Управление оборотным капиталом и направления повышения эффективности его использования

Таким образом, оборотные  средства представляют собой авансированную в денежной стоимости для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов.

Оборотные средства функционируют  одновременно в сфере производства и в сфере обращения, являются источником авансированного финансирования затрат предприятия на производство и реализацию продукции с момента образования производственных запасов до времени поступления выручки от реализации готовой продукции. Оборотные средства, являясь одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояния расчетов в народном хозяйстве и тем самым на денежное обращение в стране. Оборотные средства проходят три стадии кругооборота: снабжение производство и сбыт (реализация). Более наглядно кругооборот оборотных средств представляет собой:

 

Д - ПЗ … П … ГП –  Д  ,      (1)

 

На первой стадии, денежной или подготовительной, денежные средства переходят в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращения в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производственную (Д – ПЗ). Завершение первой стадии прерывает товарное обращение (на схеме кругооборота оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотных средств продолжается.

Вторая стадия кругооборота (П) совершается в процессе производства. Она состоит в передаче в производство купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость.

Третья стадия кругооборота (ГП – Д) состоит в реализации изготовленной продукции и получение денежных средств. На этой стадии оборотные средства переходят из стадии производства в стадию обращения и снова принимают форму денежных средств.

Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную. Таким образом, средства совершают один оборот, затем все повторяется вновь.

Однако осуществление этих функций обусловлено наличием  соответствующих условий. Выполнение производственной функции зависит от экономической обоснованности размера финансовых ресурсов, авансированных в производственную сферу а также от степени организованности процесса производства и его ритмичности. Сумма авансированных средств в производство должна быть достаточной для осуществления затрат на всех стадиях, начиная с приобретения сырья и материалов и заканчивая изготовлением готовой продукции. Это условие обеспечивается путем нормирования потребности предприятия в собственных оборотных средствах. Необходимо строгое соблюдение ритмичности процесса производства на всех его стадиях, поскольку нарушение хотя бы на какой-то одной (задержка с поступлением необходимого сырья, длительность незавершенного производства и др.) отрицательно скажется на оборачиваемости оборотных средств.

Наряду с этим выполнение платежно – расчетной функции зависит от наличия оборотных средств, необходимых для осуществления процесса реализации готовой продукции и завершения расчетов.  

Хозяйственный инвентарь, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы могут сохранить свою натурально – вещественную форму в течении нескольких оборотов. По своей природе они сходны с основными фондами. В ходе эксплуатации они расходуются, перенося свою стоимость на товары, и говорить об оборачиваемости относительно них некорректно. Однако с целью упорядочения учета и контроля средства труда со сроком службы более 1 года и первоначальной стоимостью более 10000 руб. относятся к амортизируемому имуществу (ст. 256, п.1 НК).

Отдельные части оборотного капитала имеют различное назначение и по разному используются в производственно – хозяйственной деятельности, поэтому он классифицируются по следующим элементам:

• производственные запасы - сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части, малоценного и быстроизнашивающегося инструмента и хозяйственного инвентаря стоимостью менее 1 млн. руб.;
• незавершенное  производство и полуфабрикаты собственного изготовления - детали, узлы и изделия, не прошедшие всех стадий обработки, сборки и испытаний, укомплектования и приемки, а также предметы труда, изготовление которых полностью закончено в одном цехе и которые подлежат дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия;
• расходы будущих периодов - затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, производимые в данный период, но подлежащие погашению в будущем. 

Существует такое понятие  как оборотные фонды.¹ Они представляют собой производственные запасы + незавершенное производство и полуфабрикаты собственного приготовления + расходы будущих периодов: готовая продукция на складах; продукция отгруженная,

__________________________________________________________

¹ Савицкая, Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/ Г.В. Савицкая - М, 2002.

 

 

но еще не оплаченная; средства в расчетах; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

Фонды обращения представляют собой готовую продукцию на складах + продукцию отгруженную, но не оплаченную + средства в расчетах + денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке.

Оборотные средства – это производственные запасы + незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления + расходы будущих периодов + готовая продукция на складах + продукция отгруженная, но не оплаченная + средства в расчетах +денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке (рис. 1, стр. 12).

 

Рис. 1. Состав оборотных средств  предприятия

 

Стоимость незавершенного производства складывается из стоимости  расходуемого сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, энергии, воды, пара, сжатого воздуха, перенесенной на продукт части стоимости основных фондов (амортизационных отчислений), а также сумм заработной платы, начисленной работникам.

Предприятие используют в производстве кроме покупных полуфабрикатов полуфабрикаты собственного производства, которые по своей природе близки к незаконченной продукции.

Затраты на освоение новой продукции, подготовительные и другие работы, рассчитанные на длительное время, составляют расходы будущих периодов и списываются на себестоимость продукции в будущих периодах.

По охвату нормированием оборотные  средства подразделяются на нормируемые, размер которых планируется в виде норм и нормативов (оборотные средства в запасах товарно – материальных ценностей). Они занимают примерно 4/5 оборотных средств. И ненормируемые оборотные средства, размер которых в плановом порядке не устанавливается (дебиторская задолженность, средства в расчетах, денежные средства в кассе  предприятия и на счетах в банке). Составляют они в среднем обычно не более 1/5 общей суммы оборотных средств. Нормирование представляет собой установление оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия. Посредством нормирования финансовые службы предприятия определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, обеспечивающем выполнение запланированных заданий и поддерживающем бесперебойность воспроизводственного процесса. Нормировать, т.е. планировать следует все виды оборотных средств.

Не нормировались денежные средства на счетах банка и средства в расчетах, ибо ускорение оборачиваемости этих средств не зависело от предприятия. В новых рыночных условиях предприятие заинтересованно в нормировании и этих средств, однако это невозможно из – за несоблюдения платежных календарей, срывов в расчетах. Стабилизация ситуации как в развитых рыночных странах, где тщательно отслеживается денежный поток, позволит в дальнейшем нормировать денежные средства и средства в расчетах.

По источникам формирования оборотный  капитал подразделяется на собственные и заемные оборотные средства.

Наличие собственных и заемных  средств в обороте предприятия  объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными оборотными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и не зависящих от предприятия причин, покрывается кредитом и другими источниками.

Под структурой оборотных средств  понимается соотношение их отдельных элементов во всей их совокупности (рис. 2).

 

                                                                                                             

 

 

 

Рис. 2. Классификация  оборотных средств по признакам

 

Структура оборотных  средств зависит от ряда факторов и изменяется во времени. В различных  отраслях промышленности она имеет  существенные различия и зависит от:

• специфики предприятия. На предприятиях с длительным производственным циклом (например, в судостроении) велика доля незавершенного производства; на предприятиях горного профиля большая доля расходов будущих периодов. На тех предприятиях, у которых процесс производства продукции скоротечный, как правило, наблюдается большой удельный вес производственных запасов;
• качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах;
• уровня концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства;
• ускорения научно – технического прогресса. Если на предприятии внедряются топливосберегающая техника и технология, безотходное производство, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов в структуре оборотных средств.  

Структура оборотного капитала определяется соотношением отдельных элементов оборотных средств и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая за счет краткосрочных.

Элементы оборотного капитала (оборотных средств) непрерывно переходит из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство, часть оборотного капитала при этом постоянно находится в сфере производства, другая часть - в сфере обращения. Очевидно, что величина и структура оборотных средств обусловлена не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

 

 

Влияют на структуру  оборотных средств и другие факторы. При этом необходимо иметь в виду, что одни факторы носят долговременный характер, другие – кратковременный.

Экономика оборотных  средств (материальных ресурсов) оказывает  воздействие на улучшение всех основных показателей деятельности предприятия: увеличение объемов выпуска продукции, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции (на долю материальных затрат приходится более 70% всех затрат на производство в отраслях по выпуску товаров).

 

 

1.2. Источники  формирования и направления использования  оборотного капитала предприятия

 

 

Все источники или  ресурсы, фонды как источники  средств, за счет которых формируются оборотные средства (оборотного капитала), вполне правомерно рассматривать как некий фонд – фонд оборотных средств. При этом количественно оборотные средства и фонд оборотных средств должны совпадать.

Источниками формирования оборотного капитала (оборотных средств) являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном разделе баланса «Капитал и резервы» и разделе 1 формы №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе 5 пассива баланса, а также в разделах 2, 3 ,8 формы №5 приложения к годовому балансу.

За счет собственных  источников формируется, как правило, минимальная стабильность часть  оборотных средств. К собственным  источникам средств относится уставный капитал. В обществе с ограниченной ответственностью уставный капитал составляется из стоимости вкладов его участников.

В соответствии с Гражданским  кодексом уставный капитал определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Размер уставного капитала общества не может быть менее суммы, определенной законом об обществах с ограниченной ответственностью.¹

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной  стоимости акций общества, приобретенных  акционерами.

Собственными источниками  формирующие оборотные средства в фондах является имущество, переданное фонду его учредителями (учредителем).

В Потребительском кооперативе  – это паевые взносы членов кооператива. В товариществах – это вклады участников.

Если предприятие новое, то в составе сформированного уставного капитала выделяется часть средств на приобретение материальных запасов и оплату других расходов, а при недостаточности собственного капитала привлекаются и заемные средства в виде инвестиций.

Собственные оборотные  средства постоянно находятся в распоряжении предприятия и формируются за счет собственных ресурсов или приравненных к ним устойчивых пассивов в виде средств, авансированных на оплату труда, но временно свободных от уставного и резервного капитала, целевых поступлений и нераспределенной прибыли, средства потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей.

__________________________________________________________