Пути минимизации рисков для организации

Автор: Пользователь скрыл имя, 14 Октября 2011 в 14:04, курсовая работа

Краткое описание

Цель данной работы заключается в анализе существующих методов управления рисками для предприятий – участников внешнеэкономической деятельности и выборе наилучших решений в условиях риска и существующих альтернатив на примере компании ООО «ДЕЛКОМ».
Достижение поставленной цели требует решения следующих задач:
Анализ полного спектра возможных рисков рассматриваемой компании, уделяя одинаковое внимание и рискам, которые можно измерить количественно, и рискам, не подлежащим количественному описанию.
Составление карты возможных рисков компании, их систематизация, расстановка приоритетов, разбиение на группы для поиска комплексного решения.
Анализ финансовых рисков компании на основе данных бухгалтерской отчетности.
Поиск оптимальных путей минимизации наиболее приоритетных рисков рассматриваемого предприятия.

Оглавление

Введение……………………………………………………………….…………
Глава 1. Место и роль рисков во внешнеэкономической деятельности………....8
Понятие риска…………………………………………………………………....8
Классификация рисков внешнеэкономической деятельности………………13
Общие принципы управления рисками…………………………………….....23
Методы оценки экономических рисков……………………………………….32
Выводы……………………………………………………………………………....40
Глава 2. Выявление риско во внешнеэкономической деятельности организации ООО «ДЕЛКОМ»…………………………………………………………………...42
2.1. Общая характеристика организации ООО «ДЕЛКОМ»………………….…42
2.2. Анализ рисков финансового состояния организации……………………….51
Выводы……………………………………………………………………………...63
Глава 3. Пути минимизации рисков для организации ООО «ДЕЛКОМ»………65
3.1. Анализ дебиторской задолженности…………………………………………65
3.2. Управление риском коммерческого кредита………………………………...72
Выводы……………………………………………………………….……………...78
Заключение …………………………………………………………………….…...80
Список использованной литературы………………………………………….…...

Скачать в ZIP (1.38 Мб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

диплом.doc

— 1.92 Мб (Скачать)

Индекс  Альтмана    (нач. периода)
               
Коэффициент Значение Индекс
К1 Числитель  
7621
 
 
 = 0,249 х   3,3 = 0,823
Знаменатель 30563
К2 Числитель  
102161
 
 
 = 3,343 х   1,0 = 3,343
Знаменатель 30563
К3 Числитель  
14990
 
 
 = 0,963 х   0,6 = 0,578
Знаменатель 15573
К4 Числитель  
3015
 
 
 = 0,099 х   1,4 = 0,138
Знаменатель 30563
К5 Числитель  
14031
 
 
 = 0,459 х   1,2 = 0,551
Знаменатель 30563
               
 
Z = 3,3 * К1
 
 
 = 5,432
Таблица 9
Индекс  Альтмана    (кон. периода)
               
Коэффициент Значение Индекс
К1 Числитель  
6340
 
 
 = 0,161 х   3,3 = 0,532
Знаменатель 39311
К2 Числитель  
85457
 
 
 = 2,174 х   1,0 = 2,174
Знаменатель 39311
К3 Числитель  
20222
 
 
 = 1,059 х   0,6 = 0,636
Знаменатель 19089
К4 Числитель  
965
 
 
 = 0,025 х   1,4 = 0,034
Знаменатель 39311
К5 Числитель  
16019
 
 
 = 0,407 х   1,2 = 0,489
Знаменатель 39311
               
 
 
 = 3,865
 
Таблица 10

Сравнение составляющих показателя, взятых с удельными  весами и без.

Показатель (с множителем)
 
Нач пер		   Кон пер Δ Δ (без множит.)
 

К1 х 3,3  = 0,823   0,532 -0,291 -0,088
К2 х 1,0  = 3,343   2,174 -1,169 -1,169
К3 х 0,6  = 0,578   0,636 0,058 0,097
К4 х 1,4  = 0,138   0,034 -0,104 -0,074
К5 х 1,2  = 0,551   0,489 -0,062 -0,052
Z 5,432   3,865 -1,567 ---
 

     

Модель Альтмана учитывает следующие факторы  финансового состояния компании:  ликвидность – показатель К5, финансовая устойчивость – К3 (коэффициент автономии), рентабельность – К4 (рентабельность активов по нераспределенной прибыли) и К1 (рентабельность активов по прибыли до налогообложения), деловая активность – К2 (коэффициент оборачиваемости активов), где

,                        (2.1)

,                                 (2.2)

,                                (2.3)

,                             (2.4)

,                       (2.5)

Риск оценивается  по следующей шкале (таблица 11): 
 
 
 
 
 

Таблица 11

Шкала оценки риска

Вероятность банкротства Значение  Z
Очень высокая <1,810
Высокая 1,810<Z<2,2675
Средняя (50%) 2,675
Возможная, не высокая 2,2675<Z<2,99
Очень низкая, ничтожная >2,99
Точность  прогноза
85-90% на временном интервале 1 год

80-85% на  временном интервале до 2 лет

 

      

Таким образом, в соответствии с моделью Альтмана риск банкротства компании ничтожно мал. 

