Ценные бумаги на примере коммерческого банка

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАБОТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Понятие рынка ценных бумаг и его место в рыночной экономике

1.2. Виды государственных ценных бумаг              22

1.3. Структурные элементы и участники рынка ценных бумаг              27

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ РАБОТЫ КООМЕРЧЕСКОГО БАНКА С ГОСУДАРСТВЕННЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ НА ПРИМЕРЕ БЕЛЕБЕЕВСКОГО ОТДЕЛЕНИЯ №4601              36

2.1. Общая характеристика объекта исследования              36

2.2. Анализ работы с ценными бумагами Сбербанка России на примере Белебеевского отделения №4601              40

2.3. Анализ доходности операций с ценными бумагами              53

ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО РАСШИРЕНИЮ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ              59

3.1. Совершенствование депозитарного обслуживания клиентов Сбербанка России              59

3.2. Повышение эффективности функционирования деятельности Белебеевского отделения №4601 путем реализации проектов по развитию услуг работы с ценными бумагами              66

ЗАКЛЮЧЕНИЕ              69

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ              75

ПРИЛОЖЕНИЕ 1              80

ВВЕДЕНИЕ

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую ключевую роль. Данная работа обозревает ряд вопросов, касающихся деятельности банков на рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом, рынок ценных бумаг - довольно широкое понятие. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. Для осуществления инвестиционной и посреднической деятельности на рынке ценных бумаг, банкам необходима кроме основной лицензии, лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг, которую для банков выдает Центральный Банк России.

Актуальность темы обусловлена тем, что развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.

Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги - это лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал. Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынок характеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценных бумаг одним владельцем другому.

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на части, которые вновь направляются в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

Появление этой разновидности капитала связано с развитием потребности в привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Кроме того, ценные бумаги играют огромную роль в инвестиционном процессе. С их помощью денежные сбережения физических и юридических лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию.

Следует заметить, что нормативно-правовая и технологическая база регулирования рынка ценных бумаг находится в процессе становления, многие вопросы недостаточно регламентированы действующим законодательством и требуют дальнейшего совершенствования. Большое количество сделок в России происходит вне систем организованной торговли; значительную часть от объема операций на организованных рынках по корпоративным бумагам составляют сделки с участием иностранного капитала. При этом требования инвесторов по высококачественному депозитарному обслуживанию удовлетворяются не в полной мере. Степень развития депозитарного учета прав на ценные бумаги в России не позволяет обеспечить унифицированный и высококачественный уровень их обслуживания. Это снижает доверие к инфраструктуре фондового рынка в целом, ведет к уменьшению объема средств, привлекаемых в экономику страны, и становится одной из проблем динамичного развития государства.

Следует также иметь в виду, что работа с ценными бумагами имеет достаточно сложный механизм исполнения как с точки зрения их организации, так и технических приемов. В связи с этим возникает насущная необходимость совершенствования практики работы, освоения современных технологий  работы с ценными бумагами за счет обеспечения их надежного хранения, оперативного доступа и перерегистрации прав собственности с минимальным риском для владельцев. Решение этой задачи можно считать одним из условий обеспечения привлекательности фондового рынка для всех категорий национальных и иностранных инвесторов. Формирование требуемой системы депозитарного учета является необходимым условием для стимулирования накоплений и трансформации сбережений в инвестиции, и обеспечения всего комплекса прав инвесторов.

Принципиальная необходимость создания благоприятной обстановки для развития фондового рынка и надежных гарантий прав инвесторов подчеркивается в послании Президента Российской Федерации Правительству Российской Федерации о бюджетной политике в 2010 году. Особое внимание, которое уделяется проблеме защиты прав инвесторов, нашло отражение в Указе Президента Российской Федерации «Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги в Российской Федерации».

Целью написания выпускной квалификационной работы является изучение работы коммерческих банков с государственными ценными бумагами.

С учетом цели в работе поставлены следующие задачи:

      Рассмотреть теоретические аспекты функционирования рынка ценных бумаг;

      Проанализировать работу коммерческого банка с государственными ценными бумагами;

      Выявить пути улучшения работы коммерческого банка с ценными бумагами.

Предметом исследования является организация работы коммерческого банка с государственными ценными бумагами, совокупность экономических, организационных и правовых отношений, которые возникают в процессе функционирования банка на рынке ценных бумаг.

Объектом исследования является Белебеевское отделение №4601 Сбербанка России.

Информационную базу исследования составляют законодательные и нормативные акты, регулирующие деятельность рынка ценных бумаг Российской Федерации и Республики Башкортостан, учебная и методическая литература по проблематике темы исследования, публикации в периодической печати по теме исследования, отчетная документация Белебеевского отделения №4601 СБ РФ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАБОТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.1. Понятие рынка ценных бумаг и его место в рыночной экономике

Рынок ценных бумаг (или фондовый рынок) является важным элементом эффективно функционирующей рыночной экономики. Его ключевая задача заключается в привлечении инвестиций, определяющих возможности долгосрочного экономического развития. Введение различных видов ценных бумаг в экономико-финансовый оборот обеспечивает перераспределение финансовых ресурсов и позволяет направить инвестиции в наиболее перспективные отрасли, не увеличивая при этом общей денежной массы.  Осуществляя неинфляционное привлечение ресурсов в бюджет, рынок ценных бумаг способствует формированию эффективной и динамичной экономики. В условиях стабильной экономики выпуск ценных бумаг представляет собой достаточно эффективный способ аккумуляции капитала для создания новых предприятий.

Если для государства и корпоративных структур рынок ценных бумаг выступает источником необходимых ресурсов, то для инвесторов – сферой приложения капитала. Успешное функционирование рынка ценных бумаг, привлечение инвестиций являются свидетельством благоприятной инвестиционной атмосферы, что особенно актуально на современном этапе экономического развития нашей страны и создания предпосылок для развития промышленного производства.

В экономически развитых странах рынок ценных бумаг является одним из важнейших сегментов рынка и эффективных инструментов регулирования экономических процессов. В России рынок ценных бумаг находится, по сути, еще на стадии формирования. До октябрьской революции Россия имела определенный опыт работы с ценными бумагами, но в советское время фондовых рынков как таковых не было, хотя ценные бумаги существовали и тогда в виде отдельных займов принудительного характера лотерейного типа. С начала формирования фондового рынка пришлось заново осваивать многие виды деятельности по выпуску и обращению ценных бумаг, совершению различных сделок с ними.

Ценными бумагами называются документы, закрепляющие за их владельцами определенные имущественные права, реализация которых возможна лишь по предъявлении этих документов. Процедуру выпуска ценных бумаг называют эмиссией. Государственные или корпоративные структуры, осуществляющие выпуск ценных бумаг, являются эмитентами. Эмиссию ценных бумаг могут осуществлять юридические лица или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Юридические или физические лица, приобретающие ценные бумаги, называются инвесторами[1].

Являясь титулом собственности, ценная бумага может служить объектом купли-продажи и источником получения дохода. По сути, ценная бумага представляет собой капитал, потому что позволяет своему держателю получать часть дохода в виде дивиденда или процента. С другой стороны, она является фиктивным капиталом, так как не имеет собственной стоимости, несмотря на то, что выступает как объект купли-продажи.

Ценные бумаги бывают эмиссионные, т.е. размещение которых требует проспекта эмиссии и регистрации выпуска регулирующими органами, и неэмиссионные (складские свидетельства, векселя), размещение которых не требует проспекта эмиссии.

Классификация ценных бумаг определяется их целевым назначением и статусом эмитента, что определяет условия их выпуска, котировку и доходность. Ценные бумаги, эмитентами которых являются государственные органы (правительство, органы власти, а также некоторые учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой) относятся к государственным ценным бумагам. Ценные бумаги, выпущенные органами местного самоуправления, называются  муниципальными ценными бумагами. Ценные бумаги, выпускаемые предприятиями и организациями с целью привлечения необходимых финансовых ресурсов, называются корпоративными.

Данные сегменты развиваются параллельно, выполняют свои задачи, имеют свою специфику, структуру и технологию функционирования первичного и вторичного рынков. На современном российском рынке ценных бумаг представлены все виды фондовых документов, присущих странам с развитым фондовым рынком (рис.1).

Рис.1 Структура российского рынка ценных бумаг

На протяжении ряда лет наиболее крупным сегментом российского рынка ценных бумаг являлись ГКО (государственные казначейские обязательства) и ОФЗ (облигации федерального займа), которые эмитировались в основном для покрытия дефицита бюджета. В настоящее время на российском фондовом рынке обращаются облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВВЗ),  векселя Сбербанка России.

Муниципальные ценные бумаги получили развитие в ряде государств, устроенных на принципах федерализма, с высокой степенью экономической самостоятельности местных органов власти. При этом в силу предоставления налоговых льгот привлекательность муниципальных долговых обязательств позволяет им занимать важное место на рынке ценных бумаг. Однако инвестирование в муниципальные облигации даже в странах со стабильной экономикой и развитым фондовым рынком связано с большим риском по сравнению с инвестированием в федеральные ценные бумаги. Поэтому наиболее привлекательными для инвесторов являются федеральные ценные бумаги, обеспечивающие высокую доходность и представляющие развитый высоколиквидный рынок.