Лекция по "Финансам"

Параллельные ссуды  предполагают участие в их предоставлении не менее двух банков. В отличие  от синдицированного кредита переговоры с клиентом здесь осуществляются каждым банком в отдельности, а затем, после согласования между собой условий кредита, заключается общий кредитный договор с едиными условиями. Предоставление ссуды производится каждым банком в доле, предусмотренной в договоре.

Следует отметить, что  параллельной ссудой иногда также называют компенсационный кредит.

 

2. Финансовые услуги, носящие кредитный  характер

 

Среди услуг, носящих  кредитный характер, принято выделять следующие их виды:

1) Банковские акцепты.

2) Авальный кредит.

3) Лизинг.

4) Факторинг.

5) Форфейтинг.

6) Франчайзинг.

Остановимся на вышеназванных  банковских услугах несколько подробнее.

Акцептные операции банков связаны с акцептом коммерческих векселей или чеков, то есть предоставлением банковской гарантии продавцу или экспортеру. Такая операция носит кредитный характер и в связи с этим часто называется акцептным кредитом.

При осуществлении торговых операций нередко возникают ситуации, когда поставщик товаров не вполне уверен в платежеспособности покупателя и во избежание возможности неплатежа с его стороны требует, чтобы выставленный на получателя товара вексель был акцептован не им самим, а каким-либо надежным банком. Такой акцепт гарантирует поставщику своевременную оплату.

Суть операции по предоставлению акцептного кредита состоит в том, что получатель товара договаривается с банком об акцепте и получает от него аккредитивное письмо, являющееся банковской гарантией оплаты указанного векселя. Затем покупатель пересылает данное банком аккредитивное письмо поставщику товара в качестве гарантии платежа.

Часто под акцептованные  векселя банк выписывает свои чеки, которые становятся объектом операций на вторичном рынке до истечения срока действия векселей, под которые они были выписаны.

Акцепт векселя банком означает переход обязательства о его погашении к банку. Клиент, чей вексель был акцептован, обязан перед наступлением срока платежа по векселю внести в банк сумму, покрывающую цену векселя и процент за оказанную банком услугу. В случае же неспособности клиента в срок оплатить вексель, банк производит платеж по нему за счет собственных средств.

Акцептованные банком векселя  приобретают большую мобильность  как средство обращения и становятся важнейшим инструментом денежного рынка. В этой роли они могут использоваться по различным направлениям: для оплаты товарных сделок, учета в другом или даже в акцептовавшем их банке.

Авальный кредит выступает в форме аваля векселя. В широком смысле слово аваль представляет собой вексельное поручительство, по которому авалист (лицо, совершающее аваль) принимает на себя ответственность перед владельцем векселя за выполнение обязательств любым из обязанных по векселю лиц (акцептантом, векселедателем, индоссантом).

Банк может гарантировать  вексельное обязательство, сделав на лицевой стороне векселя или на добавочном листе (аллонже) гарантийную надпись — аваль. Гарантия может распространяться как на всю сумму векселя, так и на ее часть.

Банк своей надписью ручается за выполнение обязательств одного из лиц, ответственных по векселю. Поскольку по переводному векселю может быть множество ответственных лиц, то принято выделять так называемого должника первого порядка, то есть лицо, с которого начинается цепь взаимных обязательств по векселю. Лица же, совершившие индоссаменты, аваль, несут солидарную ответственность с этим должником.

Банк, выступая в роли авалиста, должен оплатить обязательства  владельца аваля в случае невыполнения им своих обязательств перед контрагентом. Оплатив вексель, банк приобретает права, вытекающие из него, в первую очередь в отношении получателя аваля, а также тех лиц, которые обязаны перед последним.

Так, например, фирма А, желая расплатиться с фирмой Б  переводным векселем, должником первого порядка по которому является фирма В, оформляет передаточную надпись. Однако фирма Б, не в полной мере уверенная в платежеспособности индоссанта (фирмы А), требует от нее оформления аваля в банке. Банк, сделав гарантийную надпись на векселе, принял на себя обязательства по его погашению за фирму А в случае ее неплатежеспособности. Фирма В не смогла выполнить свои обязательства по векселю в срок. Таким образом, обязательства по погашению этого векселя перешли к индоссанту (фирме А). Но в этот момент у этой фирмы не оказалось средств для его оплаты. Тогда банк, выполняя обязанности авалиста, за счет собственных средств погасил указанный вексель и приобрел право истребования с фирмы А денег за оплаченный документ. В случае банкротства фирмы А банк может истребовать деньги с ее должников, в данном случае — с должника первого порядка (фирмы В).

