Разработка элементов бизнес-плана инвестиционного проекта по созданию производства фасадных материалов в г. Новосибирске

II  По срокам реализации (создания и функционирования):

• краткосрочные (до 3 лет);
• среднесрочные (3—5 лет);
• долгосрочные (свыше 5 лет).

Краткосрочные проекты предполагают сжатые сроки реализации. Стоимость краткосрочного проекта может возрастать в процессе его реализации. Заказчик идёт на увеличение стоимости проекта для выигрыша времени сохранения приоритета в конкурентной борьбе на рынке сбыта. Краткосрочные (скоростные) проекты, как правило, характерны для предприятий с быстро обновляющимся ассортиментом продукции, на восстановительных работах, при создании опытных установок и т.п.

Долгосрочными обычно являются проекты, реализующие капиталоёмкие вложения (например, вложение средств в строительство и реконструкцию объектов недвижимости).

III По масштабам (чаще всего масштаб проекта определяется размером инвестиций):

• малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект. В основном они представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации. Малые проекты, как правило, не требуют особой проработки технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов. Вместе с тем допущенные при формировании проектов ошибки могут серьёзным образом сказаться на их эффективности. К малым проектам можно отнести также создание объектов социально-культурной сферы.
• средние проекты — это, чаще всего, проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов, включая финансовые;
• крупные проекты — проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;
• мегапроекты — это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечных проектов. Такие программы могут быть международными, государственными и региональными. Мегапроекты имеют следующие отличительные черты – они имеют высокую стоимость – от $1млрд.; фонды для реализации подобного рода проектов обычно превышают финансовые резервы, необходимы дополнительные источники финансирования, например, банковские кредиты, экспортные кредиты, смешанное кредитование. Мегапроекты требуют большой общий объём работ в человеко-часах: 2 млн. человеко-часов – на проектирование, 15 млн. человеко-часов – для строительства объектов; а сроки реализации  составляют 5-7 лет и более. Мегапроекты оказывают  влияние на социальную и экономическую сферы региона и даже страны, где он реализуется.

Для отнесения проекта к малым, средним или мегапроектам используют следующие показатели:

• объём капиталовложений;
• трудозатраты;
• длительность реализации;
• сложность системы менеджмента;
• привлечение иностранных участников;
• влияние на социально-экономическую среду региона и т.п.

IV  По основной направленности:

• коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;
• социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминогенного уровня и т.д.;
• экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания;
• другие

V В зависимости от степени  влияния результатов реализации  инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку:

• глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;
• народнохозяйственные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиваться учетом только этого влияния;
• крупномасштабные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;
• локальные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенных регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках.

VI Особенностью инвестиционного процесса является его сопряженность с неопределенностью, степень которой может значительно варьироваться, поэтому в зависимости от величины риска инвестиционные проекты подразделяются таким образом:

• надежные проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, проекты, выполняемые по государственному заказу);
• рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).

VII С точки зрения участников проекта наиболее существенным является учёт следующих участников:

• государственных предприятий;
• совместных предприятий;
• зарубежных инвесторов.

На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию.

1.2 Основы принятия инвестиционных решений

 Инвестиционные проекты, финансируемые  за счет средств федерального  бюджета, средств бюджетов субъектов  Российской Федерации, а также  инвестиционные проекты, имеющие важное народно-хозяйственное значение, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений подлежат государственной экспертизе, осуществляемой уполномоченными на то органами государственной власти.

Порядок проведения государственной экспертизы инвестиционных проектов определяется Правительством Российской Федерации.

Все инвестиционные проекты подлежат экологической экспертизе в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Оценка инвестиционного проекта заключается в определении различных видов эффективности инвестиционного проекта: общественной, коммерческой и эффективности участия в проекте. Эффективность участия в проекте, в свою очередь, включает в себя: эффективность для предприятий-участников, эффективность для акционеров предприятий-участников, бюджетную эффективность.

При этом, под "эффективностью" подразумевается то, насколько реализация данного проекта отвечает целям и интересам его участников, а также тех, кого непосредственно затрагивает процесс реализации. Как правило, проведение оценки инвестиционного проекта необходимо:

• для оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта;
• для оценки эффективности участия в инвестиционном проекте хозяйствующих субъектов;
• для подготовки заключений по экономическим разделам при проведении государственной, отраслевой и других видов экспертиз обоснований инвестиций, ТЭО, проектов и бизнес-планов;
• для сравнения альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов, вариантов инвестиционных проектов и оценки экономических последствий выбора одного из них;
• для оценки экономических последствий отбора для реализации группы инвестиционных проектов из некоторой их совокупности при наличии фиксированных финансовых и других ограничений;
• для принятия решений о государственной поддержке инвестиционных проектов;
• для принятия экономически обоснованных решений об изменениях в ходе реализации инвестиционных проектов в зависимости от вновь выявляющихся обстоятельств.

Существует несколько этапов прединвестиционных исследований, но завершающим и наиболее ответственным этапом является обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта или отдельного мероприятия. Оценка эффективности инвестиций базируется на огромном объёме информации, используемой для анализа, расчётов и принятия решений [5,c.208].

Прогноз финансовых показателей проекта служит исходным пунктом оценки его экономической эффективности. Если же на этом этапе анализа получен отрицательный результат, то следует продолжить исследования, чтобы окончательно убедиться в его экономической несостоятельности.

В состав экономических показателей обычно входят:

• единовременные затраты, т.е. капитальные вложения в землю, подготовку строительной площадки, проектно-изыскательские и проектно-конструкторские работы, строительство зданий и инженерных сооружений, приобретение технологического оборудования и его монтаж, пусконаладочные работы, прирост оборотного капитала, непредвиденные расходы;
• финансовые результаты, определяющие источники и размеры поступлений денежных средств хозяйствующему субъекту, который реализует проект. Источниками поступлений, определяющими входной денежный поток, могут быть выручка от реализации продукции или услуг, кредиты и займы внешних агентов, акционерный капитал, привлекаемый за счёт дополнительной эмиссии акций, выручка от ликвидации активов, вовлекаемых в проект и реализуемых по его завершении и др.;
• текущие затраты по проекту, которые определяют направления, сроки и размеры выплат денежных средств, необходимых для выполнения взятых хозяйствующими субъектами обязательств по реализации проекта.

Наиболее часто используют финансовые расчёты в предположении трёх вариантов условий реализации проекта:

• наименее выгодных (пессимистический вариант);
• наиболее выгодных (оптимистический вариант);
• наиболее вероятных (вероятный вариант).

Оптимистический вариант прогноза предполагает наибольшие объёмы реализации продукции (услуг), поэтому, основываясь на его результатах, можно определить потребность в инвестируемом капитале. Пессимистический вариант ориентирует инвестора на самые худшие события, которые могут произойти при реализации небольших объёмов продукции, если усилиться конкуренция на рынках сбыта. Вероятный вариант надо рассматривать как нечто среднее между оптимистическим и пессимистическим с учётом факторов риска и инфляции [11,c.186].

Во избежание излишних сложностей при рассмотрении сущности и действия методов оценки эффективности, как правило, используют определённые допущения в части налоговой политики, инфляции и рисков, что, в свою очередь, реализуется в расчётах эффективности с помощью специальных программных продуктов.

К простым оценочным показателям экономической эффективности проекта принято относить: срок окупаемости капитальных вложений и простую (годовую) прибыль, рентабельность, точку безубыточности. Эти показатели выделяются относительной простотой расчётов и, видимо, поэтому их используют банки, кредитные учреждения и другие финансовые институты.

Метод расчёта срока окупаемости инвестиций заключается в определении необходимого для возмещения инвестиций периода времени, за который вложенные средства окупятся доходами, полученными от реализации проекта.

Более точно под сроком окупаемости понимается продолжительность периода времени, в течение которого сумма дисконтированных будущих доходов будет равна сумме денег, вложенных в начальный период времени.

Известны два подхода к расчёту срока окупаемости. Первый заключается в том, что сумму первоначальных вложений делят на годовые, а точнее – среднегодовые поступления. Его применяют в тех случаях, когда поступления равны по годам.

Второй подход к расчёту срока окупаемости состоит в определении денежных поступлений (дохода) от реализации инвестиционного проекта нарастающим итогом, т.е. как кумулятивной величины.

К основным преимуществам этого метода следует отнести: определённость суммы единовременных вложений (капиталообразующих инвестиций), возможность ранжировать альтернативные инвестиционные проекты по срокам окупаемости, а следовательно, и по степени риска. При этом риск рассматривается относительно срока возврата вложенного капитала. Например, при коротком сроке риск уменьшается, а при большом – возрастает из-за возможного неблагоприятного развития ситуации в перспективе.

Метод расчёта окупаемости капитальных вложений отражает период ожидания инвесторами возврата, т.е. окупаемости вложенных средств – период, в течении которого инвесторы будут рисовать вложенными средствами.

К недостаткам этого метода следует отнести отсутствие различия в цене денег во времени и стоимости их после возврата капитальных вложений.

Метод расчёта средней нормы прибыли на инвестиции или расчётной нормы прибыли. Поскольку этот метод основан на использовании информации бухгалтерской отчётности, его иногда называют методом бухгалтерской рентабельности или прибыли. Рассчитывается она как отношение средней прибыли из данных бухгалтерской отчётности к среднему размеру инвестиций. При этом прибыль можно определить без учёта выплаты налога на прибыль  (балансовая прибыль) или с ней (чистая прибыль). Чаще всего используют прибыль после налогообложения, т.е. чистую прибыль, поскольку она лучшим образом характеризует выгоду, которую получают инвесторы.

Метод вычисления простой  (средней, расчётной) нормы прибыли, наряду с простотой и очевидностью использования имеет серьёзный недостаток. Дело в том, что нельзя принять любой год деятельности предприятия за основу для расчёта нормы прибыли, поскольку все они могут различаться уровнем производства и реализации продукции, её себестоимостью и другими показателями. Может возникнуть ситуация, когда прибыль, получена в начале эксплуатационной фазы проекта, будет предпочтительнее прибыли, полученной в более поздние годы. Поэтому одним из возможных вариантов устранения этого недостатка служит дисконтирование [8,c.188].