Рынок Forex. Его особенности в России

     Разница между ценой Ask и Bid - называется спрэд. Чем он меньше, тем лучше, так как, купив одну валюту, и тут же ее, продав, получается убыток на величину спрэда. В последние годы в большинстве дилинговых центров (банках) для пары EUR/USD спрэд составляет 2 пункта, для других пар 3 и более пунктов.

     Пункт - это минимальное изменение цены, на которую может измениться курс одной валюты по отношению к другой. Таким образом, для евро и доллара один пункт составляет 0,0001 цены, для иены 0,01.

     Стоимость одного пункта = (Лот * пункт)/Курс валюты котировки к USD

     Лот – сумма, с которой производится сделка. Один лот составляет 100.000 единиц валюты, но лот может быть и меньше единицы. Например, 0,05 лота = 5000 единиц валюты. Для евро и фунта стерлингов при лоте в 100.000 один пункт всегда будет равняться 10 долларам.

     Торговля  на Forex проходит с использованием маржинального кредитования или кредитного плеча. Маржинальное кредитование – это предоставление дилером клиенту заемных средств, для открытия позиции. Самый распространенный размер плеча на Forex для инвесторов, оперирующих суммами от 300 до 10-15 тысяч долларов - 1:100, означает что, имея одну собственную единицу валюты, можно приобрести в сто раз больше. Например, имея в собственном распоряжении 1000 долларов можно купить 100000 долларов. Часто используются другие кредитные плечи в соотношении 1:30, 1:50, 1:200, чем больше плечо – тем больше риск, но тем и больше потенциальная прибыль. Именно кредитное плечо позволяет устанавливать минимальные депозиты для торговли и дает возможность торговать средним и малым инвесторам.

     Маржинальный  колл (margin call) – маржинальный уровень, при котором дилер закрывает позицию, для того, чтобы не получить собственные убытки. При кредитном плече 1:100 изменение курса валюты чуть менее 1 процента в противоположную сторону, может привести к принудительному закрытию позиции.

     Чтобы получить прибыль или зафиксировать  убыток за счет разницы курсов, необходимо закрыть позицию. При закрытии торговой позиции совершается обратная по отношению к первой торговая операция

     Если  открытая позиция не закрывается  ночью, и переносится на следующий  день, то брокер может, как начислять, так и списывать за это плату. Это зависит от того, по какой паре валют открыта позиция. Размер комиссии за перенос позиции (своп-пункт) рассчитывается на основе разницы учетных ставок стран, в валюте которых проводится сделка. Например, по паре евро/доллар начисляют бонус, если сделка открыта вниз, то есть при продаже евро, и наоборот: при покупке евро будет удерживаться комиссия.

     За перенос позиции в ночь со среды на четверг своп-пункт устанавливается в тройном размере. В этом случае дата валютирования из-за выходных субботы и воскресенья должна увеличиться не на один, а на тpи дня. Размер платежей фиксированный, но у каждого брокера своп-пункты различаются, так как в них закладывают еще оплату своих операционных расходов. Сейчас по базовым валютным парам при позиции в 10000 долларов «ночная» комиссия не выходит за пределы 1,6 доллара. 
 
 

2.2. Forex в России

       Сотни компаний призывают россиян  заработать на изменениях курсов  валютных пар рынка Forex. Рынок Forex в России в некоторых случаях координально отличается отобщемирового термина.

       Во всем мире Forex (Foreign exchange – валютный обмен) означает международный межбанковский валютный рынок. Сделки на нем совершаются между банками, товаром являются валюты, но речь не идет о регулируемом, тем более биржевом рынке. Можно сказать, что Forex – это просто совокупность сделок купли и продажи валют. Как участники договорятся, так они и обменяют валюты.

       Конечно, контракты здесь более-менее  стандартизированы, но не задокументированы и все еще остаются результатом переговоров. Обратите внимание: в описании Forex нет ни слова о частных инвесторах. И это не случайно. Когда физическое лицо заключает сделку по обмену валют, контрагентом по ней будет банк. Только банкам законодательство большинства стран разрешает проводить валютообменные операции. Каким же образом миллионы физических лиц во всем мире получили доступ к этому рынку?

       А они его не получали. Предприимчивые  люди просто придумали схему,  которая во многих странах  считается мошенничеством – например, в США за предоставление подобных  услуг физическим лицам можно  угодить в тюрьму.

