Автор: Пользователь скрыл имя, 22 Декабря 2010 в 18:42, курсовая работа
Цель курсовой работы изучить структуру рынка ценных бумаг, а также раскрыть роль фондового рынка в экономическом развитии РК.
Для достижения цели необходимо поставить перед собой и решить следующие задачи: 1. определить сущность и виды ценных бумаг; 2. рассмотреть становление и развитие рынка ценных бумаг в Казахстане; 3. Изучить современное состояние рынка ценных бумаг и деятельность банков на фондовом рынке; 4. исследовать проблемы и перспективы рынка ценных бумаг в Казахстане; 5. раскрыть роль ценных бумаг в обеспечении экономического развития РК.
По поручению Президента правительством разработан План стабилизационных действий, направленный на обеспечение эффективного управления экономическим ростом в случае замедления мировой экономики и возможного снижения цен на ряд экспортных товаров. Эти меры позволят сохранить положительную динамику развития и достичь запланированных параметров.
Кроме того, прогнозируемый уровень роста ВВП 5-7% в среднесрочном периоде учитывает снижение мировых цен на нефть. Поэтому нет оснований ожидать снижения темпов роста экономики страны ниже прогнозируемых, как в 2009 году, так и в последующие годы.
Сырьевой сектор дает возможность сделать “быстрые деньги”, а потому и считается наиболее привлекательным у инвесторов. Именно туда направляется основная масса инвестиций. По данным на начало года, валовой приток иностранных прямых инвестиций в горнодобывающую промышленность составил $12,64 млрд, причем больше 90% - в нефтегазовый сектор, тогда как в обрабатывающую промышленность направлено всего $1,3 млрд инвестиций, а в сельское хозяйство - $46,6 млн.
Помимо стратегических целей, нужна и практическая их реализация. Для чего и была разработана программа “30 корпоративных лидеров”, ставшая фактически одним из этапов стратегии, которая уже вступила в фазу практической реализации. Вступление в активную фазу реализации инвеспроектов в рамках программы позволит обеспечить рост экономики за счет развития несырьевых секторов экономики. Поэтому эффект, не заставит себя ждать.
Государственное вмешательство в экономику в подобных периодах оправдано. Оно может выступать в виде стимулирования частной активности, принимать форму финансовой поддержки, что, собственно, и было предпринято в прошлом и текущем году. Но необходимо отметить, что правительство воздерживается от предоставления частному сектору прямой безвозмездной финансовой помощи. Было принято решение, что меры господдержки будут нацелены не только на одномоментную помощь отраслям экономики, но и на обеспечение макроэкономической стабильности и стимулирование экономической активности.
Проанализировав все выше изложенное можно сделать некоторые выводы. В настоящее время рынок ценных бумаг Казахстана демонстрирует стабильность роста. За 2007 год произошло увеличение капитализации акций KASE, что связано с появлением новых эмитентов и переоценкой стоимости казахстанских компаний. Долговой рынок Казахстана является одним из лидеров среди стран СНГ, как в абсолютном выражении, так и в масштабах экономики. На 1 января 2008 года общий объем сделок с негосударственными ценными бумагами, включенными в официальные списки «А» и «В» KASE составил по акциям – 8 924,4 млн долларов США, по облигациям – 4302,5 млн долларов США. При этом объем сделок по облигациям увеличился на 42,7%, по акциям – в 2,2 раза.Быстрыми темпами растет инвесторская база. Так, на начало 2008 года пенсионные активы, находящиеся в инвестиционном управлении составили 1 211 949 млн тенге, увеличившись за год на 16,11%, суммарные инвестиционные портфели страховых компаний – 159 381 млн тенге, банков второго уровня – 770 312 млн тенге соответственно.
Совокупный инвестиционный портфель профессиональных участников РЦБ увеличился за 2007 года на 18,10% и составил 82 146 млн тенге. По состояния на 1 января 2008 года на рынке действовало 183 инвестиционных фонда, активы, которых выросли в четыре раза, достигнув 199 527 млн тенге. Сегодняшняя нестабильность на мировых финансовых рынках усиливает волатильность локальных рынков капитала, в связи с чем возникает потребность в расширении инвестиционных возможностей инвесторов. Участники конференции обсудили проблему формирования диверсифицированных инвестиционных портфелей и управления рисками. По мнению выступавших, решение этих вопросов требует увеличение количества обращающихся на фондовом рынке ценных бумаг казахстанских компаний.
