Аналіз фінансової стійкості підприємства

б) П₂ - короткострокові пасиви - короткострокові кредити і позикові засоби;

в) П₃ - довгострокові пасиви - довгострокові кредити і позикові засоби;

г) П₄ - постійні пасиви - джерела власних і прирівняних до них засобів. Результати перегрупування активів і пасивів балансу СХПК їм. Карбишева в залежності від ступеня ліквідності розглянемо в таблиці 2.7.

Таблиця 2.7

Аналіз ліквідності  балансу

Актив	На почато кроку	На кінець року	Пасив	На почато к року	На кінець року	Платіжний надлишок (недолік)
							На початок року	На кінець року
Найбільш ліквідні активи	6,6	-	Негайні пасиви	1319,2	1855,6
Швидкореалізуємі активи	175,6	148,2	Короткострокові пасиви	11	15,6	164,6	132,6
Повільно реалізовані активи	1214,2	1139,6	Довгострокові пасиви	107,7	213,0	1106,5	926,6
Труднореалізуємі активи	9087,5	8906	Постійні пасиви	9046	8109,6	41,5	796,4
Баланс	10483,9	10193,8	Баланс	10483,9	10193,8	0	0

 

Для визначення ліквідності балансу варто зіставити  підсумки приведених груп по активі і  пасиву:

А₁ > П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄ (3.1)

На початок  року:

6,6 < 1319,2; 175,6 > 11; 1214,2 > 107,7; 9087,5 > 9046

На кінець року:

0 < 1855,6; 148,2 > 15,6; 1139,6 > 213; 8906 > 8109,6

Перша нерівність відбиває співвідношення поточних платежів і надходжень (терміни до 3 місяців) і в такий спосіб дозволяє оцінити поточну ліквідність. Оскільки не виконується перша умова нерівності на початок і кінець року, то підприємство є неплатоспроможним на найближчий період.

Невиконання четвертої  умови нерівності свідчить про недотримання мінімальної умови фінансової стійкості господарства, тобто в аналізованому господарстві відсутні власні оборотні кошти.

Крім того, недолік  засобів по одній групі активів  не компенсує їхнім надлишком по іншій групі, оскільки в реальній платіжній ситуації менш ліквідні активи не можуть замінити більш ліквідні. Тому платіжні надлишки по швидко і повільно реалізованих активах (таблиця 3.5) не можуть бути спрямовані на покриття короткострокових зобов'язань.

Слід зазначити, що проведений аналіз ліквідності балансу - досить наближений з тієї причини, що відповідність ступеня ліквідності активів і термінів погашення зобов'язань є орієнтованим через обмеженість інформації, оскільки ми проводимо зовнішній аналіз.

Для більш глибокого  і всебічного аналізу вимагаються спеціальні методи, що коректують показники представленої методики. Наприклад, метод нормативних знижок здійснюється перерозподілом величини балансових статей між групами активів і пасивів у відповідності із середньостатистичними оцінками ліквідності активів і термінами погашення зобов'язань.

Для комплексної  оцінки ліквідності балансу в  цілому варто використовувати загальний коефіцієнт ліквідності, що обчислюється по формулі:

де A_j , П_j - підсумки відповідних груп по А і П;

a_j - вагові коефіцієнти;

λ - загальний коефіцієнт ліквідності

Значення вагових  коефіцієнтів наступні: а₁ = 1; а₂ = 0,5; а₃ = 0,3

За даними балансу  загальний коефіцієнт ліквідності  на початок 2000 року склав: λ_н.р. =0,341, а на кінець 2000 року - λ_к.р.⁼0,208.

Проведені розрахунки свідчать про низьку загальну ліквідність  балансу, а також намітилася тенденція зниження цього показника на кінець року. Так, якщо на початку 2000 року господарство своїми засобами могло покрити 34,1% зобов'язань, то наприкінці року - всього 20,8%.

Для оцінки ліквідності  засобів підприємства використовуються й інші відносні показники:

1) коефіцієнт чи покриття поточній ліквідності, дорівнює відношенню всіх оборотних коштів підприємства до величини поточних зобов'язань;

2) коефіцієнт швидкої ліквідності, визначається як відношення найбільш ліквідних і швидкореалізуємих активів до поточного зобов'язанням;

3) коефіцієнт абсолютної ліквідності, визначається як відношення найбільш ліквідних активів до поточного зобов'язанням;

4) коефіцієнт маневреності, визначається як відношення найбільш ліквідних активів до власних оборотних коштів.

Оскільки в  балансі підприємства на кінець року відсутні кошти, а також власні оборотні кошти, два останніх коефіцієнти  в табл. 2.8 не будемо розраховувати.

