Оценка стоимости НМА

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное  учреждение высшего профессионального  образования

 «Российский государственный  университет  нефти и газа 

им. И. М. Губкина»

 

Факультет Экономики и Управления

 

 

Реферат

на тему:

Оценка стоимости НМА

 

 

 

 

 

ВЫПОЛНИЛ:                                                                ПРОВЕРИЛА:

 

 

 

 

 

 

Оглавление

 

НМА, сущность и  классификация3

Гудвилл4

Особенности оценки НМА5

Применение доходного  подхода в оценке НМА7

Применение затратного подхода в оценке НМА10

Список литературы12

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

НМА: сущность и классификация.

В ряде российских нормативных  документов дается определение нематериальных активов, рассматриваются их виды. Обобщая изложенный в этих документах материал можно отметить, что к нематериальным активам относятся активы:

• либо не имеющие материально-вещественной формы, либо материально-вещественная форма которых не имеет существенного значения для их использования в хозяйственной деятельности;
• способные приносить доход;
• приобретенные с намерением использовать в течение длительного периода времени (свыше одного года).

Нематериальные активы можно  подразделить на четыре основные группы:

1. Интеллектуальная собственность  (ИС);

2. Имущественные права;

3. Отложенные или отсроченные  расходы.

4. Цена фирмы (гудвилл).

1. Интеллектуальная собственность.  В рамках ИС выделяются:

• права на объекты промышленной собственности (изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки и знаки обслуживания, фирменные наименования, наименования мест проиcхождения товаров и меры по пресечению недобросовестной конкуренции).
• товарные знаки, знаки обслуживания, фирменные наименования, наименования мест происхождения товаров — обозначения или названия, служащие для отличия товаров или услуг другого производителя, для отличия товаров, обладающих особыми свойствами. Право на пресечение недобросовестной конкуренции включено в промышленную собственность в связи с тем, что акты недобросовестной конкуренции часто являются нарушением права на объекты промышленной собственности:
• права на секреты производства (ноу-хау);
• права на объекты авторского права и смежных прав: все виды научных, литературных, художественных произведений, программные продукты для ЭВМ и базы данных, топологии интегральных микросхем.

2. Имущественные права (права пользования земельными участками, природными ресурсами, водными объектами) — вторая группа нематериальных активов. Подтверждением таких прав служит лицензия. Юридическое или физическое лицо, получив лицензию на право пользования недрами, земельными участками и т. д. получает исключительное право пользования в отведенных границах в течение указанного срока.

3. Отложенные или отсроченные  расходы — издержки, представленные  в виде организационных расходов (гонорары юристам за составление  учредительных документов, услуги  за регистрацию фирмы, оплата  получения лицензии), но все эти  расходы осуществляются в момент  создания предприятия. 

4. Цена фирмы (гудвилл). Под ценой фирмы понимается стоимость ее деловой репутации. Деловая репутация в структуре нематериальных благ выделена согласно ст. 150 ГК РФ.

Гудвилл.

Гудвилл в деловом мире рассматривается как стоимость деловой репутации фирмы. Одни экономисты интерпретируют гудвилл как стоимость практически всех элементов нематериальных активов, другие определяют гудвилл как величину, на которую стоимость бизнеса превосходит рыночную стоимость его материальных активов и той части нематериальных активов, что отражена в бухгалтерской отчетности (учтена в балансе). В процессе оценки целесообразно использовать понятие «гудвилл» во втором значении.

Сторонники и первой, и  второй точки зрения сходятся в том, что гудвилл:

• присутствует только при наличии избыточной прибыли,
• не может быть отделен от действующего предприятия, т. е. не может быть продан отдельно от него.

Гудвилл возникает, когда компания получает стабильные, высокие прибыли, ее доход на активы (или на собственный капитал) — выше среднего, в результате чего стоимость бизнеса превосходит стоимость его чистых активов. Гудвилл как экономическая величина принимается на баланс только в момент смены владельца предприятия.

