Разработка элементов бизнес-плана инвестиционного проекта по созданию производства фасадных материалов в г. Новосибирске

Коммерческую деятельность предполагается строить исходя из заключения с поставщиками договоров поставки сырья и материалов для производства запасов готовой продукции. Потребность в финансировании создания запасов таких товаров в первые месяцы оценивается в 240 тыс. руб.

Затраты по основной деятельности в первые месяцы реализации проекта составят 105,7 тыс. руб., в том числе текущие расходы – 116,5 тыс. руб., расчеты с бюджетом – 43,3 тыс. руб.  Таким образом, общая потребность в инвестициях в оборотный капитал составит 250,7 тыс. руб.

Таблица 4.4 - Потребность в финансировании оборотного капитала

Наименование показателей	Сумма	Значения по месяцам реализации проекта
		1	2	3	4	5	6	7	8	9
Закупка запасов товаров	240,0	0,0	0,0	0,0	0,0	70,0	55,0	55,0	55,0	5,0
Финансирование основной деятельности	10,7	0,3	0,7	0,6	0,6	0,5	5,8	4,8	0,2	-2,8
СУММА	250,7	0,3	0,8	1,5	3,2	70,5	60,8	59,8	55,2	2,2

 

Таким образом, общая потребность в финансировании составит 1 253,775 тыс. руб. (Таблица 4.5).

Таблица 4.5 - Общая потребность в финансировании проекта создания предприятия

Наименование показателей	Сумма	Значения по месяцам реализации проекта
		1	2	3	4	5	6	7	8	9
Финансировании организационных мероприятий	2,4	0,4	0,0	0,0	2,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Финансирование проектных работ, капитальных вложений и прочих работ некапитального характера	971,675	426,25	426,25	101,0	17,6757	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Финансирование организационно-подготовительных работ по открытию предприятия	29,0	0,0	8,0	8,0	9,0	4,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Инвестиции в оборотный капитал	250,7	0,3	0,8	1,5	3,2	70,5	60,8	59,8	55,2	2,2
СУММА	1253,775	426,95	435,05	110,5	31,875	74,5	60,8	59,8	55,2	2,2

Финансирование проекта предусмотрено производить за счет собственных средств. Собственные средства будут направлены на финансирование работ прединвестиционной и инвестиционной стадий (подготовительные работы, разработка бизнес плана, закупка оборудования и сырья). Общий собственный инвестированный капитал составит 1 243,1 тыс. руб. Налоговый план составлен на основании действующего законодательства.

Налогоплательщики, выбравшие в качестве объекта налогообложения доходы, по итогам каждого отчетного периода исчисляют сумму авансового платежа по налогу, исходя из ставки налога и фактически полученных доходов, рассчитанных нарастающим итогом с начала налогового периода до окончания соответственно первого квартала, полугодия, девяти месяцев с учетом ранее исчисленных сумм авансовых платежей по налогу.

Данный блок, представляющий собой расчет прибылей и убытков, составлен в формате, близком к общераспространенной бухгалтерской форме №2. Настоящий план предназначен для ведения учета доходов и расходов, финансовых результатов (прибыли) и рентабельности предприятия за плановый период, а также учета и анализа.

Общие доходы при запланированном объёме производства и размере комиссии составят 49 500 тыс. руб./год.

Объем доходов за рассматриваемый период (1,5 года) составит 19 800 тыс. руб.

Общий объем прибыли от реализации после выхода предприятия на запланированный объем производства составит 1 100 тыс. руб./мес., при этом чистая прибыль – 983,5 тыс. руб./мес.

Общий объем прибыли от реализации за период расчета (1,5 года), полученной проектом составит 19 800 тыс. руб., при этом чистая прибыль – 17 703,0 тыс. долл.,

Важнейшим показателем, характеризующим прибыльность деятельности является простая норма прибыли.

Простая норма прибыли – соотношение чистой прибыли и чистого объема производства определяется на основе данных отчета о прибылях и убытках за рассматриваемый период и рассчитывается путем деления показателя чистой прибыли на чистый объем производства. Простая норма прибыли отражает ту часть денежных поступлений, которая реально остается в распоряжении предприятия (организации) с каждого рубля продаж.

Для данного инвестиционного проекта простая норма прибыли составляет 89,4%.

Анализ движения денежных средств производится с целью определения потребности в денежных средствах, источников их поступлений и направлений использования. Анализ потоков денежных средств рассмотрен по двум видам деятельности: основной и инвестиционной.

В расходы от основной деятельности, помимо текущих затрат на эксплуатацию производства и налоговых платежей, включены расходы на закупку сырья для выпуска запасов несъёмной опалубки на склад.

Таблица 4.6 - План движения денежных средств (за весь период расчета 1,5 года)

Наименование показателей	Значение, тыс. руб.
	за весь период расчета (1.5 года)	после выхода предприятия на максимальный объем производства
Поступление денежных средств	21 043,1	1 100,0
в том числе:
1. Собственные инвестиции	1 243,1	0,0
3. Доходы от текущей  деятельности	19 800,0	1 100,0
	0,0
4. Прочие доходы	0,0	0,0
Расходование денежных средств	4 449,5	60,7
в том числе:
1. Расходы по созданию  предприятия	1536,875	31,4
в том числе:
2.1.1. Организационные мероприятия	43,2	2,4
2.1.2. Капитальные затраты	971,675	0,0
2.1.3. Организационно-подготовительные  работ по открытию предприятия	522,0	29,0
2. Расходы по основной  деятельности	2 912,6	126,5
в том числе:
2.1.1. Формирование запасов	240,0	0,0
2.1.2. Текущие расходы	2097,0	126,5
2.1.3. Расчеты с бюджетом	575,6	0,0
Баланс денежных средств	16 593,6	942,1

 

Инвестиционная деятельность включает использование денежных средств, связанных с приобретением долгосрочных активов. Планируется, что после выхода предприятия на максимальный объем производства, размер чистых поступлений составит 983,5 тыс. руб./мес. (11 802 тыс. руб./год).

4.2 Расчет показателей коммерческой  эффективности инвестиций в проект  создания производства фасадных материалов в г. Новосибирске

Показатели коммерческой эффективности проекта характеризуют эффективность инвестиций для его непосредственных участников. К показателям коммерческой эффективности относятся:

Чистая текущая стоимость проекта (NPV) - представляет собой суммарный доход от проекта, дисконтированный с учетом временной стоимости денег. Дисконтирование – это приведение разновременных временных показателей к одному моменту времени – точке приведения. Показатель NPV зависит от ставка дисконта и рассчитывается по формуле:

 

,

где t – периоды реализации проекта;

     ЧФ(t) – годовой чистый поток реальных денег в периоды t=1, 2, …, j;

     d – ставка дисконта.

 

Показатель NPV рассчитывался при ставке дисконтирования 16% в год, что соответствует современным ставкам альтернативных вариантов вложения денежных средств с поправкой на риск. Положительное значение NPV свидетельствует о превышении прибыльности проекта над нормой дисконта.

Внутренняя норма доходности на полные инвестиционные затраты (IRR) - представляет собой годовую норму чистых наличных поступлений в процессе реализации проекта, то есть представляет собой ту ставку дисконтирования, при которой величина чистого дисконтированного дохода (NPV) равна нулю. Это означает, что в ранее приведенной формуле расчета NPV должна быть найдена такая величина d, для которой при определенных величинах ЧФ(t) – NPV равен нулю. Решение получают процессом итеративного подбора с использованием средств электронных таблиц Microsoft Excel. Экономический смысл внутренней нормы доходности состоит в том, что это такая норма доходности инвестиций, при которой предприятию одинаково эффективно инвестировать свой капитал под IRR процентов в какие-либо финансовые инструменты.

Индекс доходности (PI) - представляет собой соотношение чистого дисконтированного дохода за вычетом дисконтированной стоимости инвестиций и требуемой дисконтированной стоимости инвестиций:

 

,

где DSI – дисконтированная сумма инвестиционных вложений.

 

Индекс доходности используется, главным образом, для сравнения существующих альтернатив.

Расчет показателей коммерческой эффективности производился без учета ликвидационной стоимости объекта.

Коммерческая эффективность проекта характеризуется следующими показателями:

Таблица 4.1 - Показатели коммерческой эффективности проекта

№ п/п	Наименование показателей	Значение
1.	Срок окупаемости с начала реализации проекта, мес.	12
2.	Срок окупаемости с начала работы предприятия, мес.	8
3.	Чистая текущая стоимость, тыс. руб.	1442
4.	Внутренняя норма доходности, %	2102,2%
5.	Индекс доходности	16,53

 

При проведении финансово-экономических расчетов настоящей инвестиционной программы рассчитана также рентабельность инвестированного капитала (Return of Equity (ROE)), характеризующая прибыль, которая приходится на инвестированный капитал:

 

ROE = NPAT/ E,

где NPAT - чистая прибыль после налогообложения (Net Profit After Tax);

      E – инвестированный капитал (Equity).

 

Учитывая, что величина инвестиций в развитие проекта составит 1 243,1 тыс. руб., чистая прибыль оценена равной 11 802 тыс. руб./год, значение показателя рентабельности инвестированного капитала, рассчитанное по указанной выше формуле составит – 171,9% годовых.

Количественный анализ чувствительности проекта является составной частью комплексного анализа рисков и заключается в оценке влияния изменения размеров критических параметров производственно-хозяйственной деятельности на основные финансово-экономические показатели бизнес-плана.

При проведении анализа чувствительности проекта произведена оценка влияния на основные финансово-экономические показатели проекта изменения размеров его критических параметров (капитальные вложения, текущие издержки, размер производственных мощностей, торговая наценка).

Ключевые показатели, по которым проводится анализ чувствительности включают в себя показатели срока окупаемости, чистой текущей стоимости, внутренней нормы доходности и индекса доходности.

К критическим параметрам относятся:

• объем капитальных вложений;
• объем производства;
• размер комиссии;
• размер текущих издержек.

Степень влияния указанных параметров рассчитывается путем подстановки новых значений в финансово-экономическую модель бизнес-плана и вычисления новых величин ключевых показателей.

Результаты анализа чувствительности приводятся в табличной форме по всем видам критических параметров, указанных выше.

Таблица 4.2 - Анализ чувствительности показателей бизнес-плана к объему капитальных вложений

№ п/п	Показатели бизнес-плана	Значение показателей при различных уровнях объемов капитальных вложений
		80%	90%	100% (база)	110%	120%
1.	Срок окупаемости
	значение, мес.	11	12	12	13	14
	изменение абс., мес.	-1	0	0	1	2
	изменение относит., %	-5%	+0%	+0%	+5%	+10%
2.	Чистая текущая стоимость
	значение, тыс. руб.	18422	1642	1442	1242	1042
	изменение абс., тыс. руб.	400	200	0	-200	-400
	изменение относит., %	+23%	+12%	+0%	-12%	-23%
3.	Внутренняя норма доходности
	значение, %.	3522,2%	2762,2%	2102,2%	1512,2%	982,2%
	изменение абс., %	1420%	660%	0,0%	-590%	-1120%
	изменение относит., %	+27%	+13%	+0%	-11%	-22%
4.	Индекс доходности
	значение	17,83	17,63	16,53	15,43	15,33
	изменение абс.	1,3	1,1	0,0	-1,1	-1,2
	изменение относит., %	+16%	+7%	+0%	-6%	-12%