Цели и значение финансового анализа

 

Исходя из результатов  сравнения активов с обязательствами, можно охарактеризовать ликвидность  баланса ТОО «Швабские колбаски»  как недостаточно удовлетворительное. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии  это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший  к  рассматриваемому моменту промежуток времени организации не имеет возможность улучшить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 18574 тыс. тенге до 26631 тыс. тенге. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 0,16:1 (3510 тыс. тенге/ 22084 тыс. тенге), а на конец года 0,214:1. Таким образом в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 21,4 % всех своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о большом недостатке абсолютно ликвидных средств. Надо отметить, что теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1, что довольно близко к фактическим параметрам.

Сравнение итогов А2 и  П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(7251 +12826) - (33882 +53287) =     -67092 тыс. тенге.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении предприятием краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не сможет погасит свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной. Можно отметить, что по сравнению с 2008 годом ситуация практически не изменилась, т. е. в конце 2008 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие также не смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

2.3 Характеристика имущества и источников средств предприятия

 

Актив баланса позволяет  дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.  Данные для аналитических расчётов приведены в таблице 3.

Анализируя в динамике показатели таблицы можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 22435 тыс. тенге или на 4,4 %, а за предыдущий год данный показатель увеличился на 27603 тыс. тенге, или на 5,7 %. Увеличение имущества предприятия в 2009 году можно охарактеризовать как положительное, т. к. их рост произошел как за счет роста собственных средств, так и за счет роста заемных средств. Изменение структуры имущества представлено на рис 1.

В составе имущества  к началу отчетного года оборотные  средства составляли 22,99 %. За прошедший  период они возросли на 12163 тыс. тенге, а их удельный вес в стоимости активов предприятия поднялся до 24,3 %.

 

 

Рисунок 2 – Оценка имущества предприятия  ТОО «Швабские колбаски»  

Доля наиболее мобильных  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений возросла на 2,6 % (выросли на 3741 тыс. тенге) в структуре оборотных средств.

В то же время менее  ликвидные средства – дебиторская  задолженность составила на начало года 11,3 % оборотных средств, а на конец года 9,9 %, такое снижение можно  охарактеризовать позитивно. Ее абсолютное снижение на 519 тыс. тенге (на 3,9 %), привело к снижению оборотных средств лишь на 4,27 % (519 / 12163 х 100%). На ТОО «Швабские колбаски» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 12826 тыс. тенге свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании, своих работников, потребителей работ и услуг и прочих дебиторов, и прочие причины задолженности, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Не большими темпами  росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 3392 тыс. тенге  в 2009 году или на 3,4 %, при их более значительном увеличении в 2008 году на 24107 тыс. тенге или на 31,4 %. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 2008 году возросла с 74 % до 85,7 %, а 2009 году доля материальных оборотных средств несмотря на их абсолютный рост упала с 85,7 % до 80,3 % (-5,4 %). Необходимо отметить что доля запасов в составе имущества на конец 2009 года составила 32,7 %,  т. е. имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются объективные особенности данной отрасли, заключающаяся в обеспечении бесперебойности производства продукции, для чего делаются значительные запасы сырья, материалов и ГСМ. Также причиной является нестабильность цен на них, и поэтому фирма вынуждена направлять значительные финансовые ресурсы на их закупку и создание больших запасов. Также фирма затрачивает значительные средства на их хранения.

Все же ТОО "Швабские колбаски" необходимо повысить эффективность  управления запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей фирмы и нормального обеспечения производственного процесса.

С финансовой точки зрения структура оборотных средств  улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к. доля наиболее ликвидных  средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. 

Таким образом перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации продукции без НДС к средней стоимости оборотных средств.
2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации продукции и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 5.

Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей, кроме дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась по сравнению с 2008 годом с 16,58 оборотов в год до 21,4 оборотов, то есть по сравнению с предыдущим годом погашение дебиторской задолженности происходило более быстрыми темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 22 дней в 2008 и 17,1 дней в 2009 году. Это говорит о том что дебиторская задолженность погашается  достаточно быстро. Изменение времени оборота по годам представлено на рисунке 3.