А также создания условий для появления альтернативных инструментов инвестирования – производных инструментов и секьютиризированных облигаций, рынки которых в Казахстане практически не развиты, а также различных структурных продуктов (сертификатов на базовые долевые бумаги и биржевые индексные фонды (ETF) на наиболее ликвидные акции компаний-нерезидентов). Чтобы инвесторы имели возможность эффективно использовать механизмы хеджирования, необходимо внести соответствующие изменения в казахстанское законодательство и привести его в гармонию с международным правом и общепринятыми обычаями делового оборота на международных рынках ценных бумаг. Для чего в казахстанское законодательство должны быть внесены нормы о зачете взаимных встречно-направленных требований инвестора и контрпартнера по сделкам с производными ценными бумагами в случае ликвидации одной из сторон сделки. Дополнительно накопительным пенсионным фондам следует разрешить с учетом определенных законодательством РК ограничений заключать соглашения о кредитной поддержке. Что касается возможного продолжения кризиса, то правительством уже ведется работа по снижению возможных негативных последствий кризисных ситуаций в перспективе. Разработан план стабилизационных действий, направленный на обеспечение эффективного управления экономическим ростом в случае замедления мировой экономики и возможного снижения цен на ряд экспортных товаров. Разработана система управления макроэкономическими рисками. В целях своевременного реагирования на внешние шоки и принятия превентивных мер внедрена система мониторинга за происходящими экономическими процессами в стране и мире. Планируется создание фонда стрессовых активов, призванного содействовать улучшению качества активов банковского сектора, снижению рисков и устойчивости его функционирования [31,c.7].
Таким образом, в общем, в случае с продолжением
кризисом страна справится. По крайней
мере правительство обещает приложить
все усилия для того, чтобы не было снижения
роста экономики до уровня ниже пяти процентов.
Заключение
В процессе написания курсовой работы были исследованы проблемы, связанные с реагированием мирового рынка ценных на различного рода фундаментальные факторы и экономические циклы. Была установлена связь между ситуацией на рынке ценных бумаг и потоком инвестиций, выявлена функциональная зависимость капитализации рынка акций Казахстана от динамики рыночной стоимости акций на фондовом рынке США, а также роль рынка ценных бумаг в обеспечении экономического роста.
Итак, для привлечения инвестиций в экономику Казахстана необходимо, ввести налоговое стимулирование инвестиций. Например, для отраслей, которые являются стратегическими для Казахстана, необходимо создавать определенные благоприятные условия. В США на инвестиции, связанные с коммунальным хозяйством, установлены льготы по налогообложению при получении дохода по данному виду бизнеса. Следует также стимулировать долгосрочные инвестиции со сроком инвестирования более одного года. В США ставка налога на прибыль различается относительно времени, в течение которого инвестор держал купленные ценные бумаги (до шести месяцев и более шести месяцев). В целом формирование развитого и устойчивого рынка государственных долговых обязательств в перспективе будет зависеть от общей экономической ситуации в стране. Государству же необходимо создать все условия для развития стимулов к сбережению, накоплению и трансформации их в инвестиции.
Также в данной курсовой работе были выделены главные особенности становления рынка ценных бумаг, а также роль ценных бумаг как регулятора экономического развития РК. Во-первых, обычно развитие эффективных рынков государственных ценных бумаг сопровождает рост всей национальной экономики. В Казахстане зарождение и становление фондового рынка, его довольно динамичное развитие происходило на фоне постоянного спада производства. Такая диспропорция в динамиках рынка государственных ценных бумаг и общеэкономических процессов вызывает кризисные явления на этом рынке. С другой стороны, недоразвитость и несовершенство самого фондового рынка препятствовало преодолению тенденции к сужению воспроизводства.
Во-вторых, "непрозрачность" рынка,
рискованность операций на нем,
дефицита вызывают доминирование краткосрочных ценных бумаг. А это, в свою очередь, отвлекает свободные средства от долгосрочного инвестирования, которое всегда является важнейшим фактором экономического роста. Но Казахстан во второй раз оказался в выгодном положении, т.к. недоразвитость фондового рынка не так сильно отразила финансовый кризис как 1998 году, так и 2008.
В-третьих, дестабилизирующее
В-четвертых, серьезным
В настоящее время идет
Также департамент регулирования рынка ценных бумаг НБ РК ужесточает контроль на РЦБ, что приводит к безопасности вкладов инвесторов и соблюдению законодательства РК.
Таким образом, делая компании более привлекательными для инвесторов. Итак, проанализировав все выше сказанное можно сказать, что казахстанский рынок ценных бумаг в последнее время является объектом критики и пессимизма. Основной причиной такого отношения стало разочарование общественности в фондовом рынке. Как считают психологи, создался эффект “невыполненного обещания”. Сложившаяся ситуация несправедлива, поскольку сравнивается реальный рынок с идеальной картиной фондового рынка, известного абсолютному большинству исключительно из книг и западных фильмов. Чего же стоит ждать реально от этого рынка?
Мировая практика показывает, что рынок
ценных бумаг является эффективным механизмом
мобилизации финансовых ресурсов и сбережений
населения, оптимального перераспределения
средств в экономике страны.
Список
использованных источников