Таблиця 2.8

Аналіз коефіцієнтів ліквідності

Показники	На початок року	На кінець року	Відхилен ня, +/-	Норматив не значення
1. Коефіцієнт покриття	0,99	0,60	-0,39	>1,<3
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,14	0,08	-0,06	>0,7-0,8
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,005	0	-0,005	>0.2

 

Коефіцієнт  покриття показує платіжні можливості підприємства. Згідно нормативів, цей коефіцієнт повинний знаходитися в межах між 1 і 3. Нижня границя обумовлена тим, що поточних активів повинне бути щонайменше досить для погашення короткострокових зобов'язань. За умови своєчасних розрахунків з дебіторами і сприятливої реалізації готової продукції, але і продажу в разі потреби інших елементів матеріальних оборотних коштів, короткострокові зобов'язання могли бути погашені на початку року майже цілком (99%), а наприкінці року - 60%. Якщо ж брати до уваги тільки розрахунки з дебіторами і кошти, що у господарстві майже відсутні, то за даних умов ТОВ зміг би погасити короткострокові зобов'язання в розмірі 14% на початку року і 8% наприкінці року.

Як бачимо, обидва коефіцієнти на початок і кінець року нижче нормативного, це ще раз указує про недостатню ліквідність засобів і, насамперед, про недостатність коштів у підприємства.

Слід зазначити, що, говорячи про ліквідність балансу  підприємства, часто ототожнюють  це поняття з платоспроможністю, але це не вірно. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансовий стан як задовільне, однак ця оцінка може бути помилкової, якщо в поточних активах значна питома вага приходиться на неліквідні і короткострокову дебіторську заборгованість.

Платоспроможність означає наявність у підприємства коштів і їхніх еквівалентів, достатніх для розрахунків по кредиторській заборгованості, що вимагає негайного погашення.

Для оцінки платоспроможності  складається платіжний баланс у виді табл.2.9.

Таблиця 2.9

Платіжний баланс на 01.01.2011.року, тис. грн.

Актив				Пасив
Наявність засобів  для покриття заборгованості		На початок року	На кінець року	Негайні та інші платежі	На початок року	На кінець року
Кошти розрахунковому рахунку, у касі інші	на та	6,6	-	Заборгованість  по позиках	11	15,6
Розрахунки  дебіторами	з	175,6	148,2	Заборгованість  кредиторів	1319,2	1855,6
Усього		182,2	148,2	Усього	1330,2	1871,2
Сальдо		1148	1723	Сальдо	-	-
Баланс		1330,2	1871,2	Баланс	1330,2	1871,2

 

Якщо сальдо в активі платіжного балансу, то це означає, що СХПК ім. Карбишева за станом на 01.01.2011 року неплатоспроможне. Негайні платежі перевищують наявні засоби підприємства на початку року на 1148 тис. грн., а наприкінці - на 1723 тис. грн.

Оцінка рівня  платоспроможності проводиться за даними балансу на підставі характеристики ліквідності оборотних коштів, тобто з урахуванням часу, необхідного для перетворення їх у наявні засоби. Існує три рівні платоспроможності підприємства: грошова, розрахункова (табл. 2.3.1), ліквідна (табл. 2.3.2).

Таблиця 2.3.1

Розрахункова  платоспроможність за 2010 рік, тис. грн.

Спосіб платежу	На початок року	На кінець року	Платіжні зобов'язання	На почато к року	На кінець року
Кошти	6,6	-	Короткострокові кредити	11	15,6
Готова продукція і товари	35,3	19,9	Кредити не погашені в термін	-	-
Дебітори	175,6	148,2	Кредитори	1319,2	1855,6
Інші активи	-	-	Інші пасиви	-	-
Усього	217,5	168,1	Усього	1330,2	1871,5
Коефіцієнт  розрахункової платоспроможності				0,164	0,091

Коефіцієнт  розрахункової платоспроможності знизився на 7,3 %. Якщо на покриття платіжних зобов'язань узяти готову продукцію і товари, дебіторську заборгованість та інші активи, що реально можна реалізувати, на кінець періоду платіжні засоби усього на 9,1 % покрили б платіжні зобов'язання.

Таблиця 2.3.2

Ліквідна платоспроможність  за 2010 рік, тис. грн.

Спосіб платежу	На початок року	На кінець року	Платіжні зобов'язання	На почато кроку	На кінець року
Кошти, розрахунки та інші активи	182,2	148,2	Кредити під  запаси і витрати	10368,9	9867,2
Запаси і  витрати	1135,6	970,8	Кредити не погашені в термін	-	-
			Кредити та інші пасиви	115	326,6
Усього	1317,8	1129	Усього	10483,9	10193,8
Коефіцієнт  ліквідної платоспроможності				0,125	0,110