Портфельное инвестирование на валютном рынке

Можно использовать МетаСток, чтобы:

• разработать торговую систему, используя собственные правила торговли;
• тестировать торговую систему;
• проверить результаты тестирования при помощи стрелок покупки/продажи и линии денежного баланса (equity line) на графике, а также при помощи табличных отчетов;
• автоматически оптимизировать параметры торговых правил, чтобы улучшить результаты;
• сравнить торговые системы, чтобы обнаружить систему, которая работает лучше всего для конкретной ценной бумаги/валюты.

Прежде чем разрабатывать систему  в МетаСтоке необходимо ознакомится  с Учебником по системам (System Tutorial), в котором излагается правила построения, синтаксис систем, а так же приводятся примеры некоторых систем.

В системных торговых правилах используется синтаксис подобный синтаксису для  разработки пользовательских индикаторов и программирования в Visual Basic.

3.1.1. Обобщение исследования торговых систем.

Конечно, на практике, не каждый трейдер будет круглосуточно тестировать свою систему, и тем более следовать каждому сигналу, подолгу удерживая убыточные позиции или принимая явно убыточные сигналы. Чаще всего, построенную механическую систему используют как дополнительный встроенный индикатор. При таком использовании основным плюсом систем является то, что они построены на индивидуальной логике трейдера, то, что она построена на тех индикаторах, к которым трейдер имеет наибольшую склонность и считает их наиболее надёжными. Трейдер понимает, как действует система и согласен с результатами её действия, так что при использовании МТС он может дополнительно использовать только один из методов технического анализа или вообще освободить себя от использования ещё чего-либо. 

Если трейдер начинающий, он может  не знать тонкостей некоторых механизмов или владеть техническим анализом только по картинкам. Поэтому велика  вероятность большого проигрыша. Начинающим трейдерам настоятельно рекомендуется применять готовые механические системы торговли и разбираться (и это главное) в принципах их действия, используя её исключительно как встроенный индикатор и ища при этом другие технические сигналы на открытие позиции. Только после этого можно переходить к построению своей системы. Следует проверить действие своей системы на достаточно большом историческом интервале, прежде чем переходить к практическому применению.

 Хотя, по некоей необъяснимой причине, системы, которые на исторических данных показывали хорошую доходность, при выходе на реальный рынок моментально оказываются в минусе. Тут, конечно, сбрасывать всё на «принцип подлости» нельзя.

Возможно, система не достаточно хороша, и надо менять сам алгоритм построения. Например, построенная мной система не будет хороша для дневных рынков. Она немного элементарна для них. Учитывая тот факт, что в дневных торгах разброс цен гораздо шире, чем на внутри дневных, потери могут быть существенными. При дневных торгах, ориентированных на долгое удержание позиции, следует больше внимания уделять фундаментальному анализу и открывать позиции только при сочетании нескольких показателей. Например, скрещение скользящих средних разных порядков в сочетании с дивергенцией MACD.

Также может иметь место недостаточность исторических данных. Эту ситуацию можно исправить увеличением проверки на исторических данных. Возможно, при этом откроются ситуации, которые повторяют текущую убыточность, и будет видно, как система выходила из этих ситуаций – долгой ли была убыточность и как быстро система отыграла проигрыш. Хотя, тут стоит сказать, что, хоть рынок и позиционируется как совокупность повторений, абсолютных совпадений не бывает, и текущее состояние никак нельзя рассматривать как функцию предыдущих состояний.

Многие мировые финансовые компании и институты занимаются продажей торговых систем, каждый раз говоря об их совершенстве и суперприбыльности. Ежедневно в тематических журналах или на сайтах можно видеть объявление о продаже торговых систем. Логично задать вопрос, почему же они продают свои системы, а не торгуют на них сами. Конечно, они торгуют сами. Но никакая самая лучшая система не заменит работы аналитиков и  трейдеров, огромный штат которых присутствует в этих компаниях. Гораздо легче и надёжнее выслушать мнение большого числа экспертов и придти к единому мнению, чем каждый раз перенастраивать и создавать торговые системы. Говоря о едином мнении, подразумевается единое мнение в финансовой компании, так сказать, корпоративная стратегия. Для таких корпораций продажа торговых систем является только дополнительным источником дохода.

