейд»

Цель горизонтального анализа - выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных организации за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибылях и убытках в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов организации (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за 100% и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Вертикальный и горизонтальный методы анализа дополняют друг друга. Для оценки финансового состояния предприятия построим аналитическую таблицу, отражающую как структуру активов и пассивов, так и динамику их изменений (см. табл. 1.3.) .

Данные бухгалтерских балансов за 2009-2010 гг. указаны в Приложениях 1,2.

Таблица 1.3. Горизонтальный и вертикальный анализ показателей активов и пассивов баланса ООО «НоваТрейд»

В течение исследуемого периода имущество предприятия выросло на 808 млн.рублей (темп роста 176%). Увеличение имущества предприятия свидетельствует о его динамичном развитии. Однако невысокий темп увеличения внеоборотных активов, что составляет 400 млн. руб. в абсолютном значении, говорит о недостаточном внимании руководства предприятия к инвестиционной политике.

Обновление основных средств ведет к повышению качества реализуемых товаров и услуг, и как следствие -  к конкурентоспособности предприятия.

Стоимость оборотных активов уменьшилась с 740 млн. руб. до 1148 млн. руб., что составило 8% за период. Произошло и уменьшение роста материально-производственных запасов, которые упали на 4%. Снижение удельного веса запасов произошло благодаря увеличению доли дебиторской задолженности на 139 млн.руб. и денежных средств на 6%. Таким образом, произошло положительное изменение структуры текущих активов в сторону повышения степени ликвидности и платежеспособности предприятия по текущим обязательствам, а также увеличения инвестиционных возможностей предприятия.

Данные таблицы показывают, что ООО «НоваТрейд»  формирует свои пассивы лишь в незначительной степени за счет собственных средств (данный рост произошёл из-за увеличения суммы нераспределенной прибыли на 181 млн. руб.), в большей степени за счет заемных средств, увеличение которых произошло почти в 2 раза.

О неблагополучии в финансах предприятия говорит резкое изменение в разделе баланса «Краткосрочные обязательства», т.е. долги организации (рост составил 1579,83 %.). Это значит, что либо предприятие проводит неразумную политику распределения финансов по своим платежам, либо задерживает поставки.

Уменьшение доли собственного капитала и одновременного увеличения доли заемных источников финансирования является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой независимости и может привести к банкротству.

Вывод: На протяжении двух лет произошло увеличение валюты баланса на 808 млн.руб., обусловленное в большей степени ростом дебиторской задолженности и денежных средств. Уменьшение собственного капитала свидетельствует о том, что предприятие потребляет свою собственную прибыль. Вместе с тем, основным источником финансирования на предприятии являются заемные средства (долгосрочные кредиты и текущие обязательства) с тенденцией увеличении их доли, что говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия и повышения риска банкротства. На предприятии наблюдается неэффективное планирование денежных потоков и как следствие - связанный с этим завышенный остаток свободных денежных средств, а также недостаточно активная инвестиционная деятельность, выраженная в медленном темпе обновления основных фондов.

1.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Для обеспечения устойчивости необходимо, чтобы после покрытия внеоборотных активов постоянным капиталом было достаточно собственных источников и долгосрочных обязательств для покрытия запасов. Данное условие выглядит следующим образом:

I ≤ (E+LTL) – LTA (1.1.)

где I - запасы; Е – источники собственных средств; LTL – долгосрочные кредиты и займы; LTA – основной капитал.

Выражение (1.1.) оценки финансовой устойчивости связано с общим условием устойчивости:

              I + LTA ≤ E + LTL,

которое означает, что вложения в основной капитал и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

Результаты вычислений представим в виде таблицы (см.табл. 1.4.).

              Таблица 1.4. Анализ условия устойчивости в 2009-2010 гг.