Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение.                                                                                                                   3

Глава 1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости предприятия.                                                                                                             4

1.1 Понятие, сущность и  задача финансовой устойчивости.                              4

1.2 Факторы, влияющие на  финансовую устойчивость предприятия.               6

1.3 Методика оценки финансовой устойчивости предприятия.                         10

1.3.1. Анализ финансовой  устойчивости по абсолютным показателям.           11

1.3.2. Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям.      14

Глава 2. Анализ и оценка финансовой устойчивости на примере ОАО «АК «Трансаэро».                                                                                                            19

2.1 Общая характеристика деятельности ОАО «АК «Трансаэро».                    19

2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «АК «Трансаэро» по абсолютным показателям.                                                                                                             20

2.3 Анализ финансовой устойчивости ОАО «АК «Трансаэро» по относительным показателям.                                                                                 23

Заключение.                                                                                                             28

Список использованной литературы.                                                                    30

Приложения.                                                                                                            31

 

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовое состояние. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. 

Оценка финансовой устойчивости является одной из важнейших составных частей анализа финансового состояния. Если предприятие финансово устойчиво, то оно способно полностью и в нужные сроки выполнять свои обязательства по расчётам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и производственные программы. Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем меньше шансов у него оказаться на краю банкротства. Этим и обусловлена актуальность данной темы.

Объектом исследования является ОАО «АК «Трансаэро».

Цель курсовой работы – изучение анализа финансовой устойчивости на примере ОАО «АК «Трансаэро».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть понятие, сущность и задачи финансовой устойчивости;

- рассмотреть факторы, влияющие  на финансовую устойчивость предприятия;

- изучить методику оценки финансовой устойчивости предприятия;

- провести анализ финансовой устойчивости ОАО «АК «Трансаэро» по абсолютным и относительным показателям;

- выявить имеющиеся резервы. 
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ И ЗАДАЧА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия случит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы, такие как:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск  дешёвой, пользующейся спросом продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- отсутствие неплатёжеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов определяет наличие нескольких видов устойчивости. Так, применительно к предприятию, в зависимости от факторов, влияющих на неё, она может быть внутренней, внешней и финансовой.

Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе её достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

Внешняя устойчивость – обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах страны, где действует предприятие.

Финансовая устойчивость – это характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами организации и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.

Анализ устойчивости финансового состояния позволяет ответить на вопрос, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение анализируемого периода. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. 
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платёжеспособность выступает её внешним проявлением.

Платёжеспособность – это способность полного и своевременного погашения долговых обязательств, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платёжного характера, без нарушения нормального хозяйственного процесса.

Источником информации для анализа финансовой устойчивости являются:

- бухгалтерский баланс (форма №1) и пояснения к нему (см. прил. 1);

- отчёт и финансовых  результатах (см. прил. 2).

Задача анализа финансовой устойчивости – оценка величины и структуры активов и пассивов баланса.  Это необходимо для того, чтобы определить, насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Так, например, предприятие, которое финансируется в основном за счёт денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. Таким образом, финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением источников финансирования: собственных и привлечённых.

Собственные источники финансирования – это величина средств, вложенных в организацию его собственниками на весь период осуществления его деятельности. Следовательно, собственные средства – это те суммы, которые не нужно отдавать кредиторам.

Привлечённые источники, наоборот, характеризуются чётко определённым сроком существования – до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, т.е. возвращать существующий кредит.   
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

 

1.2. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Одним из важнейших моментов анализа является определение, расчёт влияния и изучение основных факторов, повлиявших на показатели, характеризующие состояние и изменение финансовой устойчивости предприятия.

Их можно разделить на внешние и внутренние. Они представлены на рис. 1.

Рисунок 1. Внешние и внутренние факторы финансовой устойчивости.

При изучении внешних факторов формирующих финансовую устойчивость организации, можно выделить следующие характеристики:

1) тесная взаимосвязь внешних  факторов с внутренними и между собой;

2) сложность внешних факторов, затруднённость  или отсутствие их количественного выражения;

3) неопределённость, являющаяся функцией  количества и уверенности в  информации, которой располагает  организация по поводу конкретного  фактора, поэтому чем неопределённее  внешнее окружение, тем значительно  сложнее выявить, в какой степени  и к каким последствиям приведёт  тот или иной внешний фактор.

