Модель IS-LM: совместное равновесие на рынках благ и денег

       если MPI ,m₁ , то IS- более пологая, так как tg .

     Условные  обозначения:

        MPI- предельная склонность к инвестированию;

       tg = ; 

     m₁ - мультипликатор инвестиций.

     Таблица 1 - Факторы сдвига линии IS

     [8, c. 153]

     Построение  линии IS для открытой экономики на основе модели «утечки - инъекции».

     Построение  линии IS основывается на условиях равновесия на рынке благ, вытекающих из макроэкономического тождества, согласно которому равновесие достигается при равенстве оттоков от дохода (S, Т) и притоков к доходу (I, G):

     S + T I + G,                                              (1.1)

     где S — сбережения как функция, зависящая от величины доходов Y, т. е. S=S(Y); T— налоги как функция, также зависящая от величины доходов: Т = T(Y);

     I— инвестиции как функция от номинальной ставки банковского процента: I=I(i);

     G — госрасходы как независимая, экзогенная для модели величина: G= const.

     Исходя  из того что все оттоки (утечки) из экономики зависимы от объема национального  производства, а среди притоков (инъекций) только инвестиции зависят от процентной ставки (при неизменности госрасходов, устанавливаемых институционально), представим тождество в следующем виде:

     S(Y) + T(Y) =I(i) + G.                                    (1.2)

     При обозначении всех оттоков через  е, а всех притоков через j получаем:

     e(Y)=j(i).                                                (1.3)

     Оттоки е на рынке благ означают: спрос на отечественную продукцию уменьшается ввиду того, что население часть доходов направляет на сбережения S, на уплату налогов Т. Притоки j означают увеличение совокупного спроса за счет спроса со стороны фирм на величину инвестиций I и государства — на величину госрасходов G.

     Отсюда  из последнего выражения следуют  выводы:

1. для обеспечения равновесия на рынке благ необходимо из множества сочетаний Y и i выбрать такое сочетание Y и i, при котором утечки равны инъекциям;
2. поскольку среди всех притоков госрасходы G — величина, не зависимая от совокупного дохода, и только инвестиции зависят от совокупного дохода, то при условии заранее заданной величины совокупных доходов (Y = const) оттоки также постоянны, поэтому для обеспечения равновесия на рынке благ требуется такое значение банковской ставки I, при котором уровень инвестиций I привел бы к равенству общего размера притоков и оттоков;
3. при изменении уровня Y равенство оттоков и притоков нарушится: для восстановления равновесия необходимо изменить Y и i;

     4) при изменении уровня i изменится величина I и соответственно размер притоков j; для восстановления равновесия необходимо изменить величину оттоков е, что возможно только при изменении Y, поскольку оттоки функционально зависимы от Y.

     Из  выводов (1-4) следует общий вывод: существует множество комбинаций i и Y, при которых на рынке благ устанавливается равновесие.

     Полезность  денег как блага состоит в их способности в любой момент обмениваться на всякий другой товар, т. е. в их свойстве высокой ликвидности. Из-за этого свойства люди предпочитают держать определенное количество денег не только потому, что им нужно приобретать товары и услуги в период между определенным получением денег, но потому, что деньги воспринимаются как особый вид имущества. Общее количество денег, которое население желает иметь в данный момент, представляет собой совокупный спрос на деньги M_D. Таким образом, наряду с товарным рынком необходимо рассматривать рынок денег, на котором устанавливается цена денег — ставка процента. Удовлетворение потребности в деньгах зависит не только от их номинального количества, но и от их покупательной способности. Реальный спрос на деньги равен соотношению М_D/Р, т. е. равен номинальному спросу на деньги M_D, деленному на уровень цен. Уровень цен берется как заданный, так как в краткосрочном периоде Р фиксирован, и следовательно, не зависит от ставки процента, поэтому предложение реальных денежных средств неизменно (на графике будет вертикально). Cпрос на деньги состоит из двух типов — трансакционного M_Da , т. е. спроса на деньги как средства обращения, с целью расхода их на покупки, и спекулятивного спроса М_Dc , т. е. спроса на деньги как средства накопления, с целью извлечения из них дополнительной прибыли. В отличие от спроса на товары и услуги, который представляет собой поток от производителей к потребителям, спрос на деньги есть планируемый хозяйственными субъектами запас ликвидных средств, которым они хотят располагать. Конечным результатом функционирования рынка благ является их вывод из оборота, т. е. их потребление, а в результате операций на денежном рынке происходит лишь перераспределение данного количества денег между экономическими субъектами. Находящиеся в экономической системе деньги используются многократно, изменить количество денег, находящихся в обращении, может только банковская система (национальный банк) в ходе осуществления своей кредитной политики.

     Величина  спроса на денежные средства зависит  от ставки процента, так как она  является альтернативными издержками владения наличными деньгами. Это значит, когда происходит повышение ставки процента, экономические субъекты хотят держать меньше своего богатства в виде денег. И наоборот, когда процентная ставка находится на достаточно низком уровне, многие люди предпочитают иметь богатство в виде наличных денег. [7, c. 85] LM

               i

             i₁                                               B 

                  M_S > M_D

                  M_S > M/P 

             i_o                  A 

                                        M_D > M_S

                                        M/P > M_S 

                                                                                            Y(AD)

            0               Y_o                        Y₁                             

     Рисунок 1.3 - Линия LM

     Линия LM (рисунок 1.3) отражает множество возможных парных комбинаций объема национального производства и ставки процента, при которых на рынке денег устанавливается равновесие (при данном уровне денежных остатков М/Р).

     Факторы сдвига линии LM. Положительный наклон линии LM свидетельствует о прямо пропорциональной зависимости между совокупным доходом и ставкой процента. Это объясняется тем, что при заданном предложении денег M_s (М/Р) рост объема национального производства Y и совокупного дохода приводит к росту трансакционного спроса на деньги M_Da.

     По  этой причине для сохранения равновесия необходимо компенсирующее сокращение спекулятивного спроса на деньги М_Дс , что возможно в данном случае с помощью повышения номинальной банковской ставки с i₀ до i₁. Тогда рост ставки снизит и M_Da. 

       

     Значит, при заданном денежном предложении  и росте объема выпуска для сохранения равновесия требуется увеличение банковской ставки. Этим объясняется положительный наклон линии LM. Можно дать краткий анализ изменения соотношений процентной ставки и дохода на линии LM с другой позиции (рисунок 1.3). Пусть экономическое равновесие находится первоначально в точке A (i₀, У₀). Если ставка возрастет до значения i₁, а предложение денег останется прежним (М/Р = const), то спрос на деньги по такой «дорогой» ставке снизится. В связи с этим единственный путь сохранения равновесия на денежном рынке при выросшей ставке i₁ — это достижение более значительного объема производства Y₁, при котором отрицательное влияние процентной ставки компенсируется положительным влиянием роста выпуска на денежный спрос. Ведь при росте объема производства с Y₀ до Y₁ в качестве положительной тенденции увеличивается трансакционный спрос на деньги M_Da. Таким образом, формируется вторая точка равновесия на денежном рынке — точка B. Точки A (i₀, Y₀) и В(i₁, Y₁), находясь на линии LM, являются точками парных комбинаций, означающих денежное равновесие при М/Р = const.

                                                    LM₁              LM₂        

               i

              i_o                                       A                  B

                                                           M/P 
 

              i₂                                   C 
 
 
 
 
 

              0                                     Y_o                Y₁                                 ^Y

    Рисунок 1.4 - Сдвиг линии LM при росте предложения денег M_s (М/Р) или при снижении уровня цен

     Изменение величины реальных кассовых остатков в результате изменения предложения денег M_s приводит к сдвигу линии LM. На рисунке 1.4 изображен сдвиг, вызванный ростом предложения денег. Например, рост предложения денег при той же ставке процента i₀ увеличит номинальный совокупный доход с Y₀ до Y₁ точка равновесия А переместится в точку В, и линия LM сдвинется вправо до положения LM₂.

     Аналогично  повлияет на LM и снижение уровня цен (рисунок 1.4). При снижении цен снизится величина совокупного спроса до Y₀, а следовательно, реального объема национального производства, и для сохранения равновесия следует снизить номинальную банковскую ставку с i₀ до i₂, чтобы Y = Y₀, и тогда равновесие переместится в точку С, произойдет сдвиг вправо кривой LM. 

                                                                  i                                    LM

                                                                 i_k             K 

                                                                 i₁                                  A

                                                                 i₂                             B 

               M_Dc(i)