Стоит сказать, что фирмы держат в секрете некоторые математические модели, которыми они пользовались при построении своих систем, и которые они используют в своей работе.

Трейдеру-индивидуалу не всегда следует  придерживаться общего мнения с остальными участниками рынка, так как велика вероятность попасть под влияние настроения толпы. И хотя технический анализ и есть отражение настроения толпы, оно бывает переполнено излишней эйфорией, которая порой не оправдывается. Может возникнуть состояние перепроданности или перекупленности, и тенденция неожиданно развернётся.  Даже анализы аналитиков очень часто противоречат друг другу. Трейдер должен выстраивать свой прогноз, и если построенный прогноз совпадает с мнением большинства торговцев и аналитиков, очень хорошо.

Вкратце основные свойства построенной МТС:

• непрерывность действия системы,
• относится к поступательным стратегиям торговли,
• простота построения,
• самонастраиваемость по параметрам смещения,
• возможность лёгкой настройки по другим параметрам (по порядкам скользящих средних),
• ловит как сильные движения цен, так и откаты,
• не зависит от направления основного тренда,
• чувствительна  к началу движения.

3.1.2. Трендовый индикатор

Функции нормировки хороши ещё тем, что сочетают в себе простоту построения и большой спектр применения. На их базе возможно не только построение различных торговых фильтров, но и  сами по себе они могут быть достаточно информативными и, главное, надёжными индикаторами. Если не строить математический фильтр, а ориентироваться только на этот индикатор, можно достичь хороших успехов, потому что, индикатор нейтрализует главный минус фильтра – запаздывание сигналов.

В техническом анализе используется два типа индикаторов – трендовые индикаторы и осцилляторы. Трендовые индикаторы служат для определения направления тренда, определения его силы и показывают моменты смены тренда. Осцилляторы применяются для предсказания направления движения.  Любой трейдер в своей работе использует сочетания трендовых индикаторов и осцилляторов.

Для  облегчения понимания сигналов индикатора, а кроме того, избавления от шумов и высокочастотных колебаний  от формул нормировки взята скользящая средняя: Mov(H/Mov (C,13,W),21,W) и Mov(L/Mov (C,13,W),21,W). Достаточно крупные порядки скользящих средних обусловлены необходимостью избавления от краткосрочных колебаний и необходимостью концентрации на трендовом движении. Эта процедура дала хороший результат. Индикатор своевременно  и  точно реагирует на изменения направления цен. Кроме того, индикатор нейтрализует запаздывание.

Принятие решения на основе индикатора графически сравнимо с  действием  IDX+  IDX-, а также с принятием решения на основе скользящих средних. Точкой совершения сделки считается точка пересечения графиков функций нормировки, если при пересечении они меняют своё положение относительно друг друга. До тех пор пока  Mov(L/Mov (C,13,W),21,W) находится выше  Mov(H/Mov (C,13,W),21,W) следует продавать, если   Mov(H/Mov (C,13,W),21,W) выше  - покупать. Специально для этого они различаются по цветам.

Максимум прибыли чаще всего  получается при достижении графиками  своих максимумов и минимумов. Но отловить их достаточно сложно, а порой  практически невозможно. Поэтому, я советую держать соответствующую позицию открытой пока определённый цвет (соответственно этой позиции) сверху на графике.

Кроме того, хорошим советом будет подождать с открытием позиции после точки пересечения. Это обусловлено возможностью отскоков. Ждать следует до тех пор, пока явно будет видно, что наблюдается расхождение графиков. Так как торговля часовая, то следует ждать 1 или 2 свечи, а также смотреть на геометрию свеч. Возможно, она подтвердит переворот сразу, и не будет необходимости совершать задержку.  Здесь стоит добавить, что даже если ждать с открытием позиции после точки пересечения, задержка будет меньше, чем у фильтра.                                                         

Работу индикатора графически можно посмотреть на рис. 4

Рис 4.   Трендовый индикатор.