      

Перейдем к  оценке финансовых результатов деятельности организации. Рассмотрим показатели рентабельности хозяйственной деятельности за прошедший год, представленные в табл. 12.

Таблица 12

Рентабельность  хозяйственной деятельности

Название  показателя Нач. года Кон. года Абсолютн.

отклонение

 Относит.

отклонение, %

1. Рентабельность общая (основной  деят-ти) 0,08 0,09 0,01 0,12
2. Рентабельность продаж 0,05 0,06 0,01 0,20
3. Рентабельность собственного капитала 0,35 0,24 -0,11 -0,30
4. Рентабельность активов 0,17 0,12 -0,05 -0,30
5. Рентабельность чистых текущих активов 0,37 0,31 -0,06 -0,17
6. Рентабельность основных средств 6,60 1,96 -4,64 -0,70
 

      

По представленным показателям рентабельности видны  негативные тенденции значительных снижений большинства коэффициентов  рентабельности. Попытаемся выяснить за счет, каких факторов происходит падение этих показателей.

      

Для составления  полной картины о финансовом положении  компании также необходимо оценить  деловую активность организации. Результаты представлены в табл. 13.

Таблица 13

Показатели деловой активности

Название  показателя Нач. года Кон. года Абсол. Отклонение Отностит. отклонение, %
1. Период оборота текущих активов  (дн.) 60,51 80,72 20,21 0,33
2. Период оборота оборотных средств  (дн.) 103,02 145,00 41,97 0,41
3. Период оборота запасов и затрат (дн.) 69,35 92,00 22,65 0,33
4. Оборачиваемость совокупного капитала 3,34 2,17 -1,17 -0,35
 

     

Представленные  данные показывают, что в течение  года финансовый цикл существенно увеличился, и соответственно оборачиваемость  капитала  уменьшилась.

      

Негативное влияние уменьшающегося коэффициента оборачиваемости также видно при сравнении рис. 6 и 7, на которых представлены схемы формирования показателя рентабельности активов ROA. По сравнению с началом года рентабельность активов резко упала. Для того чтобы выяснить, чем вызвано данное изменение проведем факторный анализ. Как видно из схем приведенных на рис. 6 и 7 на показатель рентабельности активов влияют два фактора: рентабельность  продаж и оборачиваемость активов. 
 
 
 
 
 
 
 

 
 		 Начало периода
  Продажи (оборот) 102161            
 
 
 
              
 
      –   Чистая прибыль 5286        
 
 
 
 
 
               
    Полная себе-стоимость  96875   /     Рентабель-ность (%)  5,17      
               
 
 
      
     

Продажи (оборот)

102161

   *

  

ROA (%)

17,3

     

 
 
          
 

Оборотные активы

29604

/

  

Оборачива-емость (к-т)

3,34

    
 

 
 
  

         
 

    +

  

Активы (всего)

30563

        
 

             
 

Необоротные активы

959

            
                 
 

Рис. 6 Образование рентабельности активов на начало года 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Кон. периода

 

Продажи (оборот)

85457

            
 

 
 
              
 

    –

Чистая прибыль

4905

        
 

 

 
 
          
 

Полная себе-стоимость

80552

/

Рентабель-ность (%)

5,74

    
     

 

 
 
      
     

Продажи (оборот)

85457

   *

ROA (%)

12,5

     

 
 
  

     
 

Оборотные активы

35108

/

Оборачива-емость (к-т)

2,17

    
 

 
 
  

         
 

    +

Активы (всего)

39311

        
                 
 

Необоротные активы

4203

            
 

Рис. 7  Образование рентабельности активов на конец года 

Темп  роста рентабельности продаж.

,

т.е. рентабельность продаж возросла на 11 %. В то же время  за прошедший год произошло резкое снижение оборачиваемости активов.

То есть оборачиваемость снизилась на 35 %. Теперь становится очевидным, что  падение рентабельности происходит по причине того, что оборачиваемость падает быстрее, чем успевает расти рентабельность продаж.

     Проведем  факторный анализ рентабельности методом  абсолютных разниц. Результаты анализа  представлены в таблице 14.

Таблица 14

Факторный анализ рентабельности

Показатели

Начало периода

Конец периода

Абсолютное отклонение

Относительное отклонение

Рентабельность  активов ROA

17,3

12,5

-4,8

-27,7%

Оборачиваемость активов ATO

3,34

2,17

-1,17

-35%

Рентабельность  продаж ROS

5,17

5,74

0,57

11%

Изменение рентабельности активов за счет изменения оборачиваемости ΔROAATO

  

ΔROAATO = ΔATO×ROSнг 

ΔROAATO = (-1,17)×5,17 = -6

За счет снижения оборачиваемости рентабельность активов  снизилась на 34,6% .

Изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности продаж ΔROAROS

  

ΔROAROS = ATOкг×ΔROS 

ΔROAROS = 2,17×0,57 = 1,2

За счет увеличения рентабельности продаж рентабельность активов выросла на 6,9%.

Информация о работе Пути минимизации рисков для организации