Финансирование и кредитования капитальных вложений предприятий

Финансирование  и кредитование капитальных вложений

         Финансирование и кредитование

              капитальных вложений 

        Основы финансирования и кредитования

                  капитальных вложений 

   Капитальные  вложения представляют собой  использование обществом валового 

национального продукта на воспроизводство ос- новных фондов. По форме они

выступают как

совокупность  затрат на создание новых, а также  техническое перевооружение,

реконст- рукцию и

расширение действующих  основных фондов производст- венного и

воспроизводственного

назначения. Капитальные  вложе- ния имеют важное народнохозяйственное

значение,

определяемое  ролью, которую выполняют вновь  созданные или модернизирован-

ные средства

труда в процессе производства материальных благ. Как важный фактор

расширенного

общественного воспроизводства

достижений научно-технического прогресса, что создает материаль-

ные условия  для роста и совершенствования  общественного произ-

водства и повышения  материального благосостояния народа. Капи-

тальные вложения различаются по формам собственности отрас-

левому и территориальному признаку, назначению сооруженных

объектов, формам воспроизводства основных фондов, составу  за-

трат, способу  строительства, источникам финансирования. Эффек-

тивность капитальных вложений в значительной мере зависит от их

структуры. Различают  отраслевую, территориальную, воспроизвод-

ственную и  технологическую структуры капитальных  вложений,

которые определяют их соотношения в различных отраслях, реги-

онах, формах воспроизводства основных фондов и отдельных за-

тратах.

  Современная  инвестиционная политика направлена  на обеспече-

ние социальной направленности и высокой народнохозяйственой

эффективности капитальных вложений, а также  на использова

    172                             @ 

их преимущественно  на техническое перевооружение и  реконструк-

цию действующих  предприятий.

   Важное  значение капитальных вложений  и необходимость более

полного использования  товарно-денежных отношений в условиях

перехода к  рынку объективно требуют государственного регулиро-

вания (прямого  и косвенного) финансово-кредитных  отношений

между субъектами инвестиционной деятельности. Эти отношения

складываются  на основе социально ориентированной  рыночной эко-

номикн, которая  построена на функционировании различных и рав-

исправных форм собственности.

   Совокупность  основных правил и рекомендаций, которые опре-

деляют состав источников денежных средств для  капитальных вло-

жений, порядок  их мобилизации банками и предоставления субъек-

там инвестиционной деятельности, а также контроля за целевым и

эффективным использованием этих средств образует ядро системы

финансирования  и кредитования капитальных вложений. Особен-

ности воспроизводства  основных фондов, строительного производ-

ства и его  продукции обуславливают относительную самостоятель-

ность и специфические  черты этой системы.

  Различают  два основных метода обеспечения  капитальных вло-

жений денежными  средствами: безвозвратный, или финансирова-

ние, и возвратный, или кредитование. Безвозвратное  предоставле-

нне средств  не обусловлено их возвратом в  заранее установленных 

ние средств  не обусловлено их возвратом в  заранее установленные

сроки. В каком  порядке используются бюджетные  ассигнования,

собственные и  привлеченные средства инвесторов и, как  правило,

средства специальных  внебюджетных фондов.

   Основными  принципами финансирования являются  прямой и

планово-целевой  характер, его непрерывность, предоставление

средств в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль

в процессе финансирования и безвозвратность предоставления

средств. Прямой характер финансирования означает, что  средства

на капитальные  вложения предоставляются предприятия  и орга-

низациям непосредственно. Планово-целевой характер финансиро-

вания заключается  в том, что средства выдаются только на те

стройки, которые  обеспечены утвержденной проектно-сметной  до-

кументацией и  принято соответствующее решение  об их сооруже-

нии. Важным принципом  финансирования капитальных вложений

является предоставление средств подрядным и другим организаци-

ям в соответствии с выполнением плана (контракта).

  Так, проектные  работы оплачиваются после окончания  всех ра-

бот или их этапа, а также другого показателя объема этих работ; 
 

ки, а при поступлении "россыпью" - по мере его поступления

на стройку. Необходимость непрерывного финансирования обусловле-

на непрерывностью самого строительства. Неотъемлемой чертой

финансирования  является контроль денежнойединицей за целевым

и эффективным  использованием средств на капитальные  вложения

со стороны  банков и органов хозяйственного управления. Особое

значение он имеет при финансировании капитальных  вложений за

счет бюджетных  и других централизованных средств. При финан-

сировании их за счет собственных средств инвесторов последние са-

ми заинтересованы в эффективности капитальных вложений, по-

этому банки  могут не контролировать такие вложения. Только по

просьбе инвесторов на договорных началах за отдельную  плату они

могут осуществлять такой контроль, например, проверять  качество

проектно-сметной  документации или проводить контрольные обме-

ры оплаченных строительно-монтажных и других работ.

   Возвратное  предоставление средств, или кредитование, произво-

дится на условиях возвратности предоставленных средств  в кон-

кретные сроки  и определенных размерах. Банки предоствляют дол-

госрочный кредит на капитальные вложения в основном на тех же

принципах, на которых  производится финансирование. Кроме  того,

кредитование  является возвратным, срочным, платным  и обеспечен-

ным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное 

принципах, на которых  производится финансирование. Кроме  того

кредитование  является возвратным, срочным, платным  и обеспечен-

ным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное

финансирование, отвечает условиям перехода к рынку. Необходи-

мость погашения  кредита и уплаты процентов за пользование им

больше заинтересовывает заемщиков в рациональном технико-эко-

номическом обосновании  направления и размера кредита, содейству-

ет усилению режима экономии в процессе его использования, а

также является средством контроля за окупаемостью капиталъных

вложений.

   Капитальные  вложения выступают как одна  из форм инвести-

ций в экономику  страны. Непрерывность и достаточность  их явля-

ются обязательными  для нормального функционирования экономи-

ки каждой страны. В настоящее время инвестиционная деятель-

ность в Украине  осуществляется в условиях общего кризиса  ееэко-

номики, нестабильности социально-экономического положения  в

стране. Гиперинфляция, либерализация цен, дефицит бюджета, тя-

желое финансовое состояние предприятий и организаций, платеж-

ный кризис, непрерывный  рост стоимости строительства, дорогой

банковскнй кредит, а также другие кризисные явления  вызвали рез- 
 

кое снижение объемов  капитальных вложений, капитального строи-

тельства и  ввода производственных мощностей и объектов строи-

тельства, что  обусловило спад производства необходимой  продук-

ции. Одной из мер по выводу экономики из кризиса  должна являть-

ся активизация  инвестиционной деятельности, для чегонеобходимо

изыскать средства для дополнительных капитальных вложений,

направить их на выполнение приоритетных государственных  про-

грамм, обеспечить их целевое и эффективное использование. 

     Мобилизация  средств на финансирование

                капитальньн вложений. 

   Капитальные  вложения обеспечиваются денежными средствами

из разных источников, основным из которых является националь-

ный доход, создаваемый  в сфере материального производства. На-

ряду с национальным доходом источником средств для  капиталь-

ных вложений является фонд возмещения потребленных средств

труда. Источником средств выступают также кредиты  иностранных

банков и фирм. Средства из этих источников направляются на ка-

питальные вложениия  по нескольким распределительным каналам. 

банков и фирм. Средства из этих источников направляются на ка-

питальные вложения по нескольким распределительным каналам.

Поэтому в практике обеспечения капитальных вложений денежны-

ми средствами появляются различные по характеру  источники де-

нежных средств. К ним следует отнести: собственные финансовые

ресурсы инвесторов (прибыль, амортизационные отчисления, возме-

щение убытков  от аварий, стихийного бедствия, денежные накопле-

ния и сбережения граждан, юридических лиц и др.); заемные фи-

нансовые средства инвесторов (облигационные займы, банковские и

бюджетные кредиты); привлеченные финансовые средства инвесто-

ров (средства, полученные от реализации акций, паевые и другие

взносы граждан  и юридических лиц); бюджетные  инвестиционные