Различие  в развитии предприятия может  определяться желанием: (1) сохранить  сложившуюся динамику, (2) увеличить  темпы роста, (3) обеспечить определенную загрузку производственных мощностей.

      В связи с этим следует рассмотреть  следующие аналитические сценарии развития предприятия.

      Сценарий 1. Расчет допустимых темпов роста при  условии сохранения сложившихся  пропорций финансовых показателей. В данном случае предприятие намерено развивать свою деятельность лишь за счет собственных ресурсов.

      Сценарий 2. Ставится вопрос об увеличении объема производства на 20% при условии, что  ресурсы предприятия используются полностью (на 100%).

      Сценарий 3. Предположим, что материально-техническая база предприятия используется: (а) на 75%, (б) на 90%. Нужны ли и в каком размере дополнительные источники средств для обеспечения 20%-ного прироста объемов производства?

      Требуется проанализировать данные сценарии и  в случае необходимости определить величину дополнительно привлекаемых источников средств. 

6.2. Расчет допустимых темпов роста при условии сохранения сложившихся пропорций финансовых показателей

      Рассмотрим  сценарий 1. Первоначально рассчитаем значения аналитических коэффициентов. Коэффициент реинвестирования прибыли рассчитывается по формуле:

      К_р = П_р/П_ч = 2,0/3,35 = 0,6,

      где П_р – реинвестированная прибыль; П_ч – чистая прибыль.

      Чистая  рентабельность реализованной продукции  рассчитывается следующим образом:

      Р_ч = П_ч /В × 100 % =  3,35/15,0 × 100 % = 22,3 %,

      где В – выручка от реализации продукции.

      Ресурсоотдача (показывает, сколько рублей реализованной  продукции приходится на один рубль  средств, инвестированных в деятельность предприятия) рассчитывается по следующей формуле:

      РО = В/А = 15,0/23,0 = 0,65,

      где А – стоимостная оценка совокупных активов фирмы по балансу.

      Коэффициент финансовой зависимости (показывает, сколько  рублей капитала, авансированного в  деятельность предприятия, приходится на один рубль собственного капитала) рассчитывается следующим образом:

      К_фз = А/СК = 23,0/11,5 = 2,

      где СК – собственный капитал предприятия.

      Темп  роста реализованной продукции (желаемый или прогнозируемый) только за счет собственных ресурсов (т. е. за счет реинвестирования прибыли) рассчитывается по следующей формуле:

      Т_рп = (К_р × Р_ч × РО × К_фз)/(1 – К_р × Р_ч × РО × К_фз ) = (0,6 × 0,223 × 0,65 × 2)/(1 - 0,6 × 0,223 × 0,65 × 2) = 0,211 (или 21,1 %).

      Таким образом, предприятие может наращивать объемы производства и свой экономический потенциал из расчета 21,1% в год, не привлекая дополнительных источников средств. 

6.3. Расчет дополнительных источников средств при увеличении объема производства продукции

      В данном случае рассматривается сценарий 2. В этом сценарии ставится вопрос об увеличении объема производства на 20% при условии, что ресурсы предприятия используются полностью (на 100%).

      При данных условиях прогнозная бухгалтерская  отчетность будет иметь следующий вид:

      Таблица 6.3 

Прогнозный  отчет о прибылях и убытках (млн. руб.)

Таблица 6.4

Прогнозный  баланс (млн руб.)

      Примечания:

      1. Кредиторская задолженность увеличена  пропорционально изменению оборотных  активов.

      2. Нераспределенная прибыль увеличена  за счет реинвестированной прибыли.

      3. Значение ИС_доп рассчитано как разность прогнозной величины активов и величины источников средств, имевшихся на начало расчета либо откорректированных на темп роста активов.

      Для обеспечения заданного темпа  роста объемов производства предприятию  необходимо изыскать внешние источники средств (например, ссуды банка или дополнительную эмиссию акций) в размере 1,5 млн. руб. 

6.4. Расчет дополнительных источников средств при различной степени использования материально-технической базы предприятия

      В данном случае рассматривается сценарий 3. В этом сценарии предполагается, что материально-техническая база предприятия используется: (а) на 75%, (б) на 90%. Требуется определить, нужны ли и в каком размере дополнительные источники средств для обеспечения 20%-ного прироста объемов производства?

       (а) Основные средства предприятия рассчитаны на объем производства 20 млн. руб. (15 млн. руб.: 0,75), что превышает исходный объем на 33,3%. Таким образом, для обеспечения 20%-ного прироста не требуется дополнительных капитальных вложений в основные средства, т. е. величину показателя ИС_доп необходимо уменьшить на прогнозную величину дополнительных вложений в основные средства (1,8 млн. руб.). Поскольку ИС_доп = 1,5 < 1,8, то дополнительных источников средств вообще не требуется. Более того, имеется небольшой резерв собственных средств.

      (б)  Основные средства в этом случае рассчитаны на объем производства 16,7 млн. руб., а фондоотдача при их оптимальной загрузке должна была бы составить 1,79 руб./руб. При такой фондоотдаче для производства 18 млн. руб. требуется основных средств на сумму 10,1 млн. руб. (18 млн. руб.: 1,79). Следовательно, величину показателя ИС_доп необходимо уменьшить на 0,7 млн. руб., т. е. прогнозируемая величина дополнительных источников средств в этом случае составит 0,8 млн. руб. 
 

Глава VII. Методы оценки производственных запасов

7.1. Исходные данные  к главе 7

      Известны  следующие данные о предприятии.

      Вступительный баланс предприятия (тыс. руб.)

 

    Выручка от реализации за истекший год составила 145,8 тыс. руб.;

• затраты на производство (прочие) — 20 тыс. руб.;
• первоначальная стоимость основных средств — 134 тыс. руб.;
• износ на начало года — 34 тыс. руб.;
• запасы на начало периода — 1000 единиц по 75 руб. за единицу;
• поступило за период 1100 единиц по цене 80 руб.;
• запасы на конец периода составили 1090 единиц;
• сумма средств на расчетном счете увеличилась на 5 тыс. руб.;
• норма амортизации — 16,7%.

    В начале года произошла переоценка основных средств с коэффициентом k = 150%.

    Необходимо  рассмотреть два варианта исчисления прибыли:

    1. Амортизация начисляется исходя  из условия, что переоценки  не было; запасы оцениваются по  методу ФИФО;

    2. Амортизация начисляется, исходя из восстановительной стоимости; запасы оцениваются по методу ЛИФО.

    Требуется составить финансовую отчетность и  рассчитать показатели рентабельности. Кроме этого, следует проанализировать влияние методов оценки и учета  на финансовые результаты и значения аналитических коэффициентов. 

    7.2. Расчет вступительного  баланса предприятия

    Для того чтобы учесть влияние переоценки, необходимо составить вступительный  баланс с учетом восстановительных  цен. При этом изменятся следующие  показатели:

    первоначальная стоимость основных средств: 134 × 150% = 201 тыс. руб.;

    амортизация: 34 × 150% = 51 тыс. руб.;

    остаточная  стоимость: 201 - 51 = 150 тыс. руб.;

    добавочный  капитал: 50 тыс. руб. (увеличатся источники  собственных средств).

    Вступительный баланс с учетом переоценки будет иметь следующий вид:

Вступительный баланс предприятия (с учетом переоценки), (тыс. руб.)