В практической деятельности предприятия часто встает проблема оценки нематериальных активов.

Это происходит в связи  с:

• куплей-продажей прав на объекты интеллектуальной собственности;
• добровольной продажей лицензий на использование объектов интеллектуальной собственности;
• принудительным лицензированием и определением ущерба в результате нарушения прав интеллектуальной собственности;
• внесением вкладов в уставной капитал;
• оценкой бизнеса;
• акционированием, приватизацией, слиянием и поглощением;
• оценкой нематериальных активов предприятия, проводимой в целях внесения изменений в финансовую отчетность.

 

Особенности оценки НМА.

К особенностям оценки интеллектуальной собственности можно отнести  зависимость стоимости от:

• объема передаваемых прав;
• возможности несанкционированного использования;
• уровня готовности к коммерческому использованию.

Работа по оценке нематериальных активов, прежде всего интеллектуальной собственности, в составе нематериальных активов производится в определенной последовательности:

• экспертиза объектов интеллектуальной собственности;
• экспертиза охранных документов (патентов и свидетельств);
• экспертиза прав на интеллектуальную собственность;

Экспертиза объектов интеллектуальной собственности. Проверяется факт наличия  объектов интеллектуальной собственности, а также факт их использования. Для  этого необходимо проверить первичные  документы, в которых данный объект зафиксирован.

Это может быть конструкторско-технологическая  документация, изображения образцов продукции, программы для ЭВМ, базы данных и другая документация.

Экспертиза охранных документов (патентов и свидетельств). Для объектов промышленной собственности должны иметься официальные охранные документы, подтверждающие права на них —  патенты на изобретение и промышленные образцы, свидетельства на полезные модели и товарные знаки.

Объекты авторского права  не имеют официальных охранных документов, хотя возможно наличие регистрационных  документов, например, свидетельства  о регистрации программы для  ЭВМ в Рос АПО и права на них возникают непосредственно по факту их создания.

Экспертиза охранных документов проводится прежде всего по территории и срокам действия .

При экспертизе охранного  документа по территории необходимо учитывать, на какой территории действует  охранный документ.

При экспертизе охранного  документа по срокам необходимо проверить  соответствие сроков действия документа  нормативным срокам, определенным законодательством  РФ. Так, патент РФ на изобретение действует 20 лет с даты поступления заявки в Патентное ведомство.

Патент РФ на промышленный образец действует в течение 10 лет с даты подачи заявки с возможностью продления еще на 5 лет. Свидетельство на полезную модель действует в течение 5 лет с возможным продлением до 3 лет (п.3 ст.3 Патентного Закона РФ). Свидетельства на товарный знак, знак обслуживания и наименование мест происхождения товара действует 10 лет, причем возможно неоднократное продление срока каждый раз на 10 лет (п. 1.2. ст. 16 Закона РФ «О товарных знаках»).

Действие охранного документа  может быть досрочно прекращено в связи с неуплатой в установленный срок пошлин за поддержание охранного документа в силе. Сведения о досрочном прекращении действия охранных документов публикуются в официальных изданиях Патентного ведомства.

Экспертиза прав на интеллектуальную собственность.

Оценщик должен провести проверку документов, подтверждающих права предприятия  на объекты интеллектуальной собственности: патентов, лицензий, свидетельств, учредительных  договоров о передаче имущественных  прав в уставные капиталы предприятии, контрактов или авторских договоров между предприятием и разработчиками ОИС актов, актов приема-передачи при безвозмездной передаче прав на ОИС.

На предприятии использующем ОИС в качестве нематериального актива должен быть акт о передаче первого в эксплуатацию и постановке на учет. Оценщик должен помнить, что официально незарегистрированные договоры по полной переуступке патента, а также официально незарегистрированные лицензионные договоры на использование изобретений, полезных моделей, промышленных образцов и товарных знаков признаются недействительными.

Оценщик также должен помнить, что при внесении ОИС в качестве вклада в уставной капитал наряду с учредительным договором одновременно должен быть заключен лицензионный договор  на передачу прав. Об этом четко прописано  в Постановлении Пленума Верховного суда РФ и Пленума Высшего арбитражного суда РФ № 6/8 от 1 июля 1996г. После проведения экспертизы прав на объекты интеллектуальной собственности целесообразно перейти  непосредственно к оценочным  расчетам.

В процессе оценки данных активов  оценщики используют доходный, затратный  и рыночный подходы.

Применение доходного  подхода в оценке нематериальных активов.

Доходный подход представлен:

• методом избыточных прибылей;
• методом дисконтированных денежных потоков;
• методом освобождения от роялти;
• методом преимущества в прибылях.

Метод избыточных прибылей основан на предпосылке о том, что избыточные прибыли приносят предприятию неотраженные в балансе  нематериальные активы, которые обеспечивают доходность на активы и на собственный  капитал выше среднеотраслевого  уровня. Этим методом оценивают преимущественно  гудвилл.

Основные этапы  метода избыточных прибылей:

1. Определяют рыночную  стоимость всех активов.

2. Оценивают нормализованную  прибыль оцениваемого предприятия.

3. Определяют среднеотраслевую  доходность на активы или на  собственный капитал.

4. Рассчитывают ожидаемую  прибыль на основе умножения  среднего по отрасли дохода  на величину активов (или на  собственный капитал). (эт.1* эт.3).

5. Определяют избыточную  прибыль (эт.2 — эт. 4). Для этого из нормализованной прибыли вычитают ожидаемую прибыль.

6. Рассчитывают стоимость  гудвилла путем деления избыточной прибыли на коэффициент капитализации.

Необходимо учесть, что  оценщик должен убрать неоперационные доходы из фактической чистой прибыли предприятия. Некоторые оценщики используют для расчета избыточной прибыли среднюю величину активов и среднюю прибыль за определенный период времени, обычно за пять лет. Но данный подход оправдан, если данные выбранного периода отражают обоснованные будущие ожидания, более того, «аномальные годы» с уровнем прибыли значительно выше или ниже среднего должны быть исключены из рассмотрения.

Использование же простой  средней или средневзвешенной величины прибыли за несколько последних  лет без учета того, насколько  ретроспективная информация отражает возможную будущую прибыль приведет к недооценке или переоценке предприятия.

Важнейшей проблемой при  использовании метода избыточных прибылей является правильность выбора ставки капитализации для расчета стоимости  гудвилла. Стоимость гудвилла определяется способность генерировать экономическую прибыль.

Обычно инвесторы оплачивают ожидаемую будущую прибыль, получаемую от гудвилла в течение периода, не превышающего пять лет. При таких допущениях ставка капитализации рассчитывается как величина обратная количеству приносящих избыточную прибыль лет, за которые инвестор готов заплатить.

Например, если инвестор готов  заплатить сумму эквивалентную  пятилетнему избыточному доходу, то ставка капитализации будет равна 20%.

Метод дисконтированных денежных потоков

При дисконтировании денежных потоков проводятся следующие работы:

1. Определяется ожидаемый  оставшийся срок полезной жизни,  т. е. определяется период, в  течение которого прогнозируемые  доходы нужно будет дисконтировать.

2. Прогнозируется денежный  поток (ДП), прибыль, генерируемая  нематериальным активом.

 

3. Определяется ставка дисконтирования.

4. Рассчитывается суммарная  текущая стоимость будущих доходов.

5. Определяется текущая  стоимость доходов от нематериального  актива в постпрогнозный период (если в этом есть необходимость)

6. Определяется сумма  всех стоимостей доходов в  прогнозный и постпрогнозный периоды.

Метод освобождения от роялти

Этот метод обычно используется для оценки стоимости патентов и  лицензии. Владелец патента предоставляет  другому лицу право на использование  объекта интеллектуальной собственности  за определенное вознаграждение (роялти).