При оформлении гарантийной  надписи на векселе (выдачу аваля) банк взимает с клиента специальное вознаграждение.

Таким образом, авальные кредиты, также как и банковские акцепты, способствуют повышению надежности векселей, расширению сферы их обращения и превращению их в удобное средство обеспечения возврата задолженности по кредиту.

Под лизингом вообще понимают долгосрочную аренду машин и оборудования, осуществляемую специальными лизинговыми компаниями, которая выступает как особый способ финансирования инвестиций, основанный на сохранении права собственности на товар за арендодателем. Это своеобразная альтернатива банковскому кредитованию.

Банки также широко практикуют осуществление лизинговых операций, иногда создавая специально для этих целей дочерние лизинговые компании. По своей сути лизинг близок к кредиту, отличие заключается лишь в том, что ссуда носит не денежный, а товарный характер.

Для осуществления лизинговых операций банк приобретает необходимые  клиентам основные средства и сдает их в аренду, получая за это арендную плату. Эта арендная плата не только покрывает издержки банка, связанные с приобретением объектов лизинга, но и включает в себя банковскую прибыль.

Арендные договора могут  заключаться на условиях последующего выкупа основных средств по остаточной стоимости.

Имея дочернюю лизинговую компанию, банк может через нее  сдавать оборудование в аренду, а через одно из своих отделений осуществлять кредитование арендной платы. Это расширяет рынок сбыта банковских услуг.

Лизинг выгоден и  клиентам, поскольку у них отпадает необходимость мобилизации средств на капитальные вложения. Кроме того, он позволяет сохранять ликвидность, так как не требует единовременных крупных финансовых вложений для покупки оборудования, а также ускоряет обновляемость основных средств, сокращает сроки их окупаемости, а следовательно, способствует повышению эффективности производства.

Арендатор, как правило, получает разнообразные льготы. В  связи с этим получили развитие различные лизинговые программы. К таким программам можно отнести лизинг с налоговым «рычагом» (leveraged leasing), в соответствии, с которым арендатор передает неиспользуемые им налоговые и амортизационные льготы арендодателю в счет арендных платежей.

В процессе хозяйственной  деятельности у предприятий часто возникает потребность в немедленном превращении дебиторской задолженности в «живые» деньги. И тут на помощь им приходят специальные факторинговые компании, а в последнее время и банки, занимающиеся покупкой счетов клиентов за, определенное комиссионное вознаграждение и проценты, покрывающие их расходы по изучению кредитоспособности плательщиков, инкассации и составляющие прибыль кредитных учреждений.

Факторинговая сделка может  заключаться как с правом, так  и без права регресса, то есть права обратного требования с клиента в случае неоплаты дебиторами счетов-фактур.

Покупка счетов клиентов означает приобретение банком права  на взыскание долга с дебиторов, которые уведомляются о необходимости направлять средства в оплату выставленных счетов непосредственно банку. В момент приобретения дебиторских счетов клиента банк оплачивает их в размере 80-90% их стоимости. Оставшиеся же 10-20% служат гарантией от возможных убытков в связи с какими-либо непредвиденными обстоятельствами (такими как отказ, от приема товаров, на которые выписан счет, их недопоставка и т. п.).

Как было отмечено выше, с клиента удерживается комиссионное вознаграждение и процент (дисконт). Размер комиссионного вознаграждения зависит от степени риска, который банк принимает на себя, выкупая счета клиента, от торгового оборота клиента, размера дебиторской задолженности, подлежащей взысканию, и объема текущей работы, связанной с осуществлением этой операции. Процент же взимается с ежедневного остатка в виде суммы, выплаченной в форме аванса клиенту при передаче банку копий счетов-фактур и не покрытой платежами по этим счетам, в течение всего срока с момента выкупа права на взыскание долга до его погашения.

Небольшой пример. Положим  некоторая фирма А, отгрузив продукцию  в адрес фирм Б и В и выписав соответствующие счета на общую сумму 10.000 $, решила предоставить право инкассации долга по ним банку. Банк после оценки кредитоспособности фирм Б и В определил размер аванса, который может быть выплачен фирме А, в сумме 8.000 $. Если, скажем, оплата счетов банку фирмами Б и В производилась по такому графику: 3.000 $ — через 4 дня после выдачи аванса фирме А; 2.000 $ — еще через 3 дня и 5.000 $ —еще через б дней, то расчет процента за факторинговую услугу для фирмы А будет выглядеть следующим образом.  

N х (8.000 х 4 + 5.000 х  3 + 3.000 х 6),          (5.2.1.)

где N – однодневная  процентная ставка (дисконт) за факторинговую  услугу.

Кроме того, следует заметить, что основную массу прибыли банк получает не от процентов, а от комиссионных выплат.

Таким образом, факторинг позволяет  ускорить оборот капитала, расширить  возможности привлечения банковского  кредита и значительно увеличить  клиентскую базу банков.

Под форфейтингом понимают практику покупки и продажи непогашенных долгов в международной торговле.

Зародился форфейтинг около 25-30 лет  назад. Его возникновение было обусловлено большими изменениями в мировой торговле, которые в первую очередь связаны с появлением на международной арене новых рынков сбыта в лице развивающихся стран и стран Восточной Европы. Кроме того, произошли большие изменения в структуре мировой торговли, а именно, смещение акцентов в сторону дорогостоящих товаров, товаров, для производства которых требуются высокие технологии, длительные сроки.

В условиях, когда экспортерам требовалась немедленная оплата, а у импортеров не было возможностей ее производить за счет собственных средств или кредита, и появилась такая операция как форфейтинг.

По своей сути форфейтинг во многом схож с факторингом. Эта операция заключается в переуступке продавцом права требования платежа от покупателя за оказанные ему услуги и/или поставленные товары. Чаще всего форфейтинг выступает в форме продажи векселя или любого другого долгового документа с надписью I. О. U. (I owe you) — «Я вам должен такую-то сумму».

Поставщик, как правило, получает в  оплату поставленного товара не деньги, а обязательство уплатить определенную сумму в указанный срок (вексель). Далее поставщик может продать этот вексель, с целью немедленного получения денег, банку или специализированной форфейтинговой компании. При этом форфейтер (покупатель векселя) выплачивает поставщику сразу около 70% от суммы векселя, а оставшиеся 30% служат резервом на случай неплатежа и передаются продавцу векселя после его погашения импортером с удержанием определенного процента (дисконта). Приобретая долговое обязательство, банк переводит на себя платеж по векселю, а также несет все связанные с этим риски. Форфейтинговые операции обычно носят средне- или долгосрочный характер (1 — 7 лет).

Размер дисконта определяется целым рядом факторов, среди которых наиболее существенными являются риск неплатежа по векселю, уровень процентных ставок по банковским кредитам, срок погашения долгового обязательства и его размер, а также валюты, в которой производятся расчеты. Обычно учетная ставка фиксируется на базе ставок евровалютного рынка в соответствующих валютах.

Векселя, обеспеченные банковскими  гарантиями активно обращаются на вторичном рынке.

Наибольшее распространение форфейтинговые операции получили в странах, где слабо развита система кредитования экспортных операций. Это прежде всего Великобритания, Швейцария, Германия.

Таким образом, форфейтинг способствует ускорению оборачиваемости средств  экспортеров, освобождает их балансы  от излишней дебиторской задолженности и позволяет поставщикам значительно снизить риск, связанный с возможными неплатежами за поставленную продукцию или оказанные услуги.

Фрэнчайзинг представляет собой выдачу компанией физическому или юридическому лицу лицензии (фрэнчайзы) на производство или продажу товаров или услуг под фирменной маркой данной компании и \ или по его технологии. Контрактом может оговариваться период, на который выдана лицензия; территория, на которой будут производиться или реализовываться товары или услуги; форма платежа (разовый платеж, периодические отчисления, смешанная форма). По существу эта операция не является операцией прямого финансирования предприятия, однако она обеспечивает косвенное финансирование, в частности, за счет сокращения расходов на разработку технологии производства, завоевание рынка и др. Поэтому к ней часто прибегают вновь появившиеся компании, пытающиеся утвердиться в данной сфере бизнеса и по возможности снизить риск потерь, который всегда сопровождает попытки самостоятельного создания нового производства. Эта операция в известной степени выгодна  и компании, предоставившей лицензию, поскольку происходит прямая или косвенная реклама этой компании, а также поступают платежи за пользование лицензией. В зависимости от условий контракта фирма, продающая свою лицензию, может дополнительно финансировать начальное и последующее обучение своих партнеров, руководство или консультирование их деятельности, рекламу, другие виды финансового, технологического и коммерческого содействия.