Шпаргалки по "Экономика"

Так, если экспортер  из Германии, получивший валютную выручку  в размере 100 тыс. долларов США, которые  потребуются ему  через 6 месяцев, не ожидает  никаких изменений  в уровне валютного  курса, то он будет  инвестировать полученную сумму в американский банк, если ставка процента в США выше, чем  в Германии, и обменяет доллары США на марки через 6-месячный срок. Если ставка процента окажется выше в Германии, то экспортер немедленно обменяет полученную сумму на марки и инвестирует их в немецкие активы.

Если же предположить, что уровень процентных ставок в США и  Германии одинаков (например, 4 % на 6-месячный депозит), но ожидается обесценение  немецкой марки с 1,5 марки за доллар до 1,6 марки за доллар, то экспортеру выгоднее положить деньги в  американский банк и  обменять их на марки  через 6 месяцев, что  позволит получить ему  большую сумму  – 166,4 тыс. марок (1,6 х 1,04 х 100 тыс.), вместо 156 тыс. марок (1,5 х 1,04 х 100 тыс.).

Таким образом, общее  правило для спекулятивных  операций в иностранной  валюте состоит в  том, что их прибыльность зависит от того, насколько валюта упадет в цене сверх  разницы в процентных ставках по депозитам  в национальной и  иностранной валюте. Однако спекулятивные  операции будут прибыльными  лишь в том случае, если участникам рынка верно удастся спрогнозировать ожидаемые изменения валютного курса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

25. Открытая валютная позиция образуется при несовпадении требований и обязательств банка по конкретной валюте.

Открытая валютная позиция может быть:

• длинная, когда количество купленной валюты больше количества проданной, т.е. требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной валюте.
• короткая — если продано валюты больше, чем куплено, т.е. обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте.

Операциям, влияющие на изменение валютной позиции:

1. Получение процентных и иных доходов в иностранных валютах.
2. Начисление процентных и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах.
3. Конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой.
4. Срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп и др.), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам. Опционные контракты, заключенные на внебиржевом и организованном рынках, включаются в расчет открытой валютной позиции в дельта — эквиваленте, определяемом по формуле:

• — величина дельта — эквивалент опционного контракта, включаемая в расчет открытой валютной позиции.
• — стоимость контракта, определяемая как произведение количества единиц базисного актива на его текущую стоимость, определяемую по курсу Банка России на конец рабочего дня, предшествующего дню расчета коэффициента;
• — абсолютное изменение цены рассматриваемого опциона, определяемое как разница между ценами по курсу открытия и курсу закрытия рынка рабочего дня, предшествующего дню расчета открытой валютной позиции. При этом цена опциона по курсу открытия и курсу закрытия рынка определяется по данным биржевых и внебиржевых организаторов торгов опционными контрактами;
• — абсолютное изменение стоимости базисного актива опциона, определяемое как разница между курсом спот рабочего дня, предшествующего дню расчета открытой валютной позиции. При этом курс спот определяется по курсам открытия и закрытия по валютным сделкам спот ММВБ или региональных организаторов биржевой торговли иностранной валютой.

Опционные контракты с нулевой  премией в расчет открытой валютной позиции не включаются.

Под расчетным форвардом понимается конверсионная операция, представляющая собой комбинацию двух сделок: валютного  форвардного контракта и обязательства  по проведению встречной сделки на дату исполнения практической реализации расчетный форвард представляет собой форвардный контракт без поставки базового актива.

Расчетные форварды в части форвардной сделки с зафиксированной датой  расчетов и ценой исполнения создают  открытую валютную позицию в момент заключения валютного форвардного  контракта.

Обязательство по проведению встречной  сделки на дату исполнения форвардного  контракта при расчете открытой валютной позиции не учитывается. Величина открытой валютной позиции изменяется при фиксации курса встречной  сделки.

5. Иные операции в иностранной  валюте и сделки с прочими  валютными ценностями, кроме драгоценных  металлов, включая производные финансовые  инструменты валютного рынка  (в том числе биржевого), если  по условиям этих сделок в  том или ином виде предусматривается  обмен (конверсия) иностранных  валют или иных валютных ценностей,  кроме драгоценных металлов.

6. Полученные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной  валюте, включаются в расчет открытой  валютной позиции с момента  первой неуплаты по кредиту,  в обеспечение которого получена  гарантия.

7. Выданные безотзывные гарантии, номинированные в иностранной  валюте, включаются в расчет открытой  валютной позиции с момента,  когда по мотивированной оценке  уполномоченного банка возникает  вероятность представления бенефициаром  требований об уплате денежной  суммы. Мотивированная оценка  может базироваться на информации  о неисполнении (задержке исполнения) принципалом своих обязательств, в т.ч. не имеющих отношения  к условиям данной гарантии.

Валютная  позиция банка

Валютная позиция банка — это выраженное в иностранной валюте обязательство банка (пассивы) и требования банка (активы).

Если валютные пассивы равны  валютным активам, то валютная позиция  называется закрытой.

Если валютные активы не равны валютным пассивам, то валютная позиция называется открытой. Существуют короткая открытая валютная позиция А < П (она может угрожать платежеспособности банка) и открытая длинная валютная позиция А > П.

Для того чтобы избежать рисков, потерь при валютных операциях, а также  рисков получения спекулятивных доходов, ЦБ устанавливает нормативы открытой валютной позиции:

• по каждой иностранной валюте в отделении открытая позиция не должна превышать 15% собственных средств банка;
• суммарная открытая валютная позиция по всем иностранным валютам и рублю не должна превышать 30% собственных средств банка.

Валютные позиции отражаются в  учете в конце дня, отсюда следует  необходимость выполнения нормативов ЦБ РФ, которые диктуют поведение  банка на валютном рынке.

Если банк имеет открытую валютную позицию, то изменения валютного курса приводят или к получению прибыли или убыткам.

Поэтому Центральный банк РФ принимает меры по исключению резкого колебания валютного курса.

 

 

26. Валютный демпинг

Валютный демпинг представляет собой один из методов борьбы  за новые рынки, которые часто используется крупными корпорациями. При проведении подобной ценовой политики, компания производит экспорт товаров по сниженным ценам на мировом  рынке за твердую валюту, которая потом ввозится на территорию страны, где затем меняется на обесценившуюся национальную валюту.  

Таким образом, экспортер получает дополнительную прибыль за счет существенной разницы курсов валют.  Фактически, валютный демпинг может привести к существенному обесцениванию валют, поэтому многие международные и государственные организации стремятся найти различные средства для того, чтобы противостоять подобной практике. Основными методами борьбы с валютным демпингом является  применение различных пошлин, штрафов и заградительных тарифов, с помощью которых государство может обезопасить  свою экономику. 

Борьба за монополизацию рынка, которая может производиться  подобным образом, часто приводит к  существенному увеличению инфляции на территории страны, что также  негативно сказывается на благосостоянии практически всех жителей государства.  

Борьба с валютным демпингом является одной из основных задач Всемирной торговой организации, в которую некоторое время назад вступила Российская Федерация.  Фактически, ВТО регулирует многосторонние торговые связи, что позволяет существенно снизить возможности проявления валютного демпинга как в развивающихся, так и в высокоразвитых странах. С другой стороны,  контроль ВТО за проведением торговых сделок может привести к целому ряду негативных последствий, в том числе, и к разорению целого ряда предприятий. 

При определении валютного демпинга чаще всего используется так называемая справедливая цена на товар или услугу, определить которую в ряде случаев  бывает довольно сложно. На цену товара или услуги могут влиять как различные  сезонные факторы, так и целый  ряд рыночных факторов, связанных  как с конкурентными условиями, так и с тарифной или налоговой  политикой тех или иных государств.   

Снижение цен на какую-либо продукцию  также может стать негативным фактором для компании, захватившей  существенную долю рынка. Если товар, предоставляемый  некоей компанией, будет дорожать, при  отсутствии улучшения его характеристик, на данный рынок может прийти другая компания, или же потребители откажутся от услуг или товаров данной компании.

26. Разрыв внешнего и внутреннего обесценения валюты, т. е. динамики его курса и покупательной способности, имеет важное значение для международных экономических отношений. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на национальном рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга – массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых, связанного с отставанием падения покупательной способности денег от понижения их валютного курса, в целях вытеснения конкурентов на внешних рынках. 
Для валютного демпинга характерны следующие процессы: 
– экспортер, покупая товары на внутреннем рынке по ценам, повысившимся под влиянием инфляции, продает их на внешнем рынке на более устойчивую валюту по ценам ниже среднемировых; 
– источником снижения экспортных цен служит курсовая разница, возникающая при обмене вырученной более устойчивой иностранной валюты на обесцененную национальную; 
– вывоз товаров в массовом масштабе обеспечивает сверхприбыли экспортеров. 
Демпинговая цена может быть ниже цены производства или себестоимости. Однако экспортерам невыгодна слишком заниженная цена, так как может возникнуть конкуренция с национальными товарами в результате их реэкспорта иностранными контрагентами. 
Валютный демпинг, будучи разновидностью товарного демпинга, отличается от него, хотя их объединяет общая черта – экспорт товаров по низким ценам. Но если при товарном демпинге разница между внутренними и экспортными ценами погашается главным образом за счет государственного бюджета, то при валютном – за счет экспортной премии (курсовой разницы). 
Товарный демпинг возник до Первой мировой войны, когда предприятия опирались в основном на собственные накопления для завоевания внешних рынков. Валютный демпинг впервые стал практиковаться в период мирового экономического кризиса 1929–1933 гг.

27. Счета, открываемые клиентами в банке, их виды и назначение

На основании договора банковского  счета клиентам в зависимости  от характера их деятельности и источников финансирования могут быть открыты  различные виды счетов: расчетные, текущие, бюджетные, депозитные, ссудные и  др. Виды счетов, открываемых в банке  клиентам, предопределены их правовым статусом и характером деятельности.

Расчетный счет является основным счетом предприятия. Его открывают предприятиям независимо от форм собственности, обладающим правами юридического лица, предназначен для совершения расчетов, прежде всего по его основной деятельности.

На расчетном счете концентрируются  результаты всех банковских операций по основной деятельности. Остаток  на счете указывает на свободные  денежные средства, которыми располагает  его владелец.

За расчетное обслуживание счетов юридических лиц большинство  российских банков плату не взимает.

Текущие счета открываются предприятиям, не обладающим признаками, дающими право иметь расчетный счет. По этому счету осуществляются следующие операции: зачисление средств с расчетного счета головного предприятия для выдачи заработной платы и командировочных расходов; их выдача; безналичные перечисления во вклады граждан, а также удержания из заработной платы.

Бюджетные счета открываются организациям (предприятиям), финансируемым за счет федерального бюджета (внебюджетных фондов). В зависимости от характера учитываемых операций они подразделяются на доходные, расходные, текущие счета местных бюджетов и текущие счета внебюджетных средств.

Средства, поступающие на счета, подлежат строго целевому использованию по поручению  финансовых органов в соответствии с целями деятельности этих предприятий. По согласованию сторон может быть установлена плата, начисляемая  на остатки средств на указанных  счетах.

Депозитные счета юридических (физических) лиц открываются для хранения в течение определенного времени части средств предприятия по его желанию в обслуживающем банке или в любом другом банке. Эти средства зачисляются путем перечисления соответствующих сумм с расчетных и текущих счетов.

В соответствии с законами «О банках и банковской деятельности» и  «О страховании вкладов физических лиц в банках РФ» операции, связанные  с депозитным счетом, могут производить  только банки, имеющие специальную  лицензию на привлечение средств  физических лиц во вклады в рублях или иностранной валюте. Обязанности  по выплате полученных сумм и начисленных  процентов по депозитному вкладу лежат на коммерческом банке.