Вклад шведской школы в анализ проблем капитала, процента, денег

 Если же естественная  норма процента выше заёмной,  то растут надежды на получение  более высоких прибылей от  инвестиций и размеры капиталовложений. Получатели доходов вместо сбережений начнут увеличивать потребительские расходы на товары и услуги — цены станут расти — предприниматели увидят новые надежды на будущие прибыли — избыточные инвестиции еще более повысят естественную норму процента и увеличат разрыв между двумя нормами и рост цен — развернётся кумулятивный процесс повышения, который имеет стихийную тенденцию к ускорению.

 Таким образом, Викселль приходил  к общему выводу, что правильнее  не считать изменение количества денег причиной изменений цен, а рассматривать оба эти явления как результат нарушений равновесия нормы процента, которое предполагает:

1) соответствие заёмной ставки  ожидаемому доходу на вновь  созданный капитал;

2) равенство спроса на заёмный  капитал с предложением сбережений;

3) стационарный (не имеющий ни  повышательной, ни понижательной  тенденции) общий уровень товарных  цен. 

 Но рыночная стихия не  соблюдает этих условий, с чем  Викселль связывал «озадачивающие  явления» циклических колебаний. 

1.4 Теория кумулятивных процессов в анализе экономического цикла. Викселль считал, что К. Жюгляр может, и был прав в том, что причиной кризисов является внезапное прекращение роста товарных цен, но необходимо выяснить более глубокую причину цикличности колебаний. Викселль соглашался с А. Шпитхофом и М. Туган-Барановским в том, что главной характеристикой хороших времён является превращение свободного денежного (ликвидного) капитала в основной капитал. Но как наиболее существенное обстоятельство в смене хороших и плохих времён Викселль рассматривал расхождения между нормами процента. «Хорошие времена и общий оптимистический тон в деловом мире создаются видами на прибыль». Экспансия начинается, когда растёт естественная норма процента — увеличение ожидаемого дохода на вновь созданный капитал. Превышение естественной нормы процента над заёмной нормой будет означать превышение инвестиционного спроса над предложением и «удлинение окольных путей». «Естественно и в то же время экономически оправдано, — писал Викселль, — что в случае быстрого прогресса люди стремятся как можно скорее использовать благоприятную ситуацию». Поскольку новые открытия, изобретения и другие усовершенствования почти всегда требуют для своего внедрения различного рода подготовительной работы, то происходит превращение больших масс ликвидного капитала в основной. Эффект от низкой нормы процента будет наибольшим в отношении капиталовложений большей длительности — в строительство железных дорог, домов, магазинов и т.д.

 Но производство  не в состоянии поглотить неограниченные количества нового капитала без того, чтобы не уменьшился чистый доход. Инвестиции в размерах, характерных для бума, быстро приведут к насыщению; накопление капитала перейдёт в накопление незавершённых проектов и избыточных мощностей, бум — в депрессию. Когда нововведения уже в ходу и не осталось таких, что сулят достаточную прибыль, никто не станет рисковать капиталом, стремясь теперь удерживать его насколько возможно, в ликвидной, наличной форме. Естественная норма процента падает ниже заёмной.

1.5 Различие  между импульсом и распространением колебаний. Викселль отмечал, что импульсы для расхождения между двумя нормами процента могут быть различны. Они могут воздействовать на снижение заёмной нормы, например растущей добычей золота или преднамеренным увеличением денежной массы. Но для большинства случаев источник бума — динамические факторы, действующие на повышение естественной нормы: рост народонаселения и нововведения. Причём, по мнению мальтузианца Викселля, под давлением роста населения происходит неуклонное расширение потребительского спроса, тогда как прогресс в области техники или торговли не может идти с той же равномерностью, идёт иногда стремительно, иногда замедленно.

 Но если появление  нововведений и новых способов  использования уже существующей  техники не есть нечто регулярное, то вызываемые им циклические движения более или менее регулярны. Эту мысль Викселль иллюстрировал наглядным сравнением: если ударить по деревянной лошадке-качалке палкой, то движение этой игрушечной лошадки будет весьма отличаться от движения палки.

 Таким образом,  Викселль стал первым, кто, по  словам норвежского экономиста  Р.Фриша, осознал «существование  двух типов проблем в исследовании  экономических циклов — проблемы  распространения и проблемы импульса, — и также первым, кто ясно  сформулировал теорию о том, что источниками энергии, поддерживающей экономические циклы, являются беспорядочные толчки». Допуская, что экономическая система — это система, продвигаемая вперед нерегулярно, толчками, Викселль, опираясь на свою теорию двух норм процента и кумулятивных процессов, обосновал модель механизма, посредством которого нерегулярные импульсы преобразуются в циклы.

 Викселль полагал,  что контролировать этот механизм, уравновешивая сбережения и инвестиции  и корректируя кумулятивные процессы, можно политикой Центрального банка, регулирующей заёмную норму процента.

1.6 «Философия  налогообложения». Обоснованием необходимости кредитно-денежной политики для регулирования заёмной нормы процента Викселль не ограничил рекомендации по внешнему вмешательству в рыночный механизм. Его возмущала существовавшая в тогдашней Швеции регрессивная система налогообложения с упором на акцизы (налоги на товары массового потребления, не считающиеся жизненно необходимыми). Применяя принцип предельной полезности к величине дохода, Викселль обосновывал прогрессивное налогообложение на недвижимость, предпринимательскую прибыль и наследство, специальный налог на земельные участки. Особое внимание Викселль уделил налогообложению в связи с положительными внешними эффектами, считая, что «накладные издержки общества» по строительству и поддержанию дорог, гаваней и других общеполезных сооружений должны быть возложены на тех, кто обладает наибольшими «возможностями платить». Викселль считал, что его «философия налогообложения», основанная на предельном принципе, позволит избежать социальных конфликтов, но сознавал и то, что она может быть реализована только при политическом «раскладе» сил в законодательных и исполнительных органах в пользу малоимущего большинства населения. Поэтому он приветствовал введение в Швеции всеобщего избирательного права для мужчин (1909), а затем приход к власти социал-демократического кабинета Я. Брантинга (1921). Однако Викселль настаивал на соблюдении прав меньшинства.

 Викселль также  считал целесообразным регулирование деятельности монополий, особенно «естественных» (общественный транспорт и коммунальные услуги), и расширение бесприбыльного государственного сектора в сфере услуг (образование, здравоохранение) для более результативного функционирования частного бизнеса.

 Судьба наследия  Викселля была своеобразной: он  оказал влияние как на ведущих  теоретиков (Дж. М. Кейнс, неоклассический  синтез), так и на главных противников  макроэкономического регулирования  (новоавстрийская школа, Дж. Бьюкенен), и в рамках восходящей к Викселлю шведской школы сложились два крыла — реформистско-социалистическое (Э. Линдаль, Г. Мюрдаль) и либеральное (Э. Лундберг, Б. Улин).

2. Э. Линдаль  и Г. Мюрдаль: анализ величин  «ex ante» и «ex post» и вклад в  обоснование государства благосостояния.

2.1 Э. Линдаль:  понятие общественных благ. Отправным пунктом шведской (стокгольмской) школы в более узком смысле группы влияющих друг на друга теоретиков считается обсуждение в Стокгольмском университете докторской диссертации Г. Мюрдаля «Проблемы ценообразования в условиях экономических сдвигов» (1927). Единственным прямым учеником К. Викселля в образовавшейся группе был профессор Упсальского университета Эрик Линдаль (1891 — 1960). Учился он Лундском университете, где под руководством Викселля защитил диссертацию «Справедливость налогообложения» (1919). В ней Линдаль рассматривал проблему одновременного расширения расходов для удовлетворения общественных потребностей и распределения налогового бремени.

 Линдаль ввёл категорию  общественных благ — товаров и услуг, которые либо не могут быть обеспечены рынком в достаточном количестве, либо не предоставляются им вовсе.

Двумя главными признаками таких благ являются:

1) отсутствие обязанности  платить за них у каждого  пользующегося ими индивида;

2) невозможность исключить  какого-либо индивида из числа  потребителей.

 Поэтому расходы  на создание таких благ должно  брать на себя государство.  Линдаль построил модель Парето-оптимального  равновесия, при котором все люди  пользуются предоставленным государством общественным благом, но при этом уплачивают разную налоговую цену84.

 Расширение круга  производимых государством общественных  благ и прогрессивное налогообложение  стали ключевыми элементами шведской  модели «государства всеобщего  благоденствия», реализованной пришедшим к власти в начале 1930-х гг. правительством шведских социал-демократов во главе с преемником Я. Брантинга П.-А. Ханссоном.

2.2«Временнόе»  и «межвременнόе» равновесие. Если в теории благосостояния Линдаль стремился последовательно развивать «философию налогообложения» Викселля, то в своей теории денежного равновесия, изложенной в книге «Цели кредитно-денежной политики» (1929), он отказался от идеи естественной нормы процента, заменив её разграничением «временнόго» и «межвременнόго» равновесия. Временнόе равновесие означает равенство между спросом и предложением в краткосрочном периоде при неизменных ценах, «межвременнόе» — равенство спроса и предложения, установившееся при изменившихся ценах в соответствии с изменениями в структуре распределяемого дохода в зависимости от ожиданий и их реализуемости.

 Линдаль представил  процесс экономического развития  как последовательность равновесных  состояний, связь между которыми  обеспечивается ожиданиями. Поскольку  предвосхищаемые оценки будущего  увеличивают экономический риск, который может сдерживать инвестиционную активность предпринимателей, Линдаль полагал недопустимым, чтобы этот риск возрастал из-за нарушений денежного равновесия, порождающих кумулятивные процессы. Поэтому он обосновывал экономическую политику по поддержанию стабильности цен и условий кредитования.

2.3 Г. Мюрдаль  об экономических величинах «ex ante» и «ex post». Идея Линдаля о ключевом значении, которое имеют в рыночной экономике предвосхищение показателей и формирование планов экономических агентов в зависимости от совпадения или расхождения ожиданий с реально достигаемыми значениями, получила дальнейшее развитие в категориях периодоанализа и различия между величинами «ex ante» и «ex post». Они были введены Г. Мюрдалем в статье «Денежное равновесие» (1931), посвященной переформулировке («имманентной критике») концепции денежного равновесия Викселля.

 Мюрдаль определил  естественную норму процента  как величину, определяемую денежной  доходностью, которую ожидают  от инвестирования на заёмные средства. (Трактовка, почти совпадающая с понятием предельной эффективности капитала у Дж. М. Кейнса). Условие равенства между спросом и предложением сбережений Мюрдаль заменил условием соответствия общей величины инвестиций (новые вложения и возмещение изношенного капитала) величине свободного наличного капитала, выразив это формулой

R2 = W = S + D,

 где R2 означает  издержки производства новых  вложений;

W — свободный капитал,  ожидающий применения;

S — сбережения в  собственном смысле слова и D — изменение антиципированной (предвосхищаемой) ценности. Смысл заключается в том, что «минимальная прибыль, соответствующая денежному равновесию, совпадает с минимальной прибылью, вызывающей тот общий рост инвестиций, который может происходить за счет свободного, подлежащего использованию капитала».

 Наконец, Мюрдаль  полагал, что денежное равновесие  не равнозначно стабильности  цен: если все цены будут  расти параллельно, равновесие  не будет нарушено, и обе части  приведённого уравнения будут  возрастать в одинаковой степени. Равновесие может быть нарушено лишь в результате неравномерности движения различных цен. Но общее движение цен сопряжено с риском такого нарушения — изменением относительных цен — хотя общее движение цен в принципе может иметь место при сохранении равновесия.

 Категории предвосхищения  и риска Мюрдаль поместил в  контекст постоянного различия  между оценками ех ante (перспективными) и ex post (ретроспективными). Выигрыши  или потери означают, что денежное  равновесие фактически не реализовано в силу того, что оказалось расхождение между расчетами ex ante и ex post.

 Если Виксель ввёл  различие между двумя нормами  процента, чтобы объяснить движения  цен больших периодов; Мюрдаль  различием между величинами ех ante и ex post — ожидаемым (предпринимателями и потребителями) и реализованным (фактическая реализация производственных планов и фактический сбыт) доходами — стремился выяснить влияние денег на развитие и ритм экономической активности.

 Мюрдаль считал, что  время в экономической теории  должно быть сведено к «моменту» — понятию, означающему дробление на очень короткие промежутки. Некоторые потоки, например сбережения и доходы, предполагают рассмотрение более длительных периодов, когда становятся очевидными итоги прошлых событий. В данном случае речь идет об анализе «ex post» . Если же в центре внимания находятся «предвосхищения» и прогнозы («ех ante»), тогда может происходить увеличение сбережений без соответствующего изменения инвестиций и возникает расхождение между совокупным спросом и совокупным предложением.

2.4 Вклад Г.  Мюрдаля в обоснование государства  благосостояния. Гуннар Мюрдаль (1898 — 1987), профессор Стокгольмского университета (1927 — 1938) стал представителем Стокгольмской школы во властных структурах Швеции после того, как правящая (бессменно в 1932 — 1980) социал-демократическая партия приступила к масштабному государственному вмешательству в экономику. В 1935 Мюрдаль был избран в шведский парламент — риксдаг.

Если Э. Линдаль придавал главное кредитно-денежной политике, то Мюрдаль в работе «Экономические результаты фискальной политики» (1934) обосновывал политику стимулирования экономического роста за счёт социальных расходов бюджета. Именно такую политику стал проводить Э. Вигфорсс, занявший на 20 лет пост министра финансов Швеции.

 В концепцию «народного  дома», выдвинутую другим многолетним  министром Г. Мёллером (ведавшим, по современной российской терминологии, «социальным блоком»), автором понятия  «государство всеобщего благоденствия», — полностью вошли рекомендации  Мюрдаля и его жены Альвы (1902 — 1986) по социальным трансфертам для поощрения материнства, решению жилищной проблемы (включая строительство «домов Мюрдалей» для многодетных семей) и т.д. В 1942 — 1947 гг. Мюрдаль возглавлял правительственную комиссию по планированию.