Оценка показателей доходности

МОУ ВПО 

Южно-Уральский  профессиональный институт

Кафедра финансы  и кредит

 

 

 

 КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансы предприятия»

 

 

Оценка показателей  доходности

 

 

Студент гр. Фз-01-10                             _________________А.О. Виноградская

                                                              «__» _____________2010

 

Руководитель,

преподаватель                                      ____________________ Т.Н. Мызникова 

                                                              «__» _____________2010

 

Рецензент                                              ___________________

                                                                «__» _____________2010

 

 

 

 

Челябинск

2010

Оглавление

Введение 3

Глава 1 Теоретические аспекты  оценки показателей доходности 5

1. Экономическая сущность показателей доходности  5

1.2 Инструменты оценки показателей доходности 7

1.3 Источники информации оценки показателей доходности 17

    Глава 2 Оценка эффективности использования доходов на примере деятельности ОАО «Союз» 19

2.1Технико-экономическая характеристика предприятия ОАО    «Союз» 19

2.2 Оценка показателей доходности ОАО «Союз»  22

2.3Выявленные проблемы в результате оценки показателей доходности ОАО «Союз» 39

     Глава  3  Основные направления повышения  показателей доходности ОАО «Союз»  42

3.1 Рекомендации по повышению  показателей доходности ОАО «Союз»  42

3.2 Экономический эффект  от внедрения рекомендаций по  повышению показателей доходности  ОАО «Союз»  48

Заключение 56

Литература 58

Приложения 

Приложение А Бухгалтерская отчетность ОАО «Союз» за 2009 -2010гг 62

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Вопрос оценки показателей доходности хозяйствующего субъекта - один из самых неисследованных в современной экономической теории. Хотя он является актуальным для определения доходности предприятия, так как она характеризует финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрение вопросов, связанных с оценкой доходности носит как теоретическую, так и практическую значимость.

Прибыль - один из основных финансовых показателей плана и оценки деятельности предприятия - есть объект исследования в данной теме. При этом сами процессы по формированию прибыли являются предметом исследования.

Актуальность, предмет и  объект исследования в данной теме обусловили основную цель работы. Она  заключается в оценке показателей  доходности предприятия и обосновании  рекомендаций по увеличению прибыли  от его деятельности.

В рамках достижения поставленной цели  были поставлены и решены следующие задачи:

1. Рассмотреть финансовую сущность и актуальность оценки доходности предприятия
2. Оценить уровень и динамику рентабельности финансовой деятельности анализируемого предприятия
3. Обосновать рекомендации по улучшению финансовой деятельности анализируемого предприятия

В современной литературе достаточно широко освещены теоретические  аспекты оценки финансового результата деятельности предприятий. Разработкой методических основ оценки финансового результата предприятия занимались и занимаются такие ученые, как Шеремет А.Д., Хелферт Э., Савицкая Г.В., Ковалев В.В. и др.

Источником данных для  проведения оценки показателей доходности являются формы бухгалтерской отчетности (№ 1, 2), а также информация управленческого  и бухгалтерского учета.

 При написании работы использованы такие методы, как:

1. Монографический
2. Анализа
3. Синтеза
4. Графический

В целом, настоящая работа состоит из введения, 3 глав, заключения, 12 таблиц, 8 рисунков, списка использованной литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Теоретические аспекты оценки показателей доходности

1.1 Экономическая  сущность показателей доходности

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены  различными показателями, такими,  как  объем выпуска продукции, объем  продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные  показатели не способны оценить эффективность  деятельности предприятий. Это связано  с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация  по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими  показателями, характеризующими вложенные  в предприятие средства.

Показателями, характеризующими эффективность  деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

По мнению одних авторов, рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов [7, С.49-52].

По мнению других же, рентабельность – показатель, представляющий собой  отношение прибыли к сумме  затрат на производство, денежным вложениям  в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы  используемого для организации  своей деятельности [18, С.287].

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным  капиталом, рентабельность позволяет  сравнить уровень доходности предприятия  с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более  рискованные инвестиции требуют  более высокой прибыли, чтобы  они стали выгодными. Так как  капитал всегда приносит прибыль, для  измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить  эффективность управления предприятием, так как получение высокой  прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно  рассматривать как один из критериев  качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия  получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов  инвесторов, вкладывающих деньги в  собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных  статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования  прибыли. В процессе прогнозирования  с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в  области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия  и ее результатов.

Таким образом, экономическая сущность  показателей рентабельности заключается  в характеристике финансовых результатов  и выявления эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через  характеристику системы показателей. Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных направлений  деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Общий их смысл - определение суммы  прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные  показатели - они практически не подвержены влиянию инфляции. На основе анализа средних уровней рентабельности можно определить, какие виды продукции  и какие хозяйственные подразделения  обеспечивают большую доходность.

1.2 Инструменты  оценки показателей доходности

В экономической литературе различные авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности [25, С.492]. Одной из таких классификаций является подразделение на:

• показатели рентабельности хозяйственной деятельности;
• показатели финансовой рентабельности;
• показатели рентабельности продукции.

Рентабельность  хозяйственной деятельности (R) характеризует норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием, т.е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов (П) к сумме инвестированного ими капитала (ИК):

                                                                                                         (1)

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности  хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так  как их общая величина учитывает  все долги предприятия, в том  числе и по эксплуатации.

В некоторых случаях  из общей величины активов исключают  бездействующие и избыточные основные производственные средства, оборудование к установке, денежные средства, нематериальные активы, т.е. средства, которые не способствуют получению прибыли. Однако такой  подход является недостаточно оправданным, а показатель не широко используется на практике. Это связано с тем, что руководство предприятия  должно не только эффективно использовать активы в своей деятельности, но и следить за составом активов, не создавая излишних запасов оборудования, материалов и т.д.

При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения  дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При  этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала.

Необходимо отметить, что при  расчетах коэффициентов рентабельности могут использоваться различные  показатели дохода предприятия: валовая  прибыль, чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при оценке эффективности  хозяйственной  деятельности является использование  суммы чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом этого основной показатель рентабельности хозяйственной деятельности может быть определен следующим  образом:

                                  ,                                              (2)

где -- рентабельность активов; ЧП – чистая прибыль; -- проценты, уплаченные за пользование кредитами; -- ставка налога на прибыль в коэффициенте.

Определение уровня рентабельности по данной формуле затруднено тем, что  проценты за пользование кредитами  включены в себестоимость продукции, а не возмещаются из прибыли. При  проведении внутреннего анализа  рентабельности такие расчеты становятся возможными. В условиях отсутствия информации внешние субъекты анализа  могут использовать только показатель чистой прибыли. Но и чистую прибыль  невозможно точно подсчитать по данным текущей отчетности, так как в  ней не выделяются платежи в бюджет за счет чистой прибыли, остающейся в  распоряжении предприятия. Чистую прибыль  можно определить приблизительно, вычитая  налог на прибыль из прибыли отчетного  периода. Полученный результат имеет  завышенное значение, которое может  быть уточнено только в ходе проведения внутреннего анализа.

Для характеристики нормы возмещения стоимости рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный ( ), т.е.:

                                                                                                      (3)

 Кроме того, для характеристики  эффективности производственной  деятельности рассчитывается показатель  рентабельности производства. При  его расчете в качестве инвестированного  капитала используется стоимость  производственных фондов как  сумма основных производственных  фондов (ОФ) и материальных оборотных  средств (МС):

                                                                                             (4)