3.2. Временные рамки

Период, на котором проверялась  работа математического фильтра  и проводилось построение портфелей, составил восемь месяцев, начиная с  октября 2003 по май 2004. Построение проводилось  на реальных исторических данных. Сумма первоначального счёта также приближена к реальной ситуации – к тому балансу счёта, с которым российский частный инвестор чаще всего выходит на рынок. Брался минимально возможный счёт для одновременной торговли по всем трём валютам. Но всё равно первоначальный счёт получился немного завышенным, так как, как показывает практика, начинающий трейдер обычно выходит на рынок с суммой, достаточной для открытия только одного контракта, то есть с $2000. Из-за этого, соответственно, он быстро с него и уходит.

Так же важен период, на котором  и для которого ведётся расчёт портфеля. Внутридневной рынок достаточно динамичен, ситуация часто меняется, поэтому для построения портфеля на этом рынке наиболее подходит расчёт портфеля на 1 месяц торгов. Если же подниматься до дневного рынка, то там портфель можно строить и по полугодовым данным.

При этом возникает вопрос о количестве статистических данных – можно строить  портфель раз в месяц, добавляя статистику прошедшего месяца к предыдущим данным. Такой портфель я назвала – портфель с накопленной статистикой. С другой стороны, можно строить портфель по статистике определённого предшествующего периода. Для внутридневных торгов удачно будет выбрать для построения портфеля 2-3 месячную статистику. В работе для расчётов я брала 2 месяца, поэтому построенные таким образом портфели называются – портфели с двухмесячной статистикой.

У каждого временного интервала есть свои преимущества. Портфель на большем периоде более достоверен с точки зрения количества статистических данных, но при этом он зависит от предыдущих ситуаций на рынке. Например, в первый исследуемый месяц британский фунт практически ушёл в убыток. Но последующие этапы наоборот характеризовались большой доходностью. Но, при этом, при построении портфеля учитывались предыдущие убыточные сделки, и в фунт вкладывались меньшие суммы.

Таким образом, постоянно увеличивающиеся  объемы могут отрицательно сказаться  на чувствительности портфеля. Поэтому  временной интервал следует сдвигать, используя для построения портфеля определённый период времени. Тем более, это актуально на внутридневном рынке.

 То есть, проводить построение  портфеля по отрезку данных, например, по месячным данным, двухмесячным и т.д.  Хотя, конечно, чем больше сделок, тем полновеснее получается выборка, тем лучше применимы для неё статистические свойства. К тому же, на большой выборке значение оптимального F более статично и аргументировано.   Но добиваться увеличения числа сделок в этом случае следует не через смену алгоритма системы, а путём увеличения периода расчёта, например, до трех месяцев или до полугода.

Статистические свойства выборки  из сделок можно получить и на их относительно малом количестве, но для изучения их статистической связи, конечно же, лучше использовать как можно больше данных.  Составление портфеля решено  было проводить раз в месяц. Для сравнения решено посчитать как накопленные портфели, так и портфели с двухмесячной статистикой. Если при каждом построении портфеля добавлять сделки нового месяца и оставлять старые, то последний портфель окажется построенным на восьмимесячной работе фильтра.

Вообще, количество контрактов можно  пересчитывать, каждый раз при возникновении  сигнала или ситуации, когда нет  активных позиций.

3.3. Статистика сделок

С ноября по декабрь 2003 года по всем валютам наблюдались ярко выраженные косонаправленные тренды (по евро и фунту вверх, по франку, соответственно вниз), кроме того, откаты, если и были, то очень непродолжительные. Таким образом, сигналы по направлению тренда появлялись редко и держались долго, а сигналы на закрытие перекрывались в течение торгового дня, иногда сразу же на следующей свече. То есть, сигналы появлялись редко и попарно, оставляя открытой позицию в направлении основного тренда. Этим обусловлено небольшое число сделок в течение этих трех месяцев.

С января  угол наклона трендов  уменьшился, рынок практически находился  в широком рэндже, то опускаясь, то поднимаясь до его границ. Следовательно, из-за такой динамичности рынка число сигналов выросло. Кроме того, увеличилось количество проигрышных сделок.

Для построения оптимального портфеля по модифицированному методу количество сделок в отчётном периоде не имеет  значения, так как портфель строится не по количеству сделок, а решающим является период торгов. В работе логично принять период расчёта HPR в один день.

Основная проблема при составлении  портфеля  - определение доходности.

Результат сделки определяется как: