Финансовое планирование деятельности предприятия

3.5. Оценка деловой активности

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле – как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

- оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

- оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

- оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Именно последнее направление является ключевым, а суть его состоит в том, чтобы обеспечить рациональную структуру оборотных средств. Логика текущего управления финансами подчинена требованию эффективного использования оборотных средств – по возможности каждый рубль должен «работать» и не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль над этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости. К ним относятся:

1. Коэффициент оборачиваемости активов и длительность оборачиваемости активов (в днях):

Коэффициент оборачиваемости активов = Чистая выручка от реализации / Активы

Длительность оборачиваемости активов = 365 / Коэффициент оборачиваемости активов

2. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала и длительность оборачиваемости заемного капитала:

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Чистая выручка от реализации / Текущие обязательства

Длительность оборачиваемости заемного капитала = 365 / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и длительность оборачиваемости собственного капитала:

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Чистая выручка от реализации / Собственный капитал

Длительность оборачиваемости собственного капитала = 365 / Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

4. Среднедневные продажи и оборачиваемость дебиторов (в днях):

Среднедневные продажи = Чистая выручка от реализации / 365

Оборачиваемость дебиторов (в днях) = Средняя дебиторская задолженность / Среднедневные продажи

Оборачиваемость дебиторов (в днях) показывает, сколько дней наши продажи фигурируют в счетах дебиторов.

5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях):

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Чистая выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность

Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) показывает способность фирмы в сборе денег с дебиторов. Чем выше показатель, тем лучше. Однако слишком высокая оборачиваемость может говорить о жесткости условий кредитования. Это может вызвать потери хороших потребителей.

6. Коэффициент оборачиваемости запасов и оборачиваемость запасов (в днях):

Коэффициент оборачиваемости запасов = Чистая выручка от реализации / Средние запасы

Оборачиваемость запасов(в днях) = 365 / Коэффициент оборачиваемости запасов

Показатель оборачиваемости запасов (в днях) характеризует, сколько в среднем дней денежные средства были «омертвлены» в производственных запасах. Чем меньше продолжительность данного периода, тем лучше, то есть снижение показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

7. Длительность операционного цикла:

Длительность операционного цикла = Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях) + Оборачиваемость запасов (в днях)

8. Длительность финансового цикла:

Длительность финансового цикла = Длительность операционного цикла – Длительность оборачиваемости заемного капитала

Рассчитанные показатели деловой активности приведены в Таблице 21.

Таблица 21

Оценка деловой активности

Коэффициент оборачиваемости активов составляет 5,751787173. Это говорит о том, что активы предприятия успевают обернуться почти 6 раз в год. Длительность оборачиваемости активов составляет около 63,5 дней.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала составляет 17,05069898, то есть заемный каптал совершает 17 полных оборотов за год. Длительность оборачиваемости заемного капитала составляет около 21,5 дня.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала составляет 8,679773181, а длительность оборачиваемости собственного капитала – около 42 дней.

В сумме длительность оборачиваемости собственного капитала и длительность оборачиваемости заемного капитала составляют 63,5 дня, что и является длительность оборачиваемости активов компании. Длительность оборачиваемости собственного капитала почти в 2 раза больше длительности оборачиваемости заемного капитала. Из этого можно сделать вывод, который также очевиден и из горизонтального анализа баланса компании за Х2 год, о том, что доля собственного капитала в активах компании почти в 2 раза больше доли заемного капитала.

В условиях рыночной экономики коэффициент оборачиваемости мало меняется от отрасли к отрасли и составляет 7-10. Для данного предприятия этот коэффициент значительно выше и составляет 38,71. Чем выше оборачиваемость, тем лучше. Однако слишком высокая оборачиваемость может говорить о жесткости условий кредитования, если только это не является традиционным для данной отрасли. Руководству предприятия необходимо обратить внимание на значительную величину этого показателя, чтобы вовремя выявить угрозу потери хороших потребителей.

Оборачиваемость дебиторов (в днях) целесообразнее рассматривать в динамике. Увеличение данного показателя свидетельствует о спаде сбора денег с дебиторов, что может вызвать недостаток наличности в последующие годы. Если нет возможности отследить данный коэффициент в динамике, то можно сделать вывод лишь исходя из абсолютной величины  этого показателя. Оборачиваемость дебиторов (в днях), равная около 9,5 дней, говорит о том, что продажи предприятия фигурируют в счетах дебиторов около 9,5 дней.

Один из принципов финансовой политики состоит в том, что длительность оборачиваемости кредиторской задолженности должна быть не меньше длительности оборачиваемости дебиторской задолженности. Для данного предприятия это условие выполнено: 21,5 > 9,5.

Коэффициент оборачиваемости запасов очень высок и составляет 78,34805702, и длительность оборачиваемости запасов составляет всего чуть больше 4,5 дней. Значения данных показателей говорят о жесткой политике менеджмента по управлению запасами.

Длительность финансового цикла составляет около -7,3 дня. Отрицательное значение коэффициента говорит о том, что операционный цикл предприятия, составляющий 14,1 дня, меньше длительности оборачиваемости заемного капитала.

3.6. Анализ безубыточности

Безубыточный уровень продаж – это такой уровень продаж, при котором предприятие имеет затраты, равные выручке:

Выручка = Затраты, Прибыль = 0

Цена ∙ Критический объем = Постоянные расходы + Переменные расходы

Цена ∙ Критический объем = Постоянные расходы + Переменные расходы на единицу ∙ Критический объем

Критический объем = Постоянные расходы / (Цена – Переменные расходы на единицу)

Если объем производства продукции меньше критического объема, то предприятие находится в зоне операционных убытков, а если объем производства продукции больше критического объема, то компания находится в зоне операционной прибыли.

Данные для построения графиков безубыточности для всех видов товаров представлены в Таблице 22.

Постоянные расходы отнесены на конкретный вид продукции пропорционально доли переменных расходов на выпуск данного вида продукции в общих переменных расходах

Таблица 22

Анализ безубыточности

График безубыточности для товара мягкая игрушка «Мишка» представлен на Диаграмме 1, для мягкой игрушки «Ослик» - на Диаграмме 2, для мягкой игрушки «Дельфин» - на Диаграмме 3.

Диаграмма 1

График безубыточности (мягкая игрушка «Мишка»)

Диаграмма 2

График безубыточности (мягкая игрушка «Ослик»)

Диаграмма 3

График безубыточности (мягкая игрушка «Дельфин»)

Из графиков безубыточности видно, что по всем видам выпускаемой продукции компания находится в зоне операционной прибыли.

Заключение

Жизнедеятельность фирмы невозможна без планирования, "слепое" стремление к получению прибыли приведет к быстрому краху.

При создании любого предприятия необходимо определить цели и задачи его деятельности, что и обуславливает долгосрочное планирование. Долгосрочное планирование определяет среднесрочное планирование и бюджетирование, которые рассчитаны на меньший срок и поэтому подразумевают большую детализацию и конкретику. Основой любого бюджета является бюджет продаж, так как производство ориентировано в первую очередь на то, что будет продаваться, то есть пользоваться спросом на рынке. Объем сбыта определяет объем производства, который в свою очередь, определяет планирование всех видов ресурсов, в том числе трудовые ресурсы, сырьевые запасы и запасы материалов, с составлением соответствующих бюджетов. Это обуславливает необходимость финансового планирования, планирование издержек и прибыли.

Планирование и моделирование дальнейшей деятельности, конечно же, носит несколько абстрактный характер из-за непредсказуемости ряда внешних факторов, но дает возможность учесть те изменения, которые не всегда очевидны на первый взгляд.