Перспективы развития рынка золота в России

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

Перспективы развития рынка золота в России

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Челябинск 2011г.

 

 
Введение

 

 

История золота тесно связана с историей развития человечества. Тысячелетиями золото являлось мировыми деньгами, составляя основу валютно-финансовых отношений между государствами.

 Сейчас, когда доллар, евро и  иена являются основными валютами  в мире, было бы ошибкой игнорировать  роль золота. Золото на сегодняшний  день - второе по важности резервное  средство.

 Ошибочно предполагать, что  Европа окажется заинтересованной в распродаже своих больших запасов золота. Никто из крупных держателей не заинтересован в снижении ценности такого важного резервного актива.

 Обращение к золоту как  к спасительному инструменту  гарантии надежности инвестиций  актуально не только для России, но и для мировой валютно-финансовой системы.

 Все вышеизложенное, свидетельствующее  об актуальности разработки вопросов  теории и практики деятельности  мирового рынка золота, предопределило  выбор темы курсовой работы  и рассматриваемый в нем круг вопросов.

 Объектом исследования выступает российский рынок золота.

 Предмет исследования – экономические  отношения, которые возникают в  связи с функционированием мирового  рынка золота.

 Цель курсовой работы состоит  в изучении современного состояния российского рынка золота и его перспектив.

 Исходя из цели исследования, в работе поставлены и решаются  следующие основные задачи, определившие  ее логику и внутреннюю структуру:

1. Изучить теоретические основы функционирования  мирового рынка золота;

 

2. Охарактеризовать современное состояние российского рынка золота;

 

3. Рассмотреть основные перспективы развития российского рынка золота.

 

Проблема российского рынков золота интересовала: Балабанова И.Т., Бархатова И., Белоглазову Г.Н., Братко А.Г., Валитова Ш., Голубева С.А., Дробозину М., Евстигнеева Е.Н., Жарковскую Е.П., Жукова Е.Ф., Зотова М., Козлова А., Козочкину Ф., Маричева С.А., Пунтовского Г.И., Смирнова А., Ушакова М., Филиппенко А., Цыпина И.С., Веснина В.Р.

Во введении аргументирована актуальность темы исследования, определены объект, предмет, цели, задачи. Отмечены теоретическая, практическая значимость, структура и объем исследования.

В первой главе изучены теоретические основы функционирования рынка золота.

Во второй главе охарактеризовано современное состояние российского рынка золота.

В третьей главе рассмотрены основные перспективы развития российского рынка золота .

В заключении представлены основные выводы по результатам работы.

 

 

1. Теоретические основы существования рынка золота

 

1.1Мировые рынки золота и операции с золотом

 

Золото - главный драгоценный металл, признанный таковым по всему миру. Еще в древности жители нашей страны, а также и другие народы использовали золото в качестве нынешних бумажных денежных купюр и других видов используемых денег.

Золото - актуальный интерес всех народов и поколений. Для древних египтян источником золота была Нубия, для древних греков - Индия, Лидия, для римлян - Испания, Венгрия. В настоящее время золото добывается в основном в Южной Африке, СНГ, Канаде, США, Австралии и Гане. Главные международные рынки золота находятся в Лондоне и Цюрихе - цена тройской унции золота на этих рынках выступает как его мировая цена, применяемая в расчетах между странами [ 7;27].

 Рынок золота в отличие  от остальных видов рынка является чрезвычайно нестабильным. Нельзя заранее с точностью прогнозировать будущий скачок его оценок. Ведь это зависит не только от ценовых факторов, но и также от различных других неценовых факторов.

Сегодня золото продолжает оставаться средством выравнивания платежного баланса на международном рынке (причем в виде слитков определенного веса). Золото издавна известно человеку. Украшения из желтого металла появились в III—II тысячелетиях до н. э. Упоминание о нем встречается в древних памятниках литературы (Библии, поэмах Гомера). Золото использовалось в качестве денег за 1500 лет до н.э. в Китае, Индии, Месопотамии, Египте, в VIII—VII вв. до н.э. - в Греции. Экономическое значение золота состоит в его использовании в течение длительного исторического периода в качестве денежного товара наряду с другими благородными металлами, а с конца XIX в. — монопольно. Золото служило основой денежной и валютной систем. В результате официальной демонетизации золото ушло из обращения в сокровище, а операции с ним сосредоточены на особых рынках.

Мировые рынки золота, т.е. международные свободные рынки – это центры международной торговли золотом в значительном количестве. На этих рынках по средством операций золото вывозиться в другие страны и регионы.

Современному механизму международной торговли золотом предшествовал двух ярусный рынок (1968 – 1971 гг.). Сегодня ведущее место по объему оборота занимают рынки Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Гонконга, Чикаго. На рынках Лондона и Цюриха реализуется золото ЮАР. Почти половина реализованного на них золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота[12;7].

Главным является Лондонский рынок золота. Он монополизирован 5 фирмами- официальными членами золотого рынка.

На внутренних и местных рынках золота удовлетворяется спрос промышленности, ювелиров, местных инвесторов и тезавраторов (частное лицо, накапливающее золото в виде сокровища). На внутренних и местных рынках преобладают сделки с монетами, медалями, мелкими слитками золота. К внутренним свободным рынкам относятся рынки Парижа, Стамбула, Милана, Рио-де-Жанейро. К местным контролируемым рынкам золота относятся рынки Каира, Афин.

 Рынки золота — специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретении необходимой валюты для международных расчетов. Основным источником (до 80%) предложения золота на рынке служит ею новая добыча. За всю историю производства золота, которая насчитывает около 6 тыс. лет, добыто более 125 тыс. т в капиталистическом мире. С 1905 г. первенство в сфере добычи золоти заняла Южная Африка за счет освоения обширных месторождений, применения новых методов добычи золота и эксплуатации дешевого труда рабочих-африканцев. Однако доля ЮАР в мировой добыче золота снизилась до 20,4% (491 т) в 1997 г. против 79% в 1970 г. Снижение добычи золота обусловлено переходом к эксплуатации более бедных руд. Годовая добыча золота на Западе колеблется в пределах 1—2,4 тыс. т, максимальный объем был достигнут в 1997 г. (2403 т), в ЮАР — в 1970 г. (1000 г). Золотодобыча сокращается в ЮАР (491 т в 1997 г.), но растет в Канаде, Австралии, Китае и других странах (Бразилии, Папуа-Новой Гвинее, Перу, Филиппинах, Чили, Гане, Колумбии). Из-за снижения мировой цены золота в конце 90-х годов оказалась нерентабельной половина рудников в мире. Россия в результате снижения добычи золота (148 т в 1996 г.; 137 т в 1998 г.) занимает шестое место (5% мирового производства). Геологические запасы золота оцениваются в 37 тыс. т. Монополизация золотопромышленности достигла высокой степени. Так, в ЮАР в ней господствует шесть ТНК с участием английского и американского капиталов. Примерно 1/4 добычи золота сосредоточена на трех крупнейших рудниках. Источником предложения золота на рынке служат также государственные и частные резервы золота, продажи инвесторов, тезавраторов, спекулянтов. Иногда золото завозится контрабандой.[8;12]

К основным участникам рынка относятся: золотодобывающие компании , а также частные прииски и рудники. Они поставляют на рынок основную часть золота, поэтому являются ведущими участниками рынка реального золота. По масштабу своей деятельности их можно разделить на две категории:

• Небольшие компании, которые не имеют возможности вести дела непосредственно с брокерскими конторами;
• Огромные корпорации, которые ведут дела во всех сферах рынка золота. Эти компании проводят свои операции в масштабах достаточно значительных для мгновенных изменений цен, вследствие чего их деятельность находится под пристальным вниманием других участников рынка.

Профессиональные брокеры и дилеры. Они закупают золото и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для пополнения своих резервов.

Английский банк («Bank of England») с первых дней своего существования являлся центром торговли благородными металлами и по сей день остается главным учреждением, контролирующим Лондонский оптовый рынок слитков золота. После калифорнийской и австралийской «золотых лихорадок» в 50-х гг. XIX. рынок золота расширился и появились брокерские конторы, специализирующиеся на операциях с золотом в слитках. Одним из первых, возникших в этот период, были фирмы:

• «Моката энд Голдемит»»
• «Н.М. Ротшильд энд Санз»
• «Смюэл Монтегю»
• «Шарпс Пиксли»

Эти компании под различными названиями функционирую и в настоящее время.

В прошлом их деятельность заключалась главным образом в импорте золота, которое они покупали у зарубежных золотодобывающих компаний, и в продаже слитков Английскому банку. Эти фирмы стали первыми брокерами на рынке золота, выступая в качестве агентов-посредников между продавцами и покупателями и зарабатывая себе комиссионные при заключении сделок.[17;26]

Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров, так и в качестве первичных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородными металлами с целью получения прибыли за счет динамики цен. Лондонская ассоциация рынка золота, представляющая интересы участников на оптовом рынке, как отмечалось ранее, делит их на две категории: участники, формирующие рынок, и обычные участники.

Фирмы, выступающие в качестве маркет-мейкеров, обязаны прри запросе своих клиентов и других маркет-мейкеров котировать цену на металл в течение всего своего рабочего дня. При этом маркет-мейкеры котируют одновременно одну цену покупки и цену продажи металла. Обычные дилеры, как правило, устанавливают цены только для своих агентов и не обязаны формировать рыночные цены.

Брокеры выступают посредниками и способствуют заключению торговых сделок, «соединяя» между собой покупателей и продавцов золота. Брокеры действуют по поручению своих клиентов и за их счет. Они получают вознаграждение в виде комиссионных при заключении сделки. В роли брокеров могут быть банки, фирмы и отдельные лица.

В настоящее время перечисленные фирмы, так же как и другие брокеры, не ограничиваются брокерскими операциями иактивно участвуют в торговле золотом за свой счет.

Брокеры располагают хранилищами, которые позволяют им осуществлять посреднические операции в порядке консигнационной торговли золотом. При этой форме владелец металла (консигнант) передает его брокеру (консигнатору) для продажи. Право собственности на золото вплоть до получения денег сохраняется за продавцом. Брокер иногда за счет покупателя или продавца доводит золото до необходимой покупателю кондиции.

Дилеры – участники рынка, которые покупают золото от своего имени за свои деньги или деньги, полученные в виде кредита. Приобретенное золото они реализуют различным покупателям на международных рынках действует ограниченная группа дилеров, на внутренних - их состав значительно шире.

Дилеров международного рынка золота относят к экономической элите мира. В роли дилеров выступают крупные банки либо кмпании, теснейшим образом связанные с банками, то есть дилеры, зачастую являющиеся их дочерними фирмами. Дело в том, чтобы вести дилерские операции, нужны крупные суммы денег, которые не могут быть сконцентрированы без постоянного движения ссудного капитала, то есть банковского кредита. Число дилерских фирм, определяющих политику международного рынка, составляет примерно 20.[14;56]

Часть наиболее авторитетных дилеров получет право выступать в роли маркет-мейкеров.

Центральные банки. С одной стороны, они выступаю как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, а также в их функцию входит установление правил игры на золотом и финансовом рынках; с другой стороны, они являются крупнейшими  продавцами и покупателями металлов.

Наибольшим влиянием обладает центральные банк США – Федеральная резервная система. Далее за ним следует центральный банк Германии – Бундесбанк и Великобритании – Банк Англии.

Центральные банки других стран также играют существенную роль на рынке драгоценных металлов, поскольку значительную часть национальных резервов своей страны они хранят в виде золота. Вследствие большой величины этих запасов действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота. В прежние времена на долю центральных банков приходилась, как правило, примерно половина закупок всего поступающего на рынок золота, однако с 1971 г. после того, как исчезла возможность обмена долларов США на золото, банки превратились в «чистых» продавцов.[18;21]

Центральные банки некоторых золотодобывающих стран формируют рыночные цены на золото местного производства. Они выступают в качестве покупателей добытого золота. Наиболее влиятельными из них являются Южноафриканский резервный банк. Этот банк действует не только на рынке продажи золота с немедленной поствкой, но и проявляет также активность на вторичных рынках с целью хеджирования продажной цены производимого золота. Центральные банки Бразилии, Колумбии, Эквадора, Венесуэлы, Филиппин и Зимбабве также активно действуют в установлении рыноных цен на производимое в этих странах золото.