Финансовая устойчивость предприятия

      Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить  анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации. Поэтому в третьем разделе работы, основываясь на данных бухгалтерской отчётности предприятия, провели анализ агрегированного баланса и «Отчёта о прибылях и убытках».

      Анализ  агрегированного баланса показал, что имущество предприятия к  концу 2005 года по сравнению с 2004 годом увеличилось на 25185 тыс. руб. или на 21,7%.

      Рост  имущества был вызван увеличением  оборотных активов на 24666 тыс. руб. и внеоборотных активов на 519 тыс. руб.

      Увеличение  стоимости оборотных активов  произошло за счёт всех их составляющих, соответственно увеличилась доля оборотных  активов в имуществе предприятия с 54,0% в 2003 году до 59,34% в 2004  году и 66,22% - 2005 году.

      Анализ  «Отчёта о прибылях и убытках» выявил, что прибыль до налогообложения увеличилась с 12062 тыс. руб. в 2004 году до 29818 тыс. руб. в 2005 году или на 47,2%.

      Увеличение  бухгалтерской прибыли связано  с увеличением размеров прибыли  от продаж на 19754 тыс. руб. или на 16,1%.

      В отчётном периоде у предприятия  сократились операционные доходы на 103 тыс. руб. и операционные расходы  на 528 тыс. руб. Существенно в отчётном периоде сокращаются внереализационные доходы на 73 тыс. руб. - основная причина отрицательные курсовые разницы, штрафы, пени, неустойки, списание задолженности.

      Не  смотря на это, увеличивается чистая прибыль предприятия в 2004 году на 3143 тыс. руб. и на 11706 тыс. руб. в 2005 году.

      Оценка  финансовой устойчивости ОАО «Агрегат» показала, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Однако, все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют рекомендуемым значениям. Необходимым условием при оценке финансовой устойчивости предприятия является также оценка его платёжеспособности, которая, при расчёте специальных коэффициентов, показала дефицит денежных средств

      Так, после выявления дефицита денежных средств, определили сумму потребных  заёмных средств (19561 тыс. руб.). В  результате, с помощью определения  эффекта финансового рычага до привлечения необходимой суммы (ЭФР = 2,91%) и после привлечения заёмных средств (ЭФР = 6,62%), выявили, что эффект финансового рычага увеличивается (на 3,71%), следовательно новое заимствование выгодно для предприятия.

      Привлекая заёмные средства, предприятие может быстрее и масштабнее выполнять свои задачи по развитию в соответствии с поставленной целью, то есть осуществлять стратегическое управление. Но, прежде чем прибегнуть к использованию заёмных средств, нужно оценить все внутрипроизводственные возможности.

      Таким образом, в ходе анализа было установлено, что предприятие находится в  неустойчивом финансовом состоянии. Это  нормальное явление для современной  экономики. В настоящее время  практически не существует предприятий  с абсолютной финансовой устойчивостью. 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 

     

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы  и статистика, 1997. – 480с.
2. Беседина В.Н. Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии: Учебное пособие. / Под науч. ред. Э.Н. Кузьбожева. – Курский факультет МГУК, 1998. – 120с.
3. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 800с.
4. Волчков С.А. Оценка финансового состояния предприятия // Методы менеджмента качества. – 2002. - №3. – с.11 – 15.
5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Изд-во «Дело и сервис»,1998. – 304с.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 432с.
7. Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник. / Пер. 2-го англ. издания; предисл. к русск. изданию к. э. н. Драчёвой Е.А. – М.: Изд-во «Финпресс», 2001. – 496с.
8. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие. / Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 576с.
9. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001. – 471с.
10. Новосёлов Е.В., Романчин В.И., Тарапанов А.С., Харламов Г.А. Введение в специальность «Антикризисное управление»: Учебное пособие. – М.: Дело, 2001. – 176с.
11. Рябушкин Б.Г. Основы статистики финансов: Учебное пособие. – М.: Финстатин – форм, 1997. – 80с.
12. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. – М.: Издательство «Зерцало», 1998. – 272 с.
13. Финансовый менеджмент: Учебник. / Под ред. проф. И.В. Колчиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 413с.
14. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 518с.
15. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2002. – 656с.
16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 574с.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ

ВАРИАНТ 4

«Оптимизация  структуры капитала предприятия»

  Вы  являетесь финансовым менеджером ОАО «Агрегат», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.2003 г. (табл. 1).

  Требуется:

  1. Проанализировать структуру активов  и пассивов баланса, рассчитать  аналитические показатели и сделать  предварительные выводы о политике  формирования активов и финансовых  ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

  2. Сформировать заключение о финансовом  положении предприятия.

  3. Дать рекомендации по оптимизации  финансовой структуры капитала.

  4. Построить прогнозную финансовую  отчетность на конец планового  периода, при условии роста выручки от реализации на Х % (задается преподавателем).

Таблица 1

Баланс  ОАО «Агрегат» на 01.01.2004 г., руб.

 

Продолжение таблицы 1 

 

 

Таблица 2.

Значения  основных аналитических  коэффициентов