Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО СУЭК)

 

      Проанализировав обеспеченность запасов предприятия источниками формирования, можно сделать вывод о том, что ОАО СУЭК находится в нормальном устойчивом финансовом состоянии, т.к. СОК< З, ПК >З. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

 

 

 

 

 

Таблица 7

Динамика  относительных показателей финансовой устойчивости предприятия (организации) за 2010 год

 

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+, –)
	Оптимальное значение
I. Исходные данные для анализа
1. Внеобороные активы, тыс. руб.	190	84 528 669	95 691 611	+11 162 942
2. Оборотные активы, тыс. руб.	290	46 204 162	38 287 187	-7 916 975
3. Валюта баланса, тыс. руб.	300	130 732 831	133 978 798	+3 245 967
4. Собственный капитал, тыс. руб.	490+640+650	27 311 955	35 047 044	+7 735 089
5.Долгосрочные обязательства, тыс.  руб.	590	41 138 923	68 272 704	+27 133 781
6.Заемный капитал, тыс. руб.	590+610+620+630+660	103 420 876	98 931 754	-4 489 122
II. Показатели финансовой устойчивости.
7.Собственный оборотный капитал	10%	-57 216 714	-60 644 567	-3 427 853
8.Коэффициент автономии	0,5	0,2	0,3	+0,1
9.Коэффициент финансовой устойчивости	0,8-0,9	0,5	0,8	+0,3
10.Коэффициент маневренности собственного  капитала	0,2-0,5	-2,1	-1,7	0,4
11.Коэффициент концентрации заемного  капитала	0,5	0,8	0,7	-0,1
12.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	0,1	-1,2	-1,6	-0,4
13.Коэффициент соотношения заемного  и собственного капиталов (плечо  финансового рычага)	1,0	3,8	2,8	-1
14. Индекс постоянного актива	<1,0	2,8	2,7	-0,1

 

 

Проанализировав динамику показателей  финансовой устойчивости можно сделать  следующие выводы:

 

1.Коэффициент автономии не достигает оптимального значения, это означает небольшую долю собственного капитала в общей величине источников финансирования, однако рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении вероятности финансового риска в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность выполнения предприятием своих обязательств.

2.Коэффициент финансовой устойчивости на начало года ниже установленной нормы, однако динамика его положительна и  к концу года он достиг оптимального значения - 0,8. Это говорит о том, что у предприятия достаточно источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время.

Увеличение  коэффициента автономии и коэффициента финансовой устойчивости обусловлено  увеличением собственного капитала в виде нераспределенной прибыли  отчетного 2010 года и уменьшением  краткосрочных обязательств

3.Коэффициент маневренности собственного капитала отрицательный, это означает, что собственных средств в оборотные активы не вложено.

4.Коэффициент концентрации заемного капитала выше установленной нормы, это означает, что имущество предприятия практически полностью сформировано за счет заемных средств.

5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отрицательный, это означает, что оборотные активы за счет собственных источников не сформированы.

6.Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов (плечо финансового рычага) равен  3,2 и 2,8 на начало и конец года соответственно. Это крайне негативный показатель, который говорит о том, что заемные средства превышают собственные.

7.Индекс постоянного актива также высок – 2,8 и 2,7, это говорит о том, что внеоборотные активы превышают собственный капитал.

     В целом же, проанализировав все  коэффициенты, можно сделать вывод  о том, что предприятие находится  на грани банкротства, так как  практически все коэффициенты  не удовлетворяет норме, более  того, находятся далеко от оптимальных  значений.

 

 

Таблица 8

Оценка степени удовлетворительности структуры баланса предприятия (организации) за 2010 год

 

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение (+, –)
	Оптимальное значение в соответствии с методикой
I. Исходные данные для анализа
1. Оборотные активы, тыс. руб.	290	46 204 162	38 287 187	-7 916 975
2. Краткосрочные обязательства, тыс.  руб.	690	62 750 533	31 289 974	- 31 460 559
3. Собственный капитал, тыс. руб.	490	27 311 955	35 047 044	+7 735 089
4. Внеоборотные активы, тыс. руб.	190	84 528 669	95 691 611	+11 162 942
5. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	490-190	-57 216 714	-60 644 567	-3 427 853
II. Оценка удовлетворительности структуры баланса
6. Коэффициент текущей ликвидности	2,0	0,7	1,2	+0,5
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,1	-1,2	-1,6	-0,4
8. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	1		0,55

 

Так как коэффициент текущей ликвидности < 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами < 0,1, то  можно говорить о неудовлетворительной структуре баланса и неплатежеспособности предприятия.

Снижение  коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами обусловлено  сохранением отрицательного значения собственного оборотного капитала, а  также увеличением объема долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

Рассчитаем  коэффициент восстановления платежеспособности:

Квост.=1,2 + 6/12*1,2-0,7/ 2 = 0,55

 Предприятие  не имеет возможности восстановить  свою платежеспособность в течение  6 месяцев.