Таким образом, в условиях нестабильной экономики практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изучаемые факторы и привести их в сопоставимый вид. Из этого следует, что сделать какие-либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчивости организации (с учётом изучения внешних факторов) практически невозможно.

Также можно классифицировать факторы, влияющие на уровень финансовой устойчивости, на отрицательные и положительные. Представим их в таблице (см. табл. 1).

Таблица 1.

Положительные и отрицательные факторы финансовой устойчивости.

Положительные	Отрицательные
Отсутствие просроченной задолженности по денежным обязательствам.	Высокие темпы роста отвлечения денежной массы в формирование внеоборотных активов при отсутствии устойчивых источников (собственных или долгосрочных)
Высокая оборачиваемость оборотных средств	Наличие просроченной дебиторской задолженности
Ускорение периода инкассирования дебиторской задолженности	Неблагоприятные соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью
Рост чистого денежного потока по текущей (операционной) деятельности	Низкий уровень собственного капитала
Положительная динамика прибыли от продаж	Низкий уровень платёжеспособности, обусловленный снижением доли высоколиквидных оборотных активов
Рост рентабельности продаж	Замедление оборачиваемости оборотных средств
Высокий удельный вес собственных источников	Снижение объёмов продаж
Достаточность собственного капитала для финансирования внеоборотных активов и менее ликвидной части оборотных активов	Удорожание себестоимости единицы производимой продукции

 

Помимо этого, к основным факторам, влияющим на состояние и изменение финансовой устойчивости предприятия, можно отнести такие, как:

1. Структура общего капитала.

2. Объём и структура собственного капитала.

3. Объём и структура привлечённого  капитала.

4. Объём и доля собственного (функционирующего) капитала в текущих активах.

5. Объём и доля трудно- и медленнореализуемых активов в общей сумме хозяйственных средств (активах).

Рассмотрим подробнее каждый из них (см. табл. 2).

Таблица 2. Факторы финансовой устойчивости.

Фактор	Характеристика
1	2
Структура общего капитала.	Общая сумма капитала характеризует объём хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, который оказывает влияние на выполнение производственной программы, формирование внеоборотных и оборотных средств предприятия.   Считается нормальной, положительно влияющей на финансовую устойчивость, когда доля собственного капитала превышает заёмный капитал и имеет тенденцию роста.
Объём и структура собственного капитала.	Структура собственно капитала считается нормальной, когда в общей её сумме преобладает капитализированная прибыль, т.е. нераспределённая прибыль и резервный капитал, а также уставный (акционерный) капитал.  Для того чтобы её улучшить, необходимо принять меры по привлечению дополнительных финансовых ресурсов путём выпуска и реализации акций, вложения предпринимателями средств в уставный капитал предприятия, капитализации чистой прибыли.
Объём и структура привлечённого капитала.	Чрезмерный рост привлечённого капитала является, как правило, результатом ухудшения финансового состояния, платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия.  А его недостаток приводит к уменьшению оборотных активов, что отрицательно влияет на выполнение производственной программы, приводит к перебоям в производстве и ухудшению финансовой и экономической устойчивости предприятия.

 

 

Продолжение таблицы 2

1	2
Объём и доля собственного (функционирующего) капитала в текущих активах.	Увеличение доли функционирующего капитала (собственных оборотных средств) в общей сумме хозяйственных средств и оборотных активах способствует ускорению оборачиваемости средств, повышению эффективности работы предприятия и финансовой независимости. Это достигается повышением деловой и экономической активности, улучшением расчётно-платёжной дисциплины, снижением дебиторской и кредиторской задолженности.
Объём и доля трудно- и медленно реализуемых активов в общей сумме хозяйственных средств (активах).	Труднореализуемые активы – долгосрочные активы, в основном средства, находящиеся в пассивной части основных средств и в просроченной дебиторской задолженности.  Медленно реализуемые активы – средства, находящиеся в производственных запасах и затратах, долгосрочной дебиторской задолженности.   Увеличение вложений в такие активы приводит к замедлению оборачиваемости средств предприятия, их иммобилизации, что, в свою очередь, отражается на финансовом состоянии и финансовой устойчивости предприятия.