 

Таблица 5 - Показатели оборачиваемости оборотных средств

 

№	Показатели		Значения показателей  по годам
			2008		2009		%  к 2008
1	Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. тенге.		88 880		102 629		115,5
2	Средняя дебиторская  задолженность, тыс. тенге		15 459		13 086		84,6
3	Средняя стоимость оборотных  средств, тыс. тенге		110 762		123 871		111,8
4	Выручка от реализации продукции  без НДС,          тыс. тенге		236707		260521		110,1
Расчетные показатели
5		Коэффициент оборачиваемости  материальных  оборотных средств.		2,88		2,73		94,6
6		Время оборота матер. обор. средств, дни		126,6		133,7		105,7
7		Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности		16,58		21,40		129,1
8		Время оборота дебиторской задолженности, дней		22,0		17,1		77,5
9		Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств.		2,31		2,26		97,7
10		Время оборота оборотных  средств, дней.		157,7		161,4		102,4

 

Наиболее существенно уменьшилась  оборачиваемость материальных оборотных средств с 2,88 оборотов в 2008 году до 2,73 оборотов в 2009 году. Соответственно время оборота увеличилось до 133,7 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2009 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Рисунок 3 - Динамика показателей оборотных средств

 

Величина внеоборотных активов  в течение 2-х лет непрерывно повышалась. В 2008 г. это повышение составило 7401 тыс. тенге, а в 2009 году 12141 тыс. тенге или 3,1 %. Но, несмотря на абсолютный рост их доля в имуществе снижалась. Так в 2009 году она упала с 75,8 до 74,9 %. В то же время, как уже отмечалось удельный вес оборотных средств вырос на 1,3 %. Таким образом темп прироста оборотных средств был на 1,07 раза выше, чем внеоборотных средств   (110,3 % /  103,1 %). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно , если бы не факторы повлиявшие на их рост- а именно , резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств. Данные приведены в таблице  6.

Повышение стоимости  внеоборотных активов обусловлено  увеличением таких элементов, как «Основные средства», которые за год увеличились на 2217 тыс. тенге, или на 0,7 % при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года 83,5 %, «Незавершенное производство», которые увеличились на 9608 тыс.тенге (17,9 %) и «Долгосрочные финансовые вложения», которые выросли на 14,6 % (357 тыс.тенге). Повышение внеоборотных активов в 2008 году также связано с повышением статей «Незавершенное производство» и «Долгосрочные финансовые вложения», при этом уменьшилось статьи «Основные средства» за год на 10813 тыс. тенге или на 3,15 % , их удельный вес за 2008 год сократился на 4,4 % (с 90 до 85,6 %). Статья «Незавершенное производство» на протяжение двух лет постепенно растет. В 2008 году она возросла на 17786 тыс. тенге или 49,6 %, ее доля в внеоборотных активах увеличилась с 9,4 % до 13,81 % (+4,4 %). В 2009 году «Незавершенное производство» увеличилось на 9608 тыс. тенге или 18 %, при ее росте в доле внеоборотных активов с 13,8 % до 15,8 % (+2,0 %). Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Долгосрочные финансовые вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к началу 2008 года они составляли 0,53 %, в начале 2009 года- 0,63 %, а в начале 2002 года 0,7 %. Их удельный вес незначительно увеличивается (при незначительном росте абсолютной величины на 357 тыс. тенге) за счет изменения доли других статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность вложений предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства,  наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

•основные средства (строка 120);

•сырьё, материалы и  другие аналогичные ценности (строка 211);

•МБП (строка 213);

•затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

 

1 .На начало года:

Р.А. на начало года.= 332324 + 58 502 = 390 826 тыс. тенге

Доля Р.А. на начало года=390 826 тыс. тенге / 512 347 х 100% = 76,28 %

2.На конец  года:

Р.А. на конец года= 334 541 + 52 876 = 387 417 тыс. тенге

Доля Р.А. на конец года=387 417 тыс. тг. / 534 782 х 100% = 72,44 %

В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 390 826 тыс. тг. на  3 409 тыс. тг. или на 0,9 %, что произошло в основном за счёт уменьшения стоимости материалов, сырья. В структуре имущества  доля реальных активов упала (незначительно) на 3,84 %. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более 70 %), и достаточно высокий уровень на конец года, что говорит о больших производственных возможностях предприятия.

В целом по активу можно  отметить некоторое улучшение финансового  состояния ТОО «Швабские колбаски»,  увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и в то же время ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 6148 тыс. тенге и непокрытого убытка отчетного года в сумме    4278 тыс. тенге.

Предприятие может приобретать  основные, оборотные средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение  итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.