Таблица 9

Оценка степени вероятности  банкротства предприятия (организации) с использованием трехфакторной  скоринговой модели

 

Показатель	Среднегодовое значение показателя,  тыс. руб.	Количество баллов, присвоенных показателю
1. Среднегодовая стоимость совокупного  капитала, тыс. руб.	132 355 814,5
2. Чистая прибыль, тыс. руб.	7 572 745
3. Среднегодовая стоимость оборотных  активов, тыс. руб.	42 245 674,5
4. Среднегодовая стоимость краткосрочных  обязательств, тыс. руб.	47 020 253,5
5. Среднегодовая стоимость собственного  капитала	31 179 499,5
6. Рентабельность совокупного капитала, %	5,8	10
7. Коэффициент текущей ликвидности, коэф.	0,95	0
8. Коэффициент автономии, коэф.	0,25	4,5
Сумма баллов по оцениваемым показателям		14,5

 

 

1. R = Pч/СА = 7 572 745/132 355 814,5 = 0,058 или 5,8%

2.Коэф.тл =Коэф.тл н.г+ Коэф.тл к.г/2 = (0,7+1,2)/2 = 0,95

3.Коэф.авт = Коэф.авт н.г+Коэф.авт к.г./2 = (0,2+0,3)/2 = 0,25

Предприятие Кокс можно отнести к IV классу  – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты.

В качестве возможных корректирующих мер в  такой ситуации для эффективного выхода из кризисного состояния и  ликвидации нежелательных последствий, могут быть: снижение дебиторской задолженности и продолжительности ее оборота, снижения просроченной задолженности в составе дебиторской задолженности, оптимизация запасов.

 Таблица 10

Анализ  динамики чистых активов предприятия (организации) за 2010 год.

 

Показатель	Код строки баланса	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение (+, –), тыс. руб.	Темп роста, %
I. Активы
1. Нематериальные активы	110	35	1 559	1 524	4 454,3
2. Основные средства	120	1 663 112	1 677 388	14 276	100,8
3. Незавершенное строительство	130	2 322 828	282 512	-2 040 316	12,2
4. Доходные вложения в материальные  ценности	135	-	1 079 624	1 079 624	100
5. Долгосрочные финансовые вложения	140	78 540 911	91 448 462	12  907 551	116,4
6. Отложенные налоговые активы	145	1 509 960	600 534	-909 426	39,8
7. Прочие внеоборотные активы	150	491 823	601 532	109 709	122,3
8. Запасы	210	1 327 065	2 522 870	1 195 805	190,1
9. НДС по приобретенным ценностям	220	1 477 594	1 418 679	-58 915	96
10. Дебиторская задолженность (за  минусом задолженности участников (учредителей) по взносам в  уставный капитал)	230+240	31 234 199	31 191 122	-43 077	99,9
11. Краткосрочные финансовые вложения	250	9 099 037	2 923 429	-6 175 608	32,2
12. Денежные средства	260	2 748 308	99 617	-2 648 691	3,7
13. Прочие оборотные активы	270	317 959	131 470	-186 489	41,4
Итого активов, принимаемых для  расчета чистых активов	Х	130 732 831	133 978 798	3 245 967	102,5
II. Пассивы
1. Кредиты и займы	510+610	84 980 287	81 658 281	-3 322 006	96,1
2. Отложенные налоговые обязательства	515	-	-	-	-
3. Кредиторская задолженность	620	18 288 665	16 967 103	-1 321 562	92,8
4.Задолженность участникам (учредителям)  по выплате дивидендов	630	17	17	0	100
5. Резервы предстоящих расходов	650	432 354	505 515	73 161	116,9
6. Прочие обязательства	520+660	151 907	306 353	154 446	201,7
Итого пассивы, принимаемые для расчета  чистых активов	Х	103 853 230	99 437 269	-4 415 961	95,8
III. Расчет чистых активов
1. Стоимость чистых активов		26 879 601	34 541 529	7 661 928	128,5

 

    Для  анализа чистых активов были  взяты все активы (за исключением  задолженности участников по  вкладам в уставный капитал)  и пассивы: (долгосрочные и краткосрочные  обязательства за минусом доходов  будущих периодов и резервов  предстоящих расходов).

    Оценивая динамику чистых активов, которые показывают на сколько активы предприятия превышают свои обязательства, можем увидеть, что в данном случае активы покрывают обязательства, об этом свидетельствует увеличение активов на 3 245 967 тыс.руб.. Увеличение стоимости активов произошло за счет роста стоимости запасов и долгосрочных финансовых вложений, а также роста стоимости доходных финансовых вложений - вложений организации в часть имущества, здания, помещения, оборудование и другие ценности, имеющие материально-вещественную форму, предоставляемые организацией за плату во временное пользование с целью получения дохода.

    В структуре пассивов, принимаемых для расчета чистых активов стоит обратить внимание на:

- снижение  кредиторской задолженности и кредитов и займом, это положительный момент в финансовой деятельности предприятия.

В целом же стоит отметить прирост величины чистых активов ан 7 661 928 тыс.руб.

Таблица 11

Анализ  соотношения чистых активов и  уставного капитала предприятия (организации) за 2010 год.

 

Показатель	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Отклонение (+, –)
1. Стоимость чистых активов	Х	26 879 601	34 541 529	+7 661 928
2. Стоимость совокупных активов	300	130 732 831	133 978 798	+3 245 967
3. Отношение чистых активов к  совокупным активам, коэф.		0,21	0,26	+0,05
4. Уставный капитал	410	1 287	1 287	0
5. Отношение чистых активов к  уставному капиталу, коэф.	Х	20,9	26,8	+5,9

 

    Проанализировав  соотношения чистых активов и  уставного капитала предприятия  можно сделать следующие выводы: