Анализ собственного капитала

1. Теоретико-методологические  основы анализа собственного  капитала предприятия 

 

1. Понятие и  роль собственного капитала предприятия  и его структура

 

     Капитал – одна из наиболее используемых в  финансовом менеджменте экономических  категорий. Он является базой создания и развития предприятия и в  процессе функционирования обеспечивает интересы государства, собственников  и персонала. Всякая организация, ведущая  производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать определенным капиталом, представляющим собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления  его хозяйственной деятельности.

     Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный  оборот финансовые ресурсы, принадлежащие  либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту.

     Основным  источником финансирования является собственный  капитал    (рисунок 1.1.1.). В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Собственный капитал

Нераспределенная  прибыль

Добавочный  капитал

Резервный капитал

Целевое финансирование

Накопленный капитал

Уставный капитал

 
 
 

Фонд социальной сферы

 
 
 
 

     Рисунок 1.1.1. Состав собственного капитала предприятия

  

     Уставный  капитал – это сумма средств  учредителей для обеспечения  уставной деятельности. На государственных  предприятиях – это стоимость  имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного  хозяйственного ведения; на акционерных  предприятиях – номинальная стоимость  акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей  собственников; для арендного предприятия  – сумма вкладов его работников и т. д.

     Уставный  капитал формируется  в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал  могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов.   Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

     Добавочный  капитал как источник средств  предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи  акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения  части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения. Добавочный капитал включает стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал предприятия.

     К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся  безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а  также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся  на бюджетном финансировании.

     Основным  источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рисунок 1.1.2.) 

Чистая прибыль предприятия

Внутренние источники

     

Амортизационные отчисления

Прочие внешние источники

Фонд переоценки имущества

Прочие источники

Выпуск акций

Безвозмездная финансовая помощь

Внешние источники

 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 1.1.2. Источники формирования собственного капитала предприятия 

     Если  предприятие убыточное, то собственный  капитал уменьшается на сумму  полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

     Основной  долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным  предприятиям может быть оказана  безвозмездная помощь со стороны  государства. К числу прочих внешних  источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности. 

     1.2. Методика анализа собственного  капитала 

     Для характеристики финансового состояния  и эффективности использования собственного капитала применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, рентабельность, деловая активность, а также определяется эффективность действующей учетной политики.

     Цель  анализа собственного капитала - разработать  рекомендации  по  совершенствованию  эффективности использования собственного капитала.

     Задачи  анализа:

• рассмотреть состав и структуру собственного капитала ;
• изучить  движение собственного капитала

     Анализ  собственного капитала производится по следующим этапам:

1. Анализ динамики, состава и структуры собственного капитала;
2. Анализ движения собственного капитала;
3. Анализ финансовых коэффициентов;
4. Анализ эффективности использования собственного капитал.

     При анализе динамики, состава  структуры  собственного капитала используют горизонтальный  и вертикальный анализ показателей. Анализируется динамика изменения состава собственного капитала за прошлый и отчетный период. Так же рассматривается состав собственного капитала и валюты баланса.[6 -256]

     Анализ  движения собственного капитала дает возможность охарактеризовать изменение  собственного капитала за анализируемый  период. При анализе движения собственного капитала используют такие показатели, как  коэффициент поступления  собственного капитала и коэффициент выбытия собственного капитал. Коэффициент поступления собственного капитала показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства : 

       ,                                                (1.2.1) 

где – коэффициент поступления собственного капитала;

-   поступивишие средства  за анализируемый  период.

  – средства на  конец периода. 

     Коэффициент выбытия собственного капитала определяется по формуле: 

        ,                                                (1.2.2) 

где – коэффициент выбытия собственного капитала;

  – использованные  средства за анализируемый  период. 

     Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с базисными  величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. [4,215]

    Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая организация в  финансовом отношении.

    Традиционные  методы оценки финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры  баланса предприятия. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения: 

     ,                                           (1.2.3) 

где   – коэффициент финансовой независимости;

стр 490 –«Капитал и резервы»;

стр 700 – «Баланс» по пассиву. 

       ,                                    (1.2.4) 

где - коэффициент финансирования.

Стр 590 – «Долгосрочные  обязательства»;

Стр 690 –«Краткосрочные  обязательства». 

                                              (1.2.5) 

     где – коэффициент капитализации. 

                                              (1.2.6) 

где  – коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования;

Стр 190 – «Внеоборотные активы»;

Стр 290 – «Оборотные активы». 

                                              (1.2.7)

где  - коэффициент финансовой устойчивости.  

     Эффективность использования собственного капитала характеризуется показателями деловой  активности и рентабельностью собственного капитала.  Для оценки деловой активности предприятия используют следующие показателями: