Анализ собственного капитала

      На изменение рентабельности  собственного капитала повлияло  два фактора:

• снижение рентабельности продаж на 2,58% привело к снижению

рентабельности  капитала на -5,62%;

• уменьшение коэффициента оборачиваемости в 0,46 раз привело к уменьшению  рентабельности капитала на 9,18%.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3.  Рекомендации по совершенствовании эффективности  использования собственного капитала ОАО «ТРК «ТВТ»  и прогнозирование основных показателей использования собственного капитала

 

1. Рекомендации  по совершенствовании эффективности  использования собственного капитала ОАО «ТРК «ТВТ»

 

     Проведенный анализ постановки бухгалтерского учета  и общего состояния собственного капитала на ОАО «ТРК «ТВТ» выявил не стабильность финансового состояния, в котором находится предприятие  по причине недостатка собственных  источников формирования капитала.

     Для улучшения финансового состояния  и совершенствования бухгалтерского учета собственного капитала анализируемого предприятия разработаны следующие  рекомендации:

• увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;
• создать добавочный капитал, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;
• создать собственные оборотные средства;
• совершенствовать бухгалтерскую отчетность общества в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка.[7-25]

     В бухгалтерском учете акционерного общества отражаемая величина уставного  капитала соответствует сумме зафиксированной  в учредительных документах, как  совокупность акций по номинальной  стоимости, принадлежащих учредителями (акционерам). Это положение зафиксировано  ст. 25 Закона «Об акционерных обществах».

     Юридическое значение уставного капитала ОАО  «ТРК «ТВТ» состоит в том, что  его размер определяет те пределы  минимальной имущественной ответственности, которые акционерное общество имеет  по своим обязательствам. Экономическая  и практическая роль создания уставного  капитала путем размещения акций  заключается в возможности оперативного привлечения финансовых средств, необходимых  как для начала, так и для  продолжения (при необходимости) реальной хозяйственной деятельности.

     ОАО «ТРК «ТВТ»» было зарегистрировано 11.08.99 г. В Уставе общества зафиксирована  величина уставного капитала равная 250 тыс. руб. Данная величина является минимально допустимой, так как представляет собой 1000-кратный размер минимальной месячной зарплаты. В настоящее время в свете решения Правительства по увеличению минимального размера оплаты труда, размер уставного фонда будет пересмотрен.

     Как показывают результаты анализа акционерная  собственность в стоимостном  выражении отстает от стоимости  совокупного денежного капитала предприятия. В 2010 году уставный капитал  составил 0,03 в структуре собственного капитала предприятия. В этих условиях утрачивается гарантийная функция  уставного капитала, состоящая в  гарантировании обязательств общества перед третьими лицами, путем определения минимального размера имущества. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, ибо этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей.

     Исходя  из вышесказанного обществу целесообразно  произвести наращивание уставного  капитала. Изменение размера уставного  капитала может быть произведено  по решению собственников ОАО «ТРК «ТВТ» на общем собрании акционеров и должно быть отражено в его учредительных документах.

     Уставный  капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций.

     Практика  крупных западных фирм показывает, что большинство из них крайне неохотно прибегают к выпуску  дополнительных акций. Причин тому несколько. Во-первых, дополнительная эмиссия  акций является весьма дорогостоящей  и длительной во времени процессом. По оценке западных экспертов расходы  могут составлять 5-10% номинала общей  суммы выпускаемых ценных бумаг. Во-вторых, эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций фирмы-эмитента.[10-105]

     Увеличение  уставного капитала без привлечения  дополнительных инвестиций возможно только в пределах суммы нераспределенной прибыли, которая отражается в системе  бухгалтерского учета на счете 88 «Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)». Это можно  сделать следующим образом:

• увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых, или выпустить новые, так называемые бонусные акции. Порядок проведения бонусной эмиссии акций начинается с определения коэффициента увеличения уставного капитала.

     Выпуск  бонусных акций не изменяет размера  собственного капитала, а лишь переводит  часть его с одного синтетического счета на другой, не влияя при  этом на финансовые результаты.

          Для повышения собственных финансовых гарантий общества необходимо создать добавочный капитал и целесообразно увеличить размер его уставного капитала до 20% от общей суммы собственного капитала за счет части средств добавочного капитала. 

2. Прогнозирование основных показателей использования  собственного капитала ОАО «ТРК «ТВТ»

 

     Для прогноза дальнейшего развития ОАО  ТРК «ТВТ «ТВТ»  используем метод  экспоненциального сглаживания  с учетом трендов. Для дальнейшего прогнозирования воспользуемся следующими формулами: 

                                  (3.2.1) 

                                   (3.2.2.) 

где t =2,3,4…. – периоды сглаживания

  – сглаженная  величина периода t;

 – сглаженная значение тренда на период t;

A и В – сглаживающие константы. 

      Можно получить более точную оценку , использовав первые пять наблюдений временного ряда. На их основании по методу наименьшего квадрата решается уравнение у=а+bt. Величина bберется в качестве  начального значения.[12,419]

        Спрогнозируем выручку от продажи  услуг на 2011 год исходя из выше  указанного и формулы 3.2.1 и  3.2.2. (расчёты представлены в приложении 7)

      Найдем  уравнение регрессии методом  Крамора:

      Y=0.35+19.94x

      Построим  точечный график, взяв за х планируемую  выручку за 2011 год в разрезе  месяцев. (ёграфики представлены в приложении 8)

      Исходя  из графика определим наиболее выгодную чистую прибыль для ОАО «ТРК «ТВТ»  с минимальными затратами.

      Далее определим прогнозную величину собственного капитала: 

                                                 (3.2.3) 

где - прогнозная величина собственного капитала;

  – величина собственного капитала за отчетный период;

- прогнозная величина  чистой прибыли 

      При прогнозировании будущая прибыль рассчитывается на основе величины нераспределенной прибыли за прошлые года и суммы чистой прибыли организации, заложенной в бюджете на прогнозный период. В данных бюджета прибылей и убытков содержатся показатели чистой прибыли, но при составлении прогнозного баланса их необходимо уменьшить на сумму налога на прибыль. Нужно также учесть принятые решения по выплате убытков прошлых лет, кроме того, выплату дивидендов или увеличение сумм резервного капитала. При необходимости, методику составления баланса можно дополнить другими статьями для более точной оценки перспектив развития организации в будущем периоде, на который составляется прогноз.

      Средняя величина прогнозного собственного капитала определяется по формуле: 

                                               (3.2.4) 

      Построим  прогнозную таблицу  показателей  эффективности использования собственного капитала.

     Таблица 3.2.11

  Прогнозный  анализ эффективности использования  собственного капитала

     в тыс.руб.

 

     В таблице 3.2.11. четко видны, какие показатели необходимо увеличить для дальнейшего  эффективного функционирования собственного капитала. При увеличение выручки  на 206121 тыс.руб. и прибыли на 195862,17 тыс.руб. увеличивается рентабельность собственного капитала на 8,01 % и сокращается срок окупаемости собственного капитала, что он с свою очередь положительно влияет на коэффициент оборачиваемости собственного капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  

Вывод 

     В теории и практики учета собственного капитала существуют еще неразрешенные  проблемы. В связи с этим в дипломной  работе ставилась цель – на основе изучения бухгалтерского учета и  анализа по материалам ОАО «ТРК «ТВТ»  разработать рекомендации по совершенствованию  бухгалтерского учета и анализа  собственного капитала.

     Проведенная работа показала, что учет собственного капитала на предприятии организован  не достаточно подробно. Для улучшения  финансового положения и совершенствования  системы бухгалтерского учета анализируемого предприятия можно рекомендовать  следующие мероприятия:

• дальнейшее развитие системы аналитического учета;
• совершенствование отчетности, обеспечивающей системность данных и полезность для целей финансового анализа и контроля;
• принятие рациональных реальных деловых управленческих решений;
• увеличить уставный капитал;
• наращивать собственный капитал;
• создать добавочный капитал за счет чистой прибыли.

    Данные  анализа собственного капитала ОАО  «ТРК «ТВТ», проведенного за три года показали, что предприятие работает преимущественно на собственном капитале, который имеет за анализируемый период отрицательную динамику. В структуре собственного капитала преобладает нераспределенная прибыль.

    Анализ  финансовой устойчивости показал, что  у предприятия не стабильное финансовое положение, так как собственных  источников финансирования не хватает  для покрытия затрат и убытков. В  связи с этим предприятие может  оказаться на грани банкротства.

<