Нью-Йоркская фондовая биржа:история, современное состояние, перспективы развития

 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 

МОСКОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ 

ПРИБОРОСТРОЕНИЯ И ИНФОРМАТИКИ 
 

Кафедра «Бухгалтерский учет, финансы и аудит» 
 

Реферат  
 

по  дисциплине «Рынок ценных бумаг»  

на тему:«Нью-Йоркская фондовая биржа:история, современное состояние, перспективы развития » 
 
 

Выполнила:

студентка  2  курса

вечернего отделения

факультет ЭФ-4 спец. 080105

группа 0906вс

Шарипова  Екатерина Андреевна

Проверила:

Киселева  Наталья Владимировна 
 
 

  Москва 

2011г.

Содержание

Введение                                                                                                                               3

1.    Становление Нью-Йоркской фондовой  биржи                                                          4

2.    Особенности функционирования NYSE                                                                    6

2.1  Форма и  задачи NYSE                                                                                                  6

2.2  Листинг на NYSE                                                                                                          7

2.3  Члены  Нью-Йоркской фондовой биржи                                                                    9

3.    Анализ функционирования NYSE                                                                            11

3.1  Анализ  динамики основных индексов биржи                                                         11

3.2  Расходы  и доходы NYSE                                                                                           14

Заключение                                                                                                                         16

Список использованных источников                                                                               17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

      Нью-Йо́ркская  фо́ндовая би́ржа (англ. New York Stock Exchange, NYSE) — главная фондовая биржа США, крупнейшая в мире. Символ финансового могущества США и финансовой индустрии вообще. На бирже определяется всемирно известный индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний (англ. Dow Jones Industrial Average), а также индексы NYSE Composite и NYSE ARCA Tech 100 Index.

      Актуальность  темы исследования определяется необходимостью развития и совершенствования механизма функционирования NYSE.

      Объектом  исследования является мировой фондовый рынок как совокупность финансовых отношений по поводу эмиссии, обмена и перераспределения ценных бумаг.

      Предметом работы выступают отношения, возникающие в процессе функционирования фондового рынка на примере Нью-Йоркской фондовой биржи.

      Целью данной работы является исследование специфики  функционирования Нью-Йоркской Фондовой биржи.

     Достижение  этой цели предполагает решение следующих  взаимосвязанных задач:

• рассказать историю становления Нью-Йоркской фондовой биржи;
• рассмотреть задачи фондовой биржи;
• рассмотреть механизмы функционирования биржи;
• проанализировать специфику функционирования Нью-Йоркской фондовой биржи;
• показать динамику основных индексов биржи.

 
 
 
 
 

1. Становление  NYSE

      Некоторые сделки с ценными бумагами, как  отмечают американские

специалисты, вероятно, начали заключаться в Нью-Йорке  еще с 1725 г. Первые

 подобные  операции производились на аукционном  рынке в нижней части города,

в начале Уолл-Стрит, где помимо пшеницы и табака (а до 1788 г. рабов)

торговали и ценными бумагами. А об определенном рынке ценных бумаг 

впервые упоминается в марте 1792 г. в нью-йоркских газетах. В то время в 

Нью-Йорке, население которого составляло лишь 35 тыс. жителей, был

зарегистрирован только один банк — «Bank of New York».

      В настоящее время крупнейшей фондовой биржей США и мира является

 Нью-йоркская  фондовая биржа (New York Stock Exchange — NYSE), которая ведет

свою  историю с 1792 г., когда 24 коммерсанта подписали первое брокерское

соглашение, впоследствии названное «соглашением под платаном». Его текст 

был коротким, цели — безошибочными: «Мы, нижеподписавшиеся, брокеры по

покупке и продаже публичных ценных бумаг, настоящим торжественно о

бещаем  и обязуемся друг перед другом, что мы не будем покупать или продавать с

этого дня любому лицу какие бы то ни было виды публичных ценных бумаг без

 взимания  комиссии в размере не менее  одной четверти процента стоимости 

звонкой монетой и что мы будем отдавать предпочтение друг другу в наших перего-

ворах. В доказательство этого мы подписали  этот документ 17 числа месяца мая 1792

г. в  Нью-Йорке».Сначала эта организация  носила имя Нью-йоркской Палаты по

торговле  акциями. В 1863 г. она получила свое современное название. В течение

 многих  лет NYSE представляла собой «добровольную ассоциацию», а не

корпорацию  или товарищество.[8]

     В октябре 1929 года («Черный октябрь»)  серия крупных потерь вызвала  волну банкротств крупных держателей акций (инвесторов) и вся американская экономика впала в долгосрочную депрессию.

     Более легкое падение рынок ценных бумаг (соответственно и вся экономика  США) переживала в первой половине 1970-х  годов  и в 1987 году.

     Во  второй половине 1940-х годов Уолл-стрит  пребывала в «тени 1929 года» - так коротко охарактеризовал ситуацию на биржевом рынке страны вице-президент NYSE Руд Лоренс. Великая Депрессия, одна из самых тяжелых страниц современной истории США и начавшая как раз с краха фондового рынка в 1929 году, стала началом серьезных изменений в биржевой торговле страны.

     В результате 30-40-е годы XX века стали временем затишья на биржевом рынке США. Компании на Уолл-стрит даже не пытались привлечь индивидуальных инвесторов из числа простых американцев. Опасность новых судебных разбирательств и проверок, каковые имели место после краха рынка ценных бумаг в 1929 году, заставили биржевые компании максимально сократить или совсем приостановить рекламные кампании.

       Лишь в 50-е годы биржевые  компании, в числе которых была  и NYSE, нашли способ активизировать свою деятельность по привлечению инвестиций. В рекламных роликах и текстах акции приравняли к товарам, в рекламных кампаниях которых необходимо указывать их опасное влияние на здоровье и благополучие человека – сигареты, алкоголь и азартные игры. В NYSE была разработана «стратегия четырех мер предосторожности», на основе которой проводились все рекламные кампании биржи.

       Следующим шагом  в рекламной  кампании стало утверждение отличий азартных игр, способных разорить американскую семью, и инвестиций в акции, которые напротив помогут укрепить будущее семьи и улучшить ее благосостояние. Одновременно с этим происходили и другие процессы, способствовавшие оживлению биржевого рынка США: рост экономики и биржевого рынка, инфляция и доходность альтернативных способов вложений. В результате сейчас США -  страна, где не менее половины взрослого населения является владельцем акций и участвует в играх на бирже. 

     В 1972 г. она была реорганизована в некоммерческую корпорацию штата Нью-Йорк, которая  с 1953 г. неизменно имеет 1366 членов. Места членов могут продаваться, стоимость одного места сейчас доходит до 3 миллионов долларов.

     В начале марта 2006 NYSE завершила слияние с электронной биржей Archipelago Holdings и впервые за свою историю предложила акции инвесторам, став, таким образом, коммерческой организацией.[6]

2 Особенности  функционирования  Нью-Йоркской фондовой биржи

2.1 Форма и  задачи NYSE

      По  форме организации Нью-Йоркская фондовая биржа представляет собой  акционерное общество. Работа биржи  и деятельность ее членов регламентируются уставом и внутренними правилами и инструкциями.

     Управляет биржей избираемый ее членами совет  директоров, в состав которого входят 26 человек. Из них 12 человек являются членами биржи, а 12 - независимыми представителями, называемыми «внешние директора». Оставшиеся два члена совета директоров являются постоянными служащими биржи - это председатель, который выполняет обязанности главного исполнительного директора, и заместитель председателя, являющийся также президентом.

     Чтобы стать членом биржи, необходимо купить место на бирже (seat) (сравнимое с членской карточкой) у сегодняшнего его владельца. Лицо, завладевшее биржевым местом, получает возможность участвовать в торгах, используя привилегии, предоставляемые биржей. Поскольку по объему оборота обыкновенных акций, выраженному как в денежном, так и в количественном отношении, NYSE является лидером, место на этой бирже ценится очень высоко. И неудивительно, что многие брокерские фирмы являются членами NYSE. Фактически это означает, что членом биржи является либо должностное лицо брокерской фирмы (если эта фирма является акционерным обществом), либо главный партнер с неограниченной имущественной ответственностью (если фирма является партнерством), либо просто служащий фирмы. В действительности многие брокерские фирмы владеют более чем одним местом на NYSE. Брокерскую фирму, имеющую хотя бы одно место на бирже, называют фирмой с местом на бирже (member firm).[7]

     Нью-Йоркская фондовая биржа решает следующие задачи:

• готовить помещения для соответствующих деловых операций;
• обеспечивать условия работы членам, сочленам и организациям членам биржи;
• поддерживать высокий уровень коммерческой чести среди членов и организаций-членов;
• развивать и внедрять справедливые торговые принципы;
• выполнять функции торговой палаты;
• выполнять функции биржи.

Основными тенденциям и направлениям развития Нью-Йоркской фондовой биржи явлются: 

• глобализация деятельности биржи в смысле расширения фондового пространства

за счет создания мультивалютной торговой среды;

• увеличение числа нерезидентов в своем листинге приблизительно в 2,5 раза.

      В целом Нью-йоркская фондовая биржа  представляет собой рыночный инструмент аккумулирования временно свободных  денежных средств. Он вовлекает 

в сферу своей  деятельности более 51 млн. частных инвесторов, 10 тыс. корпоративных инвесторов, 2675 компаний, ценные бумаги которых представлены в листинге биржи,

491 члена биржи,  более 1400 сотрудников, треть которых  выполняет функции надзора 

и контроля.

2.2 Листинг на  NYSE

      Акция, которая допущена к торгам на NYSE, называется зарегистрированной ценной бумагой (listed security).     

     Основными критериями, которыми руководствуется  совет директоров NYSE при принятии решения о допуске акций компании к котировке, являются: [1]

- степень национального интереса к данной компании;

- место  компании в отрасли и ее  стабильность;

- принадлежность  компании к расширяющейся отрасли  и перспективы, которые позволили  бы ей сохранить свои позиции.  

      Главное преимущество NYSE биржи по сравнению с АМЕХ в том, что на NYSE намного больше акций, которые можно торговать дейтрейдерам.  Очень большое преимущество Нью-Йоркской биржи по сравнению с NASDAQ в том, что торговля в каждой акции проходит через специалиста. Во-первых, специалист обеспечивает плавное движение цены акции и не допускает “диких” скачков в цене, которые характерны для акций NASDAQ. Во-вторых, специалист - это человек, у него вырабатываются свои привычки, приемы и стиль работы. Трейдер может изучить их, привыкнуть к конкретному специалисту и на этом зарабатывать серьезные деньги. [6]