Совершенствование управления денежными потоками субъектов хозяйствования

     5. Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия.  Объектом такого контроля являются выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; контроль ликвидности денежных потоков и их эффективности.

1.3 Источники формирования и методы расчета денежных потоков предприятия

      В теории финансового менеджмента  принято рассматривать источники  формирования денежных потоков предприятия  с точки зрения вида деятельности, генерирующего положительный (приток, поступление) или отрицательный (отток, расходование) денежных средств. Характеристику положительных и отрицательных денежных потоков можно представить в виде схемы (рисунок 1.1).

     Рисунок 1.1. Характеристика положительных и отрицательных денежных потоков. 

      Отчет о движении денежных средств (форма №4) подразделяет денежные поступления и выплаты на три основные категории: операционная деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность.

      Под операционной деятельностью предприятия понимается его деятельность, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели не имеющая такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сдачей имущества в аренду и другими видами деятельности.

      В операционной деятельности поступление  денежных средств выражается в выручке  от реализации продукции, полученных авансах; расход денежных средств складывается из оплаты товаров, услуг и работ, оплаты труда, отчислений в государственные  внебюджетные фонды, средств, направленных на выдачу подотчетных сумм, авансов.

      К инвестиционной деятельности относится деятельность предприятия, связанная с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие предприятия, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.д.

      К поступлениям от инвестиционной деятельности относятся выручка от реализации основных средств, полученные дивиденды и проценты; к расходу – приобретение машин, оборудования, транспортных средств, нематериальных активов, оплата долевого участия в строительстве, приобретешь долгосрочных ценных бумаг, долгосрочные финансовые вложения, выплат. дивидендов и процентов.

     Под финансовой деятельностью понимается деятельность предприятия, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

      Поступления от финансовой деятельности складываются из выпуск краткосрочных ценных бумаг, реализации ранее приобретенных  ценных бумаг, получения кредитов; расход – из затрат на приобретение краткосрочны: ценных бумаг, возврат кредитов.³

      Группировка потоков денежных средств по этим трем категориям позволяет отразить влияние каждого из трех основных направлений деятельности фирмы  на денежные средства. Комбинированное воздействие всех трех категорий на денежные средства определяет чистое изменение денежных средств за период. Затем чистое изменение денежных средств за период выверяется с начальным и конечным сальдо денежных средств. В приложении 3 приведена характеристика видов деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежных потоков (положительных и отрицательных).

    По  каждому направлению деятельности нужно подвести итоги. Плохо, когда  по текущей деятельности будет преобладать  отток денежных средств. Это говорит о том, что полученных денежных средств недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия. В этом случае недостаток денежных средств для текущих расчетов будет покрыт заемными ресурсами. Если к тому же наблюдается отток денежных средств по инвестиционной деятельности, то снижается финансовая независимость предприятия.

     Основная  задача анализа денежных потоков  заключается в выявлении причин их недостатка (избытка), определении  источников их поступлений и направлений  использования. Для определения потоков денежных средств обычно используются прямой и косвенный метод. Основным документом для анализа является отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению потоками наличности и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств.

     Согласно  международному стандарту IAS7 этот отчет  формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.       

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть  воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период. Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании. В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода - косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами. Сравнительная характеристика методов составления «Отчета о движении денежных средств» представлена на рисунке 1.2. 

Рисунок 1.2. Сравнительная характеристика методов составления «Отчета о движении денежных средств».

    Косвенный метод направлен на получение  данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для  разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом  являются отчетный баланс и отчет  о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

    Формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по операционной деятельности, имеет следующий вид:

    ЧДП₀ = ЧП + Аос + Ана ± ДЗ ± Зтм ± КЗ ± Р,  [] где

    ЧДП₀ - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; ЧП - сумма чистой прибыли предприятия; Аос- сумма амортизации основных средств; Ана - сумма амортизации нематериальных активов; ДЗ - прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности; З-прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов; КЗ - прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности; Р - прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

    Формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по инвестиционной деятельности, имеет следующий вид:

    ЧДПи = Рос + Рна + Рдфи + Рса + Дп - Пос -  НКС - Пна - Пдфи - Вса, [] где

    ЧДПи- сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде; Рос- сумма реализации выбывших основных средств; Рна - сумма реализации выбывших нематериальных активов; Рдфи - сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия; Рса - сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций предприятия; Дп - сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля; Пос - сумма приобретенных основных средств;  НКС - сумма прироста незавершенного капитального строительства; Пна - сумма приобретения нематериальных активов; Пдфи - сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия; Вса - сумма выкупленных собственных акций предприятия.

    Формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по финансовой деятельности, имеет следующий вид:

    ЧДПф = Пск + Пдк + Пкк + БЦФ - Вдк - Вкк - Ду, [] где

    ЧДПф - сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде; ПСск - сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала; Пдк - сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов; Пкк - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов; БЦФ - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия; Вдк - сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам; Вкк - сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам; Ду - сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

    Результаты  расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле: ЧДПп = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф, [] где

    ЧДПg - общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде; ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности; ЧДПи - сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности; ЧДПф- сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности.

    Формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет следующий вид:

    ЧДПо = РП + ППо - Зтм - ЗПоп - ЗПау - НБб - НПвф - ПВо,  [] где

    ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; РП - сумма денежных средств, полученных от реализации продукции; ППо - сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности; Зтм - сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков; ЗПоп - сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу; ЗПау - сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу; НПб - сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет; НПВф - сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды; ПВо - сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

Глава 2. Анализ управления денежных потоков на предприятии

“Союз-Тур”

2.1 Характеристика предприятия   ООО “Центр  развития социального  отдыха и туризма”  “Союз-Тур”

       Объектом  исследования в рамках данной курсовой работы выбрано Общество с ограниченной ответственностью “Центр развития социального отдыха и туризма” “Союз-Тур”.

     Общество с ограниченной ответственностью “Центр развития социального отдыха и туризма” “Союз-Тур” является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства Украины.

     Общество  с ограниченной ответственностью “Центр развития социального отдыха и туризма” “Союз-Тур” зарегистрировано 31 октября 2008 г.

     Полное наименование организации – Общество с ограниченной ответственностью “Центр развития социального отдыха и туризма” “Союз-Тур”. Сокращенное фирменное наименование – ООО “ЦРСОТ” “Союз-Тур”.

     Местонахождение: АРК, г. Симферополь, ул. Киевская 46.

     Целью общества является извлечение прибыли.

     Общество осуществляет следующие виды деятельности:

• туроператорская деятельность – организация и обеспечение создания туристических товаров, раелизация и предоставление туристических услуг;
• посредническая деятельность по предоставлению характерных и сопутствующих услуг, в том числе: услуг по размещению туристов, услуг по обеспечению туристов питанием, транспортных услуг, услуг специалистов туристического сопровождения, услуг различных видов страхования туристов и их имущества, услуг по реализации сувенирной продукции, паспортно-визовых услуг, услуг по бронированию и продаже авиа и железнодорожных билетов, услуг в сфере культуры, спортивных и раекреационных услуг, услуг по организации отдыха и развлечений.