МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ

 ФЕДЕРАЦИИ 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

«ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ УПРАВЛЕНИЯ» 

ИНСТИТУТ  ИННОВАЦИОННОГО УПРАВЛЕНИЯ ЭКОНОНОМИКОЙ 
 
 
 
 
 
 

К У Р С О В А Я   Р А Б О Т А 

по дисциплине 

  «ИНФРАСТРУКТУРА  НАЦИОНАЛЬНОГО РЫНКА» 

на тему «Рынок Forex. Его особенности в России» 
 
 
 

Выполнила 

Студентка очно-заочной формы обучения 

Группы  Национальная экономика                                 Хачатурян Ч.Г.                                                                                                                                                       

Проверил 

к.э.н., доцент кафедры

«Макроэкономика»                                                          Л.Ю. Михалевич 
 

Москва 2011

     СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

1. Понятие и виды валютных рынков
2. Современное состояние валютного рынка

ГЛАВА 2. РЫНОК  FOREX КАК ЧАСТЬ ВАЛЮТНОГО РЫНКА. ЕГО ОСОБЕННОСТИ В РОССИИ.

2.1 Характеристика  рынка Forex, его особенности

2.2. Особенности  Forex в России

ГЛАВА 3.ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА  FOREX В РОССИИ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

ВВЕДЕНИЕ

 

     Рынок Forex - это крупнейший межбанковский рынок, по обмену денежных сумм одной страны на валюты других стран по рыночному курсу. Объем сделок на рынке Forex в настоящее время равен 3-4 трлн. долларов в день. Самые важные операции по наличной торговле происходят между долларом и четырьмя другими валютами (евро, фунт, франк, йена). Главными участниками рынка являются: Центробанки, коммерческие банки, другие финансовые учреждения, корпоративные клиенты, брокеры и частные трейдеры, которые занимаются этим бизнесом дома. Forex – это не «рынок» в обычном понимании этого слова. Здесь нет центрального местоположения, как, например, на рынке фьючерсов. Торговля происходит по телефону или через компьютерные терминалы в тысячах учреждений, а так же через установленные на домашних компьютерах терминалы по всему миру. Рынок Forex имеет ряд особенностей, которые его выгодно отличают от других рынков (товарного, фондового), к ним следует отнести: высокую ликвидность, оперативность, отсутствие комиссионных расходов и налоговых платежей, однозначность котировок, большие размеры кредитного плеча.

     В последнее время в России идет активное развитие рынка Forex, этому развитию не мешает, ни мировой финансовый кризис, ни отсутствие регулирования со стороны государства. Рекламными усилиями многочисленных брокеров рынок Forex подается как оптимальный вариант небольших, высокодоходных, но рискованных инвестиций во время кризиса. В результате количество трейдеров значительно увеличилось, вместе с ними выросло и число дилинговых центров, не все из которых впоследствии смогут выплатить клиентам деньги. Поэтому необходимо быть максимально аккуратными в выборе форекс-брокера. Но брокер является лишь посредником между валютным рынком и трейдером, от умений которого использовать данные фундаментального и технического анализа зависит прибыльность проводимых операций.

     Целью курсовой работы является исследование рынка Forex, его особенностей функционирования в России, изучения проблем и перспектив развития.

     В соответствии с поставленной целью  необходимо решить следующие задачи:

     - Определить современное состояние  валютного рынка

     - Охарактеризовать рынок Forex и определить его особенности

     - Рассмотреть перспективы развития Forex в России

 

Глава 1. Основы организации  мирового валютного  рынка

1.1 Понятие и виды  валютных рынков

 

     Валютный  рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

     Иными словами, с функциональной точки  зрения валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют.

     Валютная  интервенция - это целевые операции по купле-продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты определенными пределами его повышения или понижения.

     С институционной точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность банков, валютных бирж и других финансовых институтов.

     С организационно-технической точки зрения валютный рынок – это совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих в единую систему банки разных стран, осуществляющих международные расчеты, кредитные и другие валютные операции.

     Решающим фактором при торговле валютой является информация. Обмен информацией проводится через сеть спутниковой и мониторной связи. Мониторы установлены во всех финансовых учреждениях, торгующих иностранной валютой. Они имеются также у маклеров и других заинтересованных лиц и организаций.

     Центрами  мирового валютного рынка являются международные финансовые центры.

     МФЦ – это места сосредоточения банков, специализированных кредитно-финансовых институтов. В них осуществляются международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

     В настоящее время можно выделить: Азиатский(с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге, Мельбурне), Европейский (Лондон, Амстердам, Париж, Франкфурт на Майне, Цюрих), Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес) рынки.

     Основные  функции мирового валютного рынка:

1. осуществление расчетов по внешнеторговым договорам;
2. регулирование валютных курсов;
3. диверсификация валютных активов участников рынка;
4. страхование (хеджирование) валютных рисков;
5. получение прибыли участниками (спекуляция) на разнице валютных курсов.

     Различают следующие виды валютных рынков.

     По  сфере распространения валютный рынок оценивают с точки зрения широты охвата:

     • Международный валютный рынок –  это мировой рынок, на котором  взаимодействуют региональные и  внутренние валютные рынки, и осуществляются операции с валютами, которые широко используются в международном платежном  обороте.

     • Региональный валютный рынок – это  территориальный рынок, на котором  страны внутри данной территории пришли к соглашению о действии единых правил валютного рынка. В настоящее  время выделяют Азиатский, Европейский, Американский региональные рынки.

     • Национальный (или внутренний) валютный рынок организуется на территории отдельной  страны. По причине различий в уровне развитости каждая страна в рамках своей территории может устанавливать правила функционирования внутреннего валютного рынка.

     По  отношению к валютным ограничениям валютные рынки рассматриваются  с точки зрения отсутствия или  наличия регулирующего воздействия  на функционирование этих рынков:

     • Свободный валютный рынок – это  рынок, на котором отсутствуют валютные ограничения. Под валютными ограничениями, как правило, понимается система  государственных мер по установлению правил поведения на валютном рынке.

     • Несвободный валютный рынок –  это рынок с валютными ограничениями.

     По  видам валютных курсов рынки подразделяются с точки зрения существующей системы  установления применяемых валютных курсов на валютном рынке:

     • Рынок с одним режимом валютного  курса – это валютный рынок  со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами, котировка  которых устанавливается на биржевых торгах.

     • Валютный рынок с двойным режимом  – это рынок с одновременным  применением фиксированного и плавающего курса валют. Двойной валютный режим  используется государством как мера регулирования движения капиталов  между внутренним и международным  рынком капиталов и вводится с  целью контроля и, как правило, ограничения  влияния международного рынка капиталов  на экономику данного государства.

     По  характеру организованности:

     • Биржевой валютный рынок – это  рынок, на котором валютные операции осуществляются посредством валютной биржи.

     • Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть, а  могут и не быть членами валютной биржи. Дилеры организуют покупателей  и продавцов посредством всевозможных средств связи.

 

     

1.2. Современное состояние валютного рынка

 

     Валютный  рынок - сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении  операции по купле-продаже иностранной  валютой и ценных бумаг в иностранной  валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. [5]. На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический  субъект (государство, хозяйствующий  субъект, гражданин) всегда выступает  только в качестве продавца или покупателя.

     Каждый  из них имеет свои финансовые интересы, которые могут совпадать или  не совпадать. При совпадении интересов  происходит акт купли-продажи валютных ценностей. Поэтому валютный рынок  есть своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

     Валютный  рынок представляет собой официальный  финансовый центр, где сосредоточена  купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных  расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли  их участниками в виде разных курсов валют.

     На  сегодняшний день валютные рынки  обеспечивают своевременное осуществление  международных расчетов, а также  страхование валютных и кредитных  рисков. Исторически в начале XX в. курсы валют были фиксированными и жестко привязывались к золоту. После второй мировой войны на золото обменивались только американские доллары. Курсы остальных валют опять-таки фиксировались по отношению к доллару. Фиксированные курсы со временем становились невыгодными, а девальвация отдельных валют сильно отражалась на всех странах. Финальным аккордом фиксированного курса стал распад золотого пула в 1968 году и последовавший за этим сильный рост цен на золото. В результате, в 1971 году конвертация доллара в золото была приостановлена. После этого некоторые страны в течение двух лет перешли на плавающий валютный курс. Официально плавающие валютные курсы были узаконены на Ямайской валютной конференции 1976 года, после чего курсы основных мировых валют стали складываться под влиянием исключительно спроса и предложения. Последняя трансформация валютного рынка произошла в 1985 году, когда ведущие страны перешли от свободно плавающих валютных курсов к регулируемо плавающим.[7].

     Современные валютные рынки характеризуются  следующими основными особенностями.

     Операции  совершаются непрерывно в течение  суток попеременно во всех частях света. Техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским  счетам банков. Широкое развитие валютных операций с целью страхования  валютных и кредитных рисков. При  этом ранее практиковавшиеся валютные операции, отражавшиеся в банковских балансах, заменяются срочными и другими  валютными сделками, которые учитываются  на внебалансовых статьях. Нестабильность курсов валют, курс которых, как любой биржевой товар имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов.

     В результате конкуренции и эволюции валютного рынка в мире сложились  основные финансовые центры. Эти центры представляют собой сосредоточения крупных банков и прочих финансово-кредитных  институтов, которые и осуществляют основной объем валютных операций. Традиционными финансовыми центрами считаются Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Париж - в Европе, Нью-Йорк, Чикаго и Сан-Франциско - в Америке, Токио  и Сингапур - в Азии. В последнее  время в некоторых странах  сложилось довольно либеральное законодательство, что повлекло за собой высокую концентрацию банков и финансовых институтах в этих регионах. К их числу относятся Бахрейн, Гонконг, Багамские и Каймановы острова, Новая Зеландия, Панама и пр. Крупнейшим рынком мира является Лондонский рынок, на его долю приходится более половины всех сделок. Объемы конверсионных операций в Нью-Йорке и Токио — в 2 раза меньше. Остальные рынки (Сингапур, Франкфурт-на-Майне) гораздо меньше. Время, когда одновременно производятся торги в Лондоне, Франкфурте-на-Майне и Нью-Йорке (с 14-00 по 18-00 по GMT) является наилучшим для проведения крупных операций, поскольку это самые ликвидные рынки. Азиатские рынки и рынок Сан-Франциско по своей емкости намного меньше европейских валютных рынков, поэтому отдельные крупные сделки, совершаемые здесь, способны оказать значительное воздействие на валютный курс [11].