       Благодаря информационным агентствам (Reuters, Bloomberg) стал доступен информационный поток котировок валют. Если за достоверностью потока котировок акций следят биржи, на которых эти акции торгуются (они же предоставляют котировки), то реальность предложения валюты и спроса на нее проверяются лишь опытным путем. Информационные потоки можно купить и транслировать подписчикам или клиентам. Чем и занимаются компании, предоставляющие частным лицам доступ к Forex. Но на самом деле сделки на основе этих котировок на рынке Forex, как правило, не заключаются.

       Торговые терминалы для игры  на рынке Forex по праву считаются одними из самых удобных и простых в использовании. С их помощью можно отслеживать десятки валютных пар, заниматься техническим анализом. Загвоздка в том, что в большинстве Forex-компаний ваши деньги ни на какой международный межбанковский валютный рынок не выводятся – на самом деле вы играете против компании, клиентом которой являетесь. Такие Forex-фирмы не заинтересованы в успехе клиента, ведь чем больше он заработает, тем больше потеряет компания. Впрочем, заработать надо еще суметь. 

     Риски рынка Forex 

       Основные риски торговли на  Forex кроются в кредитном плече – средствах, бесплатно одалживаемых брокером клиенту. Распространенный размер плеча – 1/100. То есть, имея на счете 1000 долларов, вы можете купить валюты на 100 000 $. Каждое движение цены на 1% принесет вам либо 100% прибыли, либо 100% убытка. При среднем движении валют в день на 0,8% нетрудно понять, что торговля с таким плечом идет по принципу «пан или пропал». При подобных рисках практически невозможно зарабатывать – это обусловлено нашей психологией. Риски такого уровня нельзя контролировать, поэтому плечи 1/100 не разрешены на биржах. Но именно они и стали залогом успеха Forex-компаний.

       Клиент быстро «сливает» деньги, а так как в реальности торгует  он с компанией, в которой  у него открыт счет, проигранные  средства достаются ей. Вот почему  практически ни одна Forex-компания не берет комиссионных, хотя именно в комиссионных суть брокерского бизнеса. Forex-компании говорят, что доход им приносит спред – разница между ценой, по которой они покупают валюту и продают ее клиенту. Но это деньги несущественные, даже при большом числе клиентов. Когда компания заявляет, что выставляет котировки без спреда, это по крайней мере честно.

       Во многих странах законодательство  не регулирует торговлю на  Forex. Но при этом действующие налоговые кодексы и другие законы не позволяют полноценно развернуть этот бизнес. Пристанищем для Forex-компаний стали офшорные зоны. Там законов почти нет, а налогов тем более. Для клиентов же офшорная юрисдикция компании, в которой они обслуживаются, скорее минус, чем плюс.

       Представьте себе, что вас обманули. Что делать? Отправляться в офшор и добиваться правды там? В успех такой миссии верится с трудом. Кроме того, деньги клиентов далеко не всегда ждут своих законных хозяев на торговых счетах. Зачастую они сразу после отправки попадают на счета Forex-компании и расходятся на ее «бытовые нужды».

       Справедливости ради надо отметить, что есть компании, которые достаточно  долго работают в России и  благородно не тратят деньги  клиента до тех пор, пока  он их сам не проиграет. Есть  и банки, которые по российским  законам имеют право совершать  операции по обмену валют с  физлицами.

       О Forex же ни в одном отечественном законе нет ни слова. Юридически этого рынка в России нет, а значит, нет и государственного контроля за компаниями, предоставляющими доступ на Forex. Между прочим, раньше они работали на основании лицензий на «организацию и содержание тотализаторов и игорных заведений». Иными словами, суть этого бизнеса – букмекерство.

       Кто же представляет Forex-индустрию в России? Ежемесячно появляются все новые мелкие компании, предлагающие россиянам «покупать валюту, не вставая с дивана», – назовем их baby-Forex. Они могут действовать как представители иностранных компаний или самостоятельно. Первые зачастую не понимают букмекерской подоплеки бизнеса и отдают большую часть заработка иностранным друзьям. Вторые все осознают и рассчитывают на потери клиентов. Первые существуют в среднем два-три месяца, потом понимают, что бизнеса не делают, и уходят, оставляя клиента один на один с «швейцарским представителем», как правило говорящим по-английски с китайским или арабским акцентом. Вторые живут дольше, но клиентам от них остаются «договоры» об открытии счета (возможно, даже не совсем проигранного) и боль утраты «нажитого непосильным трудом».

       Второй представитель Forex-бизнеса – приезжие завлекалы. Сходите как-нибудь на Forex-выставку. Вы увидите много стендов под швейцарскими, английскими и американскими флагами. Но вместо адреса на визитке в лучшем случае указан почтовый ящик. Эти фирмы зарегистрированы в офшорах и нацелены на «непаханное поле финансово малограмотных россиян» . Они с удовольствием открывают счета и принимают деньги клиентов прямо на своих выставочных стендах.

      Крупных отечественных Forex-компаний можно насчитать примерно десяток. Некоторые существуют уже более 10 лет и работают достаточно честно. Природа бизнеса позволяет и «без грубости» получать очень хорошие доходы. А если клиент будет стабильно зарабатывать, его просто попросят закрыть счет. И это правильно с точки зрения брокера: убытки надо фиксировать.

       Еще в начале 2000-х крупные российские брокерские компании презрительно посматривали в сторону Forex. Но к 2005 году обнаружилось, что у Forex-компаний клиентов больше, чем у биржевых брокеров, хотя последние действовали по закону и предоставляли прозрачные услуги. Тогда было решено создать свои Forex-подразделения, чтобы заработать немного легких денег, одновременно донося до клиента здравую мысль: «Не хочешь терять – иди торговать акциями». Эти компании, как правило, не рискуют имиджем и ведут дела предельно честно. 

     Банковский  Forex 

       Первая мысль, которая посещала  каждого банкира, узнавшего о  Forex: «Мы можем абсолютно законно заниматься этим в России!» Да – если бы не некоторые особенности законодательства РФ и нашего Налогового кодекса. Боль шинство банков не смогли адаптировать свои Forex-услуги к российским реалиям и ушли в офшор. Лишь некоторые продолжают работать в российском правовом поле. У банков тот же плюс, что и у брокеров: обманывать они не станут – имидж дороже. 

     Налоги 

       В Налоговом кодексе РФ прописана  формула расчета налогооблагаемой  базы при операциях обмена  валюты. Тому, кто интересуется рынком  Forex, следует знать: согласно налоговому законодательству, клиент платит налог с каждой операции. Купил доллары – заплати налог. Продал – заплати еще. Проиграл – все равно заплати (особо активные могут задолжать налоговым органам во много раз больше, чем у них было на счете).

       Даже если клиент торгует в  офшоре, налоги платить все равно нужно. Многие уповают на то, что налоговая инспекция не узнает об их деятельности: «Это же в офшоре!» А вдруг? Заставить Forex-компанию отдать распечатки со списком клиентов – дело несложное. Кстати, банки, которые подписывают договоры на оказание Forex-услуг от своего имени, налоги платят. 

     Итоги рынка Forex 

       Forex-индустрия в России сводится к набору рекламных лозунгов. Клиенту предлагают «биржевую торговлю на рынке Forex», но биржи там нет. Еще одна распространенная рекламная формула – «ваш надежный брокер на рынке Forex». Брокер – это компания, у которой есть лицензия на осуществление брокерской деятельности. В России их выдает ФСФР – Федеральная служба по финансовым рынкам. Если лицензии нет, перед вами не брокер. А кто же тогда?

       Все эти формулы срабатывают  в основном благодаря тому, что  в России принято нести свои  сбережения в пункт обмена  валюты или класть на валютный  депозит. 

       А еще разнообразные компании  активно привлекают людей на  свои учебные курсы и выпускают  множество книг, посвященных торговле  на Forex.

       В российском варианте Forex –услуга из разряда «и хочется, и колется». Если хочется попробовать себя в игре на курсах валют, на мой взгляд, лучше стать клиентом крупного биржевого брокера или банка. Все-таки тем есть что терять, да и государство контролирует их деятельность. Вряд ли они сбегут с вашими деньгами. Более рискованный, но все еще приемлемый вариант – сотрудничество с Forex-компанией из числа крупнейших и старейших на российском рынке: им нет смысла рушить свой прибыльный бизнес.