Пути вывода предприятия из финансового кризиса

Содержание  

Введение             3

1. Теоретические аспекты несостоятельности предприятия    5

1.1. Понятие и причины несостоятельности предприятий    5

1.2. Методика оценки риска банкротства предприятия     9

1.2.1. Методика общего анализа финансового состояния предприятия   9

1.2.2. Анализ риска несостоятельности предприятия методом «ограниченного круга показателей»         23

1.2.3. Интегральная балльная оценка риска несостоятельности предприятия  26

1.2.4. Дискриминантные факторные модели анализа несостоятельности предприятия           28

2. Оценка вероятности банкротства ООО «Ланком»    31

2.1. Технико-экономическая характеристика ООО «Ланком»   31

2.2. Анализ финансового состояния предприятия и оценка вероятности банкротства           32

2.3. Определение риска потенциальной несостоятельности предприятия

ООО «Ланком» методом интегральной балльной оценки    48

2.4. Оценка риска потенциальной несостоятельности предприятия ООО «Ланком» с использованием дискриминантных факторных моделей 49

3. Пути вывода предприятия из финансового кризиса     53

Заключение             60

Список литературы           65

Приложение           67

 

Введение  

    В соответствии с действующим законодательством  под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность  предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования, а также  выполнить обязательства перед бюджетом.

     В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, высокой инфляции, нестабильности налоговой системы, политической нестабильности, неопределенности, недостаточной квалификации менеджеров предприятия институт несостоятельности предприятия получает все большее распространение. Вместе с тем, в хозяйственной практике последних лет участились случаи умышленной самоликвидации предприятий, которые, обеспечив привлечение значительного объема заемного капитала (в денежной, товарной и других формах) и использовав его в целях наживы отдельных лиц, объявляют себя банкротами для того, чтобы уйти от расчетов. Механизм таких действий квалифицируется как «фиктивное банкротство» и преследуется в уголовном порядке.

     Несостоятельность предприятия является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики несостоятельности предприятия и выработала методики принятия управленческих решений в условиях угрозы несостоятельности предприятия . Эти методики предназначены не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.

    Актуальность  исследования несостоятельности предприятия обусловлена тем, что в современных условиях, когда состояние экономики страны все еще рассматривается как кризисное, когда еще низок общий уровень экономической культуры, а у многих  предпринимателей  образовательный уровень не достаточен для оптимального руководства своими предприятиями,  многие предприятия  находятся в неустойчивом финансовом состоянии, а зачастую  становятся несостоятельными.

     Целью работы является исследование проблем управления финансами при угрозе несостоятельности предприятия, изложение методики, разработка программы вывода предприятия из финансового кризиса.

     Задачи  работы:

• исследовать теоретические вопросы понятия несостоятельности предприятия, виды и причины несостоятельности предприятия,
• исследовать различные методики анализа потенциального несостоятельности банкротства предприятия,
• провести оценку и анализ риска потенциального банкротства   ООО «Ланком»,
• разработать программу вывода исследуемого предприятия из финансового кризиса.

    Объектом  исследования в работе является финансовое состояние производственного предприятия  - ООО «Ланком».

    Предмет работы – финансовые аспекты несостоятельности (банкротства) предприятия.

    Теоретической и методологической основой работы явились нормативные законодательные акты, научные, учебно-методические  источники  по рассматриваемой проблеме, в том числе  работы Г.В. Савицкой, Э.А. Уткина, А.Д.Шеремета.  
 

 

     1.  Теоретические аспекты оценки несостоятельности предприятия

    1.1.  Понятие и причины несостоятельности предприятий  

    Несостоятельность предприятия - это документально подтвержденная неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

    Основным  признаком несостоятельности предприятия является неспособность предприятия обеспечивать выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. Несостоятельность предприятия предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и предпринимательским риском.

    Предпосылки несостоятельности предприятия многообразны - это результат взаимодействия много численных факторов как внешнего так и внутреннего характера [15; c. 140].

    К внешним факторам относят:

1. Экономические  факторы:  кризисное  состояние  экономики  страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен   на  ресурсы,   изменение   конъюнктуры рынка,   неплатежеспособность   и несостоятельность предприятия партнеров. Одной из причин   несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильное фискальная политика государства.
2. Политические факторы: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв  экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности   и   прочих   проявлений   регулирующих функции государства.
3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.
4. Демографические факторы: численность   состав   народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющий размер и структуру потребностей,  и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

    К внутренним факторам воздействия причисляют:

1. Дефицит собственного  оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.
2. Низкий уровень техники и организации производства.
3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала.
4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в   связи   с  чем  происходит  затоваривание,  замедляется   оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его несостоятельности предприятия.
5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит   вовсе по причине несостоятельности предприятия, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.
6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышенного качества и конкурентоспособности    продукции, выработке ценовой политики.
7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях,    что    ведет   к  увеличению  финансовых   расходов,    снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.
8. Быстрое  и  неконтролируемое      расширение   хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Откуда появляется потребность в привлечения краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе несостоятельности предприятия.

    Несостоятельность предприятия является, как правило следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с устойчивой экономической и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними России 2/5 - с внешними и 3/5 с внутренними [17; c. 112]. 

1.2. Методики оценки риска банкротства предприятия 

1.   Методика общего анализа финансового состояния  предприятия

 

    До  проведения непосредственного анализа риска потенциальной несостоятельности предприятия необходимо провести общий анализ финансового состояние предприятия.

    Анализ  финансового состояния предприятия  следует проводить в несколько  этапов. На первом этапе составляется аналитический баланс с укрупненными статьями. На основании аналитического баланса можно более четко увидеть структуру баланса предприятия, а также тенденции ее изменения. С целью выявления данных тенденций следует проводить вертикальный и горизонтальный анализ баланса. Горизонтальный анализ – это анализ изменений во времени каждой из укрупненных статей баланса. Данные изменения, как правило, фиксируются в процентах к предыдущему периоду. Вертикальный анализ – это анализ изменения во времени доли каждой из укрупненных статей баланса в общем объеме активов (пассивов).

    В качестве второго этапа можно  выделить анализ структуры баланса  в разбивке по степени ликвидности  и срочности его статей. С этой целью все статьи актива и пассива  баланса разбиваются на четыре группы. Активы разбиваются по степени ликвидности на быстрореализуемые, средней реализуемости, медленно реализуемые и трудно реализуемые. Пассивы разбиваются по степени срочности на краткосрочные, средней срочности, долгосрочные и постоянные. При этом подразумевается, что предприятие должно вести свою финансовую деятельность таким образом, чтобы суммарные значения активов и пассивов одной группы примерно совпадали. Однако в реальности предприятия с такой «правильной» структурой баланса встречаются крайне редко. Поэтому нормальной может быть признана такая структура баланса, когда активы 1и 2 группы в сумме покрываются пассивами 1и 2 группы, а активы 3 и 4 группы в сумме покрываются пассивами 3 и 4 группы. То есть краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность финансируются за счет краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности, а запасы, долгосрочная дебиторская задолженность и внеоборотные активы финансируются за счет долгосрочных пассивов и собственных средств (капитала и резервов, фондов, нераспределенной прибыли). [30; c. 203].

    Затем проводится анализ собственных оборотных  средств и чистых активов. Собственные  оборотные средства рассчитываются как стоимость собственных средств  предприятия за вычетом внеоборотных активов, и являются показателем того, какая сумма оборотных средств предприятия формируется за счет собственных средств. Изучение динамики собственных оборотных средств как в абсолютном выражении, так и в отношении к общей стоимости активов является очень важным инструментом финансового анализа, поскольку позволяет аналитику сделать первоначальные выводы о финансовой независимости, платежеспособности (ликвидности) и эффективности деятельности предприятия.

    Следующий этап финансового анализа – анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Производится он в основном по данным, содержащимся в Отчете о прибылях и убытках (форме №2). На этом этапе проводится анализ динамики финансовых результатов, а также структуры затрат. При анализе финансовых результатов очень важно также провести сопоставление динамики прибыли с темпами изменения выручки от реализации, себестоимости, а также с темпами изменения общего объема активов. По результатам анализа делаются выводы о наличии (отсутствии) сезонных колебаний в поступлениях выручки, повышении (снижении) эффективности деятельности предприятия и т.д.

    В качестве завершающего этапа основной части анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия производится расчет основных показателей (коэффициентов) по следующим группам: эффективность, оборачиваемость, ликвидность, финансовая независимость, а также критериев потенциального несостоятельности предприятия, отраженных в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.  

     

2. Анализ  риска несостоятельности предприятия методом «ограниченного круга показателей»

 

    Анализ  и оценка степени удовлетворительности структуры баланса предприятия  проводятся на основе ряда показателей.

    Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение суммы оборотных активов к краткосрочным пассивам за вычетом доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей. Рассчитывается следующим образом:

    К 19 = Оборотные активы / (краткосрочные пассивы – доходы будущих периодов - фонды потребления - резервы предстоящих расходов и платежей)