Лекции по "Финансы и кредит"

В силу многих обстоятельств  товары не всегда продаются за наличные деньги. Причинами могут быть неодинаковая продолжительность периодов производства и обращения различных товаров, сезонный характер производства и сбыта ряда товаров, что создает нехватку дополнительных средств у предприятий. В результате возникает необходимость купли-продажи товара с отсрочкой платежа, т.е. в кредит. Здесь проявляется функция денег как средства платежа, и денежный оборот имеет специфическую форму — товар обменивается не на деньги, а на долговые обязательства на заранее установленный срок. После истечения этого срока долговое обязательство подлежит погашению. При таком обмене нет встречного движения денег и товара, погашение долгового обязательства является завершающим звеном в процессе купли-продажи. Разрыв между товаром и деньгами во времени создает опасность неплатежа должника кредитору. В условиях развитого товарного хозяйства деньги как средство платежа связывают между собой множество товаровладельцев, каждый из которых покупает товары в кредит. В результате разрыв в одном из звеньев платежной цепи неизбежно приводит к разрушению всей цепи долговых обязательств и возникновению массовых банкротств товаровладельцев.

Функция мировых денег проявляется во внешнеторговых связях, когда международные займы, оказание услуг внешнему партнеру вызвали появление мировых денег. Они функционируют как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщее денежное выражение общественного богатства. Мировые деньги в качестве международного средства расчетов выступают по международным балансам, когда платежи данной страны за определенный период превышают ее денежные поступления от других стран. В этом случае деньги представляют собой средство платежа.

 

Лекция 2.

ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ

1. Денежное обращение,  структура денежной массы

2. Денежная система:  понятие, основные типы

3. Денежная политика

1.  Деньги находятся в постоянном движении между населением, предприятиями, государством, изменяя свою форму (Т-Д, затем Д-Т). Движение денег в наличной и безналичной форме, обслуживающее реализацию товаров, услуг и расчеты в хозяйстве – денежное обращение.

Денежное обращение  осуществляется в 2-х формах: наличной и безналичной.

Наличное  денежное обращение – движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций: средства платежа и средства обращения. Осуществляется с помощью банкнот, металлических монет, кредитных инструментов (векселя, чеки, кредитные карточки и т.д.)

Безналичное обращение – движение стоимости без участия наличных денег. Осуществляется путем перечисления денежных средств на счетах кредитных учреждений и зачета взаимных требований. Осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карт и других кредитных инструментов. В зависимости от экономического содержания различают две группы безналичного обращения: по товарным операциям и финансовым обязательствам.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует взаимосвязь и взаимозависимость. Наличное и безналичное обращение  образуют общий денежный оборот страны, в котором действуют единые деньги одного наименования.

Количество  денежных знаков, необходимых для  денежного обращения определяется законом денежного обращения. Сущность этого закона выражается в том, что количество денег, необходимых для выполнения функций средства обращения и средства платежа, должно быть равно сумме цен реализуемых товаров, деленной на число оборотов денежных единиц.

КД=(∑ЦТ - ∑ЦТК + ∑ПО - ∑ВПО)/Н, где

КД – количество денег, необходимых для обращения;

∑ЦТ – сумма  цен реализуемых товаров и  услуг;

∑ЦТК – сумма  цен товаров и услуг, проданных в кредит;

∑ПО – сумма  платежей по обязательствам;

∑ВО – сумма  взаимно погашаемых обязательств;

Н – среднее  число оборотов денег как средства обращения и средства платежа.

В упрощенном виде эту формулу можно представить  следующим образом:

КД=М•Ц/Н, где  М – масса реализуемых товаров, Ц – средняя цена товаров.

Преобразовав  эту формулу, получим уравнение  обмена: КД•Н=М•Ц

Таким образом, удержание данного равновесия определяется взаимодействием двух факторов: потребности  общества в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот. Превышение наличных денег над объемом требующихся хозяйству ведет к обесценению денежной единицы, т.е. к инфляции. Следовательно, основной принцип денежного обращения – ограничение денежной массы потребностями оборота, и, таким образом, способствование сбалансированному развитию экономики.

Совокупность  покупательных, платежных и накопленных  средств, которые обслуживают экономические  связи, представляет собой денежную массу. Это важный количественный показатель движения денег. Количество денежной массы определяется государством, а также скоростью обращения денег, т.е. интенсивностью их движения при выполнении функций обращения и платежа.

Скорость обращения  денег зависит от следующих факторов:

Общеэкономические: циклическое развитие экономики, темпы экономического роста, движение цен.

Монетарные: структура  платежного оборота, развитие кредитных  операций и взаиморасчетов, уровень  процентных ставок на денежном кредитном  рынке, замена металлических денег  на кредитные, использование электронных средств денежных расчетов, уровень материального состояния населения.

Скорость обращения  денег обратно пропорциональна  количеству денег в обращении, ускорение  их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, а, следовательно к инфляции.

 

2. Денежная система: понятие, основные типы

Денежная  система – устройство денежного обращения в государстве, сложившееся исторически и закрепленное системой национального законодательства. Национальные денежные системы сформировались в связи с возникновением и расцветом капиталистического производства в 16-17 веках, а также централизованного государства и национального рынка. Вместе с развитием товарно-денежных отношений и капиталистического производства происходили и существенные изменения денежных систем.

В зависимости  от того, какую  функцию выполняют  деньги – деньги как товар, выполняющий  роль всеобщего эквивалента, или  деньги как знак стоимости, различают  денежные системы двух типов:

• система металлического обращения, которая основывается на действительных деньгах, выполняющих все пять функций, а обращающиеся банкноты беспрепятственно обмениваются на действительные деньги;
• система бумажно-кредитного обращения, при которой действительные деньги заменены знаками стоимости, и в обращении находятся бумажные – казначейские векселя либо кредитные деньги.

В системе металлического денежного обращения выделяются два вида денежных систем: биметаллизм  и монометаллизм в зависимости от того, сколько металла приходится в качестве всеобщего эквивалента и базы денежного обращения.

Биметаллизм – денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закрепляется за двумя металлами, монеты этих металлов свободно чеканятся и находятся в одновременном обращении. Эта система существовала в 16-18 веках, а в ряде стран Западной Европы до 20 века. Наличие в обороте двух металлов противоречило природе денег как единого товара, осуществляющего измерение стоимости всех товаров. Эта система не обеспечивала устойчивости денежного обращения. Изменение стоимости одного из денежных металлов приводило к колебанию цен на все товары. Необходимость стабильности денежной системы привела к переходу к монометаллизму.

Монометаллизм – денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом., в обращении находятся монеты и знаки стоимости, разменные на этот металл. Серебряный монометаллизм существовал в России (1843-1852гг), Индии (1852-1893гг), Нидерландах (1847-1875гг), Китае (до 1935г). В большинстве развитых стран в конце 19 века биметаллизм и серебряный монометаллизм сменился золотым монометаллизмом. В России золотое обращение стало действовать с 1897 года.

В результате мирового экономического кризиса (1929-1933гг) были ликвидированы все формы золотого монометаллизма и утвердилась система обращения бумажно-кредитных денег, не разменных на действительные деньги. Она предусматривала господствующее положение банкнот, выпускаемых эмиссионным центром страны.

В 1944 году международная  денежная система сформировалась в рамках мировой валютной системы на конференции ООН В Бреттон-Вудсе. По форме Бреттон-Вудская денежная система представляла собой своеобразный межгосударственный золотодевизный стандарт (при нем все монеты обменивались на девизы, представляющие собой платежные средства в иностранной валюте и разменные на золото).

На смену  Бреттон-Вудской пришла Ямайская денежная система, оформленная соглашением стран – членов МВФ в 1976 году. Эта система характеризуется тем, что мировыми деньгами объявлены специальные права заимствования в МВФ – СДР, которые становятся международной счетной единицей. Золото утрачивает денежные функции, отменяется его официальная цена, но оно остается резервом государства.

Современные денежные системы состоят из следующих элементов:

• денежной единицы (рубль, доллар, евро) – это установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен товаров и услуг.
• масштаб цен – средство выражения стоимости в денежных единицах. Определение масштаба цен как средство выражения стоимости товара через весовое содержание металла в этой выбранной единице утратило экономическое значение, поскольку кредитные деньги не имеют собственной стоимости и не могут быть выразителем стоимости других товаров.
• виды денег, которые являются законными платежными средствами, - это кредитные деньги (банкноты), разменная монета, а также бумажные деньги (казначейские билеты). В США в обращении находятся банковские билеты в 100, 50, 20, 10, 5, 2 и 1 доллар, казначейские ноты в 100 долларов, а также серебряно-медные и медно-никелевые монеты в 1 доллар, 50, 25, 10 и 1 цент.
• эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска и обращения денежных знаков (банкнот – эмиссионными банками, казначейских билетов и монеты – министерствами финансов).
• государственный аппарат регулирования денежного обращения – использование государственных управленческих рычагов для ослабления возможных колебаний экономических процессов через денежную и кредитную систему.

Итак, современная денежная система характеризуется следующими основными чертами:

• отменой официального золотого содержания денежных единиц, демонетизацией золота;
• переходом к неразменным на золото кредитным деньгам, немногим отличающимся по своей природе от бумажных денег;
• сохранением в денежном обороте некоторых стран наряду с кредитными деньгами бумажных денег в форе казначейских билетов;
• выпуском банкнот в обращение в порядке кредитования хозяйства, государства, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов;
• развитием и преобладанием в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного;
• усилением государственного регулирования денежного обращения в связи с постоянным нарушением основополагающего принципа денежной системы – соответствия количества денег объективным потребностям экономического оборота, которое ведет к инфляционному процессу.

 

3. Денежная политика

Денежная  политика состоит в регулировании денежной массы в обращении с целью обеспечения стабильности на макроэкономическом уровне, т.е. в экономической системе страны. Она является одним из способов вмешательства государства в экономику.

Существует  два основных типа денежной политики:

• политика «дешевых денег» - увеличение объема эмиссии денежных знаков;
• политика «дорогих денег» - сокращение объема наличных денежных знаков в обращении.

Государство должно проводить активную кредитно-денежную политику в условиях экономического спада и в инфляции. В период экономического спада при увеличении объема денежной массы происходит падение процентных ставок. В зависимости от состояния экономики страны, увеличение количества денег не всегда вызывает мгновенный рост цен и доходов населения. Снижение процентных ставок влияет на рост инвестиционного спроса. Предприятия, имея возможность получить «дешевые деньги» под низкий процент, увеличивают инвестиции, вкладывая их в производство товаров и услуг. В результате в экономике начинается оживление и затем рост, увеличивается объем производства и занятость населения.

В условиях экономического спада и депрессии государство должно увеличивать денежное предложение для стимулирования роста производства и занятости, а в условиях инфляции – уменьшать его.

Многие экономисты считают, что денежное предложение  является самым важным фактором, который  определяет уровень объема производства, занятости населения и цен на товары и услуги в стране. Увеличение денежного предложения повышает спрос на все виды товаров. А увеличение совокупного спроса на них приводит к росту номинального ВНП. Если экономика находится в состоянии полной занятости, перерабатывается максимальное количество сырья и увеличивать дальше объемы выпуска продукции невозможно, то увеличение совокупного спроса, вызванного ростом денежной массы, приведет к росту цен и инфляции. В этих условиях необходимо сокращать выпуск денег.

Таким образом, в случае, когда государство на протяжении длительного времени  увеличивает объем наличных денег  в обращении, это приводит к росту  уровня цен, вызывая инфляцию.

 

Лекция 3.

ФИНАНСОВЫЙ  РЫНОК

Финансовый  рынок – это относительно самостоятельная сфера отношений по поводу купли, продажи и размещения собственных средств юридических и физических лиц. При помощи его инструментов осуществляется движение и регулирование потоков финансовых средств в соответствии с изменением спроса и предложения. Финансовый рынок имеет две составные части: денежный рынок и